تراجعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الثلاثاء، لتستمر خسائرها لليوم الثاني على التوالي، مبتعدةً أكثر عن أعلى مستوى لها في أربعة أسابيع. ويأتي هذا التراجع وسط عمليات تصحيح وجني أرباح مستمرة، بالإضافة إلى ضغوط من ارتفاع الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

أدى استمرار إغلاق إيران لمضيق هرمز، والحصار الأمريكي المستمر للموانئ الإيرانية، إلى توقف المحادثات بين البلدين. وهذا يزيد من صعوبة عقد الجولة الثانية من مفاوضات السلام في باكستان قبل انتهاء اتفاق وقف إطلاق النار غداً الأربعاء.

نظرة عامة على الأسعار

- أسعار الذهب اليوم: انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 1.0% تقريبًا إلى (4772.91 دولارًا)، من مستوى الافتتاح البالغ (4820.41 دولارًا)، وسجلت أعلى مستوى لها عند (4833.35 دولارًا).

- عند تسوية الأسعار يوم الجمعة، انخفضت أسعار الذهب بنحو 0.25% بسبب التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى لها في أربعة أسابيع عند 4890.78 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.25% يوم الثلاثاء، مستأنفاً المكاسب التي توقفت مؤقتاً في الجلسة السابقة، مما يعكس الصعود المتجدد للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

كما هو معروف، فإن ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي يجعل سبائك الذهب المقومة بالدولار أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

ويعزى هذا الارتفاع إلى تجدد عمليات شراء الدولار الأمريكي كملاذ آمن وسط حالة الجمود المحيطة بالجولة الثانية من مفاوضات السلام المقرر عقدها في إسلام أباد.

آخر مستجدات الحرب الإيرانية

- لم يصل الوفد الأمريكي، بقيادة نائب الرئيس جيه دي فانس، إلى باكستان بعد للمشاركة في الجولة الجديدة من مفاوضات السلام.

- أعلنت وزارة الخارجية الإيرانية أنه "لا توجد لديها خطط" في هذه اللحظة للمشاركة في هذه الجولة.

- تمارس الأطراف الدولية والإقليمية ضغوطاً على طهران للانضمام إلى مفاوضات السلام قبل انتهاء وقف إطلاق النار الذي يستمر لمدة أسبوعين غداً الأربعاء.

أسعار النفط العالمية

ارتفعت أسعار النفط العالمية بنحو 1% يوم الثلاثاء، لتواصل مكاسبها لليوم الثاني على التوالي وسط مخاوف متجددة من اضطرابات في الإمدادات من منطقة الخليج العربي، لا سيما بعد إعادة إغلاق مضيق هرمز.

إن ارتفاع أسعار النفط العالمية يجدد المخاوف بشأن تسارع التضخم، الأمر الذي قد يدفع البنوك المركزية العالمية إلى رفع أسعار الفائدة على المدى القريب - وهو تحول حاد عن توقعات ما قبل الحرب بخفض أسعار الفائدة أو فترات توقف مطولة.

أسعار الفائدة الأمريكية

- سيُدلي كيفن وارش، مرشح دونالد ترامب لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بشهادته أمام المشرعين في جلسة استماع بمجلس الشيوخ يوم الثلاثاء، مصرحاً بأنه "ملتزم بضمان الاستقلال الكامل للسياسة النقدية".

- وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME: فإن احتمال الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع أبريل مستقر عند 99٪، بينما يبلغ احتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس 1٪.

- يتابع المستثمرون عن كثب إصدار المزيد من البيانات الاقتصادية الأمريكية لإعادة تقييم هذه الاحتمالات.

توقعات أداء الذهب

قال كايل رودا، المحلل في موقع Capital.com: "الخبر التالي هو ما إذا كانت المحادثات ستعقد في إسلام أباد، وإذا كانت كذلك، فهل سيتم تمديد وقف إطلاق النار أو، والأفضل من ذلك، التوصل إلى اتفاق سلام".

وأضاف رودا: إذا حدثت هذه الأمور، فمن المرجح أن يحصل الذهب على دعم قوي نظراً لانخفاض أسعار النفط؛ وإذا لم يحدث ذلك، فقد نشهد عودة بعض التقلبات إلى السوق.

صناديق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، يوم الاثنين بمقدار 0.86 طن متري، ليصل الإجمالي إلى 1059.76 طن متري من 1060.62 طن متري (وهو أعلى مستوى منذ 19 مارس).

انخفض الجنيه الإسترليني في السوق الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، مستأنفاً خسائره أمام الدولار الأمريكي ومبتعداً عن أعلى مستوياته في شهرين نتيجةً للتصحيح وجني الأرباح. ويأتي هذا في ظل ارتفاع الدولار الأمريكي وسط حالة عدم اليقين التي تحيط بالجولة الثانية من مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران المقرر عقدها في باكستان.

لإعادة تقييم الاحتمالات الحالية المتعلقة بمسار أسعار الفائدة البريطانية طوال هذا العام، ينتظر المستثمرون صدور بيانات سوق العمل البريطانية الهامة في وقت لاحق اليوم.

نظرة عامة على الأسعار

- سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم: انخفض الجنيه الإسترليني مقابل الدولار بنسبة 0.15% إلى 1.3515 دولارًا، من سعر افتتاح بلغ 1.3534 دولارًا، وسجل أعلى مستوى له عند 1.3539 دولارًا.

- يوم الاثنين، حقق الجنيه الإسترليني ارتفاعاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مستأنفاً مكاسبه التي توقفت لمدة ثلاثة أيام خلال التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى له في شهرين عند 1.3600 دولار.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الثلاثاء بنسبة 0.1%، مستأنفاً المكاسب التي توقفت مؤقتاً في الجلسة السابقة، مما يعكس الصعود المتجدد للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

ويعود هذا الارتفاع إلى تجدد عمليات شراء الدولار الأمريكي كملاذ آمن نظراً لحالة عدم اليقين المحيطة بالجولة الثانية من مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، والمقرر عقدها في العاصمة الباكستانية إسلام آباد.

آخر مستجدات الحرب الإيرانية

- أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن إرسال وفد رفيع المستوى برئاسة نائب الرئيس جيه دي فانس إلى باكستان للمشاركة في الجولة الجديدة من مفاوضات السلام.

- أعلنت وزارة الخارجية الإيرانية أنه "لا توجد لديها خطط" في هذه اللحظة للمشاركة في هذه الجولة.

- تمارس عدة جهات دولية وإقليمية ضغوطاً على طهران للمشاركة في مفاوضات السلام قبل انتهاء اتفاق وقف إطلاق النار الذي يستمر لمدة أسبوعين غداً الأربعاء.

أسعار الفائدة البريطانية

- حذر بنك إنجلترا عقب اجتماعه الأخير من أن التضخم سيرتفع على المدى القريب نتيجة لارتفاع أسعار الطاقة الناجم عن الحرب الإيرانية.

- استقرت أسعار السوق لاحتمالية قيام بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة البريطانية في اجتماع أبريل عند حوالي 20%.

سوق العمل في المملكة المتحدة

لإعادة تقييم الاحتمالات المذكورة أعلاه، ينتظر المستثمرون بيانات سوق العمل الهامة من المملكة المتحدة في وقت لاحق اليوم، بما في ذلك طلبات إعانة البطالة لشهر مارس، ومعدل البطالة، ومتوسط الأجور لشهر فبراير.

توقعات أداء الجنيه الإسترليني

إذا جاءت بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة أقل عدوانية من المتوقع، فإن احتمال رفع سعر الفائدة البريطاني في أبريل سينخفض، مما يؤدي إلى مزيد من الضغط الهبوطي على الجنيه الإسترليني.

ارتفع الدولار النيوزيلندي في السوق الآسيوية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، محافظاً على مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل نظيره الأمريكي، ومقترباً من أعلى مستوى له في خمسة أسابيع بعد صدور بيانات التضخم في نيوزيلندا التي فاقت التوقعات.

توضح هذه البيانات تصاعد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك الاحتياطي النيوزيلندي، مما يعزز احتمالية رفع سعر الفائدة في نيوزيلندا في مايو المقبل.

نظرة عامة على الأسعار

- سعر صرف الدولار النيوزيلندي اليوم: ارتفع الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.65% ليصل إلى (0.5921)، من سعر افتتاح بلغ (0.5883)، وسجل أدنى مستوى له عند (0.5882).

- أنهى الدولار النيوزيلندي تداولات يوم الاثنين مرتفعاً بنحو 0.2% مقابل الدولار الأمريكي، مستأنفاً مكاسبه التي توقفت لمدة يومين بسبب التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى له في خمسة أسابيع عند 59.29 سنتاً.

التضخم في نيوزيلندا

أعلنت هيئة الإحصاء النيوزيلندية يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلك السنوي سجل زيادة بنسبة 3.1% في الربع الأول من عام 2026، وهو أعلى من توقعات السوق التي كانت تشير إلى ارتفاع بنسبة 2.9%، ويتطابق مع الزيادة البالغة 3.1% المسجلة في الربع الرابع من عام 2025.

وعلى أساس ربع سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.9% في الربع الأول من عام 2026، مقارنة بزيادة قدرها 0.6% في الربع الرابع من عام 2025، متجاوزًا توقعات السوق بارتفاع قدره 0.8%.

تُظهر هذه البيانات أن معدل التضخم السنوي في نيوزيلندا قد تجاوز النطاق المستهدف متوسط المدى لبنك الاحتياطي النيوزيلندي الذي يتراوح بين 1% و3% للربع الثاني على التوالي.

مما لا شك فيه أن الضغوط التضخمية المتصاعدة على صانعي السياسات في بنك الاحتياطي النيوزيلندي تفتح الباب بقوة أمام التطبيع النقدي ورفع أسعار الفائدة على المدى القريب.

أسعار الفائدة في نيوزيلندا

صرحت آنا بريمان، محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي، عقب اجتماع 8 أبريل: "إذا لاحظنا أن التضخم على المدى المتوسط بدأ في الارتفاع، فسنتخذ إجراءً حاسماً، وهذا يعني رفع أسعار الفائدة. لقد تغير ميزان المخاطر المتعلقة بالتضخم، وهناك مخاطر أكبر لارتفاعه".

- بناءً على البيانات المذكورة أعلاه، ارتفع سعر السوق لاحتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 27 مايو من 45٪ إلى 60٪.

- ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يوليو إلى أكثر من 90%، مع توقعات بأن يشهد هذا العام ثلاث زيادات في أسعار الفائدة.

- لإعادة تقييم هذه الاحتمالات، ينتظر المستثمرون صدور العديد من التقارير الاقتصادية الهامة من نيوزيلندا بشأن التضخم والبطالة والنمو الاقتصادي خلال الفترة المقبلة.

ارتفعت أسعار العقود الآجلة للقمح في شيكاغو يوم الاثنين، مدعومة بظروف الجفاف في مناطق زراعة القمح الأمريكية والمخاوف من انهيار وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران.

كما حظيت الذرة وفول الصويا بدعم من المخاوف المتعلقة بالحرب، لكنهما واجهتا ضغوطاً من توقعات تسارع وتيرة الزراعة في الولايات المتحدة.

ارتفع سعر عقد القمح الأكثر تداولاً في بورصة شيكاغو التجارية بنسبة 1.2% ليصل إلى 6.06 و3/4 دولار أمريكي للبوشل بحلول الساعة 11:18 بتوقيت غرينتش، وذلك بعد أداء قوي الأسبوع الماضي. وارتفع سعر الذرة بنسبة 0.06% ليصل إلى 4.48 و3/4 دولار أمريكي للبوشل، بينما استقر سعر فول الصويا عند 11.67 و1/4 دولار أمريكي للبوشل.

كما ارتفعت أسعار النفط بعد أن أعلنت الولايات المتحدة أنها استولت على سفينة شحن إيرانية حاولت كسر الحصار البحري، في حين صرحت إيران بأنها سترد بالمثل.

قال مات أمرمان، مدير مخاطر السلع في شركة ستون إكس: "يرتفع سعر القمح في بداية التداول مع عودة علاوة مخاطر الحرب إلى السوق".

وأضاف: "كما رأينا الأسبوع الماضي، لا يزال التركيز منصباً على سوء حالة المحاصيل في الولايات المتحدة والجفاف في السهول الغربية الذي يهدد القمح الشتوي الأحمر الصلب، على الرغم من أن التوقعات الأخيرة تشير إلى بعض الآمال في هطول الأمطار".

وأشار إلى أن فول الصويا يتلقى أيضاً دعماً في ظل مخاطر الحرب بين إيران والولايات المتحدة.

قال محللو شركة أرجوس في مذكرة: "لا يزال الطقس في الولايات المتحدة هو العامل الرئيسي الذي يخضع للمراقبة الدقيقة، حيث أن نقص الأمطار في مناطق زراعة القمح الشتوي يؤثر منذ فترة طويلة على إمكانات الإنتاج".

ومع ذلك، كانت مكاسب فول الصويا محدودة بسبب التوقعات بأن وزارة الزراعة الأمريكية قد تُعلن عن وتيرة سريعة لزراعة فول الصويا في تقريرها عن تقدم المحاصيل الأمريكية المقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الاثنين.

قال أمرمان: "هناك توقعات بأن المزارعين الأمريكيين يعطون الأولوية لزراعة فول الصويا أولاً، وخاصة في الولايات الجنوبية، مما يعني أن وتيرة الزراعة اليوم قد تكون أعلى من المعتاد".

وأضاف: "لا يزال وضع الذرة متقلباً، ويبدو أن السوق يتجاهل إلى حد كبير تأثير أسعار النفط الخام في الوقت الراهن. بالإضافة إلى ذلك، يشير الطقس الدافئ في الغرب الأوسط الأمريكي إلى توقعات بتسارع وتيرة زراعة الذرة في الأسابيع المقبلة".