انخفضت أسعار الذهب يوم الخميس مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط التي دفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع، مما زاد من المخاوف بشأن التضخم وعزز التوقعات بأن أسعار الفائدة الأمريكية ستظل مرتفعة.

انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 1.7% إلى 3989.95 دولارًا للأونصة، بعد أن تراجع بنسبة تصل إلى 2% في وقت سابق من الجلسة. في الوقت نفسه، انخفضت العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنسبة 1.4% إلى 3994.30 دولارًا للأونصة.

زيادة في رهانات رفع الأسعار

وفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع المتداولون الآن احتمالًا بنسبة 55% تقريبًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة في سبتمبر.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات، بينما ارتفع الدولار الأمريكي بنحو 0.3%، مما جعل الذهب أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الأجانب.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش مجدداً التزامه بالسيطرة على التضخم، على الرغم من أنه لم يقدم توجيهات محددة حول كيفية تحقيق هذا الهدف.

بيانات التضخم وأسعار الطاقة

في غضون ذلك، أظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء تباطؤ التضخم في أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في يونيو، بينما أشارت أرقام يوم الأربعاء إلى انخفاض في أسعار المنتجين.

قال فؤاد رزاق زاده، محلل الأسواق في موقع Forex.com، في مذكرة: "حتى لو استمرت بعض البيانات الاقتصادية قصيرة الأجل في التراجع، فإن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة سيجعل من الصعب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي تبني سياسة نقدية أكثر تيسيراً. وللسبب نفسه، لا يزال المستثمرون يفضلون الدولار الأمريكي على الذهب الذي لا يدرّ عائداً."

انخفض مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك يوم الخميس، حيث طغى الضعف المستمر في أسهم أشباه الموصلات على البداية الإيجابية لموسم أرباح الربع الثاني، بينما واصل المستثمرون تقييم أحدث البيانات الاقتصادية بحثًا عن أدلة حول قوة الاقتصاد الأمريكي.

انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) بنسبة 3.8%، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي.

انخفضت أسهم شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) بنسبة 2.5%، على الرغم من إعلان الشركة عن نتائج مالية قوية. وحققت الشركة، الرائدة عالميًا في إنتاج رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة، أرباحًا جيدة، إلا أن هذا التقرير لم يُسهم في تحسين معنويات قطاع أشباه الموصلات، مما زاد من تقلبات السوق.

كانت شركات تصنيع رقائق الذاكرة من بين أكبر الخاسرين، حيث انخفضت أسهم شركة ويسترن ديجيتال بنسبة 7.3%، وانخفضت أسهم شركة سيجيت تكنولوجي بنفس النسبة، وخسرت شركة مايكرون تكنولوجي 4.8%.

كانت أسهم أشباه الموصلات من بين الأسهم الأقوى أداءً هذا العام، مدفوعة بالتفاؤل المحيط بإنفاق شركات الحوسبة السحابية الكبرى على الذكاء الاصطناعي، مما ساعد على دفع مؤشرات وول ستريت القياسية إلى مستويات قياسية.

قال شيراز أحمد، مؤسس شركة سارتوريال ويلث ومديرها التنفيذي، إن انتعاش أسهم أشباه الموصلات بدأ يفقد زخمه، ليس بسبب فتور الحماس للذكاء الاصطناعي، بل لأن تبني تقنيات الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع لم يتحقق بعد. ونتيجة لذلك، لا يزال الإنفاق الرأسمالي الضخم قائماً في جميع أنحاء منظومة الذكاء الاصطناعي، بدءاً من البنية التحتية للطاقة وصولاً إلى تصنيع أشباه الموصلات.

لقد حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب بأكثر من 10% منذ بداية العام، ولا يزال قريباً من أعلى مستوى إغلاق قياسي وصل إليه في يونيو، مما يجعل السوق أكثر عرضة لأي خيبة أمل في الأرباح أو الاقتصاد.

البيانات الاقتصادية والأرباح تدعم المعنويات

تصدرت السلع الاستهلاكية الأساسية المكاسب بين قطاعات مؤشر ستاندرد آند بورز 500، حيث ارتفعت بنسبة 2.1%، في حين حد انخفاض بنسبة 1.9% في قطاع تكنولوجيا المعلومات من مكاسب السوق الأوسع.

سجلت مبيعات التجزئة الأمريكية في يونيو/حزيران زيادة طفيفة فقط، حيث أثر انخفاض أسعار البنزين سلباً على إيرادات محطات الوقود. ومع ذلك، استمر المستهلكون الساعون إلى خفض الأسعار في دعم الإنفاق الأساسي.

قال بيل آدامز، كبير الاقتصاديين في بنك فيفث ثيرد التجاري، إن تباطؤ نمو مبيعات التجزئة الإجمالية يُعدّ في الواقع تطوراً إيجابياً، لأنه يعكس انخفاض أسعار البنزين وليس ضعف الطلب الاستهلاكي. وأضاف أن التقرير يدعم التوقعات بنمو قوي للناتج المحلي الإجمالي الحقيقي خلال الربع الثاني.

في غضون ذلك، انخفضت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأولية إلى 208 ألف طلب في الأسبوع المنتهي في 11 يوليو، وهو ما جاء أقل من توقعات الاقتصاديين.

وفي الوقت نفسه، ساعدت بيانات التضخم لشهر يونيو التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع في تخفيف المخاوف بشأن المزيد من التشديد النقدي من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

تشير الأسواق حاليًا إلى احتمال بنسبة 88% أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية لهذا الشهر، وفقًا لأداة CME FedWatch.

في تمام الساعة 9:50 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 82.28 نقطة، أو 0.16%، ليصل إلى 52,740.92 نقطة. في المقابل، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 29.56 نقطة، أو 0.39%، ليصل إلى 7,542.84 نقطة، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب بمقدار 262.08 نقطة، أو 1.00%، ليصل إلى 26,007.14 نقطة.

رفعت شركة يونايتد هيلث توقعاتها للأرباح لعام 2026، مما أدى إلى ارتفاع أسهمها بنسبة 7.8% وساعد في دعم مؤشر داو جونز الصناعي، بينما ارتفع قطاع الرعاية الصحية بنسبة 2%.

في المقابل، انخفض سهم شركة يونايتد إيرلاينز بنسبة 2.8%، حيث أثر الارتفاع الأخير في أسعار النفط سلبًا على توقعات أرباحها للربع الثالث من العام وللعام 2026 بأكمله. كما انخفض سهم شركة جي إي إيروسبيس بنسبة 4.4% على الرغم من رفعها لتوقعات أرباحها لعام 2026.

لا تزال التوترات الجيوسياسية محط الأنظار

لا تزال التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران محط أنظار المستثمرين، بعد أن أفادت رويترز، نقلاً عن مصادر، بأن إيران أصدرت تعليمات لحركة الحوثيين في اليمن بالاستعداد لتعطيل حركة شحن النفط عبر البحر الأحمر في حال شنت الولايات المتحدة ضربات تستهدف البنية التحتية للطاقة الإيرانية. ويمثل هذا التحرك تهديداً جديداً لإمدادات الطاقة العالمية.

كان أداء السوق متبايناً. فقد فاق عدد الأسهم الرابحة عدد الأسهم الخاسرة في بورصة نيويورك بنسبة 1.02 إلى 1، بينما فاق عدد الأسهم الخاسرة عدد الأسهم الرابحة في بورصة ناسداك بنسبة 1.55 إلى 1.

تراجع سعر البيتكوين إلى ما دون مستوى 64000 دولار يوم الخميس بعد فشله في الإغلاق فوق متوسطه المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا (EMA) بالقرب من 65120 دولارًا في الجلسة السابقة.

على الرغم من أن الطلب المؤسسي أظهر تحسناً طفيفاً، حيث سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في سوق البيتكوين الفورية (ETFs) اليوم الثاني على التوالي من التدفقات الصافية هذا الأسبوع، إلا أن تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران أعاد إشعال المخاوف بشأن التضخم، مما حد من التأثير الإيجابي لبيانات التضخم الأمريكية الأضعف من المتوقع على أكبر عملة مشفرة في العالم.

فقدت عملة البيتكوين زخمها وتداولت دون مستوى 64200 دولار، حيث أثار التصعيد العسكري المستمر بين واشنطن وطهران مخاوف جديدة بشأن الاضطرابات المحتملة في إمدادات الطاقة العالمية، مما دفع أسعار النفط إلى الارتفاع.

ارتفاع أسعار النفط يُعيد إحياء المخاوف من التضخم ويحد من مكاسب البيتكوين

ساهمت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكية الأضعف من المتوقع لشهر يونيو في دعم انتعاش البيتكوين في وقت سابق من هذا الأسبوع من خلال تعزيز التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير، مما ساعد العملة المشفرة على الارتفاع مرة أخرى إلى 65600 دولار يوم الأربعاء.

ومع ذلك، فإن الانتعاش الأخير في أسعار النفط أعاد إحياء المخاوف من التضخم المدفوع بالطاقة، مما عزز الطلب على الدولار الأمريكي كأصل ملاذ آمن وأدى إلى توقف انتعاش البيتكوين.

في غضون ذلك، لم يُظهر الطلب المؤسسي سوى تحسن محدود خلال الأسبوع.

وفقًا لبيانات من SoSoValue، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية تدفقات صافية بقيمة 107.80 مليون دولار يوم الأربعاء، بعد تدفقات بقيمة 181.08 مليون دولار في اليوم السابق.

ومع ذلك، لم تكن تلك التدفقات الداخلة كافية لتعويض صافي التدفقات الخارجة الحادة يوم الاثنين والتي بلغت 424.66 مليون دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين ما زالوا حذرين على الرغم من الانتعاش الأخير للبيتكوين.

انخفضت أسعار النفط بشكل طفيف يوم الخميس مع استمرار المستثمرين في تقييم تداعيات تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران والمخاطر المحتملة على إمدادات النفط التي تمر عبر مضيق هرمز.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 27 سنتًا، أو 0.32%، لتصل إلى 84.68 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:11 بتوقيت غرينتش، بينما تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 11 سنتًا، أو 0.14%، لتصل إلى 79.49 دولارًا للبرميل. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، ظل كلا الخامين القياسيين قريبين من أعلى مستوياتهما في شهر.

"لا يزال السوق يتفاعل بهدوء ملحوظ"، هذا ما قاله أولي هفالبي، محلل السوق في شركة SEB Research.

وأضاف: "من المنطقي أن تستمر الأسعار في الارتفاع نحو نطاق 90-95 دولارًا للبرميل، وربما تعود إلى مستوى 100 دولار، لأن الاضطرابات المتكررة في مضيق هرمز تخلق حالة من عدم اليقين بشأن تدفقات النفط من منطقة الخليج".

تؤدي الاضطرابات المستمرة في مضيق هرمز إلى تفاقم المخاوف بشأن نزاع إقليمي أوسع نطاقاً.

جاءت تحركات السوق الأخيرة عقب الضربات الأمريكية التي شنتها يوم الأربعاء على أنظمة الدفاع الساحلي الإيرانية ومواقع الصواريخ، بعد أن أعادت واشنطن فرض حصار بحري على الموانئ الإيرانية. وفي الوقت نفسه، هددت طهران بوقف المزيد من صادرات الطاقة الإقليمية، معلنةً أنها تخوض "حرباً وجودية" مع الولايات المتحدة.

يأتي هذا التصعيد المتجدد بعد انهيار وقف إطلاق النار الهش الذي تم التوصل إليه في يونيو، مما أدى إلى إحياء المخاوف من صراع إقليمي أوسع نطاقاً وتعطيل تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز، الذي كان يمر عبره حوالي خُمس تجارة النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية يومياً قبل بدء الحرب.

أظهرت بيانات الشحن أن سبع سفن فقط عبرت المضيق يوم الأربعاء، وهو اليوم الأول بعد أن أعادت الولايات المتحدة فرض حصارها البحري على إيران، بانخفاض عن 13 سفينة في اليوم السابق.

"من المرجح أن تظل الأسواق حذرة وهي تقيّم مخاطر الإمداد الفورية. وحتى الآن، وعلى الرغم من التصعيد العسكري، لا تزال ناقلات النفط تعبر مضيق هرمز، وإن كان ذلك بأعداد أقل"، هذا ما قاله وائل مكارم، كبير استراتيجيي السوق في شركة إكسنس.

أكدت إيران مجدداً يوم الخميس أن مضيق هرمز يمثل "خطاً أحمر لا يمكن تجاوزه"، محذرةً من أنها ستستهدف جميع البنى التحتية في جميع أنحاء الخليج إذا نفذ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تهديده بمهاجمة البنية التحتية الإيرانية.

يعتقد المحللون أن طهران قد لمحت إلى إمكانية استخدام حلفائها الحوثيين في اليمن لتعطيل الملاحة عبر مضيق باب المندب، مما قد يفتح جبهة جديدة في المواجهة مع واشنطن ويهدد ثاني أهم طريق لشحن الطاقة في العالم.

قالت مؤسسة أكسفورد إيكونوميكس إن سيناريو الحالة الأساسية لديها هو استمرار حركة الشحن عبر مضيق هرمز بمستويات منخفضة ومتقلبة، مما يؤدي إلى ارتفاعات متقطعة في أسعار النفط والحفاظ على متوسط أسعار النفط الخام فوق 80 دولارًا للبرميل خلال الفصول القادمة.

وفي تطور منفصل، أعلن جهاز الأمن الأوكراني يوم الخميس أنه بالتنسيق مع البحرية الأوكرانية، استهدف ناقلتين تابعتين لـ"أسطول الظل" الروسي في البحر الأسود باستخدام طائرات مسيرة بحرية.