انخفضت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الثلاثاء، متراجعة عن أعلى مستوى لها في ثلاثة أسابيع والذي سجلته في وقت سابق خلال التداولات الآسيوية، ومتجهة نحو أول خسارة لها في الجلسات الثلاث الماضية، متأثرة بضغوط التصحيح وجني الأرباح إلى جانب قوة الدولار الأمريكي وارتفاع أسعار النفط العالمية.

تُجدد أسعار الوقود المرتفعة الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يقلل من احتمالية خفض أسعار الفائدة الأمريكية على المدى القريب. كما ينتظر المستثمرون صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية لشهر أبريل في وقت لاحق اليوم لإعادة تقييم هذه التوقعات.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 1.0% إلى (4687.35 دولارًا) من مستوى افتتاح الجلسة عند (4735.87 دولارًا)، بعد أن سجلت أعلى مستوى لها خلال اليوم عند (4773.58 دولارًا)، وهو أعلى مستوى منذ 21 أبريل.

• عند تسوية يوم الاثنين، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.45%، مسجلة بذلك ثاني ارتفاع يومي متتالي.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.45% يوم الثلاثاء، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

ويأتي هذا الارتفاع وسط زيادة الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن بسبب المخاوف من تجدد المواجهات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، خاصة بعد رفض طهران مقترح السلام الأمريكي.

أسعار النفط العالمية

ارتفعت أسعار النفط في الأسواق العالمية بنسبة 3% تقريباً يوم الثلاثاء، لتواصل مكاسبها الواسعة لليوم الثاني على التوالي وسط مخاوف من أن يظل مضيق هرمز مغلقاً، مما قد يعطل إمدادات النفط.

مما لا شك فيه أن ارتفاع أسعار النفط يعيد إحياء المخاوف بشأن تسارع التضخم، الأمر الذي قد يدفع البنوك المركزية الكبرى نحو رفع أسعار الفائدة على المدى القريب، مما يمثل تحولاً حاداً عن توقعات ما قبل الحرب بخفض أسعار الفائدة أو استقرار السياسة لفترة طويلة.

المفاوضات الأمريكية الإيرانية

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين إن وقف إطلاق النار مع إيران "على وشك الانهيار"، وذلك بعد أن أظهر رد طهران على اقتراح أمريكي يهدف إلى إنهاء الحرب أن الجانبين لا يزالان بعيدين عن بعضهما البعض بشأن العديد من القضايا الرئيسية.

كما أكد ترامب أنه يفكر بجدية في إعادة إطلاق "مشروع الحرية"، معلناً عن خطط لعقد اجتماع كبير مع كبار الجنرالات والقادة العسكريين لمناقشة الخيارات والاستراتيجيات المتاحة فيما يتعلق بالملف الإيراني.

وفي الوقت نفسه، صرح رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قاليباف بأنه لا يوجد بديل عن قبول اقتراح إيران، مؤكداً أن طهران مستعدة للرد فوراً على أي عمل عسكري.

أسعار الفائدة الأمريكية

• وفقًا للتقرير نصف السنوي الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة، تصدرت الحرب المستمرة مع إيران وتأثيرها على أسعار النفط والإمدادات قائمة المخاوف المتعلقة بالاستقرار المالي.

• وسط ارتفاع أسعار النفط، ووفقًا لأداة CME FedWatch، رفعت الأسواق أسعار احتمالية الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يونيو من 95٪ إلى 98٪، في حين انخفضت احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 5٪ إلى 2٪.

• ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية لشهر أبريل في وقت لاحق اليوم.

• ومن المقرر أيضاً أن يصوت مجلس الشيوخ الأمريكي اليوم على ما إذا كان سيوافق أو يرفض ترشيح كيفن وارش لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للفترة الممتدة من مايو 2026 إلى مايو 2030.

توقعات الذهب

قال دانيال بافيلونيس، كبير استراتيجيي السوق في شركة RJO Futures، إن الأسواق لا تزال تركز بشكل كبير على التوقعات المحيطة بمضيق هرمز، ولا سيما إمكانية إعادة فتحه، مع زيادة التسعير في الوقت نفسه للسيناريو الأوسع لارتفاع تكاليف الطاقة.

صندوق SPDR Gold Trust

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 2.29 طن متري يوم الاثنين، مسجلاً بذلك مكسباً يومياً ثالثاً على التوالي، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1036.28 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 30 أبريل.

انخفض اليورو في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً تحركه السلبي للجلسة الثانية على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، حيث واصل المستثمرون تفضيل العملة الأمريكية باعتبارها الملاذ الآمن الأول وسط تضاؤل الآمال في التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران من شأنه أن ينهي التوترات العسكرية في الشرق الأوسط.

مع استمرار ارتفاع أسعار النفط العالمية، تتزايد توقعات الأسواق باحتمالية رفع أسعار الفائدة الأوروبية في يونيو. وينتظر المستثمرون الآن بيانات اقتصادية إضافية من منطقة اليورو لإعادة تقييم هذه التوقعات.

نظرة عامة على الأسعار

• اليورو/الدولار اليوم: انخفض اليورو بأكثر من 0.2% مقابل الدولار الأمريكي إلى 1.1757 دولار، من مستوى الافتتاح اليوم عند 1.1783 دولار، بينما تم تسجيل أعلى مستوى للجلسة عند 1.1788 دولار.

• أنهى اليورو تداولات يوم الاثنين منخفضاً بأقل من 0.1% مقابل الدولار، وذلك بسبب عمليات البيع التصحيحية وجني الأرباح المتجددة بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 1.1797 دولار.

• بالإضافة إلى أنشطة جني الأرباح، ضعف اليورو بسبب المخاوف من تجدد الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.25% يوم الثلاثاء، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي يواصل فيه المستثمرون شراء الدولار الأمريكي كملاذ آمن وسط مخاوف متزايدة بشأن تجدد المواجهة العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، خاصة بعد أن رفضت طهران مقترح السلام الأمريكي.

المفاوضات الأمريكية الإيرانية

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين إن وقف إطلاق النار مع إيران "على وشك الانهيار"، وذلك بعد أن أظهر رد طهران على اقتراح أمريكي لإنهاء الحرب أن الجانبين لا يزالان بعيدين عن بعضهما البعض بشأن العديد من القضايا الرئيسية.

كما أكد ترامب أنه يفكر بجدية في إعادة إطلاق "مشروع الحرية"، معلناً عن خطط لعقد اجتماع قادم مع مجموعة كبيرة من الجنرالات والقادة العسكريين لمناقشة الخيارات والاستراتيجيات المتاحة فيما يتعلق بالملف الإيراني.

وفي الوقت نفسه، قال رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قاليباف إنه لا يوجد بديل عن قبول اقتراح إيران، مؤكداً أن طهران مستعدة للرد فوراً على أي عمل عسكري.

أسعار النفط العالمية

ارتفعت أسعار النفط بنسبة تقارب 1% يوم الثلاثاء، محافظة على مكاسبها لليوم الثاني على التوالي وسط مخاوف من أن يظل مضيق هرمز مغلقاً ويستمر في تعطيل إمدادات النفط العالمية.

مما لا شك فيه أن ارتفاع أسعار النفط العالمية يعيد إحياء المخاوف من تسارع التضخم، الأمر الذي قد يدفع البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم نحو رفع أسعار الفائدة على المدى القريب، مما يمثل تحولاً حاداً عن توقعات ما قبل الحرب بتخفيضات طويلة الأمد في أسعار الفائدة أو استقرار السياسة.

أسعار الفائدة الأوروبية

• مع استمرار ارتفاع أسعار النفط العالمية، رفعت أسواق المال توقعاتها لرفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو من 45٪ إلى 50٪.

• ينتظر المستثمرون الآن المزيد من البيانات المتعلقة بمنطقة اليورو بشأن التضخم والبطالة والأجور من أجل إعادة تقييم تلك التوقعات.

تراجع الين الياباني في التداولات الآسيوية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، موسعاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، حيث واصل المستثمرون تفضيل العملة الأمريكية باعتبارها الملاذ الآمن الأول وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، خاصة بعد رفض طهران مقترح السلام الأمريكي.

أظهر ملخص الآراء الذي أصدره بنك اليابان في وقت سابق من اليوم ميلاً واضحاً نحو التشدد وتزايد الاستعداد لرفع أسعار الفائدة مبكراً، مدفوعاً بمخاطر التضخم المتزايدة الناجمة عن أزمة الشرق الأوسط والحرب التي تشمل إيران.

نظرة عامة على الأسعار

• زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار الأمريكي بأكثر من 0.3% مقابل الين الياباني إلى 157.65 ين، من مستوى الافتتاح اليوم عند 157.14 ين، بينما تم تسجيل أدنى مستوى للجلسة عند 157.08 ين.

• أنهى الين تداولات يوم الاثنين منخفضاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار، حيث ظهرت عمليات جني الأرباح والبيع التصحيحي من جديد بعد أن لامست العملة أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر عند 155.03 ين.

• بالإضافة إلى أنشطة جني الأرباح، انخفض الين بسبب المخاوف من تجدد الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.25% يوم الثلاثاء، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي يواصل فيه المستثمرون شراء الدولار الأمريكي كملاذ آمن وسط مخاوف متزايدة بشأن تجدد المواجهة العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، خاصة بعد أن رفضت طهران مقترح السلام الأمريكي.

المفاوضات الأمريكية الإيرانية

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين إن وقف إطلاق النار مع إيران "على وشك الانهيار"، بعد أن أوضح رد طهران على اقتراح أمريكي لإنهاء الحرب أن الجانبين لا يزالان بعيدين عن بعضهما البعض بشأن العديد من القضايا الرئيسية.

كما أكد ترامب أنه يفكر بجدية في إعادة إطلاق "مشروع الحرية"، معلناً عن خطط لعقد اجتماع قادم مع مجموعة كبيرة من الجنرالات والقادة العسكريين لمناقشة الخيارات والاستراتيجيات المتاحة فيما يتعلق بالملف الإيراني.

وفي الوقت نفسه، قال رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قاليباف إنه لا يوجد بديل عن قبول اقتراح إيران، مؤكداً أن طهران مستعدة للرد فوراً على أي عمل عسكري.

أسعار النفط العالمية

ارتفعت أسعار النفط بنسبة تقارب 1% يوم الثلاثاء، محافظة على مكاسبها لليوم الثاني على التوالي وسط مخاوف من أن يظل مضيق هرمز مغلقاً ويستمر في تعطيل إمدادات النفط العالمية.

مما لا شك فيه أن ارتفاع أسعار النفط العالمية يعيد إحياء المخاوف من تسارع التضخم، الأمر الذي قد يدفع البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم نحو رفع أسعار الفائدة على المدى القريب، مما يمثل تحولاً حاداً عن توقعات ما قبل الحرب بتخفيضات طويلة الأمد في أسعار الفائدة أو استقرار السياسة.

ملخص آراء بنك اليابان

أظهر ملخص آراء بنك اليابان الصادر اليوم تحولاً واضحاً نحو سياسة نقدية متشددة واستعداداً متزايداً لرفع أسعار الفائدة مبكراً، مدفوعاً بتصاعد مخاطر التضخم المرتبطة بأزمة الشرق الأوسط والحرب التي تشمل إيران.

على الرغم من أن البنك المركزي أبقى أسعار الفائدة دون تغيير عند 0.75%، إلا أن الانقسامات الداخلية وظهور دعوات لرفعها فوراً إلى 1.0% تشير بوضوح إلى أن حقبة السياسة النقدية المتساهلة للغاية في اليابان قد تقترب من نهايتها.

يأتي هذا التحول في الوقت الذي اضطر فيه بنك اليابان إلى رفع توقعاته للتضخم إلى 2.8٪ مع خفض توقعات النمو الاقتصادي، مما دفع عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ 29 عامًا.

تعكس هذه التطورات مدى عمق التحدي الذي يواجه البنك المركزي في محاولته لتحقيق التوازن بين ضغوط التضخم المستوردة والحاجة إلى حماية الاقتصاد من الركود، مما يجعل الأسواق العالمية تراقب عن كثب قرار رفع سعر الفائدة المتوقع.

أسعار الفائدة اليابانية

• مع استمرار ارتفاع أسعار النفط، رفعت الأسواق توقعاتها لرفع بنك اليابان لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع يونيو من 55% إلى 60%.

• ينتظر المستثمرون الآن المزيد من البيانات اليابانية حول التضخم والبطالة والأجور من أجل إعادة تقييم تلك التوقعات.

ارتفعت أسعار النفط يوم الاثنين بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن اتفاق وقف إطلاق النار مع إيران أصبح الآن "على أجهزة الإنعاش" عقب رفضه اقتراح طهران المضاد لإنهاء الصراع.

ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي للتسليم في يونيو بأكثر من 3% لتصل إلى 99.11 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 1:08 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

كما ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت القياسي العالمي للتسليم في يوليو بأكثر من 3% لتصل إلى 104.97 دولارًا للبرميل.

قال ترامب للصحفيين إن اتفاق وقف إطلاق النار أصبح الآن "ضعيفاً للغاية"، واصفاً اقتراح إيران بإنهاء الصراع بأنه "قمامة".

وأضاف: "أستطيع أن أقول إن وقف إطلاق النار يعتمد كلياً على أجهزة الإنعاش، مثل طبيب يدخل ويقول: سيدي، ربما يكون لدى قريبك فرصة بنسبة 1٪ للبقاء على قيد الحياة".

ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت بأكثر من 40% منذ بدء الحرب التي تقودها الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران في 28 فبراير.

نتنياهو: الحرب مع إيران لم تنتهِ

وفي الوقت نفسه، حذر رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو من أن الصراع مع إيران "لم ينته بعد"، مما زاد المخاوف من تصعيد إضافي في الشرق الأوسط قد يشكل تهديداً أكبر لإمدادات الطاقة العالمية.

قال نتنياهو خلال مقابلة مع برنامج "60 دقيقة" على قناة سي بي إس: "لا تزال هناك مواد نووية ويورانيوم مخصب يجب إزالتها من إيران".

وأضاف: "لا تزال هناك مواقع تخصيب تحتاج إلى تفكيك. ولا تزال هناك جماعات مدعومة من إيران، فضلاً عن صواريخ باليستية لا تزال ترغب في إنتاجها... ولا يزال هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به".

عندما سُئل نتنياهو عن كيفية قيام الولايات المتحدة وإسرائيل بإزالة المواد النووية، أجاب: "ادخلوا وخذوها".

سيتي غروب: لا تزال مخاطر أسعار النفط تميل نحو الارتفاع

قال محللون في سيتي غروب في أحدث تقرير لهم عن سوق النفط إن الأسعار قد ترتفع أكثر إذا فشلت إيران والولايات المتحدة في التوصل إلى اتفاق.

وأضافوا أن أسواق النفط استفادت حتى الآن من عوامل داعمة تشمل ارتفاع المخزونات، وإطلاق النفط من الاحتياطيات البترولية الاستراتيجية، وضعف الطلب في الاقتصادات الناشئة، وإشارات متقطعة تشير إلى إمكانية خفض التصعيد في الشرق الأوسط.

ومع ذلك، أكد البنك أن مخاطر أسعار النفط لا تزال تميل نحو الارتفاع، نظراً لسيطرة إيران الكبيرة على توقيت وشروط أي اتفاق محتمل لإعادة فتح مضيق هرمز، أحد أهم ممرات الطاقة في العالم.

قال محللو سيتي غروب: "تفترض سيناريوتنا الأساسية أن النظام الإيراني يتوصل إلى اتفاق لإعادة فتح المضيق بحلول نهاية شهر مايو ... لكننا ما زلنا نعتقد أن المخاطر تشير إلى حدوث تأخيرات و/أو إعادة فتح جزئية فقط، مما يعني أن الاضطرابات قد تستمر لفترة أطول".

تحذيرات من "تدمير الطلب" والأزمات العالمية

قال فيليبي إلينك شورمان، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة سبارتا كوموديتيز، إن جائحة كوفيد-19 توفر مقارنة مفيدة لظروف سوق النفط الحالية.

وفي حديثه مع قناة CNBC، أوضح قائلاً: "في عام 2020، خسرنا ما معدله 9 ملايين برميل يومياً من الطلب مقارنة بعام 2019، وهو ما يعادل تقريباً ما نخسره الآن على جانب العرض".

وأضاف: "سيتعين على السوق التكيف، وسنصل في النهاية إلى مستوى من تدمير الطلب".

وتابع قائلاً: "السؤال الآن هو من أين سيأتي هذا الانخفاض في الطلب. وللأسف، النتيجة هي أن الدول الغنية ستدفع ببساطة المزيد."

وأشار شورمان إلى أن أسعار النفط الخام قد لا تصل بالضرورة إلى 200 دولار للبرميل، ولكن قد تستمر أسعار منتجات الوقود الاستهلاكية في الارتفاع بشكل مستمر.

وخلص إلى القول: "قد ينتهي بنا المطاف في سيناريو تواجه فيه الدول الفقيرة أزمة إنسانية، وتواجه أوروبا أزمة اقتصادية، وتواجه الولايات المتحدة أزمة سياسية".