انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الخميس، لتواصل خسائرها لليوم الثاني على التوالي وتصل إلى أدنى مستوى لها في ستة أسابيع، حيث استمر البيع في أسواق المعادن الثمينة مدفوعاً بمخاوف التضخم العالمي وسط تصاعد الحرب مع إيران.

حافظ الدولار الأمريكي على مكاسبه مقابل سلة من العملات بعد أن أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الثاني على التوالي وحذر من ارتفاع التضخم بسبب ارتفاع أسعار الطاقة.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بنسبة 2.75% إلى 4687.03 دولارًا للأونصة، وهو أدنى مستوى له منذ 9 فبراير، من مستوى الافتتاح البالغ 4818.34 دولارًا، بعد أن سجل أعلى مستوى له عند 4867.17 دولارًا.

عند إغلاق جلسة الأربعاء، خسر الذهب 3.75%، مسجلاً خسارته الخامسة في الجلسات الست الماضية، متأثراً بارتفاع قيمة الدولار عقب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي اتسم بالتشدد.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.1% يوم الخميس، محافظاً على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

لا يزال تركيز المستثمرين منصباً على شراء الدولار الأمريكي كاستثمار بديل مفضل وسط تصاعد الحرب الإيرانية وارتفاع أسعار الطاقة العالمية، الأمر الذي يغذي المخاوف من التضخم.

الاحتياطي الفيدرالي

في ختام اجتماعها الثاني للسياسة النقدية هذا العام، وتماشياً مع التوقعات، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء للاجتماع الثاني على التوالي.

صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بأغلبية 11 صوتاً مقابل صوت واحد لصالح الإبقاء على سعر الفائدة القياسي عند نطاق 3.50%–3.75%، وهو أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2022.

بيان السياسة النقدية

وأشار بيان السياسة الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن تأثير الحرب مع إيران على الاقتصاد الأمريكي لا يزال غير مؤكد، ولكن من المتوقع أن يدفع التضخم إلى الارتفاع على المدى القصير بسبب صدمة أسعار الطاقة.

قال الاحتياطي الفيدرالي إن المؤشرات الاقتصادية الحالية تظهر نمواً قوياً في النشاط الاقتصادي، في حين أن مكاسب الوظائف لا تزال معتدلة نسبياً، مع استقرار معدل البطالة في الأشهر الأخيرة، واستمرار التضخم مرتفعاً نسبياً.

أكد البنك المركزي مجدداً على مهمته المزدوجة المتمثلة في تحقيق أقصى قدر من التوظيف والحفاظ على التضخم عند 2% على المدى الطويل.

وأشار التقرير أيضاً إلى أن حالة عدم اليقين لا تزال تهيمن على التوقعات الاقتصادية، لا سيما فيما يتعلق بتأثير التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

ستواصل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مراقبة البيانات الواردة وهي على أهبة الاستعداد لتعديل السياسة النقدية إذا ظهرت مخاطر قد تعيق تحقيق أهدافها.

التوقعات الاقتصادية

تضمنت التوقعات الاقتصادية الفصلية الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء عدة تعديلات:

النمو الاقتصادي: رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لنمو الولايات المتحدة لهذا العام إلى 2.4% من 2.3%، ولعام 2027 إلى 2.3% من 1.9%، ولعام 2028 إلى 2.1% من 1.9%.

معدل التضخم الرئيسي: رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته للتضخم لهذا العام إلى 2.7% من 2.6% في توقعات ديسمبر، ولعام 2027 إلى 2.2% من 2.1%، مع الإبقاء على توقعات عام 2028 دون تغيير عند 2.0%.

التضخم الأساسي: رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته للتضخم الأساسي لهذا العام إلى 2.7% من 2.5%، بينما أبقى على توقعاته لعام 2027 عند 2.2% وعام 2028 عند 2.0%.

سعر الفائدة المستهدف: أبقى الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة المتوقع عند 3.50% لهذا العام، وعند 3.25% لكل من عامي 2027 و2028.

جيروم باول

أبرز تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي الذي عُقد يوم الأربعاء:

لا تزال تداعيات التطورات في الشرق الأوسط غير مؤكدة.

يعكس التضخم المرتفع إلى حد كبير أسعار السلع، مدفوعة جزئياً بالتعريفات الجمركية.

ارتفعت توقعات التضخم على المدى القريب في الأسابيع الأخيرة بسبب التطورات في الشرق الأوسط.

ستؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى زيادة التضخم العام على المدى القصير.

أدت سلسلة من الصدمات التضخمية إلى تباطؤ التقدم المحرز مؤخراً في مجال مكافحة التضخم.

لا يمكن تجاهل تضخم أسعار الطاقة حتى يستقر تضخم أسعار السلع.

تعتمد توقعات أسعار النفط على توقعات التضخم والسياق الأوسع للتضخم الذي تجاوز الهدف خلال السنوات الخمس الماضية.

لم يتغير مسار معدل الفائدة المتوسط، ولكن حدث تحول نحو تخفيضات أقل في أسعار الفائدة.

من المتوقع إحراز تقدم في مكافحة التضخم، لكن ليس بالقوة التي كان يأملها الناس سابقاً.

إذا لم يتحسن التضخم، فلن يتم تخفيض أسعار الفائدة.

ينعكس جزء من صدمة النفط في ارتفاع توقعات التضخم والتقدم المحدود في مكافحة التضخم.

سيكون التأثير النهائي لصدمة النفط هو الضغط التنازلي على الإنفاق والتوظيف، والضغط التصاعدي على التضخم.

لا أقول إن البطالة أكثر عرضة للخطر من التضخم.

إذا لم يتم تأكيد تعيين رئيس جديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية ولايتي، فسأتولى منصب الرئيس بالنيابة.

ليس لدي أي نية لمغادرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي حتى يكتمل تحقيق وزارة العدل.

إن هذه الصدمة في إمدادات الطاقة حدث لمرة واحدة.

تمت مناقشة إمكانية رفع سعر الفائدة.

على المدى القصير، يؤدي توسع مراكز البيانات إلى رفع التضخم بشكل طفيف وقد يؤدي أيضًا إلى رفع المعدل المحايد.

أسعار الفائدة الأمريكية

بعد الاجتماع، ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، انخفضت احتمالية الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع أبريل من 99٪ إلى 95٪، بينما ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 1٪ إلى 5٪.

توقعات الذهب

قال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في بنك ساكسو، إن الذهب انخفض بشكل حاد لليوم الثاني على التوالي بعد كسر مستوى دعم رئيسي أقل من 5000 دولار، وسط قوة الدولار وتصريحات أكثر تشدداً من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في أعقاب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير.

قال نيتيش شاه، خبير استراتيجيات السلع في شركة ويزدوم تري: "ستستمر المخاطر الجيوسياسية وستظل عاملاً محفزاً قوياً لأسعار الذهب. وعلى الرغم من التماسك الذي يشهده السوق على المدى القريب، أتوقع بسهولة أن يصل سعر الذهب إلى 6000 دولار بحلول نهاية العام".

صناديق SPDR

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق استثمار متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 2.57 طن متري يوم الأربعاء، مسجلاً بذلك خامس انخفاض يومي متتالٍ، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1066.99 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 9 يناير.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، مستأنفاً تعافيه من أدنى مستوياته في سبعة أشهر مقابل الدولار الأمريكي، مدعوماً بنشاط الشراء عند مستويات أرخص وضعف العملة الأمريكية عقب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

من المقرر أن يختتم البنك المركزي الأوروبي اجتماعه الثاني للسياسة النقدية لعام 2026 في وقت لاحق اليوم، وسط توقعات بأن تظل أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع السادس على التوالي. ومن المتوقع أن يقدم البيان المرتقب مزيدًا من الإشارات والوضوح بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو بنسبة 0.35% مقابل الدولار ليصل إلى 1.1491 دولار، من مستوى افتتاح الجلسة البالغ 1.1452 دولار، بعد أن سجل أدنى مستوى له عند 1.1450 دولار.

أنهى اليورو تداولات يوم الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.75% مقابل الدولار، مسجلاً أول خسارة له في ثلاثة أيام، وذلك في أعقاب بيانات اقتصادية أمريكية قوية وتوقف تعافيه من أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند 1.1411 دولار.

البنك المركزي الأوروبي

سيختتم البنك المركزي الأوروبي اجتماعه الدوري للسياسة النقدية في وقت لاحق اليوم، مع توقعات بأن تظل أسعار الفائدة دون تغيير، في حين من المرجح أن يقدم بيان السياسة مزيدًا من التبصر في مسار أسعار الفائدة على مدار العام.

التوقعات مستقرة حاليًا بشأن الإبقاء على أسعار الفائدة الأوروبية دون تغيير عند 2.15%، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2022، وذلك للاجتماع السادس على التوالي.

من المقرر صدور قرار سعر الفائدة وبيان السياسة النقدية في الساعة 13:15 بتوقيت غرينتش، يليه مؤتمر صحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش.

توقعات اليورو

بحسب موقع FX News Today، إذا جاءت تصريحات البنك المركزي الأوروبي أكثر تشدداً مما كان متوقعاً، فإن ذلك سيقلل من احتمالية خفض أسعار الفائدة هذا العام ويدعم المزيد من المكاسب في اليورو مقابل سلة من العملات العالمية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.25% يوم الخميس، مما يعكس ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يوم الأربعاء، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الثاني على التوالي، بينما توقع ارتفاع التضخم، واستقرار البطالة، وخفضًا واحدًا فقط في تكاليف الاقتراض هذا العام.

وصف رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذا التوقع بأنه شديد عدم اليقين، حيث يقوم صناع السياسات بتقييم تأثير الضربات الأمريكية الإسرائيلية على إيران.

أغلقت بورصة وول ستريت على انخفاض حاد يوم الأربعاء بعد أن أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير وتوقع خفضًا واحدًا فقط لسعر الفائدة هذا العام، حيث قام المسؤولون بتقييم المخاطر الاقتصادية الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط والحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.

أظهرت التوقعات المحدثة من صناع السياسات في البنك المركزي الأمريكي أن سعر الفائدة القياسي سينخفض بمقدار ربع نقطة مئوية فقط بحلول نهاية العام، دون أي مؤشر على التوقيت.

واصلت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية خسائرها عقب المؤتمر الصحفي الذي عقده رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، حيث أكد مجدداً على حالة عدم اليقين التي تشكلها الحرب على التوقعات الاقتصادية.

قال مايكل روزن، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة أنجيليس للاستثمارات في سانتا مونيكا، كاليفورنيا: "يتبع الاحتياطي الفيدرالي نهج الترقب والانتظار. فمع استمرار التضخم فوق المستوى المستهدف، ونمو الاقتصاد بوتيرة أسرع من المعتاد، وتزايد حالة عدم اليقين بشأن مسار الحرب الإيرانية، لا يوجد مبرر لتخفيف السياسة النقدية". وأضاف: "يتمثل التحدي الأكبر الذي يواجه الاحتياطي الفيدرالي، والذي تفاقم بسبب الحرب، في تحقيق التوازن بين مهمته المزدوجة المتمثلة في تحقيق التوظيف الكامل والحفاظ على تضخم منخفض ومستقر. فإذا استمرت الحرب وبقيت أسعار النفط مرتفعة، سيتباطأ الاقتصاد. لكن تخفيف السياسة النقدية سيكون خطأً لأنه سيؤدي إلى تفاقم التضخم".

في وقت سابق، أفادت وزارة العمل الأمريكية أن أسعار المنتجين ارتفعت بنسبة 3.4% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات الاقتصاديين البالغة 2.9%، مع احتمال حدوث تسارع أكبر بسبب الصراع في الشرق الأوسط وارتفاع تكاليف الشحن والنفط.

ارتفعت أسعار خام برنت إلى ما يقرب من 110 دولارات للبرميل بعد ورود أنباء عن هجمات على منشآت نفطية إيرانية في منطقتي بارس وعسلوية.

أما على صعيد المؤشرات، فقد انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.36%، أي ما يقارب 91 نقطة، ليغلق عند 6624.70 نقطة، وهو أدنى مستوى له منذ نحو أربعة أشهر. وتراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.46%، أي 327 نقطة، ليصل إلى 22152.42 نقطة، بينما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.63%، أي ما يقارب 768 نقطة، ليصل إلى 46225.15 نقطة.

أنهت جميع قطاعات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغ عددها 11 قطاعاً تداولاتها على انخفاض، بقيادة قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية الذي انخفض بنسبة 2.44%، يليه قطاع السلع الاستهلاكية غير الأساسية الذي انخفض بنسبة 2.32%.

وعلى مستوى الشركات، ارتفعت أسهم AMD بنسبة 1.6% بعد التوصل إلى اتفاق مع شركة سامسونج للإلكترونيات لتوسيع شراكتهما الاستراتيجية في توريد رقائق الذاكرة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما انخفضت أسهم Nvidia بنسبة 0.8% بعد حصولها على موافقة بكين لبيع ثاني أكثر رقائق الذكاء الاصطناعي تطوراً في الصين.

انخفضت أسهم شركة مايكرون تكنولوجي بنحو 0.5% رغم تجاوزها توقعات الإيرادات الفصلية، مدعومةً بالطلب القوي على رقائق الذاكرة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. في المقابل، ارتفعت أسهم أبولو جلوبال مانجمنت بنسبة 2.1% بعد تعافيها من خسائر الأسبوع الماضي، وحققت لولوليمون مكاسب بنسبة 3.8% عقب إعلان أرباحها، وقفزت أسهم مايسيز بنسبة 4.7% بعد توقعها انخفاض تأثير الرسوم الجمركية في النصف الثاني من العام وإعلانها عن أرباح فصلية فاقت التوقعات.

هيمنت الأسهم المتراجعة على السوق، متجاوزةً الأسهم الرابحة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 5.2 إلى 1، حيث سُجّلت 17 قمة جديدة و15 قاعًا جديدًا. أما في مؤشر ناسداك، فقد حققت 42 سهمًا قممًا جديدة، بينما سجلت 218 سهمًا قاعًا جديدًا.

كان حجم التداول في البورصات الأمريكية منخفضًا نسبيًا، حيث تم تداول 19.4 مليار سهم، مقارنة بمتوسط 19.8 مليار سهم خلال الجلسات العشرين الماضية.

انخفضت أسعار الذهب يوم الأربعاء بعد أن أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة لليلة واحدة دون تغيير، بما يتماشى مع التوقعات.

انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 2.2% ليصل إلى 4895.61 دولارًا للأونصة، بينما انخفضت العقود الآجلة للذهب بنسبة 2.4% لتصل إلى 4889.80 دولارًا للأونصة.

على الرغم من تثبيت السياسة النقدية، توقع الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة مرة واحدة في عام 2026، مشيراً أيضاً إلى حالة عدم اليقين الناجمة عن الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.

وقال البنك المركزي في بيانه: "لا تزال تداعيات التطورات في الشرق الأوسط على الاقتصاد الأمريكي غير مؤكدة".