انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الاثنين، لتواصل خسائرها لليوم الرابع على التوالي وتتداول دون المستوى التاريخي البالغ 5000 دولار للأونصة، مسجلة أدنى مستوى لها في أربعة أسابيع بسبب ضعف الطلب الاستثماري على المعدن، لا سيما مع تلاشي الآمال في قيام البنوك المركزية العالمية بخفض أسعار الفائدة وسط ارتفاع أسعار الطاقة.

وقد تم الحد من تلك الخسائر بسبب انخفاض قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية وسط تحركات تصحيحية وجني أرباح في بداية أسبوع حافل باجتماعات البنوك المركزية العالمية، وخاصة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي من المتوقع أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الثاني على التوالي.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بأكثر من 1.0% إلى 4967.61 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ 19 فبراير، من مستوى افتتاح الجلسة البالغ 5019.18 دولارًا، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند 5036.26 دولارًا.

انخفض سعر الذهب بنسبة 1.2% عند التسوية يوم الجمعة، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الثالثة على التوالي بسبب قوة الدولار الأمريكي.

خسر الذهب، وهو المعدن النفيس، 2.95% الأسبوع الماضي، مسجلاً بذلك خسارته الأسبوعية الثانية على التوالي، حيث ركز المستثمرون على شراء العملة الأمريكية باعتبارها أصلاً آمناً مفضلاً.

أسعار النفط العالمية

يواصل خام برنت ارتفاعه لليوم الخامس على التوالي، حيث يتم تداوله فوق مستوى 100 دولار للبرميل، في الوقت الذي تدخل فيه الحرب الأمريكية الإسرائيلية ضد إيران أسبوعها الثالث، مما يعرض البنية التحتية النفطية للخطر ويبقي مضيق هرمز مغلقاً في ما يمثل أكبر اضطراب في الإمدادات العالمية على الإطلاق.

تساهم أسعار النفط الخام المرتفعة في تسريع التضخم مرة أخرى من خلال رفع تكاليف النقل والإنتاج، وهو ما يُتوقع أن يجبر البنوك المركزية العالمية على النظر بجدية في رفع أسعار الفائدة.

يُعتبر الذهب وسيلة للتحوط ضد التضخم، لكن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل الأصول المدرة للعائد أكثر جاذبية، مما يقلل من جاذبيته.

البنوك المركزية العالمية

ستجتمع ثمانية بنوك مركزية على الأقل، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك اليابان، هذا الأسبوع لتحديد أسعار الفائدة في أول اجتماعات سياسية لها منذ بداية الصراع في الشرق الأوسط.

قالت كارول كونغ، خبيرة استراتيجيات العملات في بنك الكومنولث الأسترالي، إن الحرب تشكل مخاطر سلبية على النمو الاقتصادي ومخاطر إيجابية على التضخم، مما يعني أن استجابات البنوك المركزية ستعتمد إلى حد كبير على السياق الحالي، وتحديداً ما إذا كان التضخم أعلى من الهدف أو ضمنه أو أقل منه.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.3% يوم الاثنين، متراجعاً من أعلى مستوى له في عشرة أشهر عند 100.54 نقطة، ومتجهاً نحو أول خسارة له في الجلسات الخمس الماضية بسبب النشاط التصحيحي وجني الأرباح.

وبعيداً عن عمليات جني الأرباح، تراجعت قيمة العملة الأمريكية في بداية الأسبوع مقابل سلة من العملات العالمية، حيث يواصل المستثمرون تقييم التطورات في الحرب الإيرانية، بالإضافة إلى انتظار أسبوع حافل باجتماعات السياسة النقدية من قبل البنوك المركزية الكبرى.

أسعار الفائدة الأمريكية

وسط ارتفاع أسعار النفط، دعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مجدداً رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى خفض أسعار الفائدة.

وفقًا لأداة CME FedWatch من مجموعة CME، فإن الأسواق تقدر احتمالية بنسبة 99٪ أن تظل أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير هذا الأسبوع، في حين أن احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ 1٪.

كما تشير الأسواق إلى احتمال بنسبة 95% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع أبريل، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 5%.

الاحتياطي الفيدرالي

يبدأ غداً الثلاثاء الاجتماع الثاني لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المعني بالسياسة النقدية لهذا العام، ومن المقرر الإعلان عن القرارات يوم الأربعاء. ولا تزال التوقعات مستقرة بشأن بقاء أسعار الفائدة دون تغيير يُذكر للاجتماع الثاني على التوالي.

توقعات الذهب

قال كريستوفر وونغ، الاستراتيجي في بنك OCBC، إن أسعار الذهب لا تزال مستقرة بشكل عام وسط تقلبات السوق الناتجة عن قوى الاقتصاد الكلي المتنافسة. ويستمر الطلب على الذهب كملاذ آمن في ظل التوترات الجيوسياسية المستمرة في دعم الأسعار، على الرغم من أن ارتفاع أسعار النفط قد أعاد إحياء المخاوف من التضخم.

وأضاف وونغ أن أسعار الذهب قد تظل متقلبة على المدى القريب حيث تعيد الأسواق تقييم سياسة الاحتياطي الفيدرالي ومسار العوائد الحقيقية.

صندوق SPDR

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، يوم الجمعة بنحو 4.29 طن متري، مسجلاً بذلك ثاني انخفاض يومي متتالي ليصل الإجمالي إلى 1071.56 طن متري.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في سبعة أشهر مقابل الدولار الأمريكي، مدعوماً بعمليات شراء نشطة نسبياً من مستويات أدنى.

تراجعت العملة الأمريكية عن أعلى مستوياتها في عشرة أشهر مع تقييم المستثمرين للتطورات في الحرب الإيرانية، وذلك قبل أسبوع حافل باجتماعات البنوك المركزية العالمية.

يجتمع البنك المركزي الأوروبي في وقت لاحق من هذا الأسبوع، ومن المتوقع أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير إلى حد كبير، مع تقديم المزيد من الأدلة حول مسار السياسة النقدية الأوروبية هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو بأكثر من 0.35% مقابل الدولار ليصل إلى 1.1456 دولارًا، من مستوى إغلاق يوم الجمعة البالغ 1.1414 دولارًا، بعد أن سجل أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 1.1419 دولارًا.

أنهى اليورو تداولات يوم الجمعة منخفضاً بنسبة 0.85% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الرابعة على التوالي، ومسجلاً أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند 1.1411 دولاراً بسبب تصاعد الحرب في الشرق الأوسط.

خسر اليورو 1.75% مقابل الدولار الأسبوع الماضي، مسجلاً بذلك خسارته الأسبوعية الثانية على التوالي بسبب المخاوف بشأن أزمة أسعار الطاقة العالمية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.3% يوم الاثنين، متراجعاً من أعلى مستوى له في عشرة أشهر عند 100.54 نقطة، ومتجهاً نحو أول خسارة له في الجلسات الخمس الماضية بسبب النشاط التصحيحي وجني الأرباح.

وبعيداً عن عمليات جني الأرباح، تراجعت قيمة العملة الأمريكية في بداية الأسبوع مقابل سلة من العملات العالمية، حيث يواصل المستثمرون تقييم التطورات في الحرب الإيرانية، بالإضافة إلى انتظار أسبوع حافل باجتماعات السياسة النقدية من قبل البنوك المركزية الكبرى.

ستجتمع ثمانية بنوك مركزية على الأقل، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك اليابان، هذا الأسبوع لتحديد أسعار الفائدة في أول اجتماعات سياسية لها منذ بداية الصراع في الشرق الأوسط.

قالت كارول كونغ، خبيرة استراتيجيات العملات في بنك الكومنولث الأسترالي، إن الحرب تشكل مخاطر سلبية على النمو الاقتصادي ومخاطر إيجابية على التضخم، مما يعني أن استجابات البنوك المركزية ستعتمد إلى حد كبير على السياق الحالي، وتحديداً ما إذا كان التضخم أعلى من الهدف أو ضمنه أو أقل منه.

أسعار الفائدة الأوروبية

تُقدّر أسواق المال احتمال قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مارس بنسبة 5%.

وسط ارتفاع أسعار الطاقة العالمية، تشير البيانات الصادرة عن مجموعة بورصة لندن (LSEG) إلى أنه من المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في يونيو.

البنك المركزي الأوروبي

سيعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه الثاني للسياسة النقدية لعام 2026 يومي الأربعاء والخميس من هذا الأسبوع، وتتوقع الأسواق بشكل شبه كامل أن تظل أسعار الفائدة الأوروبية دون تغيير، مما يمثل الاجتماع السادس على التوالي دون أي تغيير.

توقعات اليورو

قالت جين فولي، رئيسة استراتيجية صرف العملات الأجنبية في رابوبنك، في مذكرة إنه أصبح من الواضح جداً أن الشحن عبر مضيق هرمز قد يتأثر لبعض الوقت.

وأضاف فولي أن رابوبنك خفض بالتالي توقعاته لزوج اليورو/الدولار على مدى شهر واحد وثلاثة أشهر إلى 1.14 و1.15 على التوالي، بانخفاض عن 1.16 دولار.

ارتفع الين الياباني في التداولات الآسيوية يوم الاثنين في بداية الأسبوع مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في 20 شهراً مقابل الدولار الأمريكي، مدعوماً بنشاط الشراء من مستويات أدنى وتحت رقابة السلطات اليابانية، التي أكدت استعدادها لاتخاذ التدابير اللازمة لحماية العملة المحلية في سوق الصرف الأجنبي.

تراجعت العملة الأمريكية عن أعلى مستوياتها في عشرة أشهر مع تقييم المستثمرين للتطورات في الحرب الإيرانية، وذلك قبل أسبوع حافل باجتماعات البنوك المركزية العالمية.

يجتمع بنك اليابان في وقت لاحق من هذا الأسبوع، ومن المتوقع أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير إلى حد كبير، مع تقديم المزيد من الأدلة حول مسار تطبيع السياسة النقدية اليابانية هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار بنسبة 0.3% مقابل الين إلى 159.25 ين، من مستوى إغلاق يوم الجمعة البالغ 159.70 ين، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 159.74 ين.

أنهى الين تداولات يوم الجمعة منخفضاً بنحو 0.25% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الرابعة على التوالي، ومسجلاً أدنى مستوى له في 20 شهراً عند 159.75 ين بسبب تداعيات الحرب الإيرانية.

خسر الين 1.25% مقابل الدولار الأسبوع الماضي، مسجلاً بذلك خسارته الأسبوعية الرابعة على التوالي، حيث ركز المستثمرون على شراء العملة الأمريكية كأصل ملاذ آمن مفضل.

السلطات اليابانية

أعلنت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما يوم الجمعة أن اليابان مستعدة لاتخاذ الإجراءات اللازمة لمعالجة تقلبات الين التي تؤثر على حياة المواطنين. وأضافت كاتاياما أنها على اتصال وثيق بالسلطات الأمريكية بشأن قضايا الصرف الأجنبي.

الآراء والتحليلات

قال كارل شاموتا، كبير استراتيجيي السوق في شركة كورباي في تورنتو، إن صناع السياسات من المرجح أن ينظروا بعين الشك إلى تأثير ضعف سعر الصرف على فواتير الاستيراد المتزايدة بالفعل.

وأضاف شاموتا أن الضغط على السلطات اليابانية للتدخل لدعم الين الضعيف قد يزداد في الأيام والأسابيع المقبلة.

وقالت نعومي فينك، كبيرة الاستراتيجيين العالميين في شركة أموفا لإدارة الأصول، إن الخطر الرئيسي بالنسبة لليابان لا يقتصر على ارتفاع أسعار النفط فحسب، بل يشمل أيضًا تدهور الأوضاع التجارية بسبب تكاليف الطاقة المستوردة والخدمات اللوجستية، بالإضافة إلى ضعف الين ومحدودية مرونة السياسة النقدية.

وأضاف فينك أن الأسواق، وخاصة سوق الصرف الأجنبي، قد تقلل من شأن احتمالية أن تجبر هذه الضغوط بنك اليابان على اتخاذ خيارات سياسية أكثر صعوبة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.3% يوم الاثنين، متراجعاً من أعلى مستوى له في عشرة أشهر عند 100.54 نقطة، ومتجهاً نحو أول خسارة له في الجلسات الخمس الماضية بسبب النشاط التصحيحي وجني الأرباح.

وبعيداً عن عمليات جني الأرباح، تراجعت قيمة العملة الأمريكية في بداية الأسبوع مقابل سلة من العملات العالمية، حيث يواصل المستثمرون تقييم التطورات في الحرب الإيرانية، بالإضافة إلى انتظار أسبوع حافل باجتماعات السياسة النقدية من قبل البنوك المركزية الكبرى.

ستجتمع ثمانية بنوك مركزية على الأقل، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك اليابان، هذا الأسبوع لتحديد أسعار الفائدة في أول اجتماعات سياسية لها منذ بداية الصراع في الشرق الأوسط.

قالت كارول كونغ، خبيرة استراتيجيات العملات في بنك الكومنولث الأسترالي، إن الحرب تشكل مخاطر سلبية على النمو الاقتصادي ومخاطر إيجابية على التضخم، مما يعني أن استجابات البنوك المركزية ستعتمد إلى حد كبير على السياق الحالي، وتحديداً ما إذا كان التضخم أعلى من الهدف أو ضمنه أو أقل منه.

أسعار الفائدة اليابانية

تشير تقديرات الأسواق إلى أن احتمال قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع هذا الأسبوع يبلغ 5٪، بينما يبلغ احتمال رفعها بمقدار ربع نقطة في اجتماع أبريل 35٪.

في أحدث استطلاع أجرته رويترز، قد يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 1% في سبتمبر.

كتب محللون في مورغان ستانلي وMUFG في تقرير بحثي مشترك أنهم كانوا يرون سابقًا أن احتمال رفع سعر الفائدة الياباني في مارس أو أبريل منخفض، ولكن مع تزايد حالة عدم اليقين الناجمة عن التطورات في الشرق الأوسط، فمن المرجح أن يتخذ بنك اليابان موقفًا أكثر حذرًا، مما يقلل من احتمال رفع سعر الفائدة على المدى القريب.

سيعقد بنك اليابان اجتماعاً يومي الأربعاء والخميس من هذا الأسبوع لمراجعة التطورات الاقتصادية في البلاد وتحديد الأدوات النقدية المناسبة لهذه المرحلة الحساسة التي تواجه رابع أكبر اقتصاد في العالم.

انخفضت أسعار الذهب يوم الجمعة، حيث سجل المعدن النفيس خسارة أسبوعية ثانية على التوالي تحت ضغط الدولار القوي ومخاوف التضخم الناجمة عن الحرب في إيران.

قال تاي وونغ، وهو تاجر معادن مستقل، إنه في حين أن السوق لا يزال متفائلاً بشأن الذهب على المدى الطويل بسبب عوامل تخصيص الأصول، فإن المعدن يقترب من أدنى مستوياته منذ بداية الصراع الإيراني مع ارتفاع الدولار إلى مستويات قريبة من أعلى مستوى له في أربعة أشهر.

كان الدولار الأمريكي في طريقه لتحقيق مكاسب أسبوعية، مما جعل الذهب المقوم بالدولار أقل في متناول حاملي العملات الأخرى.

أشارت مذكرة من كوميرزبانك إلى أن التوقعات بسياسة نقدية أكثر تشدداً هي السبب الرئيسي وراء الضغط على أسعار الذهب.

أظهرت البيانات أن الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي ارتفع بشكل طفيف أكثر من المتوقع في يناير، الأمر الذي عزز، إلى جانب التضخم الأساسي القوي المستمر والحرب في الشرق الأوسط، توقعات الاقتصاديين بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يستأنف خفض أسعار الفائدة على المدى القريب.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة ستضرب إيران "بقوة خلال الأسبوع المقبل"، بعد إصدار إعفاء جزئي لمدة 30 يوماً يسمح بشراء النفط الروسي الخاضع للعقوبات.

انخفضت أسعار النفط مؤقتاً لكنها ظلت على المسار الصحيح لتحقيق مكاسب أسبوعية مع استمرار الاضطرابات في الخليج بسبب الصراع.

انخفض سعر الذهب الفوري في التداولات بنسبة 0.5% إلى 5052.15 دولارًا للأونصة، مسجلاً خسائر تجاوزت 2% حتى الآن هذا الأسبوع. وأغلقت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم أبريل على انخفاض بنسبة 1.3% عند 5061.70 دولارًا للأونصة.