ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الاثنين، مواصلةً مكاسبها لليوم الثاني على التوالي، ودخلت مرحلة جديدة من تسجيل مستويات قياسية، لا سيما بعد تجاوزها مستوى 4400 دولار للأونصة لأول مرة في التاريخ. وقد حفز هذا الارتفاع الطلب الاستثماري القوي على المعدن النفيس، مدعوماً بانخفاض قيمة الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

تأتي هذه التطورات وسط رهانات متزايدة على أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأمريكية مرتين في العام المقبل، خاصة بعد أن أظهرت بيانات أسعار المستهلكين الأخيرة تخفيف الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في الولايات المتحدة.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنحو 1.9% إلى 4420.06 دولارًا للأونصة، مسجلاً بذلك أعلى مستوى له على الإطلاق، من مستوى الافتتاح البالغ 4338.71 دولارًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 4338.05 دولارًا.

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.15% عند التسوية يوم الجمعة، مسجلة بذلك ثاني مكسب لها في الأيام الثلاثة الماضية، وسط عمليات شراء نشطة نسبياً كملاذ آمن.

ارتفع سعر المعدن النفيس بنسبة 0.9% الأسبوع الماضي، مسجلاً بذلك ثاني زيادة أسبوعية متتالية، مدعوماً بتخفيضات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.15% يوم الاثنين، متراجعاً عن أعلى مستوى له في أسبوع واحد ومتجهاً نحو أول خسارة له في أربع جلسات، مما يعكس توقفاً مؤقتاً في تقدم الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وبعيداً عن التحركات التصحيحية وجني الأرباح، تراجع الدولار في أعقاب تعليقات حذرة من بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، والتي سلطت الضوء على القلق المتزايد بشأن ضعف مؤشرات سوق العمل الأمريكية.

أسعار الفائدة الأمريكية

وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن سعر الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026 يبلغ حاليًا 78٪، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 22٪.

يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، إلى جانب تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال مات سيمبسون، كبير المحللين في شركة ستون إكس، إن شهر ديسمبر عادة ما يحقق عوائد إيجابية للذهب والفضة، مما يعني أن الظروف الموسمية داعمة.

وأضاف سيمبسون أنه مع ارتفاع سعر الذهب بنحو 4% هذا الشهر واقتراب نهاية العام، قد يرغب المستثمرون في توخي الحذر بسبب انخفاض أحجام التداول وزيادة احتمالية جني الأرباح.

وبحسب المحلل الفني في رويترز وانغ تاو، قد يرتفع سعر الذهب الفوري إلى 4427 دولارًا للأونصة بعد اختراق مستوى مقاومة رئيسي عند 4375 دولارًا.

صندوق SPDR

ظلت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، دون تغيير يوم الجمعة لليوم الثاني على التوالي، مما أبقى إجمالي الحيازات ثابتاً عند 1052.54 طن متري.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية، وبدأ الأسبوع على نحو إيجابي مقابل الدولار الأمريكي، حيث توقف ارتفاع الدولار بعد سلسلة قوية من المكاسب.

كما تم دعم انتعاش العملة الموحدة بانخفاض التوقعات بأن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة في فبراير 2026، لا سيما في ظل التحسينات الأخيرة في النشاط الاقتصادي في جميع أنحاء منطقة اليورو، إلى جانب التوقعات بأن هذا التحسن سيستمر مع انحسار مخاطر التراجع.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو بنحو 0.15% مقابل الدولار ليصل إلى 1.1722 دولار، من مستوى الافتتاح البالغ 1.1708 دولار، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.1706 دولار.

أنهى اليورو جلسة يوم الجمعة منخفضاً بنسبة 0.15% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارة يومية رابعة على التوالي، حيث استمرت التحركات التصحيحية وجني الأرباح من أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 1.1804 دولار.

خسر اليورو 0.3% مقابل الدولار الأسبوع الماضي، مسجلاً أول خسارة أسبوعية له منذ شهر، وسط تباطؤ الطلب الاستثماري على العملة الموحدة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بأكثر من 0.1% يوم الاثنين، متراجعاً عن أعلى مستوى له في أسبوع واحد ومتجهاً نحو أول خسارة له في أربع جلسات، مما يعكس توقفاً مؤقتاً في تقدم الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وبعيداً عن التحركات التصحيحية وجني الأرباح، تراجع الدولار في أعقاب تعليقات حذرة من بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، والتي سلطت الضوء على القلق المتزايد بشأن ضعف مؤشرات سوق العمل الأمريكية.

أسعار الفائدة الأوروبية

تماشياً مع التوقعات، أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير الأسبوع الماضي عند 2.15%، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2022، مسجلاً بذلك الاجتماع الرابع على التوالي دون تغيير.

أكد البنك المركزي الأوروبي مجدداً نهجه القائم على البيانات، والذي يتم اتخاذه في كل اجتماع على حدة، دون الالتزام بمسار محدد لسعر الفائدة، مشيراً إلى أن الأسعار الحالية مناسبة في ظل استقرار التضخم والنمو الاقتصادي.

وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إن البنك لا يزال في "وضع جيد" وأكدت أن هناك إجماعاً داخل مجلس الإدارة على إبقاء جميع الخيارات مفتوحة، بما في ذلك إمكانية رفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر.

لا تزال أسعار سوق المال لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي في فبراير 2026 أقل من 10%.

ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات الاقتصادية لمنطقة اليورو بشأن التضخم والبطالة ونمو الأجور.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، معوضاً جزءاً من الخسائر الحادة التي تكبدها يوم الجمعة مقابل الدولار الأمريكي، وبدأ في التعافي من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع، مدعوماً بعمليات شراء نشطة نسبياً من مستويات أدنى وتحذيرات من مسؤولين حكوميين يابانيين بشأن إمكانية التدخل في سوق الصرف الأجنبي.

يوم الجمعة، رفع بنك اليابان سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى له منذ ثلاثة عقود، في خطوة كانت متوقعة على نطاق واسع من قبل الأسواق.

عزز بيان السياسة النقدية المصاحب التوقعات باستمرار التطبيع ورفع أسعار الفائدة إذا تحققت التوقعات الاقتصادية. مع ذلك، جاءت تصريحات المحافظ كازو أويدا أقل تشدداً مما كان متوقعاً، مما أدى إلى انخفاض التوقعات برفع أسعار الفائدة اليابانية خلال النصف الأول من العام المقبل.

نظرة عامة على الأسعار

شهد سعر صرف الين الياباني اليوم انخفاض الدولار بنسبة 0.3% مقابل الين إلى 157.23 ين، من مستوى الافتتاح البالغ 157.68 ين، بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال اليوم عند 157.71 ين.

أنهى الين جلسة يوم الجمعة منخفضاً بنسبة 1.45% مقابل الدولار، مسجلاً خسارته الثانية في الأيام الثلاثة الماضية وأكبر انخفاض يومي له منذ 6 أكتوبر، مدفوعاً بتصريحات كازو أويدا.

كما سجل الين خسارة أسبوعية بنسبة 1.2% مقابل الدولار الأسبوع الماضي، وهو ثاني انخفاض أسبوعي متتالي له، وسط تراجع التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة اليابانية في النصف الأول من العام المقبل.

السلطات اليابانية

في وقت مبكر من صباح يوم الاثنين في طوكيو، أعرب كبير دبلوماسيي العملة الياباني أتسوكي ميمورا والمتحدث باسم الحكومة مينورو كيهارا عن قلقهما إزاء التحركات "الحادة والمتقلبة" في سوق الصرف الأجنبي.

وأكدوا أن السلطات اليابانية تراقب عن كثب تطورات العملة، محذرين من أن المسؤولين مستعدون لاتخاذ الإجراءات المناسبة عند الضرورة، في إشارة واضحة إلى التدخل المحتمل للحد من التقلبات المفرطة.

أسعار الفائدة اليابانية

قرر مجلس السياسة النقدية لبنك اليابان بالإجماع الأسبوع الماضي رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسية إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 1995، مما يمثل ثاني زيادة في أسعار الفائدة في عام 2025 بعد خطوة سابقة في يناير.

قال بنك اليابان إنه بالنظر إلى أن أسعار الفائدة الحقيقية لا تزال عند مستويات منخفضة للغاية، فإنه سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا تحققت توقعاته الاقتصادية وتوقعات الأسعار.

أشار المحافظ كازو أويدا إلى أن البنك سيدرس ما يسمى بسعر الفائدة المحايد، في ضوء كيفية استجابة الاقتصاد والأسعار للتغيرات في أسعار الفائدة، مما يشير إلى نهج مرن يعتمد على البيانات ويتماشى مع الظروف الاقتصادية الفعلية.

بعد اجتماع البنك وتصريحات أويدا، ظل سعر السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع بنك اليابان في يناير أقل من 20%.

ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة ومستويات الأجور في اليابان.

الآراء والتحليلات

قال توني سيكامور، محلل السوق في شركة IG في سيدني، إنه في حين أشار بيان بنك اليابان إلى أن العوائد الحقيقية لا تزال "منخفضة بشكل كبير"، مما قد يشير إلى مزيد من التشديد النقدي في المستقبل، فإن المؤتمر الصحفي للمحافظ أويدا لم يقدم جديدًا يذكر، بل اكتفى بتكرار النهج المعتمد على البيانات.

وأضاف سايكامور أن عدم وجود توجيهات أوضح بشأن وتيرة رفع أسعار الفائدة اليابانية في المستقبل خيب آمال الأسواق، مما أدى إلى ضغط بيع على الين.

ارتفعت أسعار الذهب خلال تداولات يوم الجمعة على الرغم من قوة الدولار مقابل معظم العملات الرئيسية، وسط حالة من عدم اليقين المستمر بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، إن "العوامل الفنية" ربما أثرت سلبًا على دقة بيانات التضخم لشهر نوفمبر، مما دفع المؤشر الرئيسي إلى ما دون مستواه الأساسي.

وقال: "نتيجة لذلك، أعتقد أن البيانات قد تم تشويهها في بعض الفئات، مما أدى إلى انخفاض مؤشر أسعار المستهلك، ربما بنحو عُشر نقطة مئوية أو نحو ذلك".

وأكد أنه من الصعب التأكد من ذلك، لكنه أشار إلى أنه من المتوقع أن تكون بيانات التضخم لشهر ديسمبر أكثر دقة.

قال بنك غولدمان ساكس في مذكرة يوم الخميس إنه من المتوقع أن ترتفع أسعار الذهب بنسبة 14٪ لتصل إلى حوالي 4900 دولار للأونصة بحلول ديسمبر 2026.

في غضون ذلك، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.2% إلى 98.6 نقطة اعتبارًا من الساعة 20:35 بتوقيت غرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى له عند 98.7 نقطة وأدنى مستوى عند 98.4 نقطة.

في تداولات السوق، ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.2% ليصل إلى 4374.8 دولارًا للأونصة اعتبارًا من الساعة 20:36 بتوقيت غرينتش، حيث سجل المعدن النفيس مكاسب أسبوعية بنسبة 1.3%.

ارتفعت العقود الآجلة للفضة للتسليم في مارس بنسبة 3.20% لتصل إلى 67.335 دولارًا للأونصة، بعد أن وصلت إلى مستوى قياسي بلغ 67.68 دولارًا خلال الجلسة.