ارتفعت أسعار الذهب في التعاملات الأوروبية يوم الأربعاء، مواصلةً مكاسبها للجلسة السابعة على التوالي، ومواصلةً تحطيم الأرقام القياسية بعد تجاوزها حاجز 3500 دولار للأوقية لأول مرة في التاريخ. وشهد المعدن الأصفر طلبًا قويًا كملاذ آمن وسط تزايد المخاوف بشأن ارتفاع مستويات الديون العالمية.

مع التوقعات القوية بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في سبتمبر/أيلول، تحولت الأسواق المالية العالمية الآن إلى التركيز على سلسلة من بيانات سوق العمل الأميركية الرئيسية بدءاً من اليوم.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.4% إلى 3,546.90 دولار، وهو أعلى مستوى على الإطلاق، من افتتاح الجلسة عند 3,533.27 دولار، بعد أن لامس أدنى مستوى له عند 3,526.47 دولار.

• استقر الذهب يوم الثلاثاء عند ارتفاع بنسبة 1.65%، مسجلاً مكاسب يومية سادسة على التوالي - أطول سلسلة مكاسب هذا العام - بدعم من تدفقات الاستثمار القوية.

الدين العالمي

باع المتداولون السندات الحكومية طويلة الأجل هذا الأسبوع في أوروبا والمملكة المتحدة والولايات المتحدة، مع تجدد المخاوف من ارتفاع مستويات الديون في الاقتصادات الكبرى. وتزايد قلق الأسواق من احتمال فقدان الحكومات السيطرة على عجزها المالي المتنامي، مما يرفع تكاليف الاقتراض ويزيد الضغوط على الاستقرار المالي العالمي.

التوترات التجارية

وتزايدت حالة عدم اليقين أيضًا بعد أن أعلنت إدارة ترامب أنها ستسعى للحصول على حكم عاجل من المحكمة العليا بشأن التعريفات الجمركية التي اعتبرتها محكمة الاستئناف الأمريكية غير قانونية الأسبوع الماضي.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• جددت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي يوم الجمعة دعمها لخفض أسعار الفائدة، مشيرة إلى المخاطر التي تهدد سوق العمل.

• وفقًا لـ CME FedWatch: تقدر الأسواق حاليًا احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر بنسبة 92%، مع احتمالات عدم التغيير بنسبة 8% فقط.

• إن احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر أعلى من ذلك بكثير، حيث تبلغ 95%، مقابل 5% لعدم حدوث أي خفض.

• لإعادة معايرة توقعات سبتمبر، ينتظر المستثمرون سلسلة من بيانات العمل الأمريكية الرئيسية هذا الأسبوع: الوظائف الشاغرة في يوليو المقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم، وبيانات ADP الخاصة بالرواتب في القطاع الخاص ومطالبات البطالة الأسبوعية يوم الخميس، وتقرير الرواتب غير الزراعية لشهر أغسطس يوم الجمعة.

توقعات الذهب

أشار إيليا سبيفاك، الخبير الاستراتيجي في الاقتصاد الكلي، إلى أن "قضية المحكمة العليا أثارت حالة من عدم اليقين في الأسواق. وإذا جاءت النتيجة ضد الرئيس، فقد تُعيد تشكيل المشهد الاقتصادي الكلي جذريًا".

وأضاف: "أي محاولة لتقويض استقلالية الاحتياطي الفيدرالي بالغة الأهمية. لا يزال اتجاه الذهب صاعدًا بشكل واضح، مع زخمٍ أحادي الجانب إلى حد كبير".

شركة SPDR القابضة

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 12.88 طن متري يوم الثلاثاء - وهي أكبر زيادة يومية منذ 21 مارس - ليصل الإجمالي إلى 990.56 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 16 أغسطس 2022.

انخفض الجنيه الإسترليني في التعاملات الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي مقابل الدولار الأمريكي. ويقترب الجنيه الإسترليني الآن من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع، مع استمرار عمليات البيع المكثفة وسط مخاوف بشأن الاستقرار المالي في المملكة المتحدة.

تزامنت عمليات بيع سندات الحكومة البريطانية مع ضعف في أسواق الديون السيادية الرئيسية، حيث يظل تركيز المستثمرين منصبا على ارتفاع مستويات الديون.

نظرة عامة على الأسعار

• انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بأكثر من 0.2% ليصل إلى 1.3359 دولار، منخفضًا عن افتتاح الجلسة عند 1.3389 دولار، بعد تسجيله أعلى مستوى عند 1.3396 دولار.

• خسر الجنيه الإسترليني 1.1% مقابل الدولار يوم الثلاثاء، مسجلا أكبر انخفاض يومي له منذ الرابع من أبريل، مع تكثيف عمليات البيع المكثفة بسبب المخاوف بشأن قدرة الحكومة على السيطرة على مالية البلاد.

سندات المملكة المتحدة

تعرّض سوق السندات الحكومية البريطانية لضغوط شديدة، حيث ارتفعت تكاليف الاقتراض لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوياتها منذ عام 1998، مما ترك الجنيه الإسترليني تحت ضغط هبوطي كبير. وعكست عمليات بيع السندات تقلبات الأسواق العالمية، حيث هيمنت المخاوف بشأن أعباء الديون المرتفعة على المعنويات.

تغييرات ستارمر

عيّن رئيس الوزراء كير ستارمر نائبة محافظ بنك إنجلترا السابقة مينوش شفيق مستشارة اقتصادية رئيسية له، في خطوة تهدف إلى تعزيز أوراق اعتماده الاقتصادية قبل ما يتوقع أن تكون ميزانية صعبة للغاية في وقت لاحق من هذا العام.

أثار القرار جدلاً سياسياً في المملكة المتحدة، حيث رأى منتقدوه أنه يُقوّض مكانة وزيرة المالية راشيل ريفز داخل الحكومة. وأشار محللون إلى أن التعديل الوزاري في أول يوم عمل للبرلمان بعد انتهاء عطلته الصيفية، زاد من التركيز على التحديات الاقتصادية المتمثلة في ارتفاع الاقتراض، وتباطؤ النمو، وأعلى معدل تضخم بين اقتصادات مجموعة السبع.

تعليق السوق

قال راي أتريل، رئيس استراتيجية الصرف الأجنبي في بنك أستراليا الوطني: "إن تدهور المالية العامة مشكلة أوروبية بالأساس. وتواجه فرنسا نفس المشاكل، وقد ظلت بعيدة عن الأنظار لبعض الوقت".

• وأضاف: "من المرجح أن يكون لهذا صدى أكبر في المملكة المتحدة بسبب قضية ليز تروس... جزء من القلق هو بيان الخريف أو الميزانية القادمة".

• وتابع أتريل: "في هذه المرحلة، هناك نقص في ثقة السوق في أن الحكومة مستعدة للتعامل مع حجم العجز المالي وتراكم الديون السريع بشكل فعال".

• أشار مارك داودينج، كبير مسؤولي الاستثمار في الدخل الثابت لدى شركة آر بي سي بلو باي لإدارة الأصول، إلى أن "الجميع يريدون الاطمئنان إلى سلامة المالية العامة، ولكن مع ارتفاع العائدات، تتسع الفجوة المالية فقط".

وأضاف نيك كينيدي، استراتيجي العملات الأجنبية في لويدز: "واجهت المملكة المتحدة وضعًا ماليًا حرجًا، وسيستمر هذا الوضع. خلال الصيف، اتسم سوق أسعار الفائدة ببعض المخاطر. والآن، يرغب المستثمرون في توسيع نطاق هذه المخاطر لتشمل الجنيه الإسترليني أيضًا".

انخفض الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً خسائره للجلسة الرابعة على التوالي مقابل الدولار الأمريكي. ويقترب الين الآن من أدنى مستوى له في خمسة أسابيع الذي لامسه خلال جلسة الثلاثاء، مع استمرار تأثير حالة عدم اليقين السياسي في اليابان - رابع أكبر اقتصاد في العالم - سلباً.

وساهمت التعليقات الأقل تشددا من أحد أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان في تقليص احتمالات رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام، مع انتظار المستثمرين أدلة أقوى على مسار تطبيع السياسة.

نظرة عامة على الأسعار

• ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بنحو 0.4% ليصل إلى 148.92 ين، مرتفعًا عن افتتاح الجلسة عند 148.36 ين، بعد أن لامس أدنى مستوى له عند 148.26 ين.

• أغلق الين يوم الثلاثاء منخفضا بنسبة 0.8% مقابل الدولار، مسجلا خسارته اليومية الثالثة على التوالي وأشد انخفاض منذ 31 يوليو/تموز، حيث وصل إلى أدنى مستوى له في خمسة أسابيع عند 148.94 ين وسط ضغوط بيع شديدة.

عدم اليقين السياسي

أعلن هيروشي مورياما، الأمين العام للحزب الحاكم في اليابان والحليف المقرب لرئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا، استقالته، مما أدى إلى تعميق الأزمة السياسية وإلقاء الشكوك على مستقبل إيشيبا.

يأتي هذا التطور في أعقاب تزايد الضغوط على إيشيبا بعد الخسائر الانتخابية الأخيرة، مع تزايد الدعوات لاستقالته. وحتى الآن، يقاوم إيشيبا التنحي. ويرى محللون أن رحيل مورياما قد يُضعف الدعم الداخلي لإيشيبا، ويزيد من احتمالية تعرضه لمزيد من الضغوط السياسية على المدى القريب.

لقد فتح هذا الوضع الباب أمام ساناي تاكايتشي كمرشحة رئيسية لخلافة إيشيبا. تشتهر تاكايتشي بموقفها الاقتصادي المؤيد لانخفاض أسعار الفائدة باستمرار، ويُنظر إلى قيادتها المحتملة على أنها تعزز التوقعات بمسار نقدي أكثر مرونة.

تعليق السوق

• قال كيت جوكس، كبير استراتيجيي الصرف الأجنبي في بنك سوسيتيه جنرال: "على السطح، فإن حالة عدم اليقين السياسي، والاستقالة المحتملة لرئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا في الأيام أو الأسابيع المقبلة، تؤثر سلباً على الين".

وأضاف لي هاردمان، كبير محللي العملات في بنك MUFG: "من المرجح أن يظل عدم اليقين السياسي المتزايد يشكل عائقًا، في حين أن عدم وجود إشارة قوية متشددة من نائب المحافظ ريوزو هيمينو يوم الثلاثاء من شأنه أن يشجع المضاربين على إعادة بناء مراكز الين القصيرة".

أسعار الفائدة اليابانية

• أشار نائب محافظ بنك اليابان ريوزو هيمينو إلى أن بنك اليابان "يجب أن يستمر في رفع أسعار الفائدة"، لكنه أكد أن حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي لا تزال مرتفعة، مما يقلل من الحاجة الملحة لتشديد تكاليف الاقتراض.

• حذر عضو مجلس الإدارة ناكاجاوا من المخاطر الناجمة عن السياسة التجارية، وقال إنه ينتظر استطلاع تانكان القادم للحصول على إرشادات أكثر وضوحًا بشأن مسار التطبيع.

• تقدر الأسواق حاليا احتمالات رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع سبتمبر/أيلول بأقل من 30%.

ويراقب المستثمرون عن كثب البيانات القادمة بشأن التضخم والبطالة ونمو الأجور في اليابان، إلى جانب المزيد من التعليقات من مسؤولي بنك اليابان، لإعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة.

انخفضت العملات المشفرة يوم الثلاثاء مع ضعف شهية المخاطرة وسط تزايد الرهانات على خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب ارتفاع العائدات على سندات الخزانة الأمريكية وكذلك سندات الحكومة الأوروبية والبريطانية.

وارتفع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بنحو 5.5 نقطة أساس إلى 4.281%، في حين ارتفع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاما بنحو 4.6 نقطة أساس إلى 4.964%.

وجاء ذلك بعد أن قضت محكمة الاستئناف الفيدرالية الأميركية يوم الجمعة بأن معظم الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب غير قانونية، مما أضاف المزيد من عدم اليقين إلى قرارات السياسة الأميركية.

وعلى صعيد البيانات، ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الولايات المتحدة إلى 48.7 في أغسطس/آب من 48.0 في يوليو/تموز، رغم أنه ظل أقل من عتبة 50 التي تفصل التوسع عن الانكماش.

يتحول تركيز المستثمرين الآن إلى تقرير الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة المقرر صدوره يوم الجمعة للحصول على إشارات جديدة بشأن سوق العمل.

وبحسب مؤشر CME FedWatch، تقدر الأسواق احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر بنسبة 92%.

إيثريوم

اعتبارًا من الساعة 20:54 بتوقيت جرينتش، انخفض سعر الإيثريوم بنسبة 2.1% على CoinMarketCap إلى 4272.2 دولارًا.