انخفضت أسعار الذهب في أوروبا يوم الجمعة، متراجعة عن أعلى مستوى في خمسة أسابيع مع قيام المستثمرين بجني الأرباح وتعافي الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية.

امتنع المتداولون عن بناء مراكز طويلة جديدة قبل تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي سيقدم إشارات جديدة على مسار أسعار الفائدة الأميركية لبقية العام.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: انخفض الذهب في المعاملات الفورية 0.3% إلى 3,406.61 دولار، منخفضاً عن مستوى الافتتاح 3,416.71 دولار، بعد أن سجل أعلى مستوى خلال اليوم عند 3,418.57 دولار.

• ارتفع الذهب عند تسوية يوم الخميس بنسبة 0.6% ليسجل ثالث مكسب يومي على التوالي ولامس أعلى مستوى في خمسة أسابيع عند 3423.32 دولار للأوقية، بدعم من ضعف الدولار وانخفاض العائدات الأميركية.

الأداء الشهري

بالنسبة لشهر أغسطس، الذي يُختتم رسميًا عند تسوية اليوم، ارتفع سعر الذهب بنحو 3.5% حتى الآن، متجهًا نحو تحقيق أكبر مكاسبه الشهرية منذ أبريل. ويعود هذا الارتفاع إلى تزايد توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، والمخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي في ظل ضغوط الرئيس دونالد ترامب.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار 0.2% يوم الجمعة، متجها صوب تحقيق أول مكسب له في أربع جلسات، مما يعكس انتعاش العملة الأميركية مقابل نظرائها الرئيسية والثانوية.

عادة ما يؤدي ارتفاع قيمة الدولار إلى جعل الذهب، الذي يتم تسعيره بالدولار، أقل جاذبية لحاملي العملات الأخرى.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إن اجتماع سبتمبر "منفتح" على قرار خفض أسعار الفائدة، مضيفًا أن المخاطر أصبحت أكثر توازناً وأن صناع السياسات بحاجة إلى انتظار البيانات القادمة.

• كرر محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الخميس دعوته لخفض تكاليف الاقتراض قصيرة الأجل، قائلاً إنه سيدعم خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل، متبوعًا بمزيد من التخفيضات على مدى الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME، فإن الأسواق تقدر حاليًا احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر بنسبة 85%، مع احتمالات بنسبة 15% لعدم حدوث تغيير.

• بالنسبة لشهر أكتوبر، تبلغ احتمالات خفض أسعار الفائدة 93%، مع احتمالات بنسبة 7% فقط لعدم تغيير السياسة.

• لإعادة معايرة تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو/تموز، والذي سيصدر يوم الجمعة، والذي سيكون حاسما في تشكيل توقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

• قال تيم ووترر، كبير محللي السوق لدى كيه سي إم تريد، إن الذهب يظل خيارًا مفضلًا للمستثمرين قبل ما من المتوقع أن يكون موقفًا سياسيًا أكثر تيسيرًا في الولايات المتحدة بدءًا من الشهر المقبل.

• وأضاف أنه إذا سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي نموا بنسبة 0.3% خلال الشهر، فسوف يظل متسقا مع التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

شركة SPDR القابضة

زاد صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق مؤشرات مدعوم بالذهب في العالم، حيازاته بمقدار 5.44 طن متري يوم الخميس، مسجلاً بذلك ارتفاعًا يوميًا رابعًا على التوالي. وارتفع إجمالي الحيازات إلى 967.94 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 8 سبتمبر 2022.

انخفض اليورو في التعاملات الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، ودخل المنطقة السلبية مقابل الدولار الأميركي قبل بيانات التضخم الرئيسية من ألمانيا وإسبانيا، والتي من المتوقع أن تقدم إشارات جديدة على مسار أسعار الفائدة الأوروبية لبقية العام.

ومع ذلك، على مدار شهر أغسطس/آب، ظلت العملة الموحدة على المسار الصحيح لتحقيق مكسب شهري، بدعم من توقعات بخفض أسعار الفائدة الأميركية مرتين على الأقل قبل نهاية العام، إلى جانب المخاوف المتجددة بشأن استقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

• انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي بنسبة 0.25% إلى 1.1656 دولار، من مستوى الافتتاح 1.1683 دولار، بعد أن سجل أعلى مستوى خلال اليوم عند نفس المستوى.

• أغلق اليورو يوم الخميس مرتفعا بنسبة 0.4% مقابل الدولار، مسجلا مكاسبه الثانية في الجلسات الثلاث الماضية، متعافيا من أدنى مستوى في أسبوعين عند 1.1574 دولار.

أسعار الفائدة الأوروبية

• قالت خمسة مصادر لرويترز إن البنك المركزي الأوروبي من المرجح أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل، على الرغم من أن المناقشات بشأن المزيد من التخفيضات قد تستأنف في الخريف إذا ضعف اقتصاد منطقة اليورو.

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في جاكسون هول يوم السبت الماضي إن سياسات التشديد التي تم تبنيها في عامي 2022 و2023 لم تؤد إلى ركود أو ارتفاع حاد في البطالة كما كانت الحال تاريخيا.

• تشير أسعار سوق المال حاليًا إلى احتمالات أقل من 30% لقيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.

• ينتظر المستثمرون صدور بيانات التضخم الألمانية والإسبانية لشهر أغسطس اليوم، قبل صدور تقرير التضخم الكامل لمنطقة اليورو في أوائل الأسبوع المقبل.

الأداء الشهري

مع اقتراب التعاملات في أغسطس من نهايتها، ارتفع اليورو بنسبة 2.1% مقابل الدولار الأميركي، متجهاً نحو تحقيق مكاسبه الشهرية السابعة في الأشهر الثمانية الماضية.

وجاء هذا التقدم الشهري مدفوعًا بتوقعات خفض أسعار الفائدة الأميركية في سبتمبر/أيلول، وخاصة بعد التصريحات الحذرة التي أدلى بها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول.

كما قدمت تدفقات الملاذ الآمن الدعم وسط مخاوف متزايدة بشأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، في أعقاب الخطوة غير المسبوقة التي اتخذها الرئيس دونالد ترامب بإقالة حاكمة البنك ليزا كوك، وهي الخطوة التي يُنظر إليها على أنها تقوض الثقة في البنك المركزي والأصول الأميركية.

توقعات اليورو

في Economies.com، نتوقع أنه إذا جاءت بيانات التضخم في ألمانيا وإسبانيا أعلى من المتوقع، فسوف تنخفض احتمالات السوق لخفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول، وهو ما قد يرفع اليورو مرة أخرى مقابل سلة من العملات العالمية.

انخفض الين الياباني قليلا في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، ليدخل منطقة سلبية مقابل الدولار الأميركي بعد أن أظهرت بيانات ضعيفة تباطؤ التضخم الأساسي في طوكيو لشهر أغسطس/آب، مما قلل من احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان الشهر المقبل.

ومع ذلك، ظل الين على مدار شهر أغسطس في طريقه لتحقيق مكسب شهري، بدعم من التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة الأميركية مرتين على الأقل قبل نهاية العام، إلى جانب المخاوف المتجددة بشأن استقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

• ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بأكثر من 0.1% ليصل إلى 147.11 ين، من مستوى الافتتاح عند 146.93 ين، بعد أن سجل أدنى مستوى خلال اليوم عند 146.76 ين.

• أغلق الين يوم الخميس مرتفعا بنسبة 0.3% مقابل الدولار، مسجلا مكاسبه الثانية في الجلسات الثلاث الماضية، بدعم من انخفاض عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات.

التضخم الأساسي في طوكيو

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في طوكيو بنسبة 2.5% في أغسطس، وهو أبطأ معدل منذ مارس، بما يتماشى مع توقعات السوق. ويقارن هذا بارتفاع قدره 2.9% في يوليو.

ويؤدي تباطؤ الأسعار إلى تخفيف الضغوط التضخمية على صناع السياسات في بنك اليابان، مما يقلل من فرص رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام.

أسعار الفائدة اليابانية

• في أعقاب بيانات التضخم، انخفض تسعير السوق لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك اليابان في سبتمبر/أيلول من 45% إلى أقل من 40%.

• حذر عضو مجلس إدارة بنك اليابان ناكاجاوا من المخاطر الناجمة عن السياسة التجارية، وقال إنه ينتظر استطلاع تانكان القادم للحصول على إرشادات بشأن مسار التطبيع النقدي.

الأداء الشهري

مع اقتراب تعاملات أغسطس من نهايتها، ارتفع الين بنحو 2.4% مقابل الدولار الأميركي، على استعداد لتسجيل أول مكسب شهري له في أربعة أشهر.

وجاء هذا التقدم مدفوعًا بتوقعات متزايدة بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، وخاصة بعد التصريحات الحذرة التي أدلى بها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول.

كما دعم الطلب على الملاذ الآمن العملة اليابانية وسط مخاوف متزايدة بشأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، في أعقاب الخطوة غير المسبوقة التي اتخذها الرئيس دونالد ترامب بإقالة حاكمة البنك ليزا كوك، وهي الخطوة التي يُنظر إليها على نطاق واسع على أنها تقوض الثقة في البنك المركزي والأصول الأميركية.

ارتفعت أسعار الذهب يوم الخميس بعد صدور بيانات اقتصادية أمريكية دفعت الدولار للانخفاض مقابل معظم العملات الرئيسية.

وبحسب أرقام حكومية، سجل الناتج المحلي الإجمالي الأميركي نموا بمعدل سنوي بلغ 3.3% في الربع الثاني من عام 2025، مقارنة بانكماش بنسبة 0.5% في الربع الأول.

تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي بالزيادة بمقدار 0.3 نقطة مئوية مقارنة بالقراءة الأولية، مدفوعًا باستثمار أقوى في حين ضعف الإنفاق الحكومي.

وأظهرت بيانات منفصلة أن طلبات إعانة البطالة الأولية انخفضت بنحو 5 آلاف طلب إلى 229 ألف طلب في الأسبوع المنتهي في 23 أغسطس/آب، مقابل توقعات بانخفاض إلى 230 ألف طلب.

في غضون ذلك، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.4% إلى 97.8 بحلول الساعة 19:29 بتوقيت جرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى عند 98.2 وأدنى مستوى عند 97.7.

وفي التعاملات الفورية، ارتفع الذهب 0.8% إلى 3477.3 دولار للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 19:29 بتوقيت جرينتش.