ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الاثنين، موسعةً مكاسبها للجلسة الثالثة على التوالي، ومواصلةً تسجيل أرقام قياسية جديدة، متجاوزةً مستوى 3800 دولار للأوقية لأول مرة على الإطلاق. وعزز هذا الارتفاع ضعف الدولار الأمريكي، تحت ضغط احتمال إغلاق الحكومة الفيدرالية.

في أعقاب تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، أصبحت الأسواق أكثر اقتناعًا باحتمالية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، حيث ينتظر المستثمرون المزيد من الأدلة في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب الفوري بنحو 1.4% إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3,812.11 دولار، مرتفعًا من مستوى الافتتاح عند 3,760.36 دولار، مع أدنى مستوى للجلسة يطابق سعر الافتتاح عند 3,760.36 دولار.

• استقر الذهب يوم الجمعة على ارتفاع بنسبة 0.3%، مسجلاً ثاني مكسب يومي على التوالي بعد بيانات التضخم الأمريكية المعتدلة.

• ارتفع الذهب بنسبة 2.1% الأسبوع الماضي، مسجلاً مكاسبه الأسبوعية السادسة على التوالي، وهي أطول سلسلة مكاسب منذ أواخر ديسمبر 2024.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار 0.3 بالمئة يوم الاثنين، مواصلا خسائره للجلسة الثانية ومتراجعا عن أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 98.61، مما يعكس استمرار الضعف مقابل العملات الرئيسية.

ضعف الدولار يجعل السبائك المقومة به أكثر جاذبيةً لحاملي العملات الأخرى. بالإضافة إلى جني الأرباح، لا يزال الدولار الأمريكي تحت ضغطٍ من خطر إغلاق الحكومة الأمريكية إذا فشل الكونغرس في إقرار مشروع قانون التمويل قبل نهاية السنة المالية يوم الثلاثاء. في حال عدم التوصل إلى اتفاق، ستُغلق أجزاءٌ من الحكومة يوم الأربعاء، وهو اليوم الأول من السنة المالية 2026.

وقال راي أتريل، رئيس استراتيجية النقد الأجنبي في بنك أستراليا الوطني: "الافتراض السائد هو أنه إذا أغلقت الحكومة، فلن نحصل على بيانات جديدة عن الوظائف في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، وهو ما يعقد التداول في الأسواق".

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• جاءت بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي الصادرة يوم الجمعة الماضي متوافقة مع التوقعات.

• وفقًا لأداة CME FedWatch: ارتفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر من 88% إلى 90%، في حين انخفضت احتمالات عدم التغيير من 12% إلى 10%.

• لإعادة تسعير التوقعات بشكل أكبر، تنتظر الأسواق سلسلة من التقارير الرئيسية لسوق العمل في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، إلى جانب تعليقات جديدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

• قال كايل رودا، المحلل في Capital.com: "إن القراءة الإيجابية لمعدل التضخم في الولايات المتحدة أعطت الأسواق سبباً للاعتقاد بأن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي ستأتي في أكتوبر وديسمبر".

وأضاف: "المعنويات إيجابية للغاية، ونحن في طريقنا لإعادة اختبار مستوى قياسي مرتفع آخر هذا الأسبوع. سوق الذهب في وضع قوي حاليًا".

شركة SPDR القابضة

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 8.87 طن متري يوم الجمعة إلى 1005.72 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 29 يوليو 2022.

ارتفع اليورو في الأسواق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلا انتعاشه لليوم الثاني على التوالي من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع مقابل الدولار الأميركي، بدعم من تجدد الشراء عند مستويات أدنى وتحول دفاعي في الدولار وسط مخاطر إغلاق الحكومة الأميركية.

في أعقاب الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي، والذي اتسم بتصريحات أكثر تشددًا مما توقعته الأسواق، تضاءلت احتمالات إجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في أوروبا بحلول نهاية العام. ولتعزيز هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من الأدلة على مسار البنك المركزي الأوروبي نحو التيسير النقدي.

نظرة عامة على الأسعار

• ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي بنحو 0.25% ليصل إلى 1.1733 دولار، مرتفعًا من افتتاحه عند 1.1706 دولار، بعد أن لامس أدنى مستوى له عند 1.1699 دولار.

• ارتفع اليورو بنسبة 0.3% مقابل الدولار يوم الجمعة، وهو أول ارتفاع له في ثلاث جلسات، متعافيا من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 1.1646 دولار.

• في الأسبوع الماضي، خسر اليورو 0.4% مقابل الدولار، وهو أول انخفاض أسبوعي له في شهر، تحت ضغط التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في أوروبا الشرقية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار 0.3 بالمئة يوم الاثنين، مواصلا خسائره للجلسة الثانية ومبتعدا أكثر عن أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 98.61، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل نظرائها الرئيسيين.

إلى جانب جني الأرباح، يتراجع الدولار الأمريكي بفعل خطر إغلاق الحكومة الأمريكية الوشيك إذا فشل الكونغرس في إقرار مشروع قانون التمويل قبل نهاية السنة المالية يوم الثلاثاء. وفي حال عدم إقراره، ستُغلق أجزاء من الحكومة يوم الأربعاء، وهو اليوم الأول من السنة المالية 2026.

وقال راي أتريل، رئيس استراتيجية النقد الأجنبي في بنك أستراليا الوطني: "الافتراض السائد هو أنه إذا أغلقت الحكومة، فلن نحصل على بيانات جديدة عن الوظائف في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، وهو ما يعقد التداول في الأسواق".

أسعار الفائدة الأوروبية

• تقول المصادر إن صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي يعتقدون أنه ليست هناك حاجة لمزيد من خفض أسعار الفائدة لتحقيق هدف التضخم البالغ 2%، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض أسعار الفائدة على مدى العامين المقبلين.

• وأشارت المصادر أيضًا إلى أنه ما لم تواجه منطقة اليورو صدمة اقتصادية كبرى أخرى، فمن المتوقع أن تظل تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

• تعكس أسعار سوق المال حاليًا احتمالات بنحو 10% لقيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر.

• قام المتداولون بتقليص رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة، مما يشير إلى نهاية دورة خفض أسعار الفائدة هذا العام.

• لتسعير التوقعات، ينتظر المستثمرون بيانات اقتصادية أوروبية جديدة وتعليقات من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي في الفترة المقبلة.

ارتفع الين الياباني في الأسواق الآسيوية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلا انتعاشه لليوم الثاني على التوالي من أدنى مستوى في ثمانية أسابيع مقابل الدولار الأميركي، بدعم من نشاط الشراء عند مستويات أدنى وموقف الدولار الدفاعي وسط مخاطر إغلاق الحكومة الأميركية.

أدى الانقسام داخل مجلس إدارة بنك اليابان إلى زيادة الضغوط على المحافظ المتشدد كازو أويدا للتحرك بشكل أسرع نحو تطبيع السياسة النقدية، مما يعزز احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في أكتوبر/تشرين الأول.

نظرة عامة على الأسعار

• انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بنسبة 0.4% ليصل إلى 148.88 ين، من افتتاح اليوم عند 149.47 ين، بعد أن لامس أعلى مستوى له عند 149.51 ين.

• أنهى الين تعاملات الجمعة مرتفعا بنسبة 0.2% مقابل الدولار، وهو أول مكسب له في ثلاث جلسات، بعد أن سجل في وقت سابق أدنى مستوى في ثمانية أسابيع عند 149.96 ين.

• خسر الين أكثر من 1% مقابل الدولار الأسبوع الماضي، مسجلاً خامس انخفاض أسبوعي على التوالي وأكبر خسارة أسبوعية له منذ أوائل يوليو، متأثراً بحالة عدم اليقين السياسي في رابع أكبر اقتصاد في العالم.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار 0.25 بالمئة يوم الاثنين، مواصلا خسائره للجلسة الثانية ومتراجعا عن أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 98.61 نقطة، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأميركية مقابل نظرائها الرئيسيين.

إلى جانب جني الأرباح، يرتبط تراجع الدولار بخطر إغلاق الحكومة الأمريكية الوشيك إذا فشل الكونغرس في إقرار مشروع قانون التمويل قبل نهاية السنة المالية يوم الثلاثاء. وبدون موافقة الكونغرس، ستُغلق أجزاء من الحكومة يوم الأربعاء، وهو اليوم الأول من السنة المالية 2026.

أسعار الفائدة اليابانية

• أبقى بنك اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير عند 0.5% في وقت سابق من هذا الشهر، بما يتماشى مع توقعات السوق.

• ومع ذلك، فاجأت الدعوات المعارضة من اثنين من أعضاء مجلس الإدارة لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسواق، واعتبرت إشارة إلى أن بنك اليابان أقل قلقا بشأن الرياح الاقتصادية المعاكسة مما كان يعتقد في السابق.

• يهدف المعارضون إلى دفع المحافظ كازو أويدا إلى تسريع وتيرة رفع أسعار الفائدة، حيث يُنظر إلى تشديد السياسة النقدية على أنه أمر لا مفر منه عاجلاً أم آجلاً.

• تشير تقديرات الأسواق حاليًا إلى احتمالات تبلغ نحو 50% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر.

• أظهر استطلاع للرأي أجرته رويترز أن أغلبية خبراء الاقتصاد يتوقعون زيادة أخرى قدرها 25 نقطة أساس في أسعار الفائدة اليابانية بحلول نهاية العام.

• ولإعادة تسعير تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان.

ارتفعت أسعار الذهب يوم الجمعة مع ضعف الدولار مقابل معظم العملات الرئيسية وتقييم الأسواق للبيانات الاقتصادية الأمريكية.

وبحسب البيانات الصادرة اليوم، استقر مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي - والذي يستثني الغذاء والطاقة - عند 2.9% على أساس سنوي في أغسطس/آب، وهو أقل من التوقعات بزيادة قدرها 3%.

وأظهر مسح أجرته جامعة ميشيغان ونشرت نتائجه يوم الجمعة أن ثقة المستهلك الأميركي انخفضت بنسبة 5.3% إلى 55.1 في القراءة المعدلة لشهر سبتمبر/أيلول، لتظل أقل بنسبة 21.6% عن نفس الشهر في عام 2024.

أكدت نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف ميشيل بومان يوم الجمعة على الحاجة إلى تسريع خفض أسعار الفائدة، مشيرة إلى المخاطر المتزايدة التي تهدد استقرار سوق العمل.

وفي سياق منفصل، أعلن الرئيس الأميركي دونالد ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الأدوية ذات العلامات التجارية والحاصلة على براءات اختراع، اعتبارا من الأول من أكتوبر/تشرين الأول، ما لم تقم الشركات المصنعة ببناء مصانع في الولايات المتحدة.

في هذه الأثناء، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.4% إلى 98.1 بحلول الساعة 20:04 بتوقيت جرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى عند 98.5 وأدنى مستوى عند 98.1.

وفي التعاملات الفورية، ارتفع الذهب بنسبة 1% إلى 3805 دولارات للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 20:04 بتوقيت جرينتش، مع تحقيق المعدن النفيس مكاسب بنسبة 2.8% خلال الأسبوع.