انخفضت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الجمعة، متراجعةً عن أعلى مستوى لها في أسبوعين الذي بلغته سابقًا خلال التعاملات الآسيوية. وجاء هذا الانخفاض وسط عمليات جني أرباح وضغط من انتعاش مستويات الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

ورغم التراجع، يتجه المعدن النفيس لتسجيل مكسب أسبوعي ثاني على التوالي، بدعم من الطلب على الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات التجارية وتنامي التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأميركية في سبتمبر/أيلول.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: انخفض الذهب بنحو 0.5% ليصل إلى 3,381.23 دولارًا أمريكيًا، منخفضًا عن سعر الافتتاح البالغ 3,397.13 دولارًا أمريكيًا. وسجّل أعلى مستوى له خلال اليوم عند 3,409.10 دولارًا أمريكيًا، وهو أعلى مستوى له منذ 23 يوليو.

• ارتفع الذهب يوم الخميس بنسبة 0.85%، مستأنفا مكاسبه بعد توقف قصير، مسجلا ارتفاعه الرابع في خمسة أيام كجزء من مرحلة التوحيد.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.25% يوم الجمعة، مرتدًا من أدنى مستوى في أسبوعين عند 97.95، مما يعكس تعافي العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه سيرشح ستيفن ميران، رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين، لشغل المقعد الشاغر في بنك الاحتياطي الفيدرالي.

كشف تقرير لوكالة بلومبرج نيوز أن محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر هو الآن المرشح الأبرز لخلافة جيروم باول عندما تنتهي ولايته في 15 مايو 2026.

العقود الآجلة للذهب

ارتفعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 0.9% لتصل إلى 3,484.10 دولارًا للأوقية، بعد أن سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3,534.10 دولارًا للأوقية. وقد أدى ذلك إلى توسيع الفارق بين أسعار العقود الآجلة في نيويورك والأسعار الفورية إلى أكثر من 100 دولار.

وذكرت صحيفة فاينانشال تايمز يوم الخميس أن الولايات المتحدة فرضت رسوما جمركية على واردات سبائك الذهب التي يبلغ وزنها كيلوغراما واحدا، نقلا عن رسالة من الجمارك وحماية الحدود.

وجاء في الرسالة المؤرخة في 31 يوليو/تموز أن سبائك الذهب التي يبلغ وزنها كيلوغراما واحدا و100 أونصة يجب الآن تصنيفها تحت رمز تعريفة جمركية تخضع لرسوم أعلى - وهي الخطوة التي من المرجح أن تؤثر على سويسرا، مركز تكرير الذهب الأول في العالم.

الأداء الأسبوعي

وبحلول الساعة 10:30 بتوقيت جرينتش، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 0.55% خلال الأسبوع، مما يضع المعدن الأصفر على مسار تحقيق مكسب أسبوعي ثاني على التوالي.

توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة في الأمد القريب استجابة لتباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي.

قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي يوم الاثنين إنه مع تزايد الأدلة على ضعف سوق العمل وعدم وجود علامات على التضخم المستدام الناجم عن التعريفات الجمركية، فقد حان الوقت لخفض أسعار الفائدة.

• في أعقاب هذه التصريحات، تظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر ارتفعت من 88% إلى 94%، في حين انخفضت احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة من 12% إلى 6%.

• ارتفعت أيضًا التوقعات بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر من 95% إلى 98%، مع انخفاض احتمالات عدم التغيير من 5% إلى 2%.

• يراقب المستثمرون عن كثب التعليقات الإضافية التي يدلي بها مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي على مدار اليوم لإعادة تقييم هذه الاحتمالات.

توقعات سوق الذهب

قال برايان لان، المدير الإداري لشركة جولد سيلفر سنترال في سنغافورة، إن الرسوم الجمركية على سبائك الذهب من المرجح أن تُعطّل - أو على الأقل تُعقّد - عمليات التسوية بين البنوك الكبرى. وأضاف: "لقد أثر هذا بالفعل على أسعار السيولة هذا الصباح، حيث ارتفعت أسعار الذهب بشكل حاد في جميع المجالات".

صندوق SPDR الذهبي

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust - أكبر صندوق استثماري متداول مدعوم بالذهب في العالم - بمقدار 6.3 طن متري يوم الخميس، مسجلةً أكبر زيادة يومية منذ 22 يوليو. وارتفع إجمالي الحيازات إلى 959.09 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 16 سبتمبر 2022.

ارتفع الجنيه الإسترليني مع افتتاح السوق الأوروبية اليوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلا مكاسبه لليوم السادس على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ومسجلا أعلى مستوى في أسبوعين، على وشك تحقيق مكسب أسبوعي، بفضل اجتماع السياسة النقدية المتشدد لبنك إنجلترا.

خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة إلى أدنى مستوى لها في عامين ونصف، وأظهر التصويت على قرار خفض الفائدة انقساما حادا بين الأعضاء بشأن جدية مواصلة تخفيف السياسة النقدية، مما أدى إلى تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة البريطانية في اجتماع سبتمبر المقبل.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم: ارتفع الجنيه الإسترليني أمام الدولار بنسبة 0.1% إلى 1.3454 دولار - وهو الأعلى منذ 25 يوليو - من سعر الافتتاح 1.3442 دولار، وسجل أدنى مستوى عند 1.3434 دولار.

• ارتفع الجنيه الإسترليني يوم الخميس بنسبة 0.65% مقابل الدولار، مسجلاً خامس مكسب يومي على التوالي، بدعم من نتائج اجتماع السياسة النقدية لبنك إنجلترا.

التداول الأسبوعي

على مدار هذا الأسبوع، الذي ينتهي رسميًا عند تسوية اليوم، ارتفع الجنيه الإسترليني بأكثر من 1.3% مقابل الدولار الأمريكي حتى الآن، على وشك تسجيل أكبر مكسب أسبوعي له منذ أواخر يونيو.

بنك إنجلترا

وتماشيا مع التوقعات، قرر بنك إنجلترا، الخميس، خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.00% - وهو أدنى مستوى منذ فبراير/شباط 2023 - في مسعى لدعم الاقتصاد البريطاني الذي تباطأ نموه مؤخرا.

صدر القرار بأغلبية خمسة أعضاء مؤيدين، وأربعة أعضاء مؤيدين لإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير. وجاء هذا التصويت مخالفًا لتوقعات السوق، التي توقعت تصويت ثمانية أعضاء لصالح الخفض، وعضو واحد فقط مؤيد لإبقاء أسعار الفائدة ثابتة.

ويمثل هذا خفض أسعار الفائدة الثالث هذا العام والخامس من قبل بنك إنجلترا منذ بداية دورة تخفيف السياسة النقدية في أغسطس 2024.

وقال بنك إنجلترا في بيان: إن التأثير المباشر للرسوم الجمركية الأميركية أقل حدة مما كان متوقعا في السابق، لكن حالة عدم اليقين العامة المحيطة بالرسوم الجمركية لا تزال تؤثر على المعنويات.

أندرو بيلي

صرح محافظ بنك إنجلترا، أندرو بيلي، بعد اجتماع يوم الخميس: إن أسعار الفائدة لا تزال في مسار تنازلي، ولكن يجب تنفيذ أي تخفيضات مستقبلية تدريجيًا وحذرًا. وأضاف بيلي: من المهم عدم خفض سعر الفائدة البنكي بسرعة كبيرة أو بشكل مفرط.

أسعار الفائدة في المملكة المتحدة

• خفض المتداولون رهاناتهم على قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة، ويتوقعون الآن تخفيضات إضافية قدرها 17 نقطة أساس فقط هذا العام.

• استقرت احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك إنجلترا في اجتماع سبتمبر/أيلول حاليا عند أقل من 25%.

تراجع الين الياباني في الأسواق الآسيوية، الجمعة، مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مبتعدا مجددا عن أعلى مستوياته في أسبوعين مقابل الدولار الأميركي، ويتجه نحو تكبد أول خسارة له في الأيام الثلاثة الأخيرة، بسبب صدور بيانات قاتمة عن إنفاق الأسر اليابانية خلال يونيو/حزيران.

وقد أدت هذه البيانات، إلى جانب تصريحات أقل عدوانية من جانب الزعماء السياسيين في اليابان، إلى تراجع التوقعات برفع أسعار الفائدة اليابانية في سبتمبر/أيلول، في انتظار المزيد من التعليقات والتصريحات الرئيسية من رابع أكبر اقتصاد في العالم.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.2% إلى 147.38 ين، من سعر افتتاح اليوم عند 147.11 ين، وسجل أدنى مستوى عند 146.72 ين.

• سجل الين ارتفاعا بنحو 0.2% مقابل الدولار عند تسوية يوم الخميس، مسجلا ارتفاعا لليوم الثاني على التوالي، ليقترب من أعلى مستوى في أسبوعين عند 146.62 ين.

بيانات قاتمة

أظهرت بيانات صدرت الجمعة في طوكيو أن إنفاق الأسر في اليابان ارتفع بنسبة 1.3% على أساس سنوي في يونيو/حزيران، وهو ما يقل عن توقعات السوق بزيادة قدرها 2.8%، بعد تسجيل ارتفاع بنسبة 4.7% في مايو/أيار.

قد يُمهّد انخفاض إنفاق المستهلكين في اليابان الطريق لانخفاض الأسعار وتباطؤ وتيرة التضخم في الفترة المقبلة. ولا شك أن تخفيف الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في بنك اليابان يُقلّل من فرص رفع أسعار الفائدة اليابانية مرة أخرى قبل نهاية هذا العام.

التعليقات اليابانية

وقال كين سايتو، المسؤول الكبير في الحزب الحاكم، لرويترز إن بنك اليابان يجب أن يكون حذرا بشأن رفع أسعار الفائدة بسبب التأثير المتوقع للرسوم الجمركية الأميركية على الاقتصاد الهش.

أسعار الفائدة اليابانية

• في أعقاب التعليقات والبيانات المذكورة أعلاه، انخفض تسعير التوقعات لقيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع سبتمبر/أيلول من 55% إلى 45%.

• أظهرت محاضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يونيو أن بعض أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان قالوا إن البنك المركزي سوف ينظر في استئناف رفع أسعار الفائدة إذا خفت حدة التوترات التجارية.

• ولإعادة تسعير تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون صدور المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة ومستويات الأجور في اليابان.

ارتفعت العقود الآجلة للذرة خلال تعاملات الخميس في بورصة شيكاغو التجارية، بدعم من تحسن نشاط التصدير بعد أن استقر عقد ديسمبر عند مستوى 4.00 دولار الرئيسي يوم الأربعاء.

وارتفعت العقود بما يتراوح بين 5 و6.25 سنتًا في منتصف الجلسة، في حين ارتفع متوسط سعر الذرة النقدية على المستوى الوطني على منصة CmdtyView بمقدار 5.75 سنتًا إلى 3.6825 دولارًا للبوشل.

أعلنت وزارة الزراعة الأمريكية عن بيعين خاصين للتصدير: 106,680 طنًا متريًا من الذرة إلى المكسيك و105,000 طن متري إلى غواتيمالا، ومن المقرر تسليمهما في السنة التسويقية 2025/2026.

أظهرت بيانات مبيعات التصدير بيع 170,428 طنًا متريًا من الذرة القديمة، مسجلةً ثاني أدنى مستوى لها هذا الموسم، وأقل من التوقعات التي تراوحت بين 200,000 و400,000 طن متري للأسبوع المنتهي في 31 يوليو. ومع ذلك، تجاوزت مبيعات المحاصيل الجديدة التوقعات التي تراوحت بين 1.3 مليون و2.5 مليون طن متري، لتصل إلى 3.16 مليون طن متري. وبذلك، وصل إجمالي المبيعات لموسم 2025/2026 إلى 11.777 مليون طن، وهو ثاني أعلى مستوى أسبوعي لهذا الوقت من العام منذ موسم 2021/2022، مدفوعًا بالطلب الصيني القوي.

في غضون ذلك، صدّرت البرازيل 2.434 مليون طن متري من الذرة في يوليو، بانخفاض قدره 31.51% عن الفترة نفسها من العام الماضي، إلا أنها لا تزال أعلى من إجمالي يونيو. ويُعزى هذا الانخفاض إلى تباطؤ حصاد المحصول الثاني واستمرار إعطاء الأولوية لشحنات فول الصويا في جداول الشحن.

حبوب ذرة

وعند الإغلاق، ارتفعت عقود الذرة تسليم ديسمبر/كانون الأول بنسبة 1.4% إلى 4.07 دولار للبوشل.

فول الصويا

ارتفعت العقود الآجلة لفول الصويا لشهر نوفمبر بنسبة 1% إلى 9.93 دولار للبوشل.

قمح

وارتفعت العقود الآجلة للقمح لشهر سبتمبر بنسبة 1.9% إلى 5.18 دولار للبوشل.