ارتفعت أسعار النحاس إلى أعلى مستوى في خمسة أسابيع يوم الجمعة وكانت في طريقها لإنهاء شهر أغسطس على ارتفاع بنسبة 3%، بدعم من ضعف الدولار الأمريكي وتزايد الرهانات على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

وارتفعت عقود النحاس لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن 0.8% إلى 9897.50 دولار للطن المتري بحلول الساعة 10:11 بتوقيت جرينتش، بعد أن سجلت 9917 دولارا - أعلى مستوى لها منذ 25 يوليو تموز.

من المتوقع أن يسجل الدولار الأمريكي انخفاضًا شهريًا بنسبة 2% في أغسطس. ويزيد ضعف الدولار من جاذبية المعادن المقومة بالدولار للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى، بينما يُحسّن انخفاض أسعار الفائدة ثقة المستثمرين تجاه المعادن الصناعية التي يعتمد الطلب عليها على النمو الاقتصادي.

وفي الصين، أكبر مستهلك للمعادن في العالم، أغلقت الأسهم على ارتفاع يوم الجمعة، مسجلة أقوى أداء شهري لها منذ سبتمبر/أيلول 2024، مع استمرار السيولة الوفيرة في تغذية المكاسب.

وانخفضت مخزونات النحاس في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة بنسبة 2.4% هذا الأسبوع، في حين ظلت علاوة النحاس في يانغشان - والتي تعكس الطلب على النحاس المستورد في الصين - ثابتة عند 55 دولارا للطن، وهو أعلى مستوى لها منذ 5 يونيو.

ومع ذلك، من المرجح أن ينكمش نشاط المصانع في الصين للشهر الخامس على التوالي في أغسطس، وفقا لمسح أجرته رويترز، حيث ينتظر المصنعون المزيد من الوضوح بشأن اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة، في حين تؤثر أسواق العمل الضعيفة وأزمة العقارات على الطلب المحلي.

أبقت جولدمان ساكس على توقعاتها لسعر النحاس في بورصة لندن للمعادن بنهاية العام عند 9700 دولار للطن.

وقال البنك في مذكرة: "بينما تظل مخزونات بورصة لندن للمعادن منخفضة نسبيا، فإننا لا نرى مخاطر وشيكة لحدوث نقص عالمي في النحاس".

وبحسب مجموعة دراسة النحاس الدولية (ICSG)، سجل سوق النحاس المكرر العالمي فائضاً قدره 251 ألف طن في النصف الأول من عام 2025، مقارنة بفائض قدره 395 ألف طن في نفس الفترة من العام الماضي.

أداء المعادن الأخرى في بورصة لندن للمعادن

وارتفع الألومنيوم بنسبة 0.3 بالمئة إلى 2613 دولارا للطن.

وارتفع الزنك بنسبة 1.1% إلى 2812 دولارا.

ارتفع الرصاص بنسبة 0.2% إلى 1,987.50 دولار.

وارتفع القصدير بنسبة 1.0% إلى 35,140 دولارا.

وارتفع النيكل بنسبة 0.7 بالمئة إلى 15365 دولارا.

تراجعت عملة البيتكوين صوب 111 ألف دولار في تعاملات متقلبة يوم الجمعة مع انتظار المستثمرين بيانات التضخم الأميركية المهمة، بينما يزنون التوقعات المتزايدة بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي) سيخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل، وسط مخاوف مستمرة بشأن استقلال البنك المركزي.

اعتبارًا من الساعة 01:57 بالتوقيت الشرقي (05:57 بتوقيت غرينتش)، انخفضت قيمة أكبر عملة مشفرة في العالم بنسبة 1.5% لتصل إلى 111,229.6 دولارًا أمريكيًا. في وقت سابق من هذا الأسبوع، هبطت بيتكوين إلى أدنى مستوى لها في سبعة أسابيع دون 109,000 دولار أمريكي قبل أن تنتعش قليلاً.

مع ذلك، خسرت العملة المشفرة أكثر من 10% منذ أعلى مستوى لها في أغسطس، متجاوزةً 124,000 دولار أمريكي، وهي في طريقها لتسجيل أول انخفاض شهري لها منذ أبريل. ومن المتوقع أن تنخفض بيتكوين بنحو 4% في أغسطس بعد أربعة أشهر متتالية من المكاسب.

بيانات التضخم الأمريكية في دائرة الضوء مع تزايد آمال خفض أسعار الفائدة

يركز المتداولون على مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي، والمقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الجمعة. قد تدعم قراءة أقل من المتوقع احتمالات تخفيف السياسة النقدية، بينما قد تُقلل الأرقام الأقوى من احتمالات خفض أسعار الفائدة.

تُقدّر الأسواق حاليًا احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر بنسبة 85%، مع توقعات بتيسير إضافي بنهاية العام. عادةً ما تستفيد الأصول عالية المخاطر، مثل العملات المشفرة، من انخفاض توقعات أسعار الفائدة، لكن محاولة الرئيس دونالد ترامب هذا الأسبوع إقالة ليزا كوك، محافظة الاحتياطي الفيدرالي، أضعفت شهية المخاطرة.

رفضت كوك الاستقالة ورفعت دعوى قضائية طعنًا في القرار، محذرة من أن إقالتها ستقوض استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وقد أثارت هذه المواجهة النادرة قلق المستثمرين القلقين من التدخل السياسي في السياسة النقدية.

شركة تعدين بيتكوين المدعومة من ترامب تتطلع إلى إدراج أسهمها في بورصة ناسداك

تستعد شركة "أميركان بيتكوين" للتعدين، المدعومة من إريك ترامب ودونالد ترامب الابن، لبدء التداول في بورصة ناسداك مطلع سبتمبر 2025 عبر اندماج عكسي مع شركة "غريفون ديجيتال ماينينغ"، وفقًا لتقرير رويترز. وأضاف التقرير أن الأخوين ترامب والمستثمر الرئيسي "هت 8" يسيطرون مجتمعين على حوالي 98% من أسهم الشركة.

انخفضت أسعار النفط يوم الجمعة لكنها ظلت على مسار تحقيق مكاسب أسبوعية حيث تم تعويض حالة عدم اليقين بشأن الإمدادات الروسية من خلال توقعات ضعف الطلب مع اقتراب موسم القيادة الصيفي في الولايات المتحدة، أكبر مستهلك للوقود في العالم، من نهايته.

انخفض سعر خام برنت تسليم أكتوبر - الذي ينتهي يوم الجمعة - بمقدار 57 سنتًا، أي ما يعادل 0.8%، ليصل إلى 68.26 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:34 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض عقد نوفمبر الأكثر نشاطًا بمقدار 43 سنتًا، أي ما يعادل 0.6%، ليصل إلى 67.55 دولارًا. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 42 سنتًا، أي ما يعادل حوالي 0.7%، ليصل إلى 64.18 دولارًا.

وعلى أساس أسبوعي، ارتفع خام برنت 0.6% في حين ارتفع خام غرب تكساس الوسيط 1%.

وقال توماس فارغا المحلل لدى بي.في.إم أويل أسوشيتس إن السوق بدأت تحول جزءا من تركيزها إلى اجتماع أوبك+ الأسبوع المقبل.

ارتفع إنتاج النفط الخام من منظمة أوبك وحلفائها، حيث تعمل المجموعة على تسريع زيادات الإنتاج لاستعادة حصتها في السوق، مما يرفع توقعات العرض ويؤثر سلباً على أسعار النفط العالمية.

وكانت الأسعار قد تلقت دعما في وقت سابق من هذا الأسبوع من الضربات الأوكرانية على محطات تصدير النفط الروسية.

وأشار أولي هفالباي، المحلل في إس إي بي، في تقرير إلى أن مخزونات الخام الأميركية للأسبوع المنتهي في 22 أغسطس أظهرت انخفاضا أكبر من المتوقع، مما يشير إلى أن الطلب في أواخر الصيف ظل قويا، وخاصة في القطاعين الصناعي والشحن.

ومع ذلك، فإن نهاية موسم القيادة الصيفي في الولايات المتحدة مع عطلة عيد العمال يوم الاثنين، إلى جانب زيادة الإمدادات من كبار منتجي أوبك+، أضافت ضغوطا على الأسعار.

وتوقع فيفيك دار، استراتيجي السلع الأساسية في بنك الكومنولث الأسترالي، أن تهبط أسعار خام برنت إلى 63 دولارا للبرميل في الربع الرابع من عام 2025.

ويراقب المستثمرون أيضا رد الهند على الضغوط الأميركية لوقف شراء النفط الخام الروسي، بعد أن ضاعف الرئيس دونالد ترامب يوم الأربعاء الرسوم الجمركية على الواردات الهندية إلى 50%.

وحتى الآن، واصلت الهند تحدي واشنطن، إذ يقول التجار إن شحنات النفط الروسية إلى الهند من المقرر أن ترتفع في سبتمبر/أيلول.

وقال فارغا من شركة "بي في إم": "الرأي السائد هو أن العقوبات على روسيا ليست وشيكة، وأن الهند ستتجاهل التهديدات الأميركية وستواصل شراء النفط الخام الروسي بأسعار مخفضة للغاية".

استقر الدولار الأميركي يوم الجمعة لكنه كان في طريقه لتسجيل انخفاض بنسبة 2% في أغسطس مقابل نظرائه الرئيسيين، مع تزايد الرهانات في الأسواق على خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الشهر المقبل بينما تستمر المخاوف بشأن التهديدات لاستقلال البنك المركزي.

استقر اليورو عند 1.1677 دولار أمريكي، بينما انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.2% ليصل إلى 1.3474 دولار أمريكي. ويتجه كلا العملتين لتحقيق مكاسب شهرية تتجاوز 2% مقابل الدولار الأمريكي. واستقر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني عند 146.975.

وتعرض الدولار لضغوط إضافية بسبب جهود الرئيس دونالد ترامب لتوسيع نفوذه على السياسة النقدية، بما في ذلك محاولته هذا الأسبوع إقالة حاكمة بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك.

رفعت كوك دعوى قضائية تزعم فيها أن ترامب لا يملك صلاحية إقالتها، وطلبت إصدار أمر تقييدي مؤقت، ومن المقرر عقد جلسة استماع يوم الجمعة. ويمثل هذا النزاع القانوني أحدث فصل في مساعي ترامب لإعادة هيكلة الاحتياطي الفيدرالي، بعد انتقاده المتكرر للبنك المركزي ورئيسه جيروم باول لعدم خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر حزمًا.

لكن رد فعل السوق كان خافتا نسبيا، مع عمليات بيع متواضعة للدولار وتحركات طفيفة على طول منحنى العائد، حيث يظل المستثمرون يركزون على التوقعات القريبة الأجل لتيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وبحسب أداة FedWatch التابعة لشركة CME، تقدر الأسواق احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول بنسبة 86%، مقارنة بـ 63% قبل شهر.

وكتب فرانشيسكو بيسول، استراتيجي النقد الأجنبي في آي إن جي، في مذكرة: "بينما لا يزال المستثمرون مترددين في التداول بكثافة على هذه القصة المتعلقة بالاحتياطي الفيدرالي ويظلون يركزون على التطورات قصيرة الأجل المدفوعة بالبيانات، فإن المخاطر السلبية على الدولار زادت بلا شك".

وفي سياق منفصل، قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الخميس إنه يؤيد البدء في خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل ويتوقع المزيد من التخفيضات في الأشهر التالية لتقريب سعر الفائدة من "المحايد".

يترقب المستثمرون أيضًا صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. من المتوقع أن يُظهر المؤشر ارتفاعًا سنويًا بنسبة 2.6%، دون تغيير عن يونيو. وصرح توني سيكامور، محلل السوق في IG، بأن قراءة 3% أو أعلى قد تُثير المخاوف نظرًا للتحول الأخير نحو سياسة الاحتياطي الفيدرالي الحذرة، مع أن التركيز الرئيسي يبقى على تقرير الوظائف الأمريكية الصادر يوم الجمعة المقبل، قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر.

في أوروبا، أظهر استطلاع للرأي أجراه البنك المركزي الأوروبي أن توقعات التضخم الاستهلاكي في يوليو ظلت مستقرة بشكل عام عند أو أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%. وأظهرت بيانات منفصلة ارتفاع أسعار المستهلك الفرنسي بأقل من المتوقع في أغسطس، بينما استقر معدل التضخم الموحد للاتحاد الأوروبي في إسبانيا عند 2.7%. وصرح بيسول: "لا نعتقد أن هذه البيانات ستدفع الأسواق إلى إعادة تسعير توقعات البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة بشكل كبير في هذه المرحلة".

وفي مكان آخر، ارتفع الدولار النيوزيلندي قليلا بعد أن أعلن رئيس بنك الاحتياطي النيوزيلندي نيل كوغلي استقالته، في أعقاب رحيل محافظ البنك المركزي بشكل مفاجئ في وقت سابق من هذا العام.

في غضون ذلك، ارتفع اليوان الصيني إلى أقوى مستوى له في عشرة أشهر مقابل الدولار، بدعم من تثبيت العملة الرسمية وارتفاع الأسهم المحلية، في حين سجلت الروبية الهندية أدنى مستوى قياسي وسط مخاوف بشأن التداعيات الاقتصادية للرسوم الجمركية الأمريكية الحادة على الواردات الهندية.