ارتفعت أسعار النحاس بشكل طفيف يوم الأربعاء وسط آمال بأن الحرب الإيرانية قد تقترب من نهايتها، في حين خفضت تشيلي، أكبر منتج للنحاس في العالم، توقعاتها للإنتاج.

ارتفع سعر النحاس القياسي لمدة ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.4% ليصل إلى 13470 دولارًا للطن المتري بحلول الساعة 09:35 بتوقيت غرينتش، بعد أن لامس في وقت سابق أدنى مستوى له منذ 8 مايو عند 13350 دولارًا.

تراجع سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن سابقاً من أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر والذي بلغ 14196.50 دولاراً في الأسبوع الماضي، متأثراً بعمليات جني الأرباح، وقوة الدولار الأمريكي، والمخاوف بشأن تباطؤ الطلب في الصين، أكبر مستهلك للمعادن في العالم.

"إن المكاسب المحدودة التي نشهدها اليوم مدفوعة بشكل أساسي بتحسن شهية المخاطرة في الأسواق الأوسع، مدعومة بانخفاض أسعار النفط وانخفاض عوائد السندات"، هذا ما قاله أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك في كوبنهاغن.

انخفضت أسعار النفط بنحو 1% يوم الأربعاء بعد خروج ناقلتي نفط صينيتين من مضيق هرمز، في حين صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن الحرب مع إيران "ستنتهي بسرعة كبيرة".

كما تلقى النحاس دعماً إضافياً بعد أن أعلنت تشيلي عن توقعات أقل لإنتاج النحاس، حيث تتوقع الآن انخفاض الإنتاج بنسبة 2٪ هذا العام، مقارنة بتوقعات شهر فبراير التي توقعت نمواً بنسبة 3.7٪ خلال عام 2026.

وفي أسواق المعادن الأخرى، انخفض سعر النيكل في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.3% إلى 18745 دولارًا للطن، حيث راقب المستثمرون خطط إندونيسيا لفرض سيطرة حكومية مركزية أكبر على صادرات السلع الأساسية.

قال الرئيس الإندونيسي برابوو سوبيانتو إن حكومته ستصدر لوائح جديدة تهدف إلى تعزيز الرقابة على صادرات السلع الأساسية.

ارتفع سعر النيكل في لندن يوم الثلاثاء بسبب مخاوف تتعلق بالإمدادات، وامتد هذا الزخم إلى التداولات الصينية يوم الأربعاء، حيث ارتفع عقد النيكل الأكثر نشاطاً في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة بنسبة 1.9% ليغلق عند 145390 يوان (21368 دولارًا) للطن.

أما بالنسبة للمعادن الأخرى، فقد انخفض سعر الألومنيوم بنسبة 0.3% إلى 3593 دولارًا للطن، وارتفع سعر الزنك بنسبة 0.5% إلى 3530.50 دولارًا، بينما لم يطرأ تغيير يذكر على سعر الرصاص الذي يقارب 1963 دولارًا، في حين قفز سعر القصدير بنسبة 3.4% إلى 53375 دولارًا للطن.

انخفضت أسعار النفط بنحو 3% يوم الأربعاء بعد أن صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مرة أخرى بأن الحرب مع إيران ستنتهي "بسرعة كبيرة"، على الرغم من أن المستثمرين ظلوا حذرين بشأن نتائج محادثات السلام مع استمرار اضطرابات الإمدادات من الشرق الأوسط.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 2.97 دولار، أو 2.7%، لتصل إلى 108.31 دولار للبرميل بحلول الساعة 10:59 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 2.69 دولار، أو 2.6%، ليصل إلى 101.46 دولار للبرميل.

يتجه كلا المؤشرين القياسيين نحو تسجيل أكبر خسائرهما اليومية من حيث النسبة المئوية والقيمة الدولارية خلال أسبوعين.

وقال إمريل جميل، محلل الأبحاث في مجموعة بورصة لندن: "من المرجح أن تحتفظ الأسعار ببعض الإمكانات التصاعدية حتى في حالة التوصل إلى اتفاق، لأن الإمدادات لن تعود على الفور إلى مستويات ما قبل الحرب".

انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط بنحو دولار واحد يوم الثلاثاء، بعد أن صرّح نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس بأن الولايات المتحدة وإيران أحرزتا تقدماً في المفاوضات. ومع ذلك، أشار ترامب أيضاً إلى أن الولايات المتحدة قد تضطر لشنّ ضربة أخرى على إيران، وأنه كان على وشك إصدار أمر بالهجوم قبل تأجيله.

قال محللو سيتي غروب يوم الثلاثاء إنهم يتوقعون أن يرتفع سعر خام برنت إلى حوالي 120 دولارًا للبرميل على المدى القريب، بحجة أن أسواق النفط لا تزال تقلل من شأن مخاطر انقطاع الإمدادات لفترات طويلة.

وقدّرت شركة وود ماكنزي أيضاً أن الأسعار قد تقترب من 200 دولار للبرميل إذا ظل مضيق هرمز مغلقاً إلى حد كبير حتى نهاية العام.

وفي الوقت نفسه، حذر محللون في شركة PVM من أن مخزونات النفط العالمية قد تنخفض إلى مستويات منخفضة للغاية.

وأضافت الشركة: "مع ذلك، وكما لوحظ مؤخراً، لا يزال المشاركون في السوق يبدون متساهلين إلى حد ما أو واثقين بشكل مفرط بشأن العواقب المحتملة لهذا الصراع".

يبلغ فارق السعر بين عقود خام برنت للتسليم في الشهر المقبل والعقود التي تنتهي بعد ستة أشهر - وهو مؤشر رئيسي لكيفية تقييم التجار لضيق العرض الحالي - حاليًا حوالي 20 دولارًا للبرميل، وهو أقل بكثير من المستويات التي تجاوزت 35 دولارًا والتي شوهدت الشهر الماضي.

غادرت ناقلتان عملاقتان مضيق هرمز يوم الأربعاء، بينما واصلت ناقلة أخرى رحلتها بعد انتظار دام أكثر من شهرين وهي تحمل 6 ملايين برميل من النفط الخام من الشرق الأوسط.

ومع ذلك، فإن عدد السفن التي تمر عبر المضيق لا يزال أقل بكثير من المتوسط قبل الحرب البالغ 130 سفينة في اليوم.

ولمواجهة نقص الإمدادات، تعتمد الدول بشكل متزايد على المخزونات التجارية والاستراتيجية.

في الولايات المتحدة، أظهرت بيانات من معهد البترول الأمريكي - وفقًا لمصادر السوق - انخفاض مخزونات النفط الخام للأسبوع الخامس على التوالي الأسبوع الماضي، في حين انخفضت مخزونات الوقود أيضًا.

من المتوقع صدور بيانات رسمية من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية في وقت لاحق من يوم الأربعاء، حيث توقع استطلاع أجرته رويترز انخفاضاً بنحو 3.4 مليون برميل في مخزونات النفط الخام.

وفي مؤشر آخر على تفاقم ضغوط العرض، خففت بريطانيا بعض العقوبات للسماح باستيراد الديزل ووقود الطائرات المكرر في دول ثالثة باستخدام النفط الخام الروسي.

ارتفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في ستة أسابيع يوم الأربعاء، حيث ازداد اعتقاد المستثمرين بأن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى الارتفاع لمواجهة التضخم الناجم عن الحرب مع إيران.

أدى عدم اليقين بشأن موعد انتهاء الصراع إلى تفاقم المخاوف بشأن التضخم وتسبب في عمليات بيع واسعة النطاق في أسواق السندات العالمية، مما دفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة قد تضطر إلى شن ضربة أخرى ضد إيران، على الرغم من أنه أشار أيضاً إلى أن طهران تريد التوصل إلى اتفاق لإنهاء الحرب، التي أدت فعلياً إلى إغلاق مضيق هرمز الحيوي، مما أدى إلى ارتفاع حاد في أسعار الطاقة وزعزعة استقرار الأسواق العالمية.

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.1% ليسجل أعلى مستوى له منذ 7 أبريل/نيسان عند 99.47 نقطة. وقد حقق المؤشر مكاسب تجاوزت 1.3% خلال شهر مايو/أيار، مدعوماً بالطلب على الملاذات الآمنة وتزايد توقعات السوق برفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام.

في غضون ذلك، انخفض اليورو إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع عند 1.158 دولار، بانخفاض قدره 0.16٪، بينما انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.07٪ إلى 1.338 دولار، بالقرب من أدنى مستوى له في ستة أسابيع والذي تم الوصول إليه في وقت سابق من هذا الأسبوع.

لم يشهد الدولار الأسترالي، الذي غالباً ما يُنظر إليه كمؤشر على شهية المخاطرة العالمية، تغييراً يذكر عند 0.711 دولاراً بعد انخفاضه بنسبة 0.9% يوم الثلاثاء.

أظهرت البيانات من أداة FedWatch التابعة لـ CME أن المتداولين يقدرون الآن احتمالية تزيد عن 50٪ أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بحلول ديسمبر، مما يمثل تحولاً حاداً عن توقعات ما قبل الحرب التي أشارت إلى خفضين في أسعار الفائدة.

ينتظر المستثمرون الآن صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير في وقت لاحق اليوم للحصول على مزيد من الأدلة حول توقعات السياسة النقدية.

قال المحللون إن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية كان المحرك الرئيسي وراء قوة الدولار.

"هناك مجال لارتفاع العائدات"، هذا ما قاله ديريك هالبيني، رئيس قسم الأبحاث في الأسواق العالمية لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في بنك MUFG.

وأضاف: "بينما ما زلنا نعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيشدد السياسة النقدية بوتيرة أبطأ من العديد من البنوك المركزية الأخرى في مجموعة العشر، فإن أسعار السوق لا تزال منخفضة نسبياً في هذه المرحلة، خاصة مع تزايد خطر حدوث ارتفاع آخر في أسعار النفط الخام".

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 1.1% لتصل إلى حوالي 110 دولارات للبرميل، لكن الأسعار لا تزال أعلى بنسبة تزيد عن 50% من المستويات التي شوهدت في أواخر فبراير قبل بدء الحرب.

تجدد المخاوف بشأن الين الياباني

أدى ارتفاع الدولار إلى دفع الين الياباني نحو مستوى 160 ين للدولار، وهو المستوى الذي دفع السلطات اليابانية إلى التدخل في أسواق العملات الشهر الماضي لأول مرة منذ ما يقرب من عامين.

بحسب مصادر رويترز، تدخلت طوكيو عدة مرات في أواخر أبريل وأوائل مايو لإبطاء انخفاض قيمة الين، على الرغم من أن تأثير تلك التدخلات كان قصير الأجل.

تم تداول الين في آخر مرة عند 159.01 ين للدولار، حيث استوعب المستثمرون تصريحات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت.

قال بيسنت لوكالة رويترز يوم الثلاثاء إنه واثق من أن محافظ بنك اليابان كازو أويدا "سيفعل ما هو ضروري" إذا مُنح استقلالية كافية عن الحكومة اليابانية، مما يشير إلى رغبة واشنطن في رؤية المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان.

"على المدى القريب، يظل التقلب المفرط هو العامل الرئيسي، بينما يظل مستوى 160-161 هو الخط الذي تراقبه الأسواق"، كما قال كريستوفر وونغ، خبير استراتيجيات العملات في بنك OCBC.

وأضاف: "قد تجعل مخاطر التدخل الأسواق أكثر حذراً بشأن مواصلة شراء الدولار مقابل الين، ولكن ما لم تضعف عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار بشكل عام، فمن المرجح أن يؤدي أي إجراء رسمي إلى إبطاء الارتفاع مؤقتاً فقط بدلاً من عكس الاتجاه تماماً".

انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الأربعاء، مما زاد من خسائرها للجلسة الثانية على التوالي ووصلت إلى أدنى مستوياتها منذ شهرين تقريباً، متأثرة بقوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة، الأمر الذي طغى على تأثير الآمال في التوصل إلى اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران.

مع تزايد الضغوط التضخمية مجدداً على صانعي السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ارتفعت التوقعات باحتمالية رفع المجلس لأسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل هذا العام. كما ينتظر المستثمرون صدور محضر اجتماع السياسة النقدية الأمريكية الأخير في وقت لاحق اليوم للحصول على مزيد من المؤشرات حول توقعات أسعار الفائدة.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بنسبة 0.65% إلى 4453.60 دولارًا للأونصة، وهو أدنى مستوى له منذ 30 مارس، من مستوى الافتتاح البالغ 4482.19 دولارًا، بعد أن لامس أعلى مستوى له خلال اليوم عند 4508.87 دولارًا.

• عند تسوية يوم الثلاثاء، خسر الذهب 1.9%، مسجلاً خسارته الخامسة في الجلسات الست الماضية وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% يوم الأربعاء، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

كما هو معروف، فإن قوة الدولار الأمريكي تجعل سبائك الذهب المقومة بالدولار أقل جاذبية لحاملي العملات الأخرى.

يستمر الدولار في تلقي دعم واضح من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث يراهن المستثمرون بشكل متزايد على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل هذا العام.

ظل العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات قريباً من أعلى مستوى له منذ أكثر من عام يوم الأربعاء، مما زاد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يدرّ عائداً.

تطورات الحرب الإيرانية

• صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه "سينهي الحرب مع إيران بسرعة كبيرة"، معرباً عن ثقته في حل النزاع.

• أعلن نائب الرئيس جيه دي فانس أن الولايات المتحدة وإيران قد أحرزتا "تقدماً كبيراً جداً" في مفاوضاتهما الجارية.

• يأتي هذا التقدم الدبلوماسي بعد أن كشف ترامب رسمياً عن تأجيل هجوم عسكري واسع النطاق مخطط له على طهران بناءً على طلب مباشر من قادة المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وقطر، وذلك لإعطاء جهود الوساطة نافذة أخيرة "لمدة يومين أو ثلاثة أيام".

أسعار الفائدة الأمريكية

• سيؤدي كيفن وارش اليمين الدستورية كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة.

• صرحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، آنا بولسون، بأن المستوى الحالي لأسعار الفائدة لا يزال مناسباً في الوقت الحالي، مما يساعد على خفض التضخم في حين تظل ضغوط الأسعار مرتفعة.

وأضاف بولسون أن من "الصحّي" للمستثمرين أن يبدأوا في النظر في السيناريوهات التي قد تتطلب المزيد من رفع أسعار الفائدة.

• وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق حاليًا تتوقع احتمالًا بنسبة 45٪ أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في ديسمبر، ارتفاعًا من ما يزيد قليلاً عن 16٪ في بداية شهر مايو.

• كما أن الأسواق تتوقع احتمالاً بنسبة 99% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يونيو، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 1% فقط.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب إصدار محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير في الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش.

توقعات الذهب

قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade، إن الذهب يفقد بعض الزخم مع ارتفاع العوائد وانتعاش الدولار وسط توقعات متزايدة التشدد بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

صندوق SPDR Gold Trust

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار طنين متري يوم الثلاثاء، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1036.85 طن متري، وهو أدنى مستوى له في أسبوع.