ارتفعت أسعار النحاس يوم الجمعة مع ضعف الدولار الأمريكي وتنامي الآمال في طلب أقوى في الصين، قبل تقرير الوظائف الأمريكية في وقت لاحق من الجلسة والذي قد يوفر مزيدًا من الوضوح بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية.

ارتفع سعر عقد النحاس لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.5% ليصل إلى 9,947 دولارًا للطن المتري في التداولات الرسمية. وكان العقد قد لامس أعلى مستوى له في خمسة أشهر عند 10,038 دولارًا يوم الأربعاء، مدفوعًا بتوقعات متزايدة بخفض أسعار الفائدة الأمريكية في وقت لاحق من هذا الشهر.

وتعمل أسعار الفائدة المنخفضة على تحسين آفاق المعادن المرتبطة بالنمو، في حين أن انخفاض العملة الأميركية ــ التي انخفضت آخر مرة بنسبة 0.3% ــ يجعل المعادن المقومة بالدولار أكثر جاذبية لحاملي العملات الأخرى.

وفي تسليط الضوء على استمرار النقص في إمدادات مركزات النحاس، وهو ما يضغط على مصاهر النحاس الآسيوية، قالت شركة جيه إكس أدفانسد ميتالز، إحدى أكبر مصاهر النحاس في اليابان، إنها قد تخفض الإنتاج بعشرات الآلاف من الأطنان في السنة المالية التي تنتهي في مارس/آذار.

في الولايات المتحدة، استمرت المخزونات في المستودعات المملوكة لشركة كومكس - والتي هي بالفعل عند أعلى مستوياتها في 22 عامًا - في الارتفاع هذا الأسبوع، بدعم من القسط المستمر لعقود النحاس في كومكس فوق مؤشر بورصة لندن للمعادن، والذي تراوح مؤخرًا بين 1% و2%.

وانخفض هذا الفارق في نهاية يوليو/تموز بعد أن استبعدت واشنطن النحاس المكرر من الرسوم الجمركية على واردات بعض منتجات النحاس، لكن التخفيض لم يكن كافيا لتحفيز عمليات سحب المخزونات من الولايات المتحدة، وفقا لأحد المتعاملين.

وفي الوقت نفسه، ظلت المخزونات في مستودعات بورصة لندن للمعادن مستقرة على نطاق واسع بعد ارتفاعها بنسبة 74% منذ أواخر يونيو/حزيران، مما أبقى الخصم النقدي على العقد لأجل ثلاثة أشهر عند 61 دولارا للطن.

وقال محللون في ماكواري في مذكرة: "حتى مع استمرار تشويه سوق النحاس بسبب تراكم المخزونات في الولايات المتحدة، فإن الفروق الأضعف في لندن تشير إلى وجود فائض في العرض خارج الصين، ولكن أي ضعف في الأسعار يبدو أنه يقابله شراء قوي من جانب الصين".

استقرت علاوة النحاس في يانغشان - التي تعكس الطلب على النحاس المستورد في الصين - يوم الجمعة عند أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر عند 57 دولارًا للطن.

أسعار المعادن الأخرى

وارتفع الألومنيوم بنسبة 0.8 بالمئة إلى 2612 دولارا للطن.

وارتفع الزنك بنسبة 0.7 بالمئة إلى 2864.5 دولارا للطن.

وارتفع الرصاص بنسبة 0.5% إلى 1995 دولارا للطن.

وارتفع القصدير بنسبة 0.3 بالمئة إلى 34675 دولارا للطن.

وارتفع النيكل بنسبة 0.3% إلى 15275 دولارا للطن.

واصل النفط تراجعه للجلسة الثالثة على التوالي يوم الجمعة، متجها لتسجيل أول خسارة أسبوعية في ثلاثة أسابيع، وسط توقعات متزايدة بزيادة المعروض وزيادة مفاجئة في مخزونات الخام الأميركية مما أضاف إلى المخاوف بشأن الطلب.

أفادت رويترز يوم الأربعاء أن ثمانية أعضاء في تحالف أوبك+ سيناقشون إمكانية زيادة الإنتاج في اجتماع الأحد. وارتفعت مخزونات الخام الأمريكية بمقدار 2.4 مليون برميل الأسبوع الماضي، بينما توقع المحللون انخفاضها.

وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 35 سنتا أو 0.5 بالمئة إلى 66.64 دولار للبرميل بحلول الساعة 0810 بتوقيت جرينتش، في حين انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 33 سنتا أو 0.5 بالمئة إلى 63.15 دولار للبرميل.

وقال جون إيفانز من شركة الوساطة النفطية "بي في إم": "إن القصص والمؤشرات تشير إلى مستقبل لن يكون فيه العرض هو المشكلة".

وعلى أساس أسبوعي، انخفض خام برنت بنسبة 2.2%، في حين انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.3%.

وتتزايد التوقعات بأن منظمة أوبك وحلفائها، بما في ذلك روسيا - المعروفين بشكل جماعي باسم أوبك+ - سوف يضخون المزيد من البراميل في السوق لاستعادة حصة السوق خلال اجتماع يوم الأحد.

وأي زيادة جديدة تعني أن أوبك+، التي تزود ما يقرب من نصف النفط العالمي، ستبدأ في تخفيف طبقة ثانية من تخفيضات الإنتاج بإجمالي حوالي 1.65 مليون برميل يوميا، أو 1.6% من الطلب العالمي، قبل أكثر من عام من الموعد المحدد.

وقال محللون في بي.إم.آي في تقرير إن قوة قطاع التكرير كانت بمثابة دعم رئيسي للأسعار، لكن الهوامش من المرجح أن تواجه ضغوطا في الأشهر المقبلة مع تباطؤ نمو الطلب العالمي وارتفاع صيانة المصافي.

مع ذلك، لا تزال مخاطر الإمدادات تُشكّل دعمًا للسوق. صرّح مسؤول في البيت الأبيض بأنّ الرئيس دونالد ترامب أبلغ القادة الأوروبيين يوم الخميس بضرورة وقف شراء أوروبا للنفط الروسي.

قد يؤدي أي خفض في صادرات النفط الخام الروسية أو المزيد من الاضطرابات في الإمدادات إلى ارتفاع أسعار النفط العالمية.

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية، الجمعة، مستأنفة مكاسبها التي توقفت أمس وسط عمليات جني أرباح وتحركات تصحيحية، لتقترب مجددا من أعلى مستوياتها التاريخية وتتجه لتحقيق مكسب أسبوعي ثالث على التوالي، بدعم من الطلب القوي على المعدن الأصفر كأفضل استثمار بديل.

عززت سلسلة من البيانات الضعيفة بشأن سوق العمل في الولايات المتحدة التوقعات بأن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في سبتمبر/أيلول لتصل إلى ما يقرب من التسعير الكامل.

ولتأكيد هذا التسعير، تنتظر الأسواق المالية العالمية في وقت لاحق اليوم صدور تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة، والذي يعتمد عليه بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير في تحديد مسار السياسة النقدية الأميركية.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب بنسبة 0.45% ليصل إلى 3,561.15 دولار، من مستوى افتتاحه عند 3,545.88 دولار، وسجل أدنى مستوى له عند 3,540.22 دولار.

• انخفضت الأسعار، الخميس، بنسبة 0.4%، وهي أول خسارة في ثمانية أيام، وسط جني الأرباح بعد أن سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3578.61 دولار للأوقية يوم الأربعاء.

الأداء الأسبوعي

على مدار هذا الأسبوع - الذي انتهى رسميًا عند تسوية اليوم - ارتفعت أسعار الذهب بنحو 3.3%، متجهة نحو تحقيق مكسب أسبوعي ثالث على التوالي وأكبر ارتفاع أسبوعي منذ يونيو/حزيران.

وتعود هذه المكاسب الأسبوعية إلى الطلب القوي على الملاذ الآمن وسط مخاوف متزايدة بشأن مستويات الديون العالمية وتجدد التوترات بشأن الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.25% يوم الجمعة، مما يعكس تراجع العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية، وهو ما دعم بدوره ارتفاع الذهب والسلع الأخرى المقومة بالدولار.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• أصدرت الولايات المتحدة يومي الأربعاء والخميس سلسلة من البيانات الاقتصادية أظهرت المزيد من الضعف في سوق العمل.

• في أعقاب ذلك، أظهرت بيانات CME FedWatch أن تسعير خفض أسعار الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر ارتفع من 92% إلى 99%، في حين انخفضت احتمالية عدم التغيير من 8% إلى 1%.

• ارتفعت أيضًا احتمالات خفض أسعار الفائدة في أكتوبر، مع تسعير خفض بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 99%، مقابل 1% فقط لعدم حدوث تغيير.

أكد العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أن مخاوف سوق العمل لا تزال تدعم مبررات خفض أسعار الفائدة. وصرح كريستوفر والر، محافظ الاحتياطي الفيدرالي، بأنه يعتقد أن على البنك المركزي خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل.

تقرير الوظائف في الولايات المتحدة

وللتأكيد على التسعير المذكور أعلاه، تنتظر الأسواق تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة في وقت لاحق اليوم، والذي سيتضمن بيانات العمل الرئيسية مثل إضافات الرواتب غير الزراعية لشهر أغسطس، ومعدل البطالة، ومتوسط الدخل في الساعة.

ومن المتوقع أن تظهر بيانات الرواتب غير الزراعية في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش أن الاقتصاد الأميركي أضاف 75 ألف وظيفة في أغسطس/آب، مقارنة بـ73 ألف وظيفة في يوليو/تموز، مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.3% من 4.2%، في حين من المتوقع أن يظل متوسط الأجر في الساعة ثابتا عند زيادة قدرها 0.3%.

توقعات الذهب

قال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك، إن الاتجاه قصير الأجل للذهب يعتمد على بيانات الوظائف الأمريكية وتأثيرها على توقعات خفض أسعار الفائدة، وعوائد السندات، والدولار. وأشار إلى أن أرقام الوظائف التي جاءت أضعف من المتوقع قد تدفع الأسعار نحو 3650 دولارًا للأوقية، بينما يظل نطاق الدعم الرئيسي بين 3450 و3500 دولار.

وأضاف هانسن أن مزيج من انخفاض تكاليف التمويل، والمخاوف بشأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، والمخاطر الجيوسياسية، ومنحنى العائد المتزايد، وضعف الدولار، كلها تشير إلى المزيد من المكاسب في المعادن الثمينة.

صندوق SPDR

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، أمس بمقدار 2.29 طن متري، مسجلة بذلك انخفاضًا يوميًا ثانيًا على التوالي، ليصل الإجمالي إلى 981.97 طن متري.

ارتفع اليورو في السوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، ليدخل منطقة إيجابية مقابل الدولار الأمريكي، بدعم من ضعف أداء العملة الخضراء في سوق الصرف الأجنبي، قبيل صدور بيانات الوظائف الشهرية في الولايات المتحدة.

سلطت بيانات أسعار المستهلك التي صدرت هذا الأسبوع الضوء على الضغوط التضخمية المستمرة على صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي، وهو ما أدى إلى انخفاض التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى 1.1675 دولار، من مستوى الافتتاح 1.1649 دولار، وسجل أدنى مستوى عند 1.1643 دولار.

• اختتم اليورو جلسة الخميس منخفضا بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مع تراجع المخاوف بشأن الاستقرار المالي في أوروبا.

أسعار الفائدة الأوروبية

• أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع زيادة غير متوقعة في التضخم الأساسي في منطقة اليورو خلال شهر أغسطس، وهو ما يسلط الضوء على الضغوط التضخمية المستمرة على البنك المركزي الأوروبي.

• في أعقاب هذه البيانات، انخفض تسعير خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول من 30% إلى 10%.

• قالت خمسة مصادر لرويترز إن من المرجح أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل، على الرغم من أن المناقشات بشأن المزيد من التخفيضات قد تستأنف في الخريف إذا ضعف اقتصاد منطقة اليورو.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنحو 0.2% يوم الجمعة، مما يعكس انخفاضات العملة الأميركية مقابل سلة من العملات العالمية، حيث عززت بيانات سوق العمل من الولايات المتحدة توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الاتحادي في سبتمبر أيلول.

وبحسب أداة CME FedWatch: فإن احتمالات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر مستقرة حاليا عند 99%، في حين أن احتمال عدم التغيير هو 1%.

ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة في وقت لاحق اليوم، والذي يعتمد عليه مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير في تقييم حالة سوق العمل وتحديد السياسة النقدية المناسبة لأكبر اقتصاد في العالم.

توقعات اليورو

في Economies.com، نتوقع أنه إذا جاءت بيانات الوظائف في الولايات المتحدة أقل من توقعات السوق، فسوف تتأكد توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، وهو ما يدعم المزيد من المكاسب في اليورو مقابل الدولار الأميركي.