ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً مكاسبه لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ومسجلاً أعلى مستوى له في أسبوعين، وسط موجة شراء قوية مدفوعة بتراجع المخاوف المالية في اليابان.

بالإضافة إلى التحول في التركيز من الإنفاق إلى النمو، يراهن المتداولون على أن الفوز الساحق لرئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي في الانتخابات البرلمانية يضعها في موقف قوي لاتباع سياسات أكثر مسؤولية مالية ويمنحها قدرة أكبر على التحكم في مخاطر الهبوط في السندات الحكومية.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار مقابل الين بنسبة 0.6% إلى 152.22 ين، وهو أدنى مستوى له منذ 28 يناير، من مستوى الافتتاح اليوم عند 153.22 ين، وسجل أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 153.44 ين.

• أنهى الين تداولات يوم الأربعاء مرتفعاً بنحو 0.75% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك مكسبه اليومي الثالث على التوالي، وسط موجة شراء قوية بعد الفوز الساحق للحزب الليبرالي الديمقراطي بقيادة رئيس الوزراء ساناي تاكايتشي في الانتخابات البرلمانية.

مخاوف مالية

لقد منح فوز تاكايتشي الساحق المستثمرين ثقة أكبر في قدرتها على دفع السياسات المالية الداعمة للنمو وتخفيف ضغوط تكلفة المعيشة، وفي الوقت نفسه وضعها في موقف يسمح لها باستخدام أدوات التحفيز بشكل أكثر مسؤولية.

لا شك في أن تبني تاكايتشي المتوقع لسياسات اقتصادية أكثر تماسكاً سيقلل من المخاوف المالية ويعزز الثقة في المسار الاقتصادي العام، وأن تدابير التحفيز ستدعم السيطرة على العجز واحتواء نمو الدين العام.

توقعات الين الياباني

• قال ناكا ماتسوزاوا، كبير الاستراتيجيين في شركة نومورا للأوراق المالية في طوكيو: "هذه مشتريات من قبل المستثمرين اليابانيين"، حيث أصبح الين - وليس اليورو - الخيار المفضل للاستثمار خارج الولايات المتحدة.

• قال يوسوكي مياري، استراتيجي العملات الأجنبية وأسعار الفائدة في نومورا، إن سعر صرف الدولار مقابل الين قد يتبع تضييق الفروقات في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان وينخفض إلى حوالي 150 إذا رأى المستثمرون أن تاكايتشي أصبح أكثر مسؤولية مالية.

أسعار الفائدة اليابانية

• إن أسعار السوق لاحتمالية قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع مارس مستقرة حاليًا عند أقل من 10٪.

• من أجل إعادة تقييم تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان.

ارتفعت أسعار النيكل للجلسة الرابعة على التوالي يوم الأربعاء بعد أن حصل أكبر منجم للنيكل في العالم في إندونيسيا على حصة إنتاج أقل بكثير لهذا العام، مما زاد من المخاوف بشأن الإمدادات.

ارتفع سعر عقد النيكل القياسي لمدة ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 2.1% ليصل إلى 17860 دولارًا للطن المتري بحلول الساعة 10:00 بتوقيت غرينتش، بعد أن لامس مكاسب سابقة بنسبة 2.8% عند 17980 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ 30 يناير.

أعلنت شركة التعدين الفرنسية إيراميت أن مشروعها PT Weda Bay Nickel، وهو مشروع مشترك مع شركة تسينغشان الصينية وشركة PT Antam الإندونيسية، قد حصل على حصة إنتاج أولية قدرها 12 مليون طن متري رطب لعام 2026، بانخفاض عن 32 مليون طن متري رطب في عام 2025، مضيفة أنها ستتقدم بطلب لمراجعة تصاعدية للحصة.

بعد فترة طويلة من انخفاض الأسعار، قفز سعر النيكل بنحو 18.6% خلال الأشهر الثلاثة الماضية ووصل إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات في 25 يناير، بعد أن تعهدت إندونيسيا - أكبر منتج لخام النيكل في العالم - بخفض الإمدادات.

قال نيتيش شاه، خبير استراتيجيات السلع في شركة ويزدوم تري، إن إندونيسيا تُدرك تمامًا قدرتها على تحديد الأسعار، مشيرًا إلى أن سيطرتها على نحو 60% من الإنتاج العالمي تجعلها أكثر نفوذًا من منظمة أوبك في سوق النفط. وأضاف أن جاكرتا أدركت أنها ليست بحاجة إلى الإفراط في الإنتاج لتحقيق إيرادات قوية.

ومع ذلك، تتوقع المجموعة الدولية لدراسة النيكل فائضًا قدره 261 ألف طن هذا العام، في حين أظهر تقرير تحديد مراكز العقود الآجلة في بورصة لندن للمعادن أن أحد الأطراف يحتفظ بمركز بيع في عقد فبراير يعادل ما بين 20% و29% من إجمالي المراكز المفتوحة.

كما حظيت المعادن الأساسية الأخرى بدعم من ضعف الدولار الأمريكي، مما يجعل السلع المقومة بالدولار أكثر جاذبية لحاملي العملات الأخرى.

ارتفع سعر النحاس بنسبة 1.2% ليصل إلى 13,266.50 دولارًا للطن، مع استعداد الصين، أكبر مستهلك للنحاس، لعطلة رأس السنة القمرية. كما ارتفع سعر الألومنيوم بنسبة 1.1% ليصل إلى 3,127.50 دولارًا، والزنك بنسبة 1.4% ليصل إلى 3,442.50 دولارًا، والرصاص بنسبة 0.6% ليصل إلى 1,985 دولارًا، والقصدير بنسبة 2.8% ليصل إلى 50,700 دولارًا للطن.

انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون مستوى 67000 دولار خلال التداولات الآسيوية يوم الأربعاء، حيث كان المستثمرون ينتظرون بيانات الوظائف الأمريكية الرئيسية المقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم، والتي قد تؤثر على مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.

تم تداول أكبر عملة مشفرة في العالم بانخفاض حوالي 2.6٪ عند 67126.7 دولارًا اعتبارًا من الساعة 02:46 بالتوقيت الشرقي (07:46 بتوقيت غرينتش).

تقلبات السوق المستمرة

تعافى البيتكوين مؤخراً من انخفاض الأسبوع الماضي قرب مستوى 60 ألف دولار، لكنه كافح للحفاظ على المكاسب فوق 70 ألف دولار، مما يعكس استمرار التقلبات وضعف المعنويات في أسواق الأصول الرقمية.

بيانات الوظائف المتأخرة محط التركيز

من المقرر إصدار تقرير التوظيف الأمريكي المتأخر - الذي كان من المقرر إصداره في الأصل الأسبوع الماضي قبل تأجيله بسبب إغلاق حكومي قصير - في وقت لاحق من يوم الأربعاء.

يتوقع الاقتصاديون أن يُظهر التقرير إضافة حوالي 70 ألف وظيفة في يناير، مع بقاء معدل البطالة عند حوالي 4.4%.

بيانات التضخم تحظى أيضاً بالتركيز

ويترقب المتداولون أيضاً تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) المقرر صدوره يوم الجمعة، والذي قد يساعد في تشكيل توقعات التضخم، وبالتالي التأثير على قرارات أسعار الفائدة التي يتخذها الاحتياطي الفيدرالي.

وفقًا لأداة CME FedWatch، تتوقع الأسواق حاليًا أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير حتى يونيو، وذلك بعد ثلاث تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة في أواخر عام 2025.

تأثير سعر الفائدة على الأصول الخطرة

عادة ما تدعم توقعات التيسير النقدي وانخفاض أسعار الفائدة الأصول ذات المخاطر العالية، بما في ذلك البيتكوين، حيث تنخفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للدخل.

ومع ذلك، يبدو أن الدورة الحالية مختلفة، حيث ظلت أسعار البيتكوين ضعيفة نسبياً على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة، وسط انخفاض السيولة، وضعف الطلب المؤسسي، وتلاشي التدفقات المضاربية، وفقاً للمحللين.

انخفضت أسهم شركة روبن هود بسبب ضعف إيرادات العملات المشفرة

انخفضت أسهم شركة Robinhood Markets في التداولات التي أعقبت ساعات العمل الرسمية يوم الثلاثاء بعد أن أعلنت شركة الوساطة الرقمية عن نتائج ربع سنوية أقل من التوقعات، متأثرة بانخفاض إيرادات تداول العملات المشفرة وتباطؤ النشاط الإجمالي للأصول الرقمية.

حققت الشركة إيرادات في الربع الرابع بلغت حوالي 1.28 مليار دولار، وهو أقل من توقعات المحللين البالغة 1.40 مليار دولار.

انخفضت إيرادات العملات المشفرة بشكل حاد، متجاوزة النمو في تداول الأسهم والخيارات، مما أدى إلى انخفاض سعر السهم بأكثر من 8% في التداول بعد ساعات العمل الرسمية.

انخفاض العملات البديلة

كما انخفضت أسعار معظم العملات البديلة الرئيسية يوم الأربعاء وسط حالة من الحذر في السوق.

انخفضت عملة إيثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة، بنسبة 2.7% لتصل إلى 1952.92 دولارًا، بينما انخفضت عملة XRP، ثالث أكبر عملة مشفرة، بنسبة 4% تقريبًا لتصل إلى 1.36 دولارًا.

ارتفعت أسعار النفط بنحو 2% خلال تداولات يوم الأربعاء، مدعومة بمخاطر محتملة على الإمدادات في حال تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب مؤشرات على تحسن الطلب مع انخفاض المخزونات في بعض المراكز الرئيسية.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 1.41 دولار، أو 2.1%، لتصل إلى 70.21 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 11:56 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 1.36 دولار، أو حوالي 2.1%، ليصل إلى 65.31 دولارًا.

قال جيوفاني ستونوفو، محلل النفط في بنك يو بي إس، إن التوترات المستمرة في الشرق الأوسط لا تزال تدعم الأسعار، على الرغم من عدم وجود أي اضطرابات فعلية في الإمدادات حتى الآن.

مسار دبلوماسي حذر

وفي هذا السياق، قال المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية يوم الثلاثاء إن المحادثات النووية مع الولايات المتحدة سمحت لطهران بتقييم جدية واشنطن وأظهرت توافقاً كافياً لمواصلة المسار الدبلوماسي.

في غضون ذلك، قال الرئيس دونالد ترامب إنه يدرس إرسال حاملة طائرات ثانية إلى الشرق الأوسط، حتى مع استعداد واشنطن وطهران لاستئناف المفاوضات التي تهدف إلى تجنب صراع جديد.

قال تاماس فارغا، المحلل في شركة PVM Oil Associates، إن الخطاب السياسي لا يزال حاداً في بعض الأحيان، ولكن لا توجد حتى الآن أي علامات ملموسة على تصعيد حقيقي، مشيراً إلى أن ترامب يعتقد أن إيران ستسعى في نهاية المطاف إلى التوصل إلى اتفاق بشأن برنامجها النووي والصاروخي.

عوامل دعم إضافية

كما تلقت الأسعار دعماً من انخفاض طفيف في قيمة الدولار الأمريكي، حيث أن ارتفاع قيمة الدولار عادة ما يضعف الطلب على النفط المقوم بالدولار من المشترين الأجانب.

وقد تلقى النفط دعماً إضافياً من خلال مؤشرات على انخفاض فائض العرض، حيث تستوعب الأسواق جزءاً من الإنتاج الإضافي الذي ظهر خلال الربع الأخير من عام 2025.

وأشار ستاونوفو إلى أن انخفاض مخزونات النفط الخام في مركز التكرير والتخزين أمستردام-روتردام-أنتويرب (ARA)، وكذلك في الفجيرة، يعكس ظروف السوق الأكثر تشدداً نسبياً.

التركيز على بيانات المخزون الأمريكي

ينتظر التجار بيانات مخزونات النفط الأمريكية الأسبوعية من إدارة معلومات الطاقة، والمقرر صدورها في وقت لاحق من يوم الأربعاء.

ارتفعت مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 13.4 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 6 فبراير، وفقًا لمصادر السوق التي استشهدت ببيانات من معهد البترول الأمريكي صدرت يوم الثلاثاء.