تراجع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مستأنفاً خسائره التي توقفت لفترة وجيزة يوم الجمعة مقابل الدولار الأمريكي. ويقترب الين مجدداً من أدنى مستوى له في عامين، في ظل تأكيد السلطات اليابانية على استعدادها للتدخل في سوق الصرف الأجنبي لحماية الين من التقلبات المفرطة.

لا يزال الدولار الأمريكي يحظى بدعم قوي من المستثمرين الباحثين عن أفضل فرص الاستثمار المتاحة، وذلك عقب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي اتسم بنهج متشدد الأسبوع الماضي. وقد طغى هذا الدعم على الأثر السلبي لانخفاض الطلب على الملاذات الآمنة بعد اختتام الجولة الأولى من المفاوضات الأمريكية الإيرانية في سويسرا، والتي أسفرت عن وضع خارطة طريق مدتها 60 يومًا تهدف إلى التوصل إلى اتفاق نهائي بين الجانبين.

السعر

• سعر صرف الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار بنسبة 0.25% مقابل الين ليصل إلى 161.61 ين، من مستوى الافتتاح البالغ 161.22 ين. وسُجّل أدنى مستوى للدولار خلال الجلسة عند 161.22 ين.

• أنهى الين يوم الجمعة مرتفعاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، وهو أول مكسب له في ست جلسات، كجزء من تعافيه من أدنى مستوى له في عامين عند 161.81 ين.

• خسر الين 0.7% مقابل الدولار الأسبوع الماضي، مسجلاً بذلك انخفاضه الأسبوعي الثالث في شهر، حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عقب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

السلطات اليابانية

تُراقب السلطات اليابانية عن كثب تحركات سوق العملات، حيث يقترب الين من أدنى مستوياته منذ 40 عامًا بعد تجاوزه عتبة 160 ينًا للدولار. ويُنظر إلى هذا المستوى على نطاق واسع على أنه خط أحمر قد يدفع إلى تدخلات جديدة لدعم العملة.

أفادت مصادر لوكالة رويترز أن طوكيو تدخلت عدة مرات في أواخر أبريل وأوائل مايو لوقف تراجع الين. في ذلك الوقت، بلغ سعر الصرف 160.72 ينًا للدولار الأمريكي، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو 2024.

صرحت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما خلال مؤتمرها الصحفي الأخير يوم الاثنين بأن السلطات مستعدة تماماً لاتخاذ إجراءات حاسمة والتدخل مباشرة في سوق الصرف الأجنبي في أي وقت لحماية الين من التحركات المضاربية.

أكدت كاتاياما أن موقف الوزارة لم يتغير، قائلة: "سنستجيب بشكل مناسب ومباشر لتقلبات سوق الصرف الأجنبي كلما دعت الحاجة". وقد امتنعت عمداً عن تحديد سعر صرف معين كمحفز للتدخل، وذلك في إطار استراتيجية الغموض البنّاء المصممة لردع المضاربين.

الآراء والتحليلات

قال مات سيمبسون، كبير محللي السوق في شركة ستون إكس: "قد تشعر وزارة المالية اليابانية بالقلق إزاء ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل الين إلى أعلى مستوى له في عام 2024".

وأضاف سيمبسون: "قد يشعر المرء أيضاً بالعجز عن فعل الكثير حيال ذلك، حيث أن التدخل في ظل موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد والبيانات الاقتصادية الأمريكية القوية قد يكون مكلفاً وغير فعال".

أسعار الفائدة اليابانية

• رفع بنك اليابان سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي إلى 1.0%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995، مما يمثل خطوة تاريخية أخرى في تطبيع السياسة النقدية في رابع أكبر اقتصاد في العالم.

• قال نائب محافظ بنك اليابان ريوزو هيمينو يوم الجمعة إن التضخم قد يتجاوز هدف البنك المركزي البالغ 2٪ وحذر من تكلفة تأجيل رفع أسعار الفائدة، مؤكداً نية البنك مواصلة رفع تكاليف الاقتراض.

• تشير الدراسات الاقتصادية إلى أن السيناريو الأساسي الأكثر ترجيحاً هو قيام بنك اليابان بتقديم زيادة إضافية في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.

• لا تزال أسعار السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع بنك اليابان في يوليو/تموز أقل من 25%.

• ينتظر المستثمرون بيانات إضافية عن التضخم والبطالة والأجور من اليابان لإعادة تقييم تلك التوقعات.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.15% يوم الاثنين، مستأنفاً المكاسب التي توقفت يوم الجمعة، ومتجهاً نحو أعلى مستوى له في 13 شهراً، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

ويعود هذا التقدم إلى الطلب على الدولار باعتباره الاستثمار الأكثر جاذبية المتاح، لا سيما بعد الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي كان أكثر تشدداً مما توقعته الأسواق وعزز بشكل كبير التوقعات برفع سعر الفائدة الأمريكية مرة واحدة على الأقل هذا العام.

وقد فاق ذلك التأثير السلبي لتراجع الطلب على الملاذ الآمن بعد اختتام الجولة الأولى من المفاوضات الأمريكية الإيرانية في سويسرا، والتي أسفرت عن خارطة طريق مدتها 60 يوماً تهدف إلى التوصل إلى اتفاق نهائي بين البلدين.

المفاوضات الأمريكية الإيرانية

• اختتمت الجولة الأولى من المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا في جو وصف بأنه "إيجابي وبناء" على الرغم من التوترات والتهديدات المتبادلة التي سبقت المحادثات.

• انتهت المناقشات رفيعة المستوى في وقت مبكر من يوم الاثنين، ومن المقرر استئناف الاجتماعات الفنية في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

• أعلن الوسطاء، قطر وباكستان، أن الجانبين اتفقا على خارطة طريق نحو اتفاق نهائي في غضون 60 يومًا، وهو ما يمثل أهم تقدم دبلوماسي منذ شهور.

• كما اتفق الطرفان على إنشاء لجنة رفيعة المستوى للإشراف على المفاوضات المستقبلية، إلى جانب آلية اتصال دائمة تهدف إلى منع المزيد من التصعيد.

استمر تداول البيتكوين بشكل جانبي دون مستوى 63,000 دولار يوم الجمعة، بعد انخفاضه يوم الخميس. ولا يزال زوج BTC/USD محصوراً ضمن قناة هبوطية طفيفة على الرسم البياني لمدة 60 دقيقة.

انخفضت أكبر عملة مشفرة في العالم عن متوسطها المتحرك لمدة 100 ساعة بعدة مستويات، على الرغم من أنها تمكنت من تحقيق انتعاش متواضع، مما ساعدها على تجنب الدخول في منطقة ذروة البيع وفقًا لمؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 ساعة.

من منظور أساسي، يتداول زوج البيتكوين/الدولار الأمريكي خلال فترة نشاط نسبي في الأسواق الأمريكية. وقد جاءت طلبات إعانة البطالة الأولية الصادرة يوم الخميس أعلى بقليل من التوقعات، حيث بلغت 226 ألف طلب مقارنةً بتوقعات بلغت 225 ألف طلب، على الرغم من انخفاضها عن قراءة الأسبوع السابق البالغة 230 ألف طلب.

البيانات الاقتصادية

كما تجاوز مؤشر فيلادلفيا الفيدرالي للتصنيع لشهر يونيو التوقعات، حيث بلغ 10.3 نقطة مقارنة بتوقعات بلغت 10.0 نقطة، بعد أن سجل -0.4 نقطة في الشهر السابق.

وفي بيانات اقتصادية أخرى، تجاوزت مبيعات التجزئة في شهر مايو التوقعات، حيث ارتفعت بنسبة 0.9% على أساس شهري مقارنةً بتوقعات بلغت 0.5%. كما ارتفعت مبيعات التجزئة الأساسية، باستثناء السيارات، بنسبة 0.8%، متجاوزةً بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى 0.5%.

كما جاءت مبيعات المنازل المعلقة أقوى من المتوقع، حيث ارتفعت بنسبة 3.8% على أساس شهري مقارنة بالتوقعات البالغة 0.8%.

في وقت سابق من الأسبوع، جاءت تصاريح البناء الأمريكية لشهر مايو أقل من التوقعات عند 1.413 مليون، مقابل توقعات بلغت 1.420 مليون، وبانخفاض عن 1.423 مليون في أبريل.

كما أن عمليات بدء بناء المساكن جاءت دون التوقعات، حيث سجلت 1.177 مليون وحدة مقارنة بتوقعات بلغت 1.430 مليون وحدة، وبانخفاض عن 1.392 مليون وحدة في الشهر السابق.

من الناحية الفنية، لا يزال البيتكوين ضمن قناة هابطة على الرسم البياني لمدة 60 دقيقة، على الرغم من أن مؤشر القوة النسبية لمدة 14 ساعة قد انتعش مؤخرًا، مما ساعد السوق على تجنب الانزلاق إلى ظروف البيع المفرط.

ونتيجة لذلك، قد يحاول المشترون تمديد الانتعاش الحالي نحو مستوى 64493 دولارًا، مع هدف صعودي آخر عند 66796 دولارًا.

أما من الجانب السلبي، فقد يسعى البائعون إلى جني الأرباح بالقرب من 60,564 دولارًا، أو دفع السعر إلى مستوى أدنى نحو 58,125 دولارًا.

سياسة متشددة ورفع محتمل لأسعار الفائدة

أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق يتراوح بين 3.50% و3.75% في أول اجتماع له برئاسة كيفن وارش، الذي بدأ ولايته بمراجعة شاملة للسياسة النقدية. ويتوقع ما يقرب من نصف صناع السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الآن ارتفاع أسعار الفائدة هذا العام مع استمرار تزايد المخاوف بشأن التضخم.

بحسب بيانات مجموعة بورصة لندن، فإن سوق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية يتوقع الآن بشكل كامل رفع سعر الفائدة بحلول أكتوبر. وقد عززت بيانات مبيعات التجزئة القوية التوقعات باستمرار التشديد النقدي.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية بما في ذلك الين واليورو والجنيه الإسترليني، بنسبة 0.1% إلى 100.7 نقطة، ليظل قريباً من أعلى مستوى له منذ مايو 2025.

كانت أسعار خام برنت في طريقها لتسجيل انخفاض أسبوعي بنسبة 9% يوم الجمعة، حيث قيّم التجار تضاؤل فرص التوصل إلى هدنة دائمة بين الولايات المتحدة وإيران بعد إلغاء المحادثات وتكثيف إسرائيل لهجماتها في لبنان.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 24 سنتًا، أو 0.3%، لتصل إلى 79.61 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 11:00 بتوقيت غرينتش، مما وضع المؤشر القياسي على مسار انخفاض أسبوعي ثانٍ على التوالي.

أعلنت سويسرا أن المحادثات بين المسؤولين الأمريكيين والمفاوضين الإيرانيين، الرامية إلى التوصل إلى اتفاق لإنهاء الصراع في الشرق الأوسط، لن تُعقد يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، ألغى نائب الرئيس الأمريكي، جيه دي فانس، خطط سفره، مما زاد من حالة عدم اليقين بشأن احتمالات التوصل إلى وقف دائم لإطلاق النار.

قال تاماس فارغا، المحلل في شركة بي في إم أويل أسوشيتس: "هذا يُبرز صعوبة الطريق أمام تحقيق استئناف كامل ومستدام لتدفقات النفط عبر مضيق هرمز". وأضاف: "لا شك أن العناوين الرئيسية المتعلقة باتفاق وقف إطلاق النار الممتد ستستمر في التأثير على معنويات السوق".

سجلت عقود النفط الخام القياسية أدنى مستوياتها منذ الأيام الأولى للصراع يوم الخميس بعد مرور عدة ناقلات نفط، من بينها ثلاث سفن ترفع العلم السعودي تحمل مجتمعة 6 ملايين برميل من النفط الخام، عبر المضيق بعد ساعات فقط من توقيع الرئيسين الأمريكي والإيراني اتفاقية مؤقتة لإنهاء الحرب.

يتوقع المحللون أن تُعيد الاتفاقية أكثر من 85 مليون برميل من النفط العالق حالياً في منطقة الخليج إلى الأسواق العالمية. كما تتضمن الاتفاقية رفع العقوبات الأمريكية عن النفط الإيراني، مما سيزيد من المعروض في السوق.

يمر حوالي 20% من إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية عبر مضيق هرمز. ومع ذلك، قد يستغرق تعافي التدفقات والإنتاج بعد الاتفاق الأمريكي الإيراني عدة أشهر.

وقالت سيتي غروب إن سيناريو الحالة الأساسية لديها، باحتمالية 60٪، يفترض استمرار تطبيع تدفقات النفط، مما يؤدي إلى فائض في السوق وانخفاض الأسعار خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة، مع احتمال انخفاض سعر النفط الخام إلى حوالي 60-65 دولارًا للبرميل بحلول الربع الأول من عام 2027.

أعلن بنك كوميرزبانك أن إمدادات النفط من المتوقع أن تتعافى تدريجياً، وخفض توقعاته لسعر خام برنت بنهاية العام إلى 80 دولاراً للبرميل من 85 دولاراً سابقاً. ومع ذلك، لا يزال يتوقع أن تبقى الأسعار أعلى من مستويات ما قبل الحرب خلال معظم العام المقبل.

قال وزير النفط العراقي باسم محمد إن حقول النفط العراقية جاهزة لاستئناف الإنتاج، وأن الإنتاج سيعود تدريجياً إلى مستوياته الطبيعية السابقة.

أما فيما يتعلق بالطلب، فقد ذكرت منظمة أوبك في تقريرها السنوي لتوقعات النفط العالمية لعام 2026 أن الطلب العالمي على النفط من المتوقع أن يرتفع إلى 113.3 مليون برميل يومياً بحلول عام 2030، مقارنة بـ 105.1 مليون برميل يومياً في عام 2025.

ومع ذلك، فإن الحملة العسكرية الإسرائيلية المستمرة ضد حزب الله في لبنان قد أثارت تساؤلات حول مدى استدامة اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

ارتفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من عام يوم الخميس، بعد أن عزز قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير مع تبني لهجة متشددة التوقعات برفعها مجدداً. ورغم انخفاض الدولار قليلاً اليوم، إلا أنه لا يزال قريباً من تلك الذروة.

أبقى البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق يتراوح بين 3.50% و3.75% في أول اجتماع له برئاسة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش، الذي بدأ ولايته بمراجعة شاملة للسياسة النقدية. ويتوقع ما يقرب من نصف صناع السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الآن ارتفاع أسعار الفائدة هذا العام مع استمرار تزايد المخاوف بشأن التضخم.

بحسب بيانات مجموعة بورصة لندن، فإن سوق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية يتوقع الآن بشكل كامل رفع سعر الفائدة بحلول أكتوبر. وقد عززت بيانات مبيعات التجزئة القوية التوقعات باستمرار التشديد النقدي.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة العملة مقابل سلة من العملات الرئيسية بما فيها الين واليورو والجنيه الإسترليني، بنسبة 0.1% إلى 100.7 نقطة. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، لا يزال المؤشر قريباً من أعلى مستوى له منذ مايو 2025.

قال لي هاردمان، كبير محللي العملات في مجموعة ميتسوبيشي يو إف جيه المالية، إن "تحديث السياسة النقدية المتشددة للاحتياطي الفيدرالي يهدد بإثارة ارتفاع قوي في الدولار الأمريكي".

وأضاف أن "الدولار استفاد من المراجعة الحادة التصاعدية في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية قصيرة الأجل، مما عوض بشكل كبير التأثير السلبي للاتفاق الأمريكي الإيراني الذي تم الإعلان عنه خلال عطلة نهاية الأسبوع".

الين الياباني

تراجع الين الياباني إلى ما دون مستوى 161 ين للدولار في وقت متأخر من يوم الخميس، مقترباً من أضعف نقطة له منذ أربعة عقود، مما أعاد إحياء التكهنات بأن طوكيو قد تتدخل مرة أخرى لدعم العملة.

بعد إغلاق أسواق الأسهم اليابانية يوم الخميس، انخفض الين بشكل حاد إلى ما دون مستوى 161 ين قبل أن يوسع خسائره في وقت لاحق من اليوم إلى 161.80 ين للدولار، وهو أضعف مستوى له منذ يوليو 2024.

إن تجاوز سعر صرف الين للدولار الواحد 161.96 ينًا سيدفع الين إلى أضعف مستوى له منذ عام 1986.

المضاربات السوقية

أثار انخفاض قيمة العملة تحذيرات جديدة من مسؤولين ماليين يابانيين. وأشارت التقارير إلى أن وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما صرّحت خلال اجتماع مجموعة السبع الأخير بأن اليابان "مستعدة لاتخاذ إجراءات حاسمة ضد المضاربات" في أسواق الصرف الأجنبي.

لا يزال الين تحت الضغط على الرغم من تدخل وزارة المالية اليابانية بأكثر من 70 مليار دولار في مايو ورفع بنك اليابان لأسعار الفائدة مؤخراً، مما دفع تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوى لها منذ عام 1995.

وبحسب التقارير، قال نائب محافظ بنك اليابان ريوزو هيمينو للبرلمان إن البنك المركزي يراقب عن كثب تحركات العملة بسبب تأثيرها على الاقتصاد والتضخم.

قال محللون لشبكة سي إن بي سي إن جهود التدخل في سوق الصرف الأجنبي لم تكن فعالة بشكل خاص في كبح ضعف الين لأن العوامل الأساسية هيكلية بطبيعتها.

وتشمل هذه العوامل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، التي لا تزال تدعم الدولار، بالإضافة إلى السياسات المؤيدة للنمو التي تتبعها إدارة رئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكايتشي، والتي أشارت إلى تفضيلها للحفاظ على ظروف نقدية ميسرة نسبياً.

في حين أن ضعف الين ساعد في دعم صادرات اليابان ونموها الاقتصادي، إلا أنه أثار أيضاً مخاوف بشأن التضخم المستورد وتآكل القدرة الشرائية للأسر.