ارتفع الين الياباني مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية خلال التداولات الآسيوية يوم الأربعاء، مواصلاً مكاسبه مقابل الدولار الأمريكي للجلسة الثانية على التوالي، حيث تراجع الدولار الأمريكي في أعقاب بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع.

لا تزال أسعار النفط العالمية قريبة من أعلى مستوياتها في شهر واحد بسبب استمرار اضطرابات الإمداد عبر مضيق هرمز، مما يجدد المخاوف بشأن تزايد الضغوط التضخمية على بنك اليابان ويعزز التوقعات برفع أسعار الفائدة بشكل أكبر.

السعر

• انخفض الدولار الأمريكي بنحو 0.2% مقابل الين الياباني إلى 161.96 ين، بعد أن افتتح عند 162.24 ين ووصل إلى أعلى مستوى له خلال اليوم عند 162.26 ين.

• أغلق الين يوم الثلاثاء مرتفعاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار الأمريكي، مسجلاً بذلك مكسبه اليومي الثالث في الجلسات الأربع الماضية، مدعوماً ببيانات التضخم الأمريكية الأضعف.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.15% يوم الأربعاء، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي مع تراجع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية.

جاءت بيانات التضخم الأمريكية لشهر يونيو أقل من التوقعات، مدفوعة بانخفاض أسعار الطاقة، مما يشير إلى تخفيف الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي.

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع تراجع التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب، بينما ينتظر المستثمرون بيانات اقتصادية إضافية وتعليقات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي للحصول على توجيهات أوضح بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية.

أسعار النفط العالمية

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 0.5% يوم الأربعاء، لتواصل مكاسبها للجلسة الثالثة على التوالي وتقترب من أعلى مستوى لها في شهر واحد والذي سجلته يوم الثلاثاء، في ظل استمرار الاشتباكات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران حول مضيق هرمز.

تطورات الصراع الإيراني

• بدأت الولايات المتحدة رسمياً في فرض حصارها البحري على الموانئ الإيرانية ومراقبة السفن التي تدخل البلاد وتغادرها.

• نفذت القوات الأمريكية ضربات جديدة استهدفت أنظمة الصواريخ الإيرانية ومواقع الدفاع الجوي بالقرب من مضيق هرمز في تصعيد إضافي للصراع.

• أعلنت إيران عن هجمات جديدة بطائرات بدون طيار ضد أهداف وقواعد عسكرية مرتبطة بالولايات المتحدة في جميع أنحاء المنطقة، مع الحفاظ على حالة تأهب عسكري مرتفعة.

• صرحت السلطات الإيرانية بأن واشنطن مخطئة إذا اعتقدت أن هذه الإجراءات ستجبر طهران على العودة إلى طاولة المفاوضات.

• أصدر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تحذيراً علنياً لطهران، مهدداً بتدمير جميع محطات الطاقة والجسور الرئيسية في جميع أنحاء إيران "الأسبوع المقبل" ما لم توافق البلاد على استئناف المفاوضات على الفور.

أسعار الفائدة اليابانية

• في ظل ارتفاع أسعار النفط العالمية، ارتفعت أسعار السوق لرفع بنك اليابان لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يوليو إلى أكثر من 30٪.

• ارتفعت احتمالات رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر إلى أكثر من 85%.

• ينتظر المستثمرون الآن بيانات إضافية عن التضخم والتوظيف والأجور في اليابان لتحسين توقعاتهم بشأن مسار السياسة النقدية لبنك اليابان.

ارتفعت أسعار النفط يوم الثلاثاء بعد أن شنت الولايات المتحدة غارات جوية جديدة على إيران قبل إعادة فرض الحصار البحري، في حين تخلى الرئيس دونالد ترامب عن اقتراحه بفرض رسوم على السفن التي تعبر مضيق هرمز مقابل الحماية العسكرية الأمريكية.

استقر سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي عند 79.34 دولارًا للبرميل بارتفاع قدره 1.5%، بينما ارتفع سعر خام برنت القياسي العالمي بنسبة 1.72% ليغلق عند 84.73 دولارًا للبرميل.

في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، قالت القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM) إن القوات الأمريكية نفذت غارات جوية جديدة على أهداف داخل إيران، في الوقت الذي تستعد فيه واشنطن لإعادة فرض حصار بحري على الموانئ والمناطق الساحلية الإيرانية بدءاً من الساعة 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

وفي الوقت نفسه، تراجع ترامب عن خطته لفرض رسوم عبور بنسبة 20٪ على البضائع التي تمر عبر مضيق هرمز تحت الحماية العسكرية الأمريكية، قائلاً إن دول الخليج ستعوض الولايات المتحدة بدلاً من ذلك من خلال زيادة الاستثمار في الاقتصاد الأمريكي.

وجاء تراجع الرئيس في أعقاب معارضة شديدة من قطاع الشحن العالمي، في حين قالت المنظمة البحرية الدولية إن رسوم العبور الإلزامية في المضيق ستنتهك القانون الدولي.

تصاعد المواجهة في مضيق هرمز والهجمات على ناقلات النفط

سعت إيران لسنوات إلى فرض رسوم عبور لضمان المرور الآمن عبر مضيق هرمز، إلا أن الولايات المتحدة عارضت باستمرار أي رسوم من هذا القبيل. وبموجب الاتفاق المؤقت الموقع بين واشنطن وطهران في 17 يونيو/حزيران، وافقت إيران على عدم فرض رسوم عبور لمدة 60 يوماً.

وخلال الجلسة، تم تداول النفط الخام الأمريكي لفترة وجيزة فوق 80 دولارًا للبرميل مع استمرار المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران بشأن السيطرة على مضيق هرمز.

أعلنت القيادة المركزية الأمريكية أن القوات الأمريكية قصفت أهدافاً على طول الساحل الإيراني ليلة الاثنين لليلة الثالثة على التوالي كجزء من عمليات تهدف إلى إضعاف قدرة طهران على مهاجمة السفن التجارية.

وفي الوقت نفسه، قال الحرس الثوري الإسلامي الإيراني إنه استهدف ناقلتين عملاقتين كانتا تعبران مضيق هرمز بعد أن أوقفتا أنظمة تحديد الهوية الخاصة بهما.

كما أفادت شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) بأن اثنتين من ناقلاتها أصيبتا بقذائف أثناء مرورهما عبر المضيق، مما أسفر عن مقتل بحار وإصابة آخرين.

أفادت شركات تتبع السفن بانخفاض حاد في حركة السفن عبر مضيق هرمز منذ استئناف القتال الأسبوع الماضي في أعقاب الهجمات الإيرانية على العديد من ناقلات النفط.

على الرغم من الأعمال العدائية، صرحت وزارة الطاقة الأمريكية لشبكة سي إن بي سي أن ما يقرب من 8.5 مليون برميل من النفط مرت عبر مضيق هرمز يوم الأحد.

قبل أن تشن الولايات المتحدة وإسرائيل ضرباتهما على إيران في 28 فبراير، كان ما يقرب من خُمس إمدادات النفط العالمية يمر عبر مضيق هرمز. وانخفضت حركة الملاحة البحرية بشكل حاد بعد أن بدأت إيران باستهداف السفن في الممر المائي في أوائل مارس، قبل أن تتعافى تدريجياً بعد الاتفاق المؤقت الذي تم التوصل إليه بين واشنطن وطهران.

دخلت صناعة النفط والغاز في فنزويلا مرحلة جديدة. فبعد الإصلاحات الشاملة في قطاع المحروقات والتطورات الجيوسياسية التي ظهرت في أوائل عام 2026، لم يعد السؤال الرئيسي هو ما إذا كان من الممكن إعادة فتح الصناعة للاستثمار، بل ما إذا كان بإمكان البلاد تحقيق انتعاش حقيقي ومستدام في الإنتاج.

في حين أن موارد النفط الهائلة في فنزويلا لم تكن موضع شك على الإطلاق، فإن التحدي الأكبر الآن يكمن في ترجمة الزخم السياسي والإصلاحات التنظيمية إلى نمو تشغيلي دائم.

تتوقع شركة ريستاد إنرجي أن يرتفع إنتاج النفط الخام في فنزويلا بنحو 17%، أو ما يقرب من 194 ألف برميل يومياً، بين الربع الأخير من عام 2025 والربع الأخير من عام 2028. ومن المتوقع أن تأتي معظم هذه الزيادة من الحقول المنتجة بالفعل بدلاً من الاكتشافات الجديدة الكبيرة، مما يسلط الضوء على أن التنفيذ التشغيلي، وليس توافر الموارد، هو الذي سيحدد وتيرة التعافي.

من المتوقع أن يقود النفط الخام الثقيل والثقيل جداً نمو الإنتاج خلال السنوات القادمة. وتشير التقديرات إلى أن حوالي 75% من إنتاج فنزويلا حتى عام 2028 سيأتي من النفط الخام الثقيل والثقيل جداً والبيتومين، بينما سيمثل حزام أورينوكو النفطي ما يقرب من 60% من إجمالي الإنتاج.

بالنظر إلى هذا المزيج الإنتاجي، فإن تأمين إمدادات موثوقة من المخففات، وإجراء صيانة الآبار، وحفر آبار التطوير، وإدارة الحقول الناضجة ستكون أكثر أهمية من إضافة احتياطيات جديدة في السنوات المقبلة.

ستقود شركات النفط العالمية عملية التعافي، ولكن بحذر.

تتوقع شركة ريستاد إنرجي أن تساهم شركات النفط الدولية بنحو ثلثي الزيادة المتوقعة في إنتاج فنزويلا حتى عام 2028.

من المتوقع أن تقود شركة شيفرون عملية التعافي، تليها شركات ريبسول، وإيني، وماها إنرجي، وموريل آند بروم.

من المرجح أن يأتي معظم النمو من توسيع الإنتاج في المشاريع المشتركة القائمة، مدعوماً بالاستثمار المتجدد في أعقاب الإصلاحات التنظيمية وتخفيف العقوبات، بدلاً من تطوير مجالات جديدة تماماً.

تتمتع شيفرون بموقع استراتيجي مميز بعد أن زادت التغييرات في محفظتها الاستثمارية من انكشافها على حزام أورينوكو النفطي. ومن المتوقع أن يعتمد نمو الإنتاج المستقبلي على تحسين أداء الحقول القائمة، وحفر آبار التطوير، والتقدم التدريجي في مشروع أياكوتشو 8.

وفي الوقت نفسه، تواصل شركتا إيني وريبسول لعب دور محوري في قطاعي النفط والغاز الطبيعي في فنزويلا من خلال أصول تشمل كتلة كاردون الرابعة وحقل بيرلا الغازي العملاق.

على الرغم من تحسن بيئة الاستثمار، إلا أن المشاركة الدولية لا تزال انتقائية، حيث توازن الشركات بين الفرص التي توفرها موارد فنزويلا الهائلة وبين عدم اليقين المالي والتعقيد التشغيلي ومخاطر الاستثمار طويلة الأجل.

إن التحدي الحقيقي يكمن في التنفيذ العملياتي، وليس في الموارد.

على الرغم من أن الإصلاحات الحكومية قد حسّنت من جاذبية الاستثمار في هذه الصناعة، إلا أنها لم تقضِ على المعوقات التشغيلية التي قيّدت الإنتاج لسنوات.

سيتطلب النمو المستدام للإنتاج إمدادات موثوقة من المواد المخففة، ووتيرة حفر أسرع، وبرامج صيانة شاملة للآبار، وتحديثات للبنية التحتية، وزيادة كبيرة في عدد منصات الحفر النشطة.

تمثل هذه المتطلبات الرابط الحاسم بين الإمكانات الجيولوجية الهائلة لفنزويلا والإنتاج الفعلي على أرض الواقع.

لا تزال القدرة التنافسية للإطار المالي والضريبي عاملاً أساسياً في قرارات الاستثمار. وقد أشارت شركات النفط العالمية إلى أن الالتزامات الرأسمالية الجديدة ستعتمد على مزيد من التحسينات في النظام المالي، ولا سيما معدلات الإتاوات والضرائب، لخفض تكاليف تطوير المشاريع وتحسين العوائد الاقتصادية.

يُعدّ قطاع خدمات حقول النفط أكبر عائق أمام تعافي هذه الصناعة. وقد حددت وزارة النفط الفنزويلية الحاجة إلى تشغيل 93 منصة حفر بحلول عام 2028، وهو ما يتطلب زيادة كبيرة عن المستويات الحالية.

إن تحقيق هذا الهدف سيتطلب خطة مرحلية تتضمن إعادة تنشيط منصات الحفر المحلية، وتجديد المعدات الخاملة، والاستيراد النهائي لمنصات حفر إضافية من الأسواق العالمية.

يُتيح هذا الأمر فرصةً كبيرةً لشركات الحفر ومُقدّمي خدمات حقول النفط، ولكنه يُبيّن أيضاً حجم التحدي التشغيلي. ويتعيّن على الشركات دراسة تكاليف نقل المعدات، ومدة العقد، والمخاطر المرتبطة بالعمل في فنزويلا قبل استثمار رؤوس أموال جديدة.

في حين بدأت الشركات المحلية بالفعل في إعادة تشغيل أجزاء من أساطيلها، لا تزال الشركات الدولية أكثر حذراً، في انتظار المزيد من الأدلة على أن الإصلاحات الأخيرة ستخلق بيئة تشغيل مستقرة قادرة على جذب الاستثمار طويل الأجل.

في هذا السياق، قد تصبح إعادة بناء القدرة التشغيلية بنفس أهمية جذب الاستثمار في الاستكشاف والإنتاج.

وذكر التقرير أن قانون المحروقات لعام 2026 يمثل أحد أهم الإصلاحات الهيكلية لقطاع النفط الفنزويلي منذ عقود، حيث يوسع فرص مشاركة القطاع الخاص ويوفر مرونة أكبر ضمن الإطار المالي.

مع ذلك، لن تكفي الإصلاحات التشريعية وحدها لاستعادة الإنتاج. فقدرة فنزويلا على تحقيق نمو مستدام ستعتمد على سرعة التنفيذ، واستقرار السياسة المالية، واستمرار تخفيف العقوبات، وقدرة القطاع على إعادة بناء بنيته التحتية التشغيلية.

خلص التقرير إلى أن مستقبل قطاع النفط الفنزويلي سيتحدد بشكل أقل بحجم احتياطياته الهائلة، وأكثر بقدرته على تنفيذ خطط الحفر، وتحديث البنية التحتية، وتعزيز خدمات حقول النفط، وتوفير بيئة استثمارية مستقرة. وستحدد هذه العوامل في نهاية المطاف مسار إنتاج البلاد خلال ما تبقى من هذا العقد.

ارتفعت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت يوم الثلاثاء بعد أن عززت بيانات التضخم الأمريكية الأضعف من المتوقع الآمال في أن يتبنى مجلس الاحتياطي الفيدرالي موقفاً أقل تشدداً بشأن أسعار الفائدة. كما قدمت الأرباح الفصلية القوية للبنوك الأمريكية الكبرى دعماً إضافياً مع انطلاق موسم إعلان أرباح الربع الثاني.

ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 3.5% على أساس سنوي في يونيو، وهو أقل من الزيادة المتوقعة بنسبة 3.8% من قبل الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم.

بعد صدور البيانات، خفض المتداولون بشكل حاد توقعاتهم بشأن تشديد السياسة النقدية على المدى القريب، حيث انخفضت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم إلى 15% من 35% قبل صدور التقرير.

قال سكايلر ويناند، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة ريغان كابيتال، إن البيانات تشير إلى أن ارتفاع التضخم الناجم عن الصراع مع إيران بدأ في التراجع. ومع ذلك، حذر من أن هذا التحسن قد يكون مؤقتاً نظراً للتصعيد المتجدد في الأيام الأخيرة.

وأضاف أن انخفاض التضخم من المرجح أن يشجع مجلس الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في الوقت الراهن، ويقلل من احتمالية رفعها مجدداً. ومع ذلك، أشار إلى أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، حافظ على لهجة متشددة منذ توليه منصبه.

في شهادته المعدة مسبقاً أمام الكونغرس، وهي الأولى من جلستين استماع هذا الأسبوع، أكد وارش مجدداً أن إعادة التضخم إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% لا تزال أولويته القصوى.

عوضت الأرباح القوية للبنوك الانخفاض الحاد في مبيعات أسهم شركة IBM

تصدرت أرباح الشركات المشهد مع بدء موسم الإعلان عن نتائج الربع الثاني.

تراجعت أسهم شركة آي بي إم بنحو 24% بعد أن أصدرت الشركة المتخصصة في البرمجيات والاستشارات توقعات لإيرادات الربع الثاني جاءت دون مستوى توقعات السوق. وإذا انخفض سعر السهم بأكثر من 22.9%، فسيكون ذلك أكبر انخفاض يومي له منذ انهيار سوق الأسهم في "الاثنين الأسود" عام 1987.

وامتد الضعف عبر قطاع البرمجيات، حيث انخفضت أسهم أوراكل بنسبة 1.7%، وخسرت شركة سيرفيس ناو 5.6%، وانخفضت أسهم أكسنتشر بنسبة 2.8%.

في غضون ذلك، ساهمت الأرباح القوية التي حققتها البنوك الأمريكية الكبرى في دعم السوق بشكل عام. وقفز سهم غولدمان ساكس بنسبة 6.5% بعد إعلانه عن أرباح الربع الثاني التي فاقت توقعات المحللين، مدعوماً بانتعاش نشاط إبرام الصفقات وزيادة تقلبات السوق الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط، مما دفع إيرادات تداول الأسهم إلى مستوى قياسي.

ارتفعت أسهم بنك جيه بي مورغان تشيس بنسبة 1.8%، بينما ارتفعت أسهم سيتي غروب بنسبة 1.5% بعد أن أعلن كلا البنكين عن أرباح أعلى في الربع الثاني.

ارتفع سهم بنك أوف أمريكا بنسبة 1.4% بعد الإعلان عن أرباح فاقت التوقعات، بينما انخفض سهم ويلز فارجو بنسبة 0.3%.

ارتفع مؤشر القطاع المالي في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.3%، بينما ارتفعت أسعار تسعة من قطاعات المؤشر الأحد عشر.

يراقب المستثمرون عن كثب أرباح الشركات بحثاً عن مؤشرات مبكرة على قوة الاقتصاد الأمريكي خلال ما قد يثبت أنه موسم أرباح محوري لتمديد الارتفاع الذي رفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 10% منذ بداية العام.

في تمام الساعة 9:52 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 76.77 نقطة، أو 0.16%، ليصل إلى 52,580.94 نقطة. وصعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 23.46 نقطة، أو 0.32%، ليصل إلى 7,539.07 نقطة، بينما تقدم مؤشر ناسداك المركب بمقدار 155.24 نقطة، أو 0.60%، ليصل إلى 26,028.42 نقطة.

استعاد مؤشر ناسداك جزءاً من انخفاضه بنسبة 1.6% يوم الاثنين، بينما استقرت أسهم أشباه الموصلات بعد خسائر فادحة في الجلسة السابقة، حيث ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) بنسبة 3.1%.

ظلت التوترات الجيوسياسية حاضرة بقوة في أذهان المستثمرين بعد تبادل الولايات المتحدة وإيران للهجمات في الخليج، مما دفع أسعار النفط الآجلة إلى أعلى مستوياتها في أربعة أسابيع.

كان اتساع السوق إيجابياً، حيث فاق عدد الأسهم الصاعدة عدد الأسهم الهابطة بنسبة 2.31 إلى 1 في بورصة نيويورك و 1.61 إلى 1 في بورصة ناسداك.