انخفض الين الياباني قليلا في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، ليدخل منطقة سلبية مقابل الدولار الأميركي بعد أن أظهرت بيانات ضعيفة تباطؤ التضخم الأساسي في طوكيو لشهر أغسطس/آب، مما قلل من احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان الشهر المقبل.

ومع ذلك، ظل الين على مدار شهر أغسطس في طريقه لتحقيق مكسب شهري، بدعم من التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة الأميركية مرتين على الأقل قبل نهاية العام، إلى جانب المخاوف المتجددة بشأن استقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

• ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بأكثر من 0.1% ليصل إلى 147.11 ين، من مستوى الافتتاح عند 146.93 ين، بعد أن سجل أدنى مستوى خلال اليوم عند 146.76 ين.

• أغلق الين يوم الخميس مرتفعا بنسبة 0.3% مقابل الدولار، مسجلا مكاسبه الثانية في الجلسات الثلاث الماضية، بدعم من انخفاض عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات.

التضخم الأساسي في طوكيو

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في طوكيو بنسبة 2.5% في أغسطس، وهو أبطأ معدل منذ مارس، بما يتماشى مع توقعات السوق. ويقارن هذا بارتفاع قدره 2.9% في يوليو.

ويؤدي تباطؤ الأسعار إلى تخفيف الضغوط التضخمية على صناع السياسات في بنك اليابان، مما يقلل من فرص رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام.

أسعار الفائدة اليابانية

• في أعقاب بيانات التضخم، انخفض تسعير السوق لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك اليابان في سبتمبر/أيلول من 45% إلى أقل من 40%.

• حذر عضو مجلس إدارة بنك اليابان ناكاجاوا من المخاطر الناجمة عن السياسة التجارية، وقال إنه ينتظر استطلاع تانكان القادم للحصول على إرشادات بشأن مسار التطبيع النقدي.

الأداء الشهري

مع اقتراب تعاملات أغسطس من نهايتها، ارتفع الين بنحو 2.4% مقابل الدولار الأميركي، على استعداد لتسجيل أول مكسب شهري له في أربعة أشهر.

وجاء هذا التقدم مدفوعًا بتوقعات متزايدة بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، وخاصة بعد التصريحات الحذرة التي أدلى بها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول.

كما دعم الطلب على الملاذ الآمن العملة اليابانية وسط مخاوف متزايدة بشأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، في أعقاب الخطوة غير المسبوقة التي اتخذها الرئيس دونالد ترامب بإقالة حاكمة البنك ليزا كوك، وهي الخطوة التي يُنظر إليها على نطاق واسع على أنها تقوض الثقة في البنك المركزي والأصول الأميركية.

ارتفعت أسعار الذهب يوم الخميس بعد صدور بيانات اقتصادية أمريكية دفعت الدولار للانخفاض مقابل معظم العملات الرئيسية.

وبحسب أرقام حكومية، سجل الناتج المحلي الإجمالي الأميركي نموا بمعدل سنوي بلغ 3.3% في الربع الثاني من عام 2025، مقارنة بانكماش بنسبة 0.5% في الربع الأول.

تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي بالزيادة بمقدار 0.3 نقطة مئوية مقارنة بالقراءة الأولية، مدفوعًا باستثمار أقوى في حين ضعف الإنفاق الحكومي.

وأظهرت بيانات منفصلة أن طلبات إعانة البطالة الأولية انخفضت بنحو 5 آلاف طلب إلى 229 ألف طلب في الأسبوع المنتهي في 23 أغسطس/آب، مقابل توقعات بانخفاض إلى 230 ألف طلب.

في غضون ذلك، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.4% إلى 97.8 بحلول الساعة 19:29 بتوقيت جرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى عند 98.2 وأدنى مستوى عند 97.7.

وفي التعاملات الفورية، ارتفع الذهب 0.8% إلى 3477.3 دولار للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 19:29 بتوقيت جرينتش.

تُغذي بطاريات الليثيوم أيون جزءًا كبيرًا من العالم الحديث، وتتزايد أهميتها في الحياة اليومية باستمرار، حتى أصبحت تُشغّل ما يقرب من 70% من جميع الأجهزة القابلة لإعادة الشحن. من السيارات الكهربائية إلى الهواتف الذكية وتخزين الطاقة على نطاق واسع، أصبحت بطاريات الليثيوم أيون العمود الفقري لصناعات لا تُحصى.

ومع ذلك، ورغم هيمنتها، تواجه هذه الصناعة تحدياتٍ جسيمة في سلسلة التوريد، تجعل الليثيوم أساسًا غير مثالي للمستقبل. فكثيرًا ما يكون استخراج الليثيوم مُدمرًا للبيئة، في حين ترتبط سلاسل التوريد العالمية ارتباطًا وثيقًا بنقاط التوتر الجيوسياسي. وتسيطر الصين على حصة كبيرة من إمدادات الليثيوم العالمية، مما يجعل الأسواق عُرضةً للصدمات والإرادة السياسية لبكين. وتتجلى هذه الهيمنة بشكل خاص في بطاريات السيارات الكهربائية، نتيجةً لاستراتيجية صينية استمرت عقدًا من الزمن للتفوق على المنافسين العالميين.

ذكرت صحيفة إي إي تايمز: "لقد دبرت الصين بعناية صعودًا استراتيجيًا في سوق بطاريات السيارات الكهربائية العالمية على مدى أكثر من عقد، مما أدى إلى هيمنة تُشكل الآن تحديًا هائلاً للمُصنِّعين الغربيين". وأضافت الصحيفة أن هذا النفوذ يُشكِّل "خندقًا" يحمي صناعة البطاريات الصينية من المنافسة الدولية.

نظراً لهذه العيوب، يُكثّف مُصنّعو السيارات الكهربائية أبحاثهم في تقنيات البطاريات البديلة. ويجري تطوير مجموعة واسعة من الخيارات، بما في ذلك بطاريات الرصاص الحمضية، وبطاريات النيكل والكادميوم، وبطاريات هيدريد النيكل والمعدن، وبطاريات كلوريد الصوديوم والنيكل، وبطاريات بوليمر الليثيوم والمعدن، وبطاريات أيون الصوديوم، وبطاريات الليثيوم والكبريت، وبطاريات الحالة الصلبة.

من بين هذه البطاريات، تُعتبر بطاريات الحالة الصلبة الأبرز. فهي تستخدم إلكتروليتًا صلبًا بين الكاثود والأنود. ورغم أنها لا تُلغي الليثيوم تمامًا، إلا أنها قد تُقلل الاعتماد على الجرافيت، وهو معدن استراتيجي آخر تسيطر عليه الصين بشكل كبير. كما تُعتبر تقنية الحالة الصلبة أكثر أمانًا، إذ توفر كثافة طاقة أعلى وشحنًا أسرع من بطاريات أيونات الليثيوم التقليدية.

رغم أنها لا تزال قيد التطوير، فقد بدأت شركات صناعة السيارات باختبارها على أرض الواقع. تُجري مرسيدس وبي إم دبليو تجارب على بطاريات الحالة الصلبة على الطرق العامة، إلا أن التسويق التجاري الشامل لا يزال بعيدًا بسنوات. تُجهّز سوبارو لاختبارات سياراتها الخاصة، بينما تنشر بالفعل نسخًا أصغر من هذه التقنية لتشغيل روبوتات المصانع.

مع ذلك، يرى بعض الخبراء أن هذه الضجة قد تكون مبالغًا فيها. صرّح الرئيس التنفيذي لشركة ريفيان، آر جيه سكارينج، في برنامج "بلاجد-إن بودكاست": "أعتقد أن هناك ضجة كبيرة حول جاهزية بطاريات الحالة الصلبة تجاريًا، وربما يكون هذا الأمر مبالغًا فيه".

تُعدّ بطاريات أيونات الصوديوم خيارًا واعدًا آخر. فالصوديوم أكثر وفرة من الليثيوم بألف مرة. وأوضح جيمس كوين، الرئيس التنفيذي لشركة فاراديون البريطانية: "إنه متوفر عالميًا، مما يعني أنه أرخص في الحصول عليه وأقل استهلاكًا للمياه في استخراجه". وأشار إلى أن إنتاج طن واحد من الليثيوم يتطلب 682 ضعفًا من المياه التي يتطلبها إنتاج طن واحد من الصوديوم. وتتوقع بلومبرغ أن تُلبّي بطاريات أيونات الصوديوم ما يصل إلى 272 ألف طن من الطلب على الليثيوم بحلول عام 2035.

مع ذلك، من غير المرجح أن يختفي الليثيوم. فبفضل كثافته العالية من الطاقة وأدائه القوي في الطقس البارد، يظل هذا المعدن حيويًا للتطبيقات عالية الأداء. وكما ذكرت مجلة EV World: "لن يقتصر المستقبل على الليثيوم أو الصوديوم وحدهما، بل سيشمل كليهما، مع توزيعهما استراتيجيًا في مختلف القطاعات. وستكون النتيجة اقتصادًا أكثر تنوعًا ومرونة في استخدام البطاريات".

ارتفعت أسعار البلاديوم يوم الخميس مع ضعف الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية وتزايد التكهنات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتحرك نحو خفض أسعار الفائدة.

تسعى شركة سيباني ستيلووتر للتعدين المدرجة في الولايات المتحدة إلى فرض رسوم جمركية على واردات البلاديوم الروسي، وهي خطوة قد تضيف تقلبات إلى سعر المعدن.

وقالت الشركة التي يقع مقرها في جوهانسبرج إن عريضتها تضيف المزيد من عدم اليقين إلى توقعات معادن مجموعة البلاتين (PGMs)، بعد ارتفاع منذ بداية العام بسبب انخفاض الإنتاج في جنوب أفريقيا خلال النصف الأول والسيولة الضعيفة في السوق الفورية.

وقال الرئيس التنفيذي نيل فرونمان في بيان نشر على موقع الشركة في 31 يوليو/تموز: "نعتقد أن واردات البلاديوم الروسية تباع بأقل من أسعار السوق بسبب عدة عوامل، والتي بدأت بعد غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2022".

وأضاف: "إن تأمين الحماية ضد الواردات الروسية المدعومة والمُغرقة سيسمح لشركة سيباني-ستيلووتر وموظفيها وصناعة الذهب الدقيق بالكامل في الولايات المتحدة بالتنافس في بيئة أكثر عدالة".

ومن المتوقع صدور قرار بشأن الالتماس خلال 13 شهرًا.

ورفضت شركة نوريلسك نيكل، الشركة الروسية التي تسيطر على نحو 40% من إنتاج البلاديوم المستخرج عالميا، التعليق.

أعلنت شركة سيباني-ستيلووتر، التي تدير أصول إنتاج في جنوب أفريقيا والولايات المتحدة، عن خسارة سنوية ثانية على التوالي العام الماضي بعد خفض 500 مليون دولار من عمليات البلاديوم في الولايات المتحدة وسط ضعف الأسعار.

ارتفعت أسعار البلاديوم الفورية بنسبة 31% حتى الآن في عام 2025، مع توقعات إيجابية لبقية العام. وأظهر استطلاع أجرته رويترز في يوليو أن المحللين يتوقعون ارتفاع أسعار البلاديوم في عام 2025 لأول مرة منذ أربع سنوات، مدعومةً بمكاسب البلاتين.

ومع ذلك، حذر محللون في هيراوس من أن "الرسوم الجمركية على المعادن الروسية قد لا تغير توازنات السوق، لكنها قد تعيد توجيه تدفقات التجارة العالمية، مما يزيد من تقلب الأسعار".

وبحسب شركة Trade Data Monitor، تعد روسيا وجنوب إفريقيا الموردين الرئيسيين للبلاديوم إلى الولايات المتحدة، في حين تحتل الصين المرتبة الثانية بعد الولايات المتحدة كأكبر مشترٍ للمعدن الروسي.

وارتفعت واردات الولايات المتحدة من البلاديوم الروسي بنسبة 42% على أساس سنوي إلى أكثر من 500 ألف أوقية طروادة بين يناير/كانون الثاني ومايو/أيار، وفقا لشركة هيراوس.

ويستخدم البلاديوم ومعادن البلاتين على نطاق واسع في المحولات الحفازة للسيارات التي تعمل بالبنزين، وقد تجنبا حتى الآن العقوبات الأميركية على الشركات الروسية بسبب حرب أوكرانيا وأي تعريفات جمركية أعلن عنها الرئيس دونالد ترامب.

وبشكل منفصل، ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME، ترى الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 86% بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.

في غضون ذلك، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.3% إلى 97.9 نقطة بحلول الساعة 16:02 بتوقيت جرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى عند 98.2 وأدنى مستوى عند 97.8.

وعلى صعيد التداول، ارتفعت العقود الآجلة للبلاديوم تسليم ديسمبر/كانون الأول بنسبة 2% إلى 1125.5 دولار للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 16:02 بتوقيت جرينتش.