انخفض الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين في بداية الأسبوع، مسجلاً ثاني يوم على التوالي من الخسائر مقابل الدولار الأمريكي، حيث أدى تخفيف الضغوط التضخمية إلى تقليص التوقعات بتحول وشيك في السياسة من قبل بنك اليابان.

مع تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة في اليابان في وقت لاحق من هذا الشهر، ينتظر المستثمرون إشارات أخرى لتوضيح مسار تطبيع السياسة النقدية في رابع أكبر اقتصاد في العالم.

نظرة عامة على الأسعار

الدولار الأمريكي/الين الياباني: ارتفع الدولار بنسبة 0.25% ليصل إلى 147.38 ين، مقارنة بمستوى الافتتاح عند 147.04 ين، بعد أن سجل أدنى مستوى في الجلسة عند 146.84 ين.

أنهى الين تعاملات الجمعة منخفضا 0.1% مقابل الدولار، مسجلا خسارته الثانية في الجلسات الثلاث الماضية، بعد أن جاءت بيانات التضخم في طوكيو أقل من التوقعات.

وعلى الرغم من التراجع الأخير، ارتفع الين بنسبة 2.45% في أغسطس/آب ــ وهو أقوى تقدم شهري له منذ أبريل/نيسان ــ بدعم من التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي مرتين على الأقل قبل نهاية العام، إلى جانب المخاوف المتجددة بشأن استقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات بنك اليابان

وحذر عضو مجلس إدارة بنك اليابان ناكاجاوا من المخاطر الناجمة عن السياسة التجارية، وقال إنه يتطلع إلى استطلاع تانكان القادم للحصول على إرشادات بشأن اتجاه التطبيع النقدي.

وتشير بيانات الأسعار اليابانية الأخيرة إلى انخفاض الضغوط التضخمية، مما يتيح لصناع السياسات المجال للحفاظ على الأوضاع التيسيرية.

تشير تقديرات السوق حاليا إلى احتمالات أقل من 40% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك اليابان في اجتماع سبتمبر/أيلول.

ويراقب المستثمرون عن كثب البيانات الواردة بشأن التضخم والبطالة والأجور في اليابان، فضلاً عن المزيد من التعليقات من مسؤولي بنك اليابان، للحصول على أدلة حول توقيت أي خطوات تشديد مستقبلية.

انخفضت أسعار الإيثريوم في تعاملات الجمعة مع ضغوط على معظم العملات المشفرة، مع قيام المستثمرين بتقييم أحدث بيانات التضخم في الولايات المتحدة وتداعياتها على قرارات أسعار الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

أظهرت البيانات الحكومية الصادرة اليوم ارتفاعًا حادًا في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، في يوليو. وارتفع المؤشر الرئيسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، و2.6% على أساس سنوي، وهو ما يتوافق مع التوقعات. كما تسارع التضخم الأساسي نتيجة ارتفاع أسعار بعض السلع المرتبطة بالرسوم الجمركية على الواردات.

زاد المتداولون من رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول، حيث ارتفعت الاحتمالات إلى حوالي 89% من 85% قبل نشر البيانات، وفقًا لأداة CME FedWatch.

سجلت صناديق الإيثريوم المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة تدفقات قوية خلال الأسبوع، متفوقةً بشكل كبير على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، ومُبرزةً تحولاً ملحوظاً في توجهات المستثمرين. وأظهرت بيانات من SoSoValue أن صناديق الإيثريوم المتداولة في البورصة استقطبت تدفقات بقيمة 1.83 مليار دولار أمريكي بين 21 و27 أغسطس، مقارنةً بـ 171 مليون دولار أمريكي فقط لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة.

تدفقات قوية لصناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم

في الجلسة الأخيرة، سجلت صناديق إيثريوم المتداولة تدفقات صافية بلغت 307.2 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بـ 81.3 مليون دولار أمريكي فقط لصناديق بيتكوين المتداولة. ويمثل هذا الأداء أربعة أيام متتالية من التدفقات الإيجابية إلى صناديق إيثريوم، بينما لا تزال صناديق بيتكوين تواجه صعوبة في الحفاظ على زخمها.

منذ بداية أغسطس، اجتذبت صناديق إيثريوم المتداولة حوالي 3.7 مليار دولار، بينما شهدت صناديق بيتكوين تدفقات خارجة تجاوزت 803 ملايين دولار، بما في ذلك عمليات سحب بقيمة 1.17 مليار دولار في أسبوع واحد. ورغم صغر القيمة السوقية لإيثريوم مقارنةً ببيتكوين، فقد اجتذبت صناديقها المتداولة تدفقات داخلة أكبر بعشر مرات في خمسة أيام تداول فقط.

الزخم المؤسسي يصب في صالح الإيثريوم

تزامنت التدفقات القوية مع ارتفاع سعر الإيثريوم، الذي اقترب مؤخرًا من أعلى مستوى له على الإطلاق قرب 4950 دولارًا. في المقابل، يُتداول بيتكوين حول 113 ألف دولار بعد انخفاضه لفترة وجيزة إلى 109 آلاف دولار، مسجلًا خسارة شهرية بنسبة 5%، مما أثر سلبًا على الاهتمام بأدواته الاستثمارية.

كما مال التبني المؤسسي لصالح الإيثريوم، حيث زادت الشركات من مشترياتها بينما تباطأ الطلب على البيتكوين. ارتفعت الأصول المُدارة لصناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالإيثريوم بنسبة 58% خلال الثلاثين يومًا الماضية، مقارنةً بانخفاض بنسبة 10.7% لصناديق البيتكوين خلال الفترة نفسها.

ويؤكد هذا الاتجاه على تحول واضح في المشهد الاستثماري: فبينما كانت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تهيمن في السابق على التدفقات الداخلة، أصبحت صناديق الإيثريوم تكتسب الآن اليد العليا، مما يعكس الثقة المتزايدة في إمكانات نمو الإيثريوم وجاذبيتها كاستثمار مؤسسي مفضل.

وبحلول الساعة 21:09 بتوقيت جرينتش، ارتفعت عملة الإيثريوم بنسبة 2.7% إلى 4329.1 دولار على CoinMarketCap، على الرغم من أنها تظل منخفضة بنسبة 10.6% خلال الأسبوع.

البطاريات النووية ليست اختراعًا جديدًا، لكنها فقدت مكانتها في الاستخدام التجاري في سبعينيات القرن الماضي، عندما استُخدمت في أجهزة تنظيم ضربات القلب. كانت هذه البطاريات حلاً مثاليًا لهذه الأجهزة الطبية بفضل عمرها الطويل، ولكن تم إيقاف إنتاجها في نهاية المطاف بسبب مخاوف حكومية من انتشار النظائر المشعة دون تتبع أو استرجاع سليمين. واليوم، يعمل جيل جديد من العلماء على إعادة إحياء البطاريات النووية، وهذه المرة بتطبيقات أوسع نطاقًا. وبينما يتقدم العلم الكامن وراء هذه البطاريات بوتيرة أسرع من أي وقت مضى، يبقى السؤال الرئيسي: هل ستصل هذه الابتكارات بالفعل إلى الأسواق التجارية؟

على عكس ما قد يوحي به المصطلح، لا تعمل البطاريات النووية كمفاعلات نووية مصغّرة. بل تُولّد الطاقة عن طريق التقاط الإشعاع المنبعث من تحلل كميات صغيرة من الوقود النووي، مثل البلوتونيوم أو نظائر النيكل والهيدروجين. يمكن بعد ذلك تحويل هذا الإشعاع إلى كهرباء عبر أشباه الموصلات أو الأجهزة الكهروحرارية. والأهم من ذلك، أن هذه البطاريات تدوم لفترات طويلة جدًا قبل الحاجة إلى استبدالها.

يعتمد العالم حاليًا على بطاريات الليثيوم أيون، التي توفر فوائد هائلة بفضل مرونتها وكثافة طاقتها وقدرتها على العمل في ظروف متنوعة. وقد جعلتها هذه المزايا شائعة الاستخدام تقريبًا، حيث تُشغّل حوالي 70% من جميع الأجهزة القابلة لإعادة الشحن حول العالم. ومع ذلك، فإن لتقنية الليثيوم أيون عيوبًا كبيرة. فاستخراج الليثيوم ضار بالبيئة ويستهلك كميات كبيرة من المياه، بينما تظل سلاسل التوريد مركزة بشكل كبير تحت السيطرة الصينية، مما يجعلها عرضة لصدمات السوق والمخاطر الجيوسياسية. علاوة على ذلك، تتدهور بطاريات الليثيوم أيون بسرعة وتتطلب إعادة شحن متكررة جدًا.

على النقيض من ذلك، نادرًا ما تحتاج البطاريات النووية إلى استبدال، ما يعني أنها قادرة على تشغيل حتى أكثر المواقع عزلةً ونائية. وصرح تايلر بيرنشتاين، الرئيس التنفيذي لشركة زينو باور، وهي شركة ناشئة في مجال البطاريات النووية مدعومة برأس مال مخاطر، جمعت مؤخرًا 50 مليون دولار في جولة تمويل من الفئة ب، قائلاً: "مع اشتداد المنافسة بين القوى العظمى، تُشكل قاع المحيطات والقطب الشمالي وسطح القمر الخطوط الأمامية للأمن العالمي والتقدم الاقتصادي، إلا أنها لا تزال مناطق صحراوية للطاقة. ومع هذه الجولة التمويلية، نسير على الطريق الصحيح لعرض أنظمة كاملة بحلول عام 2026، وتسليم أول بطاريات نووية مصنعة تجاريًا لتشغيل البيئات المتطورة بحلول عام 2027".

لهذه الأسباب، أصبحت البطاريات النووية محورًا لموجة جديدة من البحث والتطوير. فبدلًا من أن تدوم لأسابيع أو أشهر، يمكن لبطارية نووية واحدة أن تعمل لعقود قبل أن تنفد. ويمكن لبطارية نووية مجدية تجاريًا أن تُحدث ثورة في صناعات وتقنيات لا حصر لها، لتصبح بمثابة "هدف مقدس" لمطوري البطاريات.

يدور الآن "سباق البطاريات النووية" في المختبرات حول العالم. فقد طورت اليابان وكوريا الجنوبية نماذج أولية، وأعلنت الصين مؤخرًا عن إنجازات كبيرة، كما أفادت مختبرات الأبحاث في المملكة المتحدة والولايات المتحدة الأمريكية بإحراز تقدم ملحوظ. وقد اتبع كل فريق بحثي مناهج مختلفة - بعضها يعتمد على التكنولوجيا الحرارية الكهربائية، والبعض الآخر على أشباه الموصلات - مع استخدام مجموعة من النظائر، بما في ذلك اليورانيوم المنضب، والكربون-14، والنحاس-63.

على الرغم من وجود العديد من النماذج الواعدة، إلا أن التحدي الأكبر يكمن في التسويق. وقد أشار معهد مهندسي الكهرباء والإلكترونيات (IEEE Spectrum) إلى أن "التقنية فعّالة، ولها مزايا عديدة تتفوق بها على البطاريات الكيميائية، ويمكن استخدامها بأمان. لكن ما فشلت فيه معظم الشركات هو إيجاد سوق جديدة لهذه البطاريات وإنتاج منتج ذي تأثير إيجابي".

التطبيقات المحتملة واسعة النطاق، بدءًا من تشغيل المركبات الفضائية واستكشاف أعماق البحار وصولًا إلى تمكين هاتف محمول لا يحتاج إلى شحن. لكن هذا لا يعني أن التسويق التجاري سيكون سهلًا. وكما خلصت مجلة IEEE Spectrum: "ستعتمد الأسواق التي ستخترقها هذه البطاريات - إذا وصلت إلى المرحلة التجارية - بشكل كبير على التكلفة والسلامة والترخيص".

تراجعت مؤشرات الأسهم الأميركية خلال جلسة الجمعة مع تقييم المستثمرين لمقياس التضخم المفضل لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وأظهرت بيانات رسمية أن مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي - الذي يستبعد الغذاء والطاقة وهو المقياس المفضل للتضخم لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي - ارتفع بنسبة 0.3% في يوليو مقارنة بالشهر السابق و2.9% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير، بما يتماشى مع التوقعات.

وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي بنسبة 2.6% على أساس سنوي، دون تغيير عن وتيرة يونيو/حزيران، و0.2% على أساس شهري.

وبحسب أداة CME FedWatch، تقدر الأسواق الآن احتمالات بنسبة 87.2% بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.

في وول ستريت، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.1% (49 نقطة) ليصل إلى 45,587 بحلول الساعة 14:47 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا بنسبة 0.4% (27 نقطة) ليصل إلى 6,474. وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.8% (170 نقطة) ليصل إلى 21,534.