ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين في بداية الأسبوع مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، ودخل منطقة إيجابية مقابل الدولار الأميركي وسط طلب قوي على الملاذ الآمن بسبب المخاوف بشأن الاستقرار المالي العالمي.

ويجتمع بنك اليابان في وقت لاحق من هذا الأسبوع لمناقشة السياسة النقدية المناسبة لرابع أكبر اقتصاد في العالم، مع توقعات بإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الخامس على التوالي.

نظرة عامة على الأسعار

• الدولار الأمريكي/الين الياباني اليوم: انخفض الدولار بنحو 0.2% مقابل الين ليصل إلى 147.39 ين من مستوى الافتتاح 147.65 ين، بعد أن سجل أعلى مستوى له عند 147.77 ين.

• أنهى الين تعاملات الجمعة منخفضا بنحو 0.3% مقابل الدولار، مسجلا خسارته الثانية في ثلاثة أيام، تحت ضغط التوقعات الضعيفة لرفع أسعار الفائدة اليابانية.

• على مدار الأسبوع الماضي، خسر الين 0.2% مقابل الدولار، وهو ثالث انخفاض أسبوعي على التوالي، وسط تصاعد حالة عدم اليقين السياسي في اليابان بعد استقالة رئيس الوزراء إيشيبا.

المخاوف المالية

أثار تخفيض وكالة فيتش للتصنيف الائتماني السيادي لفرنسا يوم الجمعة إلى أدنى مستوى له على الإطلاق قلقًا واسعًا في الأسواق المالية العالمية. ويُعتبر فقدان ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو تصنيف AA- مؤشرًا مُقلقًا على هشاشة الوضع المالي في أوروبا.

يعكس خفض التصنيف مزيجًا من التوترات السياسية الداخلية وارتفاع الدين العام، مما يزيد الضغوط على أسواق السندات الأوروبية ويثير مخاوف المستثمرين من انتقال العدوى إلى اقتصادات أخرى في الكتلة.

تخلى المتداولون مؤخرًا عن السندات الحكومية طويلة الأجل في أوروبا والمملكة المتحدة والولايات المتحدة، وسط تجدد المخاوف من ارتفاع مستويات الديون في الاقتصادات الكبرى. وقد أثار هذا التحول مخاوف السوق من أن تفقد الحكومات حول العالم السيطرة على عجزها المالي، مما يهدد بارتفاع تكاليف الاقتراض وزيادة الضغوط على الاستقرار المالي العالمي.

بنك اليابان

• يجتمع بنك اليابان يوم الخميس لمراجعة السياسة، ومن المقرر اتخاذ القرارات يوم الجمعة.

• يبلغ تسعير السوق لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في هذا الاجتماع حاليًا حوالي 20%.

• مع توجه التوقعات بقوة نحو عدم تغيير أسعار الفائدة للاجتماع الخامس على التوالي، فسوف يتركز الاهتمام على تعليقات المحافظ كازو أويدا بشأن توقعات السياسة.

توقعات الين

وكتب المحللون في بنك MUFG أن أداء الين يظل ضعيفا في الأمد القريب، بسبب حالة عدم اليقين السياسي في اليابان بعد استقالة إيشيبا.

وأضافوا أن بنك اليابان سيحتاج إلى الإشارة إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة قريبا ــ ربما في وقت مبكر من الشهر المقبل ــ للمساعدة في عكس اتجاه ضعف الين.

انخفضت أسعار النحاس يوم الجمعة مع ارتفاع قيمة الدولار مقابل معظم العملات الرئيسية، إلى جانب المخاوف بشأن الطلب الصيني وارتفاع مخزونات المستودعات.

وارتفعت علاوة النحاس في يانغشان بنسبة 1.8% إلى 58 دولارا للطن، وهو أعلى مستوى في ثلاثة أشهر.

سجل اليوان الصيني أعلى مستوى في أسبوع مقابل الدولار الأميركي، مما يجعل المعادن المقومة بالدولار أكثر جاذبية للمشترين الصينيين.

في غضون ذلك، بلغت واردات الصين من النحاس الخام 425 ألف طن في أغسطس، بانخفاض عن يوليو، لكنها أعلى من مستواها قبل عام. وارتفعت واردات مُركّزات النحاس إلى 2.76 مليون طن، وهو أعلى مستوى لها في أربعة أشهر.

قال محللون في بنك ANZ في مذكرة: "لم يُفلح انخفاض تكاليف المعالجة في كبح شهية الصين لمركّزات النحاس. ومن المرجح أن تُحافظ عوامل تكافؤ الواردات المواتية وتوقعات ضعف الإنتاج المحلي على قوة واردات النحاس المكرر في سبتمبر".

وعلى الجانب التجاري، تباطأ نمو الصادرات الصينية بشكل عام في أغسطس/آب إلى أضعف وتيرة له في ستة أشهر، في حين ارتفعت الواردات بنسبة 1.3%، مقارنة بنمو بلغ 4.1% في الشهر السابق.

بلغت مخزونات النحاس المسجلة في بورصة لندن للمعادن 155,825 طن، مع تدفقات خارجة بلغت 2,125 طن عبر عدة مواقع، إلى جانب إلغاء جديد لـ 8,500 طن في كوريا الجنوبية، وفقًا لبيانات البورصة اليومية.

وارتفع مؤشر الدولار الأميركي بشكل منفصل 0.2% إلى 97.7 نقطة بحلول الساعة 16:24 بتوقيت غرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى عند 97.8 وأدنى مستوى عند 97.4.

وفي التعاملات الأميركية، انخفضت العقود الآجلة للنحاس تسليم ديسمبر/كانون الأول بنسبة 0.2% إلى 4.65 دولار للرطل بحلول الساعة 16:31 بتوقيت جرينتش.

ارتفعت أسعار الفضة في السوق الأوروبية، الجمعة، لتواصل مكاسبها لليوم الثالث على التوالي، متجاوزة الحاجز النفسي 42 دولارا للأوقية للمرة الأولى منذ 2011، مسجلة أعلى مستوى جديد في 14 عاما، وتتجه لتحقيق مكسب أسبوعي رابع على التوالي.

وعززت سلسلة من البيانات الضعيفة بشأن سوق العمل في الولايات المتحدة، إلى جانب أرقام التضخم الأميركية المعتدلة، التوقعات بأن يخفض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي) أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الفضة اليوم: ارتفعت الفضة بنسبة 2.2% إلى 42.47 دولار، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2011، من مستوى الافتتاح 41.57 دولار، مع أدنى مستوى 41.40 دولار.

• عند تسوية يوم الخميس، ارتفعت الفضة بنسبة 1.0% في ثاني ارتفاع يومي على التوالي، بدعم من انخفاض الدولار وعوائد السندات الأميركية.

التداول الأسبوعي

على مدار هذا الأسبوع، الذي يختتم رسميًا عند تسوية اليوم، ارتفعت الفضة بنحو 3.5% حتى الآن، متجهة نحو تحقيق مكاسبها الأسبوعية الرابعة على التوالي.

وتعود هذه المكاسب الأسبوعية إلى الطلب القوي على المعادن الثمينة كملاذ آمن، وسط مخاوف متزايدة بشأن ارتفاع مستويات الديون العالمية وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وشرق أوروبا.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأسبوع الماضي، مؤكدةً ضعفًا ملحوظًا في سوق العمل. جاء ذلك عقب تقرير التوظيف الأمريكي الصادر يوم الجمعة الماضي، والذي أشار إلى توقف نمو الوظائف تقريبًا في أغسطس، إلى جانب ارتفاع معدل البطالة.

• وفقًا لأداة CME FedWatch: فإن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر يبلغ حاليًا 100%، في حين تبلغ فرصة خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس 7.5%.

• تم احتساب احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول بنسبة 100%، مع ثبات احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس عند 6%.

• يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل لمناقشة تعديلات السياسة النقدية بما يتماشى مع التطورات الاقتصادية الأمريكية، مع توقع خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على نطاق واسع.

الطلب الصيني

تخطى النشاط الصناعي في الصين التوقعات في أغسطس/آب، مسجلاً أسرع وتيرة نمو في خمسة أشهر، وفقاً لبيانات حديثة صدرت في بكين، في أحدث علامة على تحسن النشاط الاقتصادي في أكبر مستهلك للمعادن والسلع في العالم.

ارتفعت قيمة البيتكوين يوم الجمعة، عقب المكاسب التي حققتها الأصول الخطرة وسط رهانات مستمرة على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

ومع ذلك، فإن المكاسب في العملات المشفرة، وخاصة بيتكوين، كانت محدودة بسبب الشكوك المتزايدة حول جدوى الشركات التي تحتفظ باحتياطيات ضخمة من بيتكوين، بعد رفض إدراج Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy - Nasdaq: MSTR) في مؤشر S&P 500 في وقت سابق من هذا الشهر.

استمر تداول بيتكوين في نطاق ضيق دون 120,000 دولار أمريكي. وارتفعت أكبر عملة رقمية في العالم بنسبة 1.2% لتصل إلى 115,604.3 دولار أمريكي بحلول الساعة 01:56 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (05:56 بتوقيت غرينتش). وعلى مدار الأسبوع، ارتفعت بنسبة 4.9%، مع عودة بعض المشترين بعد انخفاضها من أعلى مستوياتها القياسية في منتصف أغسطس.

جي بي مورجان تشيس: رفض إدراج الاستراتيجية ضربة لاحتياطيات بيتكوين للشركات

قالت شركة جي بي مورجان إن رفض لجنة ستاندرد آند بورز 500 للاستراتيجية يمثل انتكاسة كبيرة لنهج الشركات التي تحتفظ باحتياطيات ضخمة من البيتكوين.

"هذا يشير إلى أن اللجنة تشعر بالقلق إزاء إدراج شركات مثل MicroStrategy، والتي هي في الواقع صناديق استثمار بيتكوين، في المؤشر"، كما كتب المحللون في مذكرة هذا الأسبوع.

أدى الارتفاع الحاد في تقييم الشركة، نتيجةً لتعرضها الكبير لعملة بيتكوين، إلى إدراجها في مؤشرات أخرى، بما في ذلك ناسداك 100 وراسل 2000 العام الماضي. وقد جذب ذلك المزيد من عمليات الشراء في السهم، حيث عدّلت صناديق المؤشرات حيازاتها وفقًا لذلك.

لكن جي بي مورجان أضاف أن الاتجاه ربما "وصل إلى حدوده"، مشيرا إلى أن الرفض جاء أيضا وسط إرهاق المستثمرين في مجال الخزانة المؤسسية، مما أثار المزيد من الأسئلة حول استدامة نموذج الاستراتيجية على المدى الطويل.

في حين تفوق أداء سهم الشركة على بيتكوين بشكل كبير في عام ٢٠٢٤، إلا أن الأمر لم يكن كذلك في عام ٢٠٢٥؛ إذ ارتفعت أسهم ستراتيجي بنسبة ٨.٦٪ منذ بداية العام، مقارنةً بمكاسب بلغت ٢٤٪ تقريبًا في بيتكوين. ولا تزال الشركة أكبر مالك مؤسسي لبيتكوين في العالم، حيث تمتلك أكثر من ٦٠٠ ألف رمز في احتياطياتها.

أسعار العملات المشفرة اليوم: مكاسب واسعة النطاق بفضل رهانات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية

ارتفعت أسعار العملات المشفرة عمومًا يوم الجمعة، مدعومةً بتجدد شهية المخاطرة وسط توقعات بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. كما سجلت العملات البديلة أداءً قويًا خلال الأسبوع بعد أسابيع من الخسائر الحادة.

استمرت رهانات خفض أسعار الفائدة على الرغم من أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة أظهرت أن التضخم ظل مرتفعا في أغسطس، مع دخول التعريفات الجمركية الجديدة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب حيز التنفيذ.

لكن بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية أظهرت استمرار الضعف في سوق العمل، مما عزز التوقعات بتخفيف السياسة النقدية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وأظهرت بيانات CME FedWatch أن الأسواق تتوقع احتمالات بنسبة 94.6% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يومي 16 و17 سبتمبر/أيلول، مقابل احتمالات بنسبة 5.4% لخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

يُنظر إلى خفض أسعار الفائدة عادة على أنه داعم للأصول الخطرة مثل العملات المشفرة، حيث إنها تزيد السيولة وتشجع على تدفقات مضاربة أكبر.

وارتفعت الأثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بنسبة 2.6% إلى 4552.31 دولار، وارتفعت بنسبة 6.6% هذا الأسبوع.

وارتفعت عملة XRP بنسبة 2.2% إلى 3.0658 دولار، مسجلة مكاسب بنسبة 8.8% هذا الأسبوع.

وارتفعت أسهم كاردانو بنسبة 1.8%، وقفزت أسهم سولانا بنسبة 6.7%.

ومن بين عملات الميم، ارتفعت عملة دوجكوين بنسبة 5%، في حين أضافت عملة ترامب نحو 0.9%.