وفقًا لتقرير صدر مؤخرًا عن إحدى الشركات التابعة لشبكة NBC في مونتانا بعنوان "Drill, Baby, Drill"، فإن أسعار البنزين في الولايات المتحدة قد تنخفض إلى أقل من 3 دولارات للغالون بحلول نهاية عام 2025. ويربط التقرير الانخفاض الأخير في أسعار البنزين بسياسات الرئيس ترامب المؤيدة للطاقة.

تبدأ المقالة على النحو التالي: "شهد إنتاج النفط والغاز في الآونة الأخيرة ارتفاعًا حادًا بفضل سياسات الرئيس دونالد ترامب المؤيدة للطاقة".

قبل تقييم اتجاهات الإنتاج الأخيرة، من المفيد مراجعة الأحداث الرئيسية التي شكلت إنتاج النفط في الولايات المتحدة على مدى السنوات الأربع والعشرين الماضية.

خلال رئاسة جورج دبليو بوش، استمر إنتاج النفط في التراجع التدريجي الذي بدأ في أوائل سبعينيات القرن الماضي. لكن المنتجين كانوا يُحسّنون مزيج الحفر الأفقي والتكسير الهيدروليكي، مما أدى سريعًا إلى "طفرة النفط الصخري". ارتفعت أسعار النفط بثبات، لتصل إلى 100 دولار للبرميل في فبراير 2008، مما شكّل حافزًا قويًا للتكسير الهيدروليكي.

شهدت رئاسة باراك أوباما أكبر توسع في إنتاج النفط والغاز في تاريخ الولايات المتحدة. ورغم اعتبارها معادية للوقود الأحفوري، إلا أن التكنولوجيا وقوى السوق دفعت الإنتاج إلى ارتفاع حاد. وحدث استثناء في أواخر عام 2014، عندما قادت المملكة العربية السعودية أوبك في زيادة الإمدادات رغم انخفاض الأسعار، لتُضعف أسعار منتجي النفط الصخري الأمريكيين، مما أدى إلى انهيار سعر البرميل من أكثر من 100 دولار إلى أقل من 30 دولارًا في الفترة 2015-2016. تكيف منتجو النفط الصخري، وخفضوا التكاليف، وصمدوا. وبحلول أواخر عام 2016، غيّرت أوبك مسارها، وشكلت تحالف أوبك+ التاريخي مع روسيا ودول أخرى لخفض الإنتاج واستعادة الأسعار، مما ساعد على انتعاش الإنتاج الأمريكي.

عندما تولى دونالد ترامب منصبه في يناير 2017، عاد إنتاج النفط الأمريكي إلى النمو، متجاوزًا الرقم القياسي للإنتاج الشهري لعام 1970 في أكتوبر من عامه الأول. سنّ ترامب سياسات داعمة للنفط، لكن تخفيضات أوبك+ التي رفعت الأسعار كانت العامل الرئيسي وراء تجدد النمو. غالبًا ما يُغفل أن ارتفاع أسعار النفط يعني ارتفاع متوسط أسعار البنزين في الولايات المتحدة خلال السنوات الثلاث الأولى من ولاية ترامب - حتى جائحة كوفيد-19.

لقد أدى الوباء لفترة وجيزة إلى انخفاض أسعار النفط إلى ما دون الصفر وخفض الإنتاج الأمريكي بمقدار 3 ملايين برميل يوميًا في أبريل ومايو 2020. كانت تلك هي المرة الوحيدة خلال فترة ولاية ترامب الأولى التي انخفض فيها سعر البنزين إلى أقل من دولارين للغالون.

بحلول الوقت الذي تولى فيه جو بايدن منصبه في يناير 2021، كان إنتاج النفط قد تعافى إلى 11.2 مليون برميل يوميًا، وهو ما يزال أقل بمقدار 1.8 مليون برميل عن أعلى مستوياته قبل الجائحة. واستؤنف النمو في السنة الثانية من ولاية بايدن، مسجلاً إنتاجًا قياسيًا من النفط والغاز في العامين الأخيرين من ولايته. وقد أدى غزو روسيا لأوكرانيا إلى ارتفاع الأسعار وشجع الولايات المتحدة على زيادة إنتاجها، مما أبرز أهمية القوى العالمية على السياسة الداخلية.

على مدى السنوات الأربع والعشرين الماضية، كانت العوامل الكلية ــ مثل التكسير الهيدروليكي، وقرارات أوبك+، والصدمات الجوية، ودورات الطلب ــ تفوق السياسات الرئاسية في تشكيل الإنتاج والأسعار.

ولاية ترامب الثانية واتجاهات عام 2025

بمقارنة الأشهر السبعة الأولى من ولاية ترامب الثانية بفترة بايدن، لا تُظهر البيانات أي ارتفاع مفاجئ. فقد انتعش الإنتاج في فبراير 2025 من انخفاضٍ ناجم عن سوء الأحوال الجوية، على غرار التعافيات السابقة في عهد بايدن. وتجاوزت أعلى مستويات الإنتاج الشهرية في عامي 2023 و2024 في عهد بايدن سجلات ترامب قبل الجائحة، ومن المتوقع أن يحقق عام 2025 رقمًا قياسيًا سنويًا آخر، على الرغم من تباطؤ النمو. وقد انخفضت أعداد منصات الحفر هذا العام، مما يتناقض مع مزاعم طفرة الحفر.

ويظهر الغاز الطبيعي مسارًا تصاعديًا مماثلًا على المدى الطويل، مع عدم وجود تسارع مفاجئ في عام 2025.

لماذا تنخفض أسعار البنزين؟

انخفضت أسعار البنزين هذا العام بشكل رئيسي نتيجة انخفاض أسعار النفط العالمية. ويشهد العرض ارتفاعًا: ستُنهي أوبك+ تخفيضاتها الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميًا بالكامل بحلول سبتمبر 2025، أي قبل عام من الموعد المخطط له. في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة والبرازيل وغيانا على زيادة إنتاجها. ومن المتوقع أن يزداد العرض العالمي بمقدار 2.5 مليون برميل يوميًا في عام 2025، متجاوزًا الطلب.

وعلى جانب الطلب، خيب الاستهلاك الآمال في الصين والهند والبرازيل، في حين ظل الطلب في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ثابتا، في حين وصلت اليابان إلى أدنى مستوياتها في عقود من الزمن، وتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة إلى 1.4% فقط.

ارتفعت المخزونات على مدى خمسة أشهر متتالية، لتصل إلى أعلى مستوى لها في 46 شهراً عند 7.8 مليار برميل على مستوى العالم - وهو دليل كلاسيكي على العرض الزائد، والذي غالباً ما يسبق انخفاض الأسعار.

خاتمة

إن انخفاض أسعار البنزين اليوم ليس نتاجًا لتصرفات سياسي واحد، بل نتيجة ارتفاع عالمي في المعروض تزامنًا مع ضعف الطلب. تاريخيًا، كان انخفاض أسعار النفط انتصارًا واضحًا للولايات المتحدة عندما كانت أكبر مستورد للنفط في العالم. أما اليوم، وبصفتها مُصدّرًا صافيًا، تواجه الولايات المتحدة تأثيرًا متباينًا: انخفاض أسعار البنزين للمستهلكين، وانخفاض إيرادات قطاع رئيسي، وعجز تجاري أكبر.

باختصار، أسعار البنزين تُشكّلها اتجاهات العرض والطلب والاستثمار العالمية، لا شعارات البيت الأبيض. تُبسط الادعاءات السياسية الأمور أكثر من اللازم؛ أما الحقيقة فهي أكبر، وأكثر عالمية، وأكثر تعقيدًا بكثير.

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء مع ترقب المستثمرين لإعلان شركة إنفيديا عن أرباحها.

وفي وقت لاحق اليوم، بعد إغلاق السوق، ستعلن شركة إنفيديا عن نتائجها المالية، مع توقعات بزيادة الإيرادات بنسبة 51% على أساس سنوي إلى 52.96 مليار دولار.

لا تزال المخاوف بشأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي قائمة بعد أن أقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك.

على صعيد التداول، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.3% (ما يعادل 111 نقطة) ليصل إلى 45,529 نقطة بحلول الساعة 16:42 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا بنسبة 0.2% (ما يعادل 10 نقاط) ليصل إلى 6,476 نقطة. كما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.1% (ما يعادل 22 نقطة) ليصل إلى 21,566 نقطة.

انخفضت أسعار النحاس يوم الأربعاء، منهية سلسلة مكاسب استمرت أربع جلسات، تحت ضغط من قوة الدولار، وارتفاع المخزونات، والمخاوف بشأن الطلب في الصين، أكبر مستهلك للمعادن في العالم.

وانخفض العقد القياسي لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن 0.7% إلى 9772 دولارا للطن المتري في التعاملات الرسمية، بعد أن سجل أعلى مستوى في أسبوعين عند 9862 دولارا يوم الثلاثاء.

ومع ذلك، ارتفع النحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 11% هذا العام، متعافيا من أدنى مستوى له في أكثر من 16 شهرا عند 8105 دولارات في أوائل أبريل.

قالت إيفا مانثي، محللة السلع الأساسية في آي إن جي: "يظهر الطلب الصيني علامات تباطؤ، وسط رياح معاكسة تواجه الاقتصاد، بما في ذلك التعريفات الجمركية وقطاع العقارات المتعثر".

كانت البيانات الصينية متباينة، إذ أظهرت انخفاض أرباح القطاع الصناعي للشهر الثالث على التوالي في يوليو، في ظل ضعف الطلب واستمرار انكماش أسعار المنتجين. ومع ذلك، كان الانخفاض أقل مما كان عليه في مايو ويونيو، بينما ارتفعت أرباح قطاع التصنيع بنسبة 6.8%.

أشار أليستير مونرو، كبير استراتيجيي المعادن الأساسية في ماريكس، إلى أن هذا التحسن قد يكون نتيجة حملة حكومية استمرت شهرين للحد من فائض الطاقة الإنتاجية الصناعية، بما في ذلك المعادن. وأضاف: "أسعار المعادن صامدة بشكل جيد في ظل ضعف بيئة الاقتصاد الكلي وارتفاع قيمة الدولار".

وأثر ارتفاع الدولار أيضا على المعادن بعد أن أقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب عضوة مجلس الاحتياطي الاتحادي ليزا كوك، مما جدد مخاوف المستثمرين بشأن استقلال البنك المركزي.

ارتفاع قيمة العملة الأميركية يجعل المعادن المقومة بالدولار أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.

كما ضغط ارتفاع المخزونات في المستودعات المسجلة في بورصة لندن للمعادن وفي بورصة كومكس الأمريكية على معنويات السوق. وأظهرت بيانات يوم الأربعاء ارتفاع مخزونات النحاس في بورصة لندن للمعادن بمقدار 1100 طن إضافية، ليصل إجمالي الزيادة منذ أواخر يونيو إلى 72%، ليصل إلى 156,100 طن. وتضاعفت مخزونات كومكس ثلاث مرات تقريبًا منذ بداية العام.

ومن بين المعادن الأخرى، انخفض الألومنيوم في بورصة لندن للمعادن 0.8% إلى 2616 دولارا للطن، وهبط الزنك 1% إلى 2785 دولارا، وتراجع النيكل 1.1% إلى 15120 دولارا، بينما ارتفع الرصاص 0.2% إلى 1992.50 دولار، وربح القصدير 0.8% إلى 34465 دولارا.

ارتفعت عملة البيتكوين قليلا يوم الأربعاء بعد أن هبطت في الجلسة السابقة إلى أدنى مستوى في سبعة أسابيع، مع بقاء شهية المخاطرة ضعيفة في أعقاب محاولة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إقالة عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، مما أثار مخاوف جديدة بشأن استقلال البنك المركزي.

وبحلول الساعة 02:32 صباحًا بالتوقيت الشرقي (06:32 بتوقيت جرينتش)، ارتفعت أكبر عملة مشفرة في العالم بنسبة 1.2% إلى 111,272.4 دولارًا.

هبطت عملة البيتكوين إلى ما دون 109 آلاف دولار، مسجلة أدنى مستوى لها في سبعة أسابيع، بعد صفقة "حوت" كبيرة، حيث أظهرت التقارير تصفية نحو 24 ألف رمز.

خسرت العملة المشفرة الآن أكثر من 10% من أعلى مستوى لها على الإطلاق في أغسطس/آب عند أكثر من 124 ألف دولار، مما أدى إلى محو الكثير من المكاسب التي تم بناؤها على توقعات بتوجه بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة.

المخاوف بشأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي تضعف شهية المخاطرة

أعلن ترامب يوم الثلاثاء أنه أقال كوك على الفور بسبب مزاعم "الاحتيال العقاري"، متهمًا إياها بتقديم معلومات مضللة حول وضعها السكني في وثائق قرض عام 2021.

وكانت وكالة التمويل الإسكاني الفيدرالية قد أحالت هذه الاتهامات إلى وزارة العدل، لكن كوك نفت ذلك، ووصفت فصلها بأنه "غير قانوني".

وقال محاميها، آبي لويل، إنه سيرفع دعوى قضائية ضد الإدارة، بحجة أن الفصل يفتقر إلى أساس قانوني وينتهك قانون الاحتياطي الفيدرالي، الذي ينص على أنه لا يجوز إقالة أعضاء مجلس الإدارة إلا "لسبب وجيه".

وتعيد الأسواق الآن تقييم مسار أسعار الفائدة الذي يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع ارتفاع توقعات خفض الفائدة على المدى القصير، رغم أن حالة عدم اليقين لا تزال مرتفعة بشأن الاستقلال المؤسسي والتحديات القانونية.

ترامب ميديا و Crypto.com تطلقان شركة خزانة للعملات المشفرة

قالت مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (المدرجة في بورصة ناسداك تحت رمز DJT) ومنصة التبادل Crypto.com يوم الثلاثاء إنهما ستطلقان شركة خزانة مشفرة من خلال اندماج SPAC، والتي صُممت لتجميع رموز Cronos (CRO)، وفقًا للإيداعات الرسمية وإعلانات الشركة.

وسيتم هيكلة الكيان الجديد، الذي سيطلق عليه اسم Trump Media Group CRO Strategy، من خلال اندماج مع Yorkville Acquisition Corp وسيتم إدراجه في بورصة ناسداك.

تتضمن خطط التمويل الأولية حوالي 1 مليار دولار في رموز CRO، و 200 مليون دولار نقدًا، و 220 مليون دولار في سندات الضمان، وخط ائتمان بقيمة 5 مليارات دولار من شركة تابعة لـ Yorkville.

وكجزء من الصفقة، تعتزم شركة Trump Media شراء ما قيمته 105 مليون دولار تقريبًا من رموز CRO، في حين ستستثمر Crypto.com في أسهم شركة Trump Media.

وفي أعقاب الإعلان، ارتفعت أسعار رمز CRO بشكل كبير، في حين ارتفعت أيضًا أسهم Trump Media.