يواجه قطاع أشباه الموصلات ضغوطًا متزايدة، مما يهدد الاقتصاد العالمي برمته. تتطلب هذه الصناعة، التي تُنتج رقائق الكمبيوتر التي تُشغّل العالم الرقمي، موارد هائلة للعمل بكفاءة، بما في ذلك المعادن الأساسية وكميات كبيرة من الطاقة. ومع الحرب الدائرة بين الولايات المتحدة وإسرائيل في إيران، تواجه سلاسل التوريد هذه اضطرابات كبيرة.

رغم تصريح الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب يوم الاثنين بأن الحرب ستنتهي "قريبًا جدًا"، لا تزال المخاوف قائمة من أن يكون الصراع وتداعياته طويل الأمد. وقد يُثبت هذا السيناريو أنه كارثي على نطاق واسع من سلاسل التوريد العالمية، إضافةً إلى التكاليف البشرية والبيئية المتزايدة التي بدأت تظهر بالفعل.

أصبحت رقائق الكمبيوتر اليوم عنصراً لا غنى عنه في الاقتصاد الرقمي العالمي. وكما أشارت مدونة "ديب تك" التابعة لجامعة ديوك، فقد "أعادت أشباه الموصلات تشكيل العصر الرقمي، وهي مُدمجة في كل شيء بدءاً من الأقمار الصناعية والهواتف الذكية وصولاً إلى الأجهزة الطبية والمركبات الكهربائية". لذا، فإن أي انقطاع في توافرها أو ارتفاع في تكلفتها قد يُؤدي إلى عواقب وخيمة على المنتجين والمستهلكين في جميع أنحاء العالم.

قال راي وانغ، محلل الذاكرة في شركة سيمي أناليسيس، لشبكة سي إن بي سي: "قد يؤدي نزاع إقليمي مطول إلى تعطيل صناعة الرقائق الإلكترونية من خلال التأثير على إمكانية الحصول على مواد مثل الهيليوم والبروم. ويبدو التأثير محدوداً في الوقت الحالي، ولكن إذا استمر النزاع، فقد تحتاج الشركات إلى إعادة تنظيم مصادرها لهذه المواد الحيوية".

أهمية الشرق الأوسط رغم التركيز على تايوان

رغم أن أكثر من 90% من الرقائق الإلكترونية المتطورة تُصنع في تايوان، إلا أن الشرق الأوسط لا يزال محورياً في سلاسل التوريد. فقطر، على سبيل المثال، تُنتج أكثر من ثلث إنتاج العالم من الهيليوم، وهو عنصر أساسي يُستخدم في أنظمة تبريد أشباه الموصلات وطباعة الدوائر. وأي انقطاع كبير في إمدادات الهيليوم العالمية - سواء كان بسبب مشاكل في الإنتاج أو النقل - لا يمكن تعويضه بسهولة بمواد بديلة.

كان قطاع أشباه الموصلات يواجه بالفعل تحديات كبيرة بسبب تركز الإنتاج في تايوان، التي تعاني بدورها من مخاوف تتعلق بأمن الطاقة وتعتمد بشكل كبير على الواردات الخارجية، بالإضافة إلى التوترات المستمرة مع الصين. ومع تعطل إمدادات النفط العالمية الآن بسبب الحرب في إيران، قد تتفاقم هذه المخاطر وتؤثر على إمدادات الطاقة الحيوية لتايوان، مما قد يؤدي إلى عواقب أوسع على الاقتصاد العالمي.

تأثير مباشر على شركات تصنيع الرقائق الكورية الجنوبية وتوسع الذكاء الاصطناعي

يواجه مصنعو أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية صدمة أكبر من نظرائهم في تايوان، لأنهم المنتجون الرئيسيون لرقائق الذاكرة، والتي شهدت ارتفاعًا سريعًا في الطلب بسبب توسع الذكاء الاصطناعي.

إذا ارتفعت أسعار هذه الرقائق بشكل كبير، فقد يتباطأ نشاط الذكاء الاصطناعي لأن التكاليف ستصبح مرتفعة للغاية.

قال جينغجي يو، محلل الأسهم في مورنينغ ستار: "قد يؤدي هذا إلى زيادة كبيرة في التكلفة الإجمالية للملكية بالنسبة لشركات الحوسبة السحابية العملاقة، مما يهدد اعتماد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقد تؤدي حرب طويلة الأمد إلى انخفاض الطلب على رقائق الذاكرة المستخدمة في الذكاء الاصطناعي".

تهديد جديد للبنية التحتية الرقمية

اتخذ الصراع منحىً خطيراً بالنسبة لقطاع التكنولوجيا بعد أن نشرت وكالة أنباء تسنيم التابعة للحرس الثوري الإيراني قائمةً بـ"أهداف جديدة" هذا الأسبوع. وتضمنت القائمة، بحسب التقارير، مكاتب إقليمية وبنية تحتية سحابية ومراكز بيانات مرتبطة بشركات مثل جوجل وأمازون ومايكروسوفت وإنفيديا وآي بي إم وأوراكل وبالانتير.

لم تقتصر التهديدات على الجانب النظري فحسب، إذ أفادت التقارير بأن طائرات إيرانية مسيّرة استهدفت ثلاثة مراكز بيانات تابعة لشركة AWS في الإمارات العربية المتحدة والبحرين، مسجلةً بذلك أول هجمات عسكرية على مزودي خدمات الحوسبة السحابية الأمريكيين، ومتسببةً في حرائق وانقطاعات في التيار الكهربائي واضطرابات في خدمات الدفع والخدمات المصرفية. وقد نصحت AWS عملاءها بنقل أحمال العمل الحاسوبية بالكامل إلى خارج منطقة الشرق الأوسط.

عواقب اقتصادية مباشرة

أغلقت شركة إنفيديا مكاتبها في دبي مؤقتاً في أعقاب الهجمات، وأغلقت أمازون مكاتبها الإقليمية، وعلق موظفو جوجل في دبي بعد إلغاء الرحلات الجوية.

في غضون ذلك، أفادت التقارير أن سامسونج وإس كيه هاينكس قد خسرتا أكثر من 200 مليار دولار من قيمتهما السوقية منذ بداية الحرب. كما حذرت وزارة الصناعة الكورية الجنوبية من أن سلسلة توريد أشباه الموصلات تعتمد على 14 مادة خام على الأقل من الشرق الأوسط، بالإضافة إلى الهيليوم.

قال باتريك مورفي، المدير التنفيذي لوحدة الجغرافيا السياسية في شركة هيلكو جلوبال: "اعتادت إيران استهداف حقول النفط، لكن هجماتها الأخيرة على مراكز البيانات في الإمارات العربية المتحدة تُظهر أنها تعتبر الآن البنية التحتية الرقمية هدفًا استراتيجيًا".

ارتفعت أسعار الألومنيوم يوم الخميس إلى أعلى مستوياتها منذ ما يقرب من أربع سنوات مع تزايد المخاوف بشأن القيود المحتملة على الإمدادات إلى أوروبا ومناطق أخرى بسبب اضطرابات الشحن عبر مضيق هرمز وسط الصراع في الشرق الأوسط.

ارتفع عقد الألومنيوم لمدة ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.6% إلى 3478.50 دولارًا للطن المتري بعد أن لامس 3546.5 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ حوالي مارس 2022.

تأثرت الشحنات من منتجي الألومنيوم في المنطقة - الذين يمثلون ما يقرب من 9٪ من الإمدادات العالمية - مما أثار مخاوف من أن المواد الخام مثل الألومينا قد تواجه أيضًا اضطرابات أثناء مرورها عبر المضيق للوصول إلى هؤلاء المنتجين.

في محاولة لتهدئة بعض المخاوف العاجلة، أعلنت شركة نورسك هيدرو أن مصهر كاتالوم للألمنيوم في قطر سينهي خفض الإنتاج الذي بدأ الأسبوع الماضي، وسيواصل العمل بنحو 60% من طاقته الإنتاجية رغم انخفاض إمدادات الغاز. وأضافت الشركة أنها تعمل على تخفيف آثار خفض الإنتاج واضطرابات الشحن.

تُشكل أسعار النفط المتزايدة مصدر قلق بالغ آخر لمنتجي الألومنيوم، إذ قد تصل تكلفة الطاقة إلى ما بين 40% و45% من تكاليف صهر الألومنيوم في بعض المناطق. وقد أكدت وكالة الطاقة الدولية أن حرب الشرق الأوسط تُسبب أكبر اضطراب في إمدادات النفط في التاريخ.

قال أليستير مونرو، كبير استراتيجيي المعادن الأساسية في شركة ماركس، إن التقلبات الحالية في أسعار الألومنيوم تتضخم بسبب هيكل سوق جاما قصير المدى في تداول الخيارات، حيث يبيع صناع السوق عندما تنخفض الأسعار ويشترون عندما ترتفع، مما يزيد من التقلبات خلال اليوم.

من بين المعادن الأخرى في بورصة لندن للمعادن، انخفض سعر النحاس بنسبة 0.1% إلى 13032 دولارًا للطن، واستقر سعر الزنك عند 3310.50 دولارًا، وارتفع سعر الرصاص بنسبة 0.4% إلى 1943.50 دولارًا، وزاد سعر القصدير بنسبة 0.8% إلى 49320 دولارًا، وارتفع سعر النيكل بنسبة 0.1% إلى 17710 دولارًا.

انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون مستوى 70 ألف دولار يوم الخميس، لكنه ظل مدعوماً نسبياً حيث أصبح المستثمرون حذرين في أعقاب ارتفاع آخر في أسعار النفط وسط تصاعد الصراع في الشرق الأوسط.

انخفضت أكبر عملة مشفرة في العالم بنسبة 0.7% لتتداول عند حوالي 69,454 دولارًا اعتبارًا من الساعة 02:14 صباحًا بتوقيت نيويورك، ويبدو أن البيتكوين يتحرك ضمن نطاق ضيق حول مستوى 70,000 دولار بينما تقوم الأسواق بتقييم التطورات الجيوسياسية.

يقترب سعر النفط من 100 دولار مجدداً، مما يثير مخاوف التضخم

كانت أسواق النفط المحرك الرئيسي لشهية المخاطرة في الأسواق المالية. وارتفع سعر خام برنت مجدداً فوق 100 دولار للبرميل بعد تراجعه من ذروة بلغت نحو 120 دولاراً يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ عامين تقريباً.

وجاء التصعيد الأخير في الشرق الأوسط عقب ورود تقارير عن هجمات على ناقلتي وقود في المياه الإقليمية العراقية، إلى جانب ضربات استهدفت سفنًا تجارية تمر عبر مضيق هرمز، أحد أهم طرق شحن النفط في العالم.

يمر حوالي خُمس إمدادات النفط العالمية عبر المضيق، في حين انخفضت حركة ناقلات النفط هناك بشكل كبير بسبب المخاوف الأمنية.

أدت أسعار الطاقة المتزايدة إلى إحياء المخاوف من التضخم العالمي في وقت كانت فيه البنوك المركزية تستعد للنظر في تخفيف السياسة النقدية. ويرى المحللون أنه إذا استمرت أسعار النفط فوق 100 دولار لفترة طويلة، فقد يُعقّد ذلك مسار مجلس الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة، ويُشكّل ضغطاً على الأصول الحساسة للمخاطر، مثل العملات المشفرة.

في الأشهر الأخيرة، تحركت عملة البيتكوين في كثير من الأحيان بالتوازي مع الأصول الخطرة، حيث يخشى المتداولون من أن تؤدي صدمة تضخمية جديدة إلى تقليل السيولة في الأسواق المالية.

وينتظر المستثمرون أيضاً بيانات اقتصادية أمريكية مهمة قد تقدم إشارات حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية، بما في ذلك طلبات إعانة البطالة الأسبوعية المقرر صدورها في وقت لاحق من يوم الخميس ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) - وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - والمقرر إصداره يوم الجمعة.

تحركات محدودة في العملات المشفرة الأخرى

في سوق العملات المشفرة الأوسع، لم تشهد معظم العملات البديلة سوى تحركات طفيفة وسط بيئة النفور من المخاطرة.

ارتفعت عملة إيثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بنسبة 0.2% لتصل إلى 2027.84 دولارًا، بينما انخفضت عملة ريبل، ثالث أكبر عملة رقمية، بنحو 1% لتصل إلى 1.37 دولارًا.

ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد يوم الخميس مع تصعيد إيران للهجمات على البنية التحتية للنفط والنقل في الشرق الأوسط، مما أثار مخاوف من صراع مطول واضطرابات محتملة في تدفقات النفط عبر مضيق هرمز.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 6.41 دولار، أو نحو 7%، لتصل إلى 98.45 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 12:35 بتوقيت غرينتش، بعد أن لامست لفترة وجيزة مستوى 100 دولار في وقت سابق من الجلسة. كما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 5.98 دولار، أو 6.85%، ليصل إلى 93.23 دولارًا للبرميل.

وتوسعت المكاسب بعد أن صرح وزير الطاقة الأمريكي كريس رايت لشبكة سي إن بي سي بأن البحرية الأمريكية لا تستطيع حاليًا مرافقة السفن عبر مضيق هرمز، على الرغم من أنه قال إن مثل هذه الخطوة قد تصبح "محتملة جدًا" بحلول نهاية الشهر.

وصل سعر خام برنت في وقت سابق إلى 119.50 دولارًا للبرميل يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ منتصف عام 2022، قبل أن يتراجع بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الحرب مع إيران قد تنتهي قريبًا.

أعلنت وكالة الطاقة الدولية أن حرب الشرق الأوسط تتسبب في أكبر اضطراب في إمدادات النفط في تاريخ الأسواق العالمية، وذلك بعد يوم واحد من الموافقة على إطلاق قياسي لـ 400 مليون برميل من الاحتياطيات الاستراتيجية.

ذكرت الوكالة في تقريرها الشهري أن دول الخليج في الشرق الأوسط خفضت إنتاج النفط بما لا يقل عن 10 ملايين برميل يومياً، أي ما يعادل حوالي 10% من الطلب العالمي. ومع ذلك، أعرب محللون في شركة "إنرجي أسبيكتس" عن شكوكهم في إمكانية ضخ الكمية الكاملة، مشيرين إلى أن 400 مليون برميل من النفط ومشتقاته لن تغطي سوى 25 يوماً تقريباً من انقطاع الإمدادات الحالي.

تتوقع غولدمان ساكس أن يبلغ متوسط سعر خام برنت حوالي 98 دولارًا للبرميل في مارس وأبريل قبل أن ينخفض إلى حوالي 71 دولارًا في الربع الأخير من العام. ومع ذلك، حذر البنك من أنه في حال تعطل تدفق النفط عبر مضيق هرمز لمدة شهر، فقد يرتفع متوسط الأسعار إلى حوالي 110 دولارات خلال الفترة نفسها.

قال محللون في بنك آي إن جي إن الطريقة الوحيدة لخفض أسعار النفط بشكل مستدام هي استعادة تدفقات النفط عبر مضيق هرمز، مضيفين أن الفشل في القيام بذلك قد يعني أن هناك المزيد من ذروات الأسعار في المستقبل.

وعلى الصعيد الأمني، أفادت التقارير أن زوارق إيرانية محملة بالمتفجرات هاجمت ناقلتي وقود في المياه العراقية، وأضرمت فيهما النيران، مما أسفر عن مقتل أحد أفراد الطاقم، وذلك بعد أن أصيبت أربع سفن بقذائف في مياه الخليج.

شنّ حزب الله اللبناني، مساء الأربعاء، أكبر وابل صاروخي له منذ بدء الحرب، ما دفع إسرائيل إلى شنّ غارات على بيروت. وأثار الهجوم مخاوف من انضمام جماعة الحوثي اليمنية إلى الصراع إلى جانب إيران، الأمر الذي قد يُفاقم اضطرابات الملاحة في البحر الأحمر.

في محاولة لتعويض النقص في الإمدادات، زادت المملكة العربية السعودية صادراتها من النفط الخام عبر ميناء ينبع على البحر الأحمر في الأيام الأخيرة. في غضون ذلك، فرضت الصين حظراً فورياً على صادرات الوقود المكرر خلال شهر مارس كإجراء احترازي لمنع حدوث نقص محتمل في الوقود محلياً نتيجة للصراع في الشرق الأوسط.