سعى كيفن وارش بشكل متقطع إلى منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي منذ أن فكّر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لأول مرة في ترشيحه قبل نحو عقد من الزمن. والآن، مع اقترابه من تولي المنصب، تتضح معالم التحدي الذي ينتظره بشكل أكبر.

لكي يكون فعالاً، يجب على وارش أن يكسب ثقة ثلاث جهات رئيسية على الأقل: زملاؤه من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، الذين يحتاج إلى أصواتهم لتغيير أسعار الفائدة؛ والأسواق المالية، التي يمكن أن تقوض جهوده لخفض تكاليف الاقتراض إذا اعتبرته يتصرف بدوافع سياسية؛ والأهم من ذلك كله، الرئيس ترامب نفسه - وهو مطور عقاري سابق يفهم بدقة كيف تؤثر تحركات أسعار الفائدة على المقترضين المثقلين بالديون، سواء كانوا شركات أو أسر أو حتى الحكومة.

قال راغورام راجان، أستاذ الاقتصاد في جامعة شيكاغو والمحافظ السابق لبنك الاحتياطي الهندي: "عليه أن يسير على هذا الحبل المشدود. إذا بدا متساهلاً للغاية مع الإدارة، فسيفقد دعم أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي وسيصبح عاجزاً عن بناء توافق في الآراء".

في الوقت نفسه، أضاف راجان أن استعداء البيت الأبيض ينطوي على مخاطره الخاصة، إذ قد يُعيد مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى دائرة انتقادات الرئيس. في عهد ترامب، واجه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحالي، جيروم باول، انتقادات متكررة لعدم خفضه أسعار الفائدة بالسرعة التي أرادها الرئيس، وهو الآن يخضع لتحقيق جنائي من قبل وزارة العدل. وقد وصف باول التحقيق بأنه ذريعة تهدف إلى الضغط عليه لخفض أسعار الفائدة.

قد يواجه وارش عملية مصادقة صعبة في مجلس الشيوخ. فقد أعلن عضوان جمهوريان في مجلس الشيوخ معارضتهما لترشيحه ما لم يتم البت في التحقيق الجنائي. أحدهما، السيناتور توم تيليس من ولاية كارولاينا الشمالية، عضو في لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ، ويمكنه عرقلة ترشيحه إذا صوّت ضده مع الديمقراطيين. وقد أكد تيليس يوم الجمعة أنه سيواصل معارضته لترشيح وارش حتى انتهاء تحقيق وزارة العدل.

قال السيناتور الديمقراطي مارك وارنر من ولاية فرجينيا، وهو أيضاً عضو في اللجنة: "من الصعب الوثوق بأن أي رئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يختاره هذا الرئيس سيكون قادراً على التصرف بالاستقلالية التي يتطلبها هذا الدور، في ظل إدارة تهدد بتوجيه اتهامات ضد أي زعيم يحدد أسعار الفائدة بناءً على الحقائق والاحتياجات الاقتصادية بدلاً من تفضيلات ترامب الشخصية".

قد تحمل الأيام المقبلة مزيداً من التعقيدات. ففي ظل الهيكل المعقد للاحتياطي الفيدرالي، قد يبقى باول عضواً في مجلس المحافظين ولجنة تحديد أسعار الفائدة حتى بعد انتهاء ولايته كرئيس في مايو/أيار. وهذا قد يضع وارش أمام وضع غير مسبوق لم يشهده منذ 80 عاماً: رئيس سابق قد يُشكل ثقلاً موازناً للزعيم الجديد.

من المرجح أن يكون إثبات استقلاليته عن البيت الأبيض التحدي الأكبر الذي يواجه وارش. وقال آلان بليندر، نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق وأستاذ الاقتصاد في جامعة برينستون، إن أكبر المجهول هو الضمانات التي ربما يكون ترامب قد انتزعها من وارش مقابل ترشيحه لرئاسة البنك المركزي. وأضاف بليندر: "نعرف دونالد ترامب، فهو يريد نوعًا من التعهد بالولاء. آمل ألا يكون كيفن وارش قد قدم له واحدًا".

أشار بليندر إلى أن وارش يمتلك خبرة في السوق ومعرفة واسعة بالسياسة النقدية، وهما مؤهلات مهمة لهذا المنصب. لكنه شدد على أن مهاراته الشخصية وقدرته على التأثير في مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الآخرين أثناء مداولات السياسة النقدية لا تقل أهمية. وقال بليندر: "ما يمتلكه وارش بوفرة هو مهارات شخصية ودبلوماسية. إنه يعرف كيف يتعامل مع الناس، وهو بارع في ذلك، ويحظى بشعبية واسعة".

وصف دون كون، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق الذي عمل إلى جانب وارش، بأنه "ذكي للغاية - فكريًا وفي قدرته على فهم الوضع الراهن". وأضاف كون: "إنه يدرك مدى أهمية أن تستند قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى رؤية طويلة الأجل لأهدافه - استقرار الأسعار والتوظيف الكامل - بدلاً من الأهداف قصيرة الأجل لمن يشغل منصب الرئيس".

انخفضت أسعار النحاس خلال تداولات يوم الجمعة في بورصة لندن للمعادن، متأثرة بعمليات جني الأرباح وقوة الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية، بعد أن سجل المعدن الأحمر مستوى قياسياً في الجلسة السابقة.

انخفضت العقود الآجلة للنحاس الأكثر تداولاً في بورصة لندن للمعادن بنسبة 2.27% لتصل إلى 13309.5 دولارًا للطن في الساعة 1:55 مساءً بتوقيت مكة المكرمة، بعد أن لامست مستوى قياسيًا بلغ 14527 دولارًا للطن يوم الخميس.

قلصت العقود الآجلة بعض خسائرها بعد انخفاضها إلى حوالي 13000 دولار في وقت سابق من الجلسة، بالتزامن مع تأخير لمدة ساعة واحدة في افتتاح بورصة لندن للمعادن بعد اكتشاف مشكلة فنية محتملة أثناء عمليات الفحص قبل الافتتاح.

في غضون ذلك، أبقى المحللون في مجموعة سيتي على توقعاتهم لمتوسط أسعار النحاس عند 13000 دولار للطن هذا العام، مشيرين إلى زيادة المعروض من الخردة وانخفاض الطلب نتيجة لارتفاع الأسعار، وفقًا لبلومبرج.

وعلى صعيد العملات، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.5% بحلول الساعة 15:22 بتوقيت غرينتش ليصل إلى 96.7 نقطة، بعد أن لامس أعلى مستوى له عند 96.8 وأدنى مستوى عند 96.1.

في التداولات الأمريكية، انخفضت العقود الآجلة للنحاس لشهر مارس بنسبة 2.7% لتصل إلى 6.02 دولار للرطل عند الساعة 15:17 بتوقيت غرينتش.

انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد خلال تداولات يوم الجمعة، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من شهرين، وسط موجة من عمليات التصفية القسرية التي أثرت على المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية، إلى جانب تزايد قلق المستثمرين بشأن الآثار المحتملة لتغيير القيادة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

بحلول الساعة 02:15 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (07:15 بتوقيت غرينتش)، انخفضت قيمة أكبر عملة مشفرة في العالم بنسبة 6.4% لتصل إلى 82,620.3 دولارًا.

وصل سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند 81201.5 دولارًا خلال الـ 24 ساعة الماضية، ويقترب من كسر أدنى مستوياته في أبريل إذا استمرت الخسائر.

1.7 مليار دولار في عمليات تصفية العملات المشفرة

أظهرت البيانات من CoinGlass أنه تم تصفية مراكز ذات رافعة مالية بقيمة حوالي 1.68 مليار دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية وسط عمليات البيع، حيث جاء ما يقرب من 93٪ من عمليات التصفية هذه من مراكز الشراء - الرهانات على ارتفاع الأسعار.

أُجبر ما يقرب من 270 ألف متداول على الخروج من مراكزهم، مما أدى إلى تفاقم انخفاض قيمة البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى.

تحدث عمليات التصفية عندما تقوم البورصات بإغلاق المراكز ذات الرافعة المالية تلقائيًا والتي لم تعد قادرة على تلبية متطلبات الهامش مع تحرك الأسعار ضد المتداولين، وهي ديناميكية غالبًا ما تضخم التقلبات وتسرع عمليات البيع في أسواق الأصول عالية المخاطر.

ينتظر المتداولون اختيار ترامب لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي

تزامن انخفاض يوم الجمعة مع تزايد قلق السوق بشأن مستقبل قيادة السياسة النقدية الأمريكية.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه سيعلن عن اختياره لخلافة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول صباح يوم الجمعة، مما أثار تكهنات بأن محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش قد يتم ترشيحه لهذا المنصب.

أشارت التقارير إلى أن البيت الأبيض يستعد بالفعل للمضي قدماً في ترشيح وارش لقيادة البنك المركزي.

يُنظر إلى وارش على نطاق واسع على أنه يفضل سياسة نقدية أكثر تشدداً وتقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، وهو تحول قد يؤدي إلى استنزاف السيولة من الأسواق والتأثير سلباً على الأصول الخطرة، بما في ذلك العملات المشفرة.

وقد استجابت الأسواق لهذه المخاوف بتحرك أوسع نطاقاً نحو تجنب المخاطر، تميز بارتفاع قيمة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات، في حين تعرضت أسعار الأصول الرقمية لضغوط بيع متجددة.

إن مسار سياسة البنك المركزي له تأثير مباشر على أسعار الفائدة، وظروف السيولة، وتقييم الأصول عالية المخاطر - وكلها عوامل رئيسية للعملات المشفرة مثل البيتكوين.

أسعار العملات المشفرة اليوم: انخفاض حاد في أسعار العملات البديلة

لم تسلم العملات البديلة من عمليات البيع المكثفة، حيث تعرضت أيضاً لضغوط شديدة نتيجة عمليات التصفية.

انخفضت قيمة الإيثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بأكثر من 7% لتصل إلى 2749.92 دولارًا.

انخفضت قيمة عملة XRP، ثالث أكبر عملة مشفرة، بنسبة 7% لتصل إلى 1.75 دولار.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت خلال تداولات يوم الجمعة، متراجعة عن أعلى مستوياتها في خمسة أشهر، بعد أن أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى إمكانية إجراء محادثات مع إيران، مما خفف المخاوف بشأن اضطرابات محتملة في الإمدادات.

بحلول الساعة 09:58 بتوقيت غرينتش، انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 68 سنتًا، أي ما يقارب 1%، لتصل إلى 70.03 دولارًا للبرميل. وجاء هذا الانخفاض قبيل انتهاء صلاحية عقد مارس في وقت لاحق من يوم الجمعة، بينما انخفض عقد أبريل، الأكثر تداولًا، بمقدار 80 سنتًا، أي 1.15%، ليصل إلى 68.79 دولارًا للبرميل. كما انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 72 سنتًا، أي 1.1%، ليصل إلى 64.70 دولارًا للبرميل.

قال تاماس فارغا، المحلل في شركة PVM، إن استعداد ترامب لإعطاء الدبلوماسية مع إيران فرصة يجعل التدخل العسكري الأمريكي أقل احتمالاً مما كان يبدو عليه قبل يوم، مضيفًا أن ارتفاع قيمة الدولار وتحسن ظروف العرض شجع المستثمرين أيضًا على جني الأرباح.

يأتي هذا التراجع قبيل اجتماع أوبك+ المقرر عقده يوم الأحد. وأبلغ خمسة مندوبين وكالة رويترز أنهم يتوقعون أن يُبقي التحالف على قراره بتعليق زيادة الإنتاج لشهر مارس، على الرغم من ارتفاع سعر خام برنت مجدداً فوق 70 دولاراً للبرميل بسبب المخاوف المتعلقة بإيران. وكان برنت قد قفز إلى حوالي 72 دولاراً للبرميل في وقت سابق، وهو أعلى مستوى له منذ أغسطس.

رفع المنتجون الثمانية الذين يقفون وراء سياسة الإمداد الحالية حصص الإنتاج بنحو 2.9 مليون برميل يوميًا بين أبريل وديسمبر 2025، قبل أن يقرروا تعليق أي زيادات أخرى من يناير إلى مارس بسبب ضعف الطلب الموسمي. ومن المقرر أيضًا أن تجتمع اللجنة الوزارية المشتركة للمراقبة يوم الأحد، على الرغم من أنها لا تتخذ قرارات مباشرة بشأن مستويات الإنتاج.

في جلسة الخميس، ارتفع سعر خام برنت بنسبة 3.4% ليستقر عند 70.71 دولارًا للبرميل، مسجلاً أعلى مستوى إغلاق له منذ 31 يوليو، وسط تقارير تفيد بأن ترامب كان يدرس اتخاذ خطوات ضد إيران، إلى جانب فرض الاتحاد الأوروبي عقوبات جديدة على طهران بسبب قمعها للاحتجاجات.

قال جون إيفانز، المحلل في شركة PVM، إن الخطر الرئيسي لا يزال يتمثل في احتمال إغلاق مضيق هرمز، الذي يمر عبره نحو 20 مليون برميل من النفط يوميًا. وقد دفع الارتفاع الحاد سعر خام برنت إلى منطقة "التشبع الشرائي" من الناحية الفنية، ووسع الفارق بين سعر برنت وخام غرب تكساس الوسيط إلى 5.30 دولارًا للبرميل، وهي خطوة قد تشجع على زيادة صادرات النفط الخام الأمريكية.

وبحسب المتداولين، بدت تحركات يوم الجمعة أشبه بتقليص حذر للمخاطر قبل عطلة نهاية الأسبوع بدلاً من كونها تحولاً في اتجاه السوق الأوسع، مع ضغط إضافي ناتج عن انتهاء صلاحية عقد الشهر الأمامي والتحول إلى مراكز ذات تواريخ لاحقة على طول منحنى العقود الآجلة.

لقد تأثرت تجارة النفط المرتبطة بإيران بشدة بالعناوين الرئيسية هذا الأسبوع، حيث أخذت الأسعار في الاعتبار ما يسمى "العلاوة الجيوسياسية" التي تعكس مخاطر الاضطراب، والتي قد تتلاشى بسرعة إذا تم إحراز تقدم نحو أي محادثات محتملة.

وتلعب العملات أيضاً دوراً رئيسياً. فارتفاع قيمة الدولار يؤثر عادةً على أسعار النفط، لأن سعر النفط الخام يُحدد بالدولار، مما يجعله أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.

أما على صعيد العرض، فلا تزال المؤشرات متباينة. يتعافى الإنتاج الأمريكي بعد الاضطرابات المرتبطة بالطقس، بينما تعمل كازاخستان على استقرار الإنتاج بعد الانقطاعات الأخيرة، مما يخفف جزئياً من حدة نقص الإمدادات.

يُضيف الفارق السعري بين خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط بُعدًا آخر للتوقعات. فعندما يتسع هذا الفارق، يصبح النفط الخام الأمريكي أكثر جاذبية للتصدير، الأمر الذي قد يحدّ بمرور الوقت من مكاسب المؤشرات العالمية مع ازدياد الشحنات.

توقع استطلاع أجرته رويترز وشمل 31 خبيرًا اقتصاديًا ومحللًا أن يبلغ متوسط سعر خام برنت 62.02 دولارًا للبرميل في عام 2026، متوقعًا أن يفوق فائض العرض في نهاية المطاف تأثير العوامل الجيوسياسية. وقال نوربرت روكر، رئيس قسم الاقتصاد وأبحاث الجيل القادم في بنك يوليوس باير، إن الجيوسياسة تُحدث ضجيجًا كبيرًا، لكن يبدو أن سوق النفط في حالة فائض مستدام. وقدّر الاستطلاع فائضًا محتملًا يتراوح بين 0.75 مليون و3.5 مليون برميل يوميًا، مع توقعات بأن تُبقي منظمة أوبك+ على الإنتاج دون تغيير في اجتماع يوم الأحد بعد تأجيل الزيادات المقررة للربع الأول.

لا تزال المخاطر ذات وجهين. فإذا تعثرت المفاوضات مع إيران أو تصاعدت التوترات، فقد يعيد السوق تقييم علاوة المخاطرة بسرعة. في المقابل، إذا تراكمت فوائض من البراميل وانخفض الطلب عن التوقعات، فقد يواجه أي ارتفاع محتمل حداً أقصى واضحاً.

يركز المتداولون الآن على قرار أوبك+ يوم الأحد للحصول على توجيهات بشأن إمدادات شهر مارس وما قد يتبعه، اعتمادًا على التطورات في المحادثات الأمريكية الإيرانية، بينما يراقبون أيضًا عن كثب اختيار ترامب المرتقب لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم، نظرًا لتأثيره المباشر على الدولار، وبالتالي على الطلب على النفط.