انخفض الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية يوم الجمعة مع تراجع التوقعات بزيادة أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل طفيف في أعقاب أحدث البيانات الاقتصادية وانخفاض أسعار النفط، مما سمح للين الياباني - الذي لا يزال في منطقة قد تؤدي إلى تدخل رسمي - باستعادة بعض القوة.

وعلى الرغم من هذا التراجع، ظل الدولار على المسار الصحيح لإنهاء الأسبوع على ارتفاع، وكان لا يزال يتجه نحو أقوى أداء شهري له منذ يوليو 2025، مع مكاسب تزيد قليلاً عن 2.3٪.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس أن أحد مؤشرات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة جاء متوافقاً مع توقعات الاقتصاديين. وفي الوقت نفسه، انخفضت أسعار النفط بأكثر من 3% يوم الجمعة، مما ساهم في تهدئة توقعات السوق برفع أسعار الفائدة مجدداً.

من المتوقع أن يظل بيع الدولار محدودًا في الوقت الراهن، حيث يواصل المستثمرون التركيز على فروقات أسعار الفائدة بين الاقتصادات الكبرى. ولا يزال المتداولون يتوقعون أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة نظرًا لقوة الاقتصاد الأمريكي، في حين أن انخفاض أسعار الطاقة قد أدى إلى تأجيل التوقعات بشأن تحركات السياسة النقدية قصيرة الأجل من قبل مؤسسات مثل البنك المركزي الأوروبي.

"لقد شهدنا بعض عمليات جني الأرباح، ربما المرتبطة بتدفقات نهاية الشهر، لكنني أعتقد أن تحرك الدولار الحالي قد يمتد إلى أبعد من ذلك بقليل"، هذا ما قاله نيك كينيدي، استراتيجي العملات الأجنبية في بنك لويدز في لندن.

وأضاف: "بشكل عام، تعد فروق أسعار الفائدة هي المحرك الرئيسي لتحركات السوق".

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.3% إلى 101.19 بعد أن اكتسب زخماً خلال الجلسة الأوروبية في لندن.

وقد تراجع المؤشر بالفعل قليلاً عن أعلى مستوى له منذ أكثر من عام والذي وصل إليه في وقت سابق من هذا الأسبوع.

ارتفع اليورو بنحو ثلث نقطة مئوية ليصل إلى 1.13321 دولار، بينما ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.25% ليصل إلى 1.3219 دولار.

تتوقع أسواق المال الأمريكية بشكل كامل رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

لا يزال الين الياباني في منطقة الخطر وسط مخاوف من التدخل

ارتفع الين الياباني بنسبة 0.1% مقابل الدولار ليصل إلى 161.60 ينًا للدولار الواحد، بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في عامين عند 161.95 ينًا يوم الخميس. وإذا تجاوز الين مستوى 161.96 ينًا، فسيسجل الين الياباني أدنى مستوى له منذ عام 1986.

ينظر العديد من المشاركين في السوق إلى تجاوز سعر صرف الين الياباني 160 ينًا للدولار الواحد باعتباره خطًا أحمر بالنسبة للمسؤولين اليابانيين، مما قد يؤدي إلى تدخل في سوق الصرف الأجنبي.

سارعت عدة بنوك إلى مراجعة توقعاتها بشأن توقيت رفع بنك اليابان لسعر الفائدة المقبل بعد أن أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة تسارع التضخم الأساسي في طوكيو في يونيو، مما وفر دعماً إضافياً للين.

قال كمال شارما، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية لمجموعة العشر في بنك أوف أمريكا، إن هناك حججاً معقولة لعدم تدخل السلطات اليابانية حتى الآن.

"الين ليس العملة التي تشهد التحرك الأكبر. وفقًا لمعايير مجموعة العشر، لم نشهد تحركات حادة أو مفرطة مرتبطة تحديدًا بالين"، قال شارما.

وأضاف: "السوق في وضع بيع على الين، لكن وتيرة التحرك قد لا تبرر التدخل بعد".

ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بنسبة 0.17% فقط حتى الآن هذا الأسبوع.

وفي أسواق العملات الأخرى، انخفض الدولار الأسترالي بنسبة 0.14% ليصل إلى 0.6901 دولار أمريكي.

في غضون ذلك، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 0.2% ليصل إلى 59481 دولارًا، متراجعًا عن مكاسبه السابقة بعد انخفاضه في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2024.

ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الجمعة، لتواصل تعافيها للجلسة الثانية على التوالي من أدنى مستوياتها في سبعة أشهر، مدعومة بعمليات شراء بأسعار مغرية حول مستوى 4000 دولار للأونصة والتباطؤ الحالي في قيمة الدولار الأمريكي.

جاءت بيانات التضخم الأمريكية متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات، في حين أن التعليقات المتباينة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قللت من احتمالية رفع أسعار الفائدة الأمريكية في وقت لاحق من هذا العام.

السعر

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.6% إلى 4050.77 دولارًا للأونصة، من مستوى الافتتاح البالغ 4026.14 دولارًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 3983.15 دولارًا.

• عند تسوية يوم الخميس، ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.7%، وهو أول ارتفاع له في الجلسات الثلاث الماضية، كجزء من انتعاش من أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند 3959.49 دولارًا للأونصة.

الأداء الأسبوعي

حتى الآن هذا الأسبوع، الذي ينتهي رسمياً بتسوية اليوم، انخفضت أسعار الذهب بنحو 2.5% وهي في طريقها لتسجيل خسارة أسبوعية رابعة على التوالي.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.25% يوم الجمعة، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في 13 شهراً، مما يعكس استمرار ضعف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يؤدي ضعف الدولار الأمريكي إلى جعل سبائك الذهب المقومة بالدولار أكثر جاذبية لحاملي العملات الأخرى.

بالإضافة إلى عمليات جني الأرباح المستمرة، انخفض الدولار بعد أن جاءت بيانات التضخم الأمريكية متوافقة مع التوقعات، في حين قدم مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إشارات متضاربة حول مسار السياسة النقدية هذا العام.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن جولسبي، إن هناك "بصيص أمل" فيما يتعلق بتضخم أسعار الخدمات، على الرغم من أن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال مرتفعة للغاية وتتحرك في الاتجاه الخاطئ.

وفي الوقت نفسه، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، إن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية وأن سياسة أسعار الفائدة "في وضع جيد" للحد من ضغوط الأسعار.

أسعار الفائدة الأمريكية

• في أعقاب بيانات التضخم وتعليقات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، أظهرت أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن الأسواق زادت من احتمالية إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يوليو من 66٪ إلى 72٪، في حين انخفضت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 34٪ إلى 28٪.

• كما رفعت الأسواق احتمال عدم حدوث تغيير في أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر من 16٪ إلى 23٪، في حين انخفض احتمال زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 84٪ إلى 77٪.

• ولإعادة تقييم تلك التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة بالإضافة إلى التعليقات الإضافية من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال ديفيد ميجر، مدير تداول المعادن في شركة هاي ريدج فيوتشرز، إن بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) بدت متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات، وهو أحد أسباب بقاء أسعار الذهب مستقرة نسبيًا اليوم.

وأضاف ميغر أن ضغوط التضخم ستظل الموضوع الرئيسي في الفترة المقبلة، وأن هذا أحد أسباب انخفاض سعر الذهب خلال الجلسات الأخيرة.

SPDR

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 6.28 طن متري يوم الخميس، مسجلاً بذلك انخفاضاً يومياً ثالثاً على التوالي، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1007.08 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 26 سبتمبر 2025.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً تعافيه للجلسة الثانية على التوالي من أدنى مستوى له في 13 شهراً مقابل الدولار الأمريكي، مدعوماً بعمليات شراء بأسعار منخفضة وضعف العملة الأمريكية في أعقاب تصريحات متباينة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

تشير أحدث التقديرات الاقتصادية إلى أن انخفاض أسعار النفط يساعد في تخفيف الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي، مما يقلل من احتمالية رفع أسعار الفائدة الأوروبية مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام.

السعر

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو بنحو 0.1% مقابل الدولار الأمريكي إلى 1.1377 دولارًا، بعد أن كان عند مستوى الافتتاح عند 1.1369 دولارًا، وذلك بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.1354 دولارًا.

• أنهى اليورو جلسة الخميس مرتفعاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، وهو أول مكسب له في أربع جلسات، بعد أن سجل أدنى مستوى له في 13 شهراً عند 1.1325 دولاراً في اليوم السابق.

الأداء الأسبوعي

حتى الآن هذا الأسبوع، الذي ينتهي رسمياً بتسوية اليوم، انخفضت العملة الأوروبية الموحدة بنحو 0.8% مقابل الدولار الأمريكي، وهي في طريقها لتسجيل خسارة أسبوعية ثانية على التوالي بسبب نظرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشددة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% يوم الجمعة، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في 13 شهراً، مما يعكس استمرار تراجع الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية.

بالإضافة إلى عمليات جني الأرباح المستمرة، تراجع الدولار بعد أن جاءت بيانات التضخم الأمريكية متوافقة مع التوقعات، في حين أصدر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إشارات متضاربة بشأن مسار السياسة النقدية هذا العام.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن جولسبي، إن هناك "بصيص أمل" فيما يتعلق بتضخم أسعار الخدمات، على الرغم من أن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال مرتفعة للغاية وتتحرك في الاتجاه الخاطئ.

وفي الوقت نفسه، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، إن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية وأن سياسة أسعار الفائدة "في وضع جيد" للحد من ضغوط الأسعار.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط العالمية بأكثر من 1.5% يوم الجمعة، لتستأنف الخسائر التي توقفت مؤقتاً في الجلسة السابقة، وهي في طريقها لاختبار أدنى مستوياتها في أربعة أشهر وسط توقعات بتدفقات أكثر سلاسة للنفط الخام عبر مضيق هرمز.

تساهم أسعار النفط المنخفضة في تخفيف المخاوف بشأن تسارع التضخم، مما يعزز موقف البنك المركزي الأوروبي في الإبقاء على سياساته النقدية دون تغيير لفترة طويلة هذا العام.

أسعار الفائدة الأوروبية

• التقارير: يدرس البنك المركزي الأوروبي تعليق عملية تطبيع السياسة النقدية في يوليو إذا بقيت أسعار الطاقة عند مستوياتها الحالية.

• تشير أسواق المال حاليًا إلى أن احتمال رفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو يبلغ حوالي 30٪.

• ينتظر المستثمرون بيانات إضافية من منطقة اليورو بشأن التضخم والبطالة ونمو الأجور لإعادة تقييم تلك التوقعات.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في عامين مقابل الدولار الأمريكي وسط اهتمام ملحوظ بالشراء عند مستويات منخفضة.

يقع أدنى مستوى للين في عامين الآن على بعد نقطة واحدة فقط من أضعف مستوياته منذ عام 1986، مما دفع العملة إلى الابتعاد عن تلك المستويات حيث تواصل السلطات اليابانية مراقبة سوق الصرف الأجنبي عن كثب وتستمر في التحذير من التدخل المحتمل لكبح الضعف والتقلب المفرطين.

السعر

• سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار الأمريكي بأكثر من 0.1% مقابل الين إلى 161.60 ين، من مستوى الافتتاح البالغ 161.78 ين، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال اليوم عند 161.853 ين.

• أنهى الين جلسة الخميس دون تغيير يذكر مقابل الدولار بعد أن لامس في وقت سابق أدنى مستوى له في عامين عند 161.94 ين، أي بفارق نقطة واحدة فقط عن أدنى مستوى له في 40 عامًا عند 161.95 ين.

الأداء الأسبوعي

حتى الآن هذا الأسبوع، الذي ينتهي رسمياً بأسعار التسوية اليوم، انخفض الين الياباني بنسبة 0.25% مقابل الدولار الأمريكي وهو في طريقه لتسجيل خسارة أسبوعية ثانية على التوالي.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% يوم الجمعة، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في 13 شهراً، مما يعكس استمرار تراجع الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية.

بالإضافة إلى عمليات جني الأرباح المستمرة، تراجع الدولار بعد أن جاءت بيانات التضخم الأمريكية متوافقة مع التوقعات، في حين أصدر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إشارات متضاربة بشأن مسار السياسة النقدية هذا العام.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن جولسبي، إن هناك "بصيص أمل" فيما يتعلق بتضخم أسعار الخدمات، على الرغم من أن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال مرتفعة للغاية وتتحرك في الاتجاه الخاطئ.

وفي الوقت نفسه، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، إن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية وأن سياسة أسعار الفائدة "في وضع جيد" لمواصلة خفض ضغوط الأسعار.

السلطات اليابانية

تراقب السلطات اليابانية عن كثب تحركات سوق العملات، لا سيما مع اقتراب الين من أضعف مستوى له منذ 40 عامًا بعد تجاوزه عتبة 160 ينًا للدولار، وهو مستوى يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه خط أحمر قد يؤدي إلى تدخل متجدد لدعم العملة.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، عقدت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما اجتماعاً عبر الإنترنت مع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت وسط مخاوف متزايدة بشأن التقلبات الحادة في العملة.

ووفقاً لمصادر نقلتها رويترز، ركزت المناقشات على التدابير المقترحة لمعالجة الضعف التاريخي للين، بما في ذلك إمكانية التدخل في سوق الصرف الأجنبي.

أكد كاتاياما أن السلطات اليابانية مستعدة تماماً لاتخاذ إجراءات حاسمة والتدخل مباشرة في سوق العملات في أي وقت لحماية الين من التحركات المضاربية.

الآراء والتحليلات

• قال مات سيمبسون، كبير محللي السوق في شركة ستون إكس، إن وزارة المالية اليابانية قد تكون قلقة بشأن ارتفاع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى أعلى مستوى له في عام 2024.

وأضاف سيمبسون أن صناع السياسات قد يشعرون أيضاً بالعجز عن التصرف، حيث أن التدخل ضد الاحتياطي الفيدرالي المتشدد والبيانات الاقتصادية الأمريكية القوية قد يكون مكلفاً وغير فعال.

• قالت سايوري شيراي، العضو السابق في مجلس إدارة بنك اليابان، إن الين قد يضعف إلى 165 ينًا للدولار إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

معدل التضخم الأساسي في طوكيو

أظهرت البيانات الصادرة في اليابان يوم الجمعة أن أسعار المستهلكين الأساسية في طوكيو ارتفعت بنسبة 1.6% في يونيو، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق ويتسارع من 1.3% في مايو.

وعلى الرغم من التحسن، لا يزال التضخم أقل من هدف بنك اليابان البالغ 2%، مما يسلط الضوء على استمرار ضعف ضغوط الأسعار الأساسية ويقلل من احتمالية زيادة أسعار الفائدة هذا العام.

أسعار الفائدة اليابانية

• أظهر ملخص للآراء الصادرة عن اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان في يونيو، والذي نُشر يوم الأربعاء، أن بعض أعضاء مجلس الإدارة دعوا إلى مزيد من التشديد النقدي لتقريب سعر الفائدة القياسي من المستويات التي تعتبر محايدة للاقتصاد.

• تشير الأسواق حاليًا إلى أن احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع بنك اليابان في يوليو هو أقل من 25٪.

• ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة ونمو الأجور في اليابان لإعادة تقييم تلك التوقعات.