الدولار يحافظ على مكاسبه قبل قرارات البنوك المركزية الكبرى

سجل الدولار ارتفاعاً طفيفاً مقابل العملات الرئيسية يوم الخميس، حيث استعدت الأسواق قبل قرارات البنوك المركزية في المملكة المتحدة وأوروبا واليابان.

ظل الجنيه الإسترليني تحت ضغط بعد انخفاض حاد وغير متوقع في بيانات التضخم بالمملكة المتحدة، مما عزز التوقعات بخفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة. في المقابل، قلص الين الياباني بعض خسائره التي شهدها في الجلسة السابقة، مدعوماً بتوقعات بأن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة يوم الجمعة إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاثة عقود.

تجاهل الدولار إلى حد كبير تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي قال إن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم سيؤمن بشدة بخفض أسعار الفائدة.

ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية بما في ذلك الين واليورو، بنسبة 0.2% إلى 98.55 نقطة، بعد أن سجل مكاسب مماثلة في الجلسة السابقة.

انخفض الين بنسبة 0.1% ليصل إلى 155.85 ين للدولار، مواصلاً بذلك انخفاضاً بنسبة 0.6% تم تسجيله يوم الأربعاء.

انخفض اليورو بنسبة 0.2% إلى 1.1718 دولار، بينما انخفض الجنيه الإسترليني بشكل طفيف إلى 1.3348 دولار، بعد انخفاض بنسبة 0.4% في الجلسة السابقة.

اتجهت أسواق العقود الآجلة لأسعار الفائدة إلى تسعير احتمال شبه مؤكد بنسبة 100% أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس، وذلك في أعقاب بيانات التضخم البريطانية لشهر نوفمبر التي جاءت أضعف من المتوقع. في المقابل، من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه يوم الخميس، مع الإشارة إلى محدودية رغبته في خفضها على المدى القريب.

قال محمد الصراف، المحلل في بنك دانسك: "لا نتوقع أي إشارات جديدة بشأن السياسة النقدية من البنك المركزي الأوروبي، ونجد صعوبة في تخيل قيام البنك المركزي برفع أسعار الفائدة في عام 2026، أو حتى في عام 2027".

وأضاف: "مع ذلك، يبدو الآن أن خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا أمر شبه مؤكد، ومن المرجح أن نشهد المزيد من الضعف في الجنيه الإسترليني بعد الإعلان".

أبقى كل من البنك المركزي السويدي والبنك المركزي النرويجي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير يوم الخميس، بما يتماشى مع التوقعات. واستقر سعر صرف الكرونة السويدية عند 10.899 كرونة لليورو، بينما ارتفعت الكرونة النرويجية ارتفاعاً طفيفاً إلى 11.955 كرونة لليورو.

في آسيا، يبدو أن بنك اليابان على وشك رفع سعر الفائدة قصير الأجل من 0.5% إلى 0.75%، حيث أن ارتفاع تكاليف الغذاء يبقي التضخم فوق هدف البنك البالغ 2%.

بحسب فينسنت تشونغ، مدير محفظة الدخل الثابت في شركة تي رو برايس في هونغ كونغ، فإن بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة مرتين في عام 2026 في محاولة لمعالجة أسعار الفائدة الحقيقية السلبية المستمرة.

قال تشونغ: "هناك بعض التوقعات بأن بنك اليابان قد لا يتبنى لهجة متشددة في توجيهاته المستقبلية، الأمر الذي قد يؤدي إلى بعض الضعف في الين، لكننا نعتقد أن أي ضعف من هذا القبيل سيكون مؤقتًا".

في الولايات المتحدة، لا يزال الغموض يكتنف توقيت خفض سعر الفائدة القادم من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فضلاً عن قدرة البنك المركزي على الحفاظ على استقلاليته، وسط تصريحات ترامب بشأن خليفة محتمل لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي تنتهي ولايته في مايو.

قال محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر، يوم الأربعاء، إن البنك المركزي الأمريكي لا يزال لديه مجال لخفض أسعار الفائدة مع تزايد مؤشرات ضعف سوق العمل. وتتناقض تصريحاته مع تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، الذي قال يوم الثلاثاء إنه لا يعتقد أن خفض سعر الفائدة الذي أقره مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي كان مبرراً.

قال ترامب، الذي أعرب عن رغبته في لعب دور في عملية صنع القرار في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في بث من البيت الأبيض إنه سيعلن قريباً عن مرشحه لخلافة باول.

وقال ترامب: "سأعلن قريباً عن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم، وهو شخص يؤمن بخفض أسعار الفائدة، وبشكل كبير، وستنخفض مدفوعات الرهن العقاري أكثر".

جميع المرشحين المعروفين - مستشار البيت الأبيض الاقتصادي كيفن هاسيت، وحاكم الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش، وكريستوفر والر - يؤيدون وجهة النظر القائلة بأن أسعار الفائدة يجب أن تكون أقل من المستويات الحالية، على الرغم من أن أياً منهم لم يقترح خفض أسعار الفائدة إلى الحد الذي دعا إليه ترامب.