ارتفع الين الياباني يوم الخميس حيث قام المستثمرون بتقييم أحدث الإشارات من بنك اليابان بشأن مسار سعر الفائدة، بينما كانوا يراقبون أيضًا أرباح شركة إنفيديا للحصول على أدلة حول الطلب على تقنيات الذكاء الاصطناعي.

ارتفع الين بنسبة 0.2% مقابل الدولار الأمريكي ليصل إلى 155.99، وهو في طريقه لكسر سلسلة خسائر استمرت يومين بعد أن أبقى المحافظ كازو أويدا احتمال رفع أسعار الفائدة على المدى القريب مطروحاً على الطاولة.

إشارات متضاربة من طوكيو

في مقابلة مع صحيفة يوميوري، صرّح أويدا بأن البنك المركزي سيُقيّم البيانات الواردة خلال اجتماعيه في مارس وأبريل لتحديد اتجاه السياسة النقدية. وجاءت تصريحاته بعد أيام من تقارير أشارت إلى أن رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي أعربت عن مخاوفها بشأن المزيد من التشديد النقدي خلال اجتماعها مع محافظ البنك المركزي.

قال ديفيد تشاو، استراتيجي السوق العالمي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة إنفيسكو، إن بنك اليابان "يسير على حبل مشدود"، لكنه لا يزال يتوقع رفع سعر الفائدة مرتين هذا العام، متوقعاً أن يكون الين من بين العملات الأفضل أداءً.

في غضون ذلك، عينت الحكومة اليابانية عضوين أكاديميين يُنظر إليهما على نطاق واسع على أنهما من أشد المؤيدين للتحفيز الاقتصادي في مجلس إدارة البنك المركزي.

كما حذر عضو مجلس الإدارة هاجيمي تاكاتا من مخاطر تجاوز التضخم للمستويات المستهدفة، داعياً إلى زيادات تدريجية في أسعار الفائدة.

ردود فعل محدودة على نتائج إنفيديا

على الرغم من الأرباح القوية التي حققتها شركة Nvidia، انخفضت العقود الآجلة لكل من مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك بنسبة 0.1% لكل منهما، مما يعكس عدم وجود تحول واضح نحو الرغبة في المخاطرة.

استقر مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، عند 97.678.

توقعات الاحتياطي الفيدرالي

لا تزال الأسواق تتوقع تجميد أسعار الفائدة في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تشير العقود الآجلة حاليًا إلى احتمال بنسبة 98% لبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع 18 مارس.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل طفيف بنحو 0.2 نقطة أساسية لتصل إلى 4.0518%.

المخاطر السياسية والتجارية

لا يزال الغموض يكتنف كيفية رد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على قرار المحكمة العليا الصادر في 20 فبراير والذي أبطل التعريفات الجمركية الطارئة التي فرضها سابقاً.

قال الممثل التجاري الأمريكي جيمسون جرير إن معدلات التعريفة الجمركية على بعض الدول قد ترتفع إلى 15% أو أكثر بدلاً من النسبة الحالية البالغة 10%، دون تحديد الدول التي ستتأثر.

الجغرافيا السياسية تعود إلى دائرة الضوء

وتراقب الأسواق أيضاً جولة جديدة من المفاوضات النووية بين الولايات المتحدة وإيران في جنيف بهدف حل النزاع الطويل الأمد.

قال خبراء اقتصاديون في غولدمان ساكس إن التطورات الجيوسياسية - بما في ذلك التوترات في الشرق الأوسط، وعدم اليقين المحيط باتفاق سلام محتمل بين روسيا وأوكرانيا، والعلاقات الهشة بين الولايات المتحدة والصين - لا تزال تشكل مخاطر رئيسية.

تحركات العملات الرئيسية

استقر اليورو عند 1.18 دولار، بينما قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إن صناع السياسات يتوقعون أن يستقر التضخم عند حوالي 2٪ قريباً.

انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.3% إلى 1.35 دولار، حيث يركز المتداولون على الانتخابات المحلية في مانشستر التي تعتبر اختباراً رئيسياً لرئيس الوزراء كير ستارمر وحزب العمال.

في الصين، ارتفع اليوان في السوق الخارجية بنسبة 0.3% ليصل إلى 6.8344 مقابل الدولار - وهو أقوى مستوى له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات - على الرغم من الإشارات الصادرة عن البنك المركزي والتي تشير إلى رغبة في الحد من الارتفاع السريع للعملة.

ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الخميس، لتواصل مكاسبها للجلسة الثانية على التوالي وتستقر قرب أعلى مستوى لها في أربعة أسابيع، مدعومة بتجدد الطلب على الملاذ الآمن قبل بدء المحادثات النووية بين الولايات المتحدة وإيران المقرر أن تبدأ في وقت لاحق اليوم في جنيف.

كما دعم هذا الارتفاع ضعف الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي، على الرغم من تراجع التوقعات بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في مارس. ولا تزال الأسواق تنتظر إشارات إضافية بشأن توجه السياسة النقدية الأمريكية على مدار العام.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.8% إلى 5205.91 دولارًا للأونصة، مرتفعًا من مستوى افتتاح الجلسة البالغ 5165.55 دولارًا، بينما سجل أدنى مستوى له خلال اليوم عند 5155.73 دولارًا.

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.45% خلال تسوية يوم الأربعاء، مستأنفة مكاسبها بعد توقف قصير مدفوع بالتصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى لها في أربعة أسابيع عند 5249.88 دولارًا للأونصة.

المحادثات الأمريكية الإيرانية

من المقرر أن يلتقي المبعوث الأمريكي ستيف ويتكوف، إلى جانب جاريد كوشنر، صهر الرئيس دونالد ترامب، بوفد إيراني في جنيف في وقت لاحق اليوم لعقد الجولة الثالثة من المحادثات المتعلقة بالملف النووي، مما يعكس الجهود الدبلوماسية المستمرة على الرغم من تصاعد التوترات.

ألمح ترامب خلال خطابه عن حالة الاتحاد يوم الثلاثاء إلى إمكانية توجيه ضربة لإيران، مؤكداً أنه لن يسمح - على حد تعبيره - "لأكبر راعٍ للإرهاب في العالم" بالحصول على سلاح نووي، مسلطاً الضوء على موقف أكثر صرامة بشأن هذه القضية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.15% يوم الخميس، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وجاء هذا التراجع في أعقاب ازدياد حالة عدم اليقين في السوق بعد خطاب حالة الاتحاد الذي ألقاه ترامب، والذي فشل في تقديم الطمأنينة بشأن استقرار السياسة التجارية بعد قرار المحكمة العليا الذي أبطل التعريفات السابقة.

قال الممثل التجاري الأمريكي جيمسون جرير يوم الأربعاء إن معدلات التعريفة الجمركية على بعض الدول قد ترتفع إلى 15% أو أكثر مقارنة بنسبة 10% المفروضة مؤخراً، دون تحديد الشركاء التجاريين أو تقديم مزيد من التفاصيل.

أسعار الفائدة الأمريكية

• قال محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه منفتح على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع مارس إذا أشارت بيانات سوق العمل لشهر فبراير إلى أن ظروف التوظيف قد "استقرت" بعد الأداء الأضعف في عام 2025.

• وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق حاليًا تُسعّر احتمالًا بنسبة 95٪ بأن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في مارس، في حين أن احتمال خفضها بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 5٪.

• ولإعادة تقييم تلك التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة إلى جانب تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال كارلو ألبرتو دي كاسا، المحلل في بنك سويسكوت، إن التوترات المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي الناجمة عن سياسات التعريفات الجمركية للرئيس ترامب، تدعم أسعار الذهب.

وأضاف أن الطلب العالمي على الذهب لم يتراجع بعد، مشيراً إلى أن المعنويات العامة لا تزال إيجابية، مع عمليات شراء قوية من آسيا والبنوك المركزية.

صندوق SPDR Gold Trust

ارتفعت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 3.43 طن متري يوم الأربعاء، مسجلة بذلك الزيادة اليومية الثالثة على التوالي، ورفعت إجمالي الحيازات إلى 1097.62 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 26 أبريل 2022.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، متحركاً في المنطقة الإيجابية لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، مدعوماً بضعف العملة الأمريكية وسط حالة من عدم اليقين تحيط بسياسات الرئيس ترامب المتعلقة بالتعريفات الجمركية.

تأتي مكاسب اليورو قبل شهادة رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أمام البرلمان الأوروبي في بروكسل، حيث من المتوقع أن تقدم تعليقاتها أدلة جديدة حول مسار أسعار الفائدة الأوروبية طوال هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو بنحو 0.2% مقابل الدولار ليصل إلى 1.1829، مقارنة بمستوى الافتتاح البالغ 1.1810، بعد أن سجل أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.1804.

• أنهى اليورو جلسة الأربعاء مرتفعاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار، مسجلاً مكسبه الثالث في الأيام الأربعة الماضية، مدعوماً بعمليات شراء تعافي من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع عند 1.1742.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.15% يوم الخميس، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وجاء هذا التراجع عقب خطاب حالة الاتحاد الذي ألقاه الرئيس دونالد ترامب أمام الكونجرس، والذي زاد من حالة عدم اليقين في السوق لأنه فشل في تقديم ضمانات كافية بشأن استقرار السياسة التجارية بعد أن أبطلت المحكمة العليا التعريفات السابقة.

أصدرت المحكمة العليا الأمريكية يوم الجمعة حكماً يقضي ببطلان الرسوم الجمركية الطارئة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب. ورداً على ذلك، فعّل ترامب رسوماً جمركية جديدة بموجب قانون نادر الاستخدام يُعرف باسم "المادة 122"، والذي يسمح بفرض رسوم تصل إلى 15%، ولكنه يشترط موافقة الكونغرس لتمديدها لأكثر من 150 يوماً. وقال ترامب إنه سيستغل فترة الـ 150 يوماً لوضع رسوم جمركية جديدة تتوافق مع الأطر القانونية.

قال الممثل التجاري الأمريكي جيمسون جرير يوم الأربعاء إن معدلات التعريفة الجمركية على بعض الدول قد ترتفع إلى 15% أو أكثر، مقارنة بالمعدل المفروض مؤخراً بنسبة 10%، على الرغم من أنه لم يحدد الشركاء التجاريين الذين سيتأثرون.

أسعار الفائدة الأوروبية

• لا تزال أسعار سوق المال لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي في مارس مستقرة عند حوالي 25٪.

• قام المتداولون بتعديل توقعاتهم من إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير طوال هذا العام إلى تسعير خفض واحد على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس.

كريستين لاغارد

ولإعادة تقييم تلك التوقعات، سيتابع المستثمرون في وقت لاحق اليوم عن كثب شهادة رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أمام لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية في البرلمان الأوروبي، والمقرر أن تبدأ في الساعة 08:30 بتوقيت غرينتش.

توقعات اليورو

في موقع FX News Today، نتوقع أنه إذا جاءت تصريحات لاغارد أكثر تشدداً مما تتوقعه الأسواق حالياً، فإن التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي هذا العام ستنخفض، مما سيؤدي إلى مزيد من المكاسب في اليورو مقابل سلة من العملات العالمية.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي وسط تجدد الاهتمام بالشراء عند مستويات منخفضة، مدعومًا بتصريحات أكثر تشدداً من محافظ بنك اليابان كازو أويدا.

وقال أويدا إن البنك المركزي سيدرس البيانات الاقتصادية عن كثب خلال اجتماعاته في مارس وأبريل عند اتخاذ قرار بشأن رفع أسعار الفائدة، مما يترك الباب مفتوحاً أمام احتمال رفعها على المدى القريب.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار الأمريكي بنسبة 0.4% مقابل الين إلى 155.75، مقارنة بمستوى الافتتاح البالغ 156.36، بعد أن لامس أعلى مستوى له خلال اليوم عند 156.37.

• أنهى الين جلسة الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار، مسجلاً خسارة يومية ثانية على التوالي ووصل إلى أدنى مستوى له في أسبوعين عند 156.82.

• ويعزى هذا التراجع إلى قيام الحكومة اليابانية بتعيين اثنين من الأكاديميين الذين يعتبرون من أشد المؤيدين للتحفيز الاقتصادي في مجلس سياسة البنك المركزي، مما أثار مخاوف بشأن وتيرة رفع أسعار الفائدة في المستقبل.

كازو أويدا

في مقابلة مع صحيفة يوميوري، صرح محافظ بنك اليابان كازو أويدا بأن الموقف الأساسي للبنك لا يزال يتمثل في "مواصلة رفع أسعار الفائدة" إذا زادت احتمالية تحقيق توقعات البنك الاقتصادية والتضخمية والأسعار.

وأضاف أويدا أن البنك المركزي سيقوم بتحليل البيانات الواردة بعناية خلال اجتماعات السياسة النقدية المقبلة في مارس وأبريل لتحديد ما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة.

وأشار إلى أن نتائج مفاوضات الأجور السنوية لهذا العام قد تكون عاملاً حاسماً. فإذا جاءت زيادات الأجور أقوى من المتوقع، ودفعت الشركات إلى رفع الأسعار بوتيرة أسرع، فقد يتم بلوغ هدف التضخم البالغ 2% في وقت أقرب مما كان متوقعاً.

وقال أويدا أيضاً إن التضخم الأساسي لم يصل بعد بشكل مستدام إلى هدف 2٪، لكن البنك سيضبط السياسة لضمان تحقيق الهدف دون تجاوز مفرط، مؤكداً أن البنك المركزي ليس "متخلفاً عن الركب" في معالجة مخاطر التضخم المرتفعة.

أسعار الفائدة اليابانية

• في أعقاب هذه التعليقات، ارتفعت أسعار السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مارس من 3٪ إلى 15٪.

• ارتفعت أسعار الزيادة المماثلة في اجتماع أبريل من 30% إلى 45%.

• في أحدث استطلاع أجرته رويترز، تشير التوقعات إلى أن بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة إلى 1% بحلول سبتمبر.

• ينتظر المستثمرون الآن المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان لإعادة تقييم هذه الاحتمالات.