استقر الدولار الأمريكي إلى حد كبير مقابل العملات الرئيسية يوم الأربعاء، بينما انخفض الين الياباني إلى أدنى مستوى له في أسبوعين مقابل الدولار، متأثراً بتجدد حالة عدم اليقين بشأن مسار سياسة بنك اليابان وتصاعد التوترات مع الصين، في الوقت الذي راقب فيه المستثمرون معنويات المخاطر العالمية.

تراجعت قيمة الين الياباني يوم الثلاثاء بعد تقرير أفاد بأن رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي أبدت تحفظات لبنك اليابان بشأن المضي قدماً في رفع أسعار الفائدة. كما تأثر الين بقرار الصين إضافة المزيد من الشركات اليابانية إلى قائمة قيود التصدير، وهي خطوة يُنظر إليها على نطاق واسع كرد فعل على تصريحات تاكايتشي بشأن تايوان.

بعد فوز تاكايتشي الحاسم في انتخابات 8 فبراير، كان الين قد تعزز سابقاً بناءً على توقعات السوق بأن الحكومة التي تميل نحو التحفيز المالي يمكن أن تحول ميزان المخاطر نحو سياسة نقدية أكثر تشدداً.

انخفض الين بنسبة 0.50% إلى 156.70 مقابل الدولار بعد أن لامس 156.82، وهو أضعف مستوى له منذ 9 فبراير.

في خطوة قد تعزز موقفاً أكثر تيسيراً، رشحت الحكومة اليابانية يوم الأربعاء اثنين من الأكاديميين الذين يُنظر إليهم على أنهم من أشد المؤيدين لسياسات التحفيز إلى مجلس السياسة النقدية للبنك المركزي، مما قد يدفع بنك اليابان نحو مسار أكثر تيسيراً، على الرغم من أن رئيس قسم أبحاث الأسواق العالمية في MUFG، ديريك هالبيني، أعرب عن بعض الحذر.

وقال: "لا يمكن استنتاج أن هذا سيغير بشكل كبير التوجه العام لمجلس السياسة، لا سيما وأن الأعضاء المغادرين كانوا ينتمون بالفعل إلى المعسكر المعتدل".

أرباح شركة إنفيديا محط الأنظار

ينتظر المستثمرون نتائج شركة إنفيديا لصناعة رقائق الذكاء الاصطناعي بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، حيث يمثل سهم الشركة ما يقرب من 8% من مؤشر ستاندرد آند بورز 500، مما يعني أن نتائجها قد يكون لها تأثير كبير على شهية السوق للمخاطرة.

قال فرانشيسكو بيسول، استراتيجي العملات الأجنبية في بنك آي إن جي: "إذا انخفض الدولار الأمريكي جنبًا إلى جنب مع العملات ذات المخاطر العالية، فسيكون ذلك إشارة مقلقة إلى أن الأسواق بدأت تشعر بمخاوف أوسع نطاقًا مرتبطة بإعادة تقييم قطاع الذكاء الاصطناعي الأمريكي".

وأضاف: "نرى أن هذا السيناريو أقل احتمالاً، ونتوقع أن يستمر الدولار في احترام ارتباطه السلبي - وإن كان أضعف - مع الأسهم الأمريكية".

ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.35% ليصل إلى 0.7084 دولار أمريكي في أعقاب تسارع التضخم، مما عزز التوقعات برفع أسعار الفائدة بشكل أكبر.

يُعتبر الدولار الأسترالي عملة حساسة للغاية للمخاطر، ويرتبط ارتباطًا وثيقًا بأداء الأصول العالمية عالية المخاطر، وخاصة الأسهم، ويظل عرضة للتقلبات الحادة إذا أصبحت أسواق الأسهم متقلبة بسبب وضعه الممتد.

اليورو مدفوع بتحركات الدولار

مع توقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي سياسته النقدية دون تغيير طوال عام 2026، فمن المرجح أن يظل تداول اليورو مدفوعًا إلى حد كبير بتحركات الدولار الأمريكي.

قال روبرتو مياليتش، الاستراتيجي العالمي للعملات الأجنبية في يونيكريديت: "إن قرار المحكمة العليا الأمريكية الأخير بشأن الرسوم الجمركية يزيد من حالة عدم اليقين وقد يدفع إدارة دونالد ترامب إلى السعي إلى عملة أضعف لدعم الصادرات وتقليل العجز التجاري المتزايد".

أدلى ترامب بتعليقات محدودة فقط في خطاب حالة الاتحاد الذي ألقاه يوم الثلاثاء، ولم ينجح في تبديد المخاوف بشأن توجهات سياسات التجارة والتعريفات الجمركية المستقبلية.

ارتفع اليورو بنسبة 0.05% إلى 1.1718 دولار، بينما انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.05% إلى 97.92.

وصل اليوان الصيني - الذي ارتفع بنحو 7٪ خلال الأشهر العشرة الماضية - إلى 6.8766 مقابل الدولار يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، واستقر لاحقًا عند 6.8652 في التداول الخارجي.

قال محللون في غولدمان ساكس إن نقطة البداية المتمثلة في مستويات العملة المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، إلى جانب الأداء القوي لقطاع التصدير، لا تزال تشكل عاملاً داعماً مهماً.

كما أكدت الصين أنها تراقب عن كثب السياسات الأمريكية وستقرر "في الوقت المناسب" ما إذا كانت ستعدل إجراءاتها المضادة للتعريفات الأمريكية.

ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الأربعاء، مستأنفة المكاسب التي توقفت مؤقتًا أمس، واقتربت من أعلى مستوى لها في أربعة أسابيع، مدعومة بانخفاض الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

مع استمرار تلاشي التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مارس، تنتظر الأسواق المزيد من الأدلة بشأن اتجاه السياسة النقدية الأمريكية طوال هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 1.3% إلى 5210.74 دولارًا، مرتفعًا من مستوى افتتاح الجلسة البالغ 5142.85 دولارًا، بينما سجل أدنى مستوى له عند 5121.57 دولارًا.

انخفضت أسعار الذهب بنحو 1.65% خلال تسوية يوم الثلاثاء، مسجلة أول خسارة لها في خمس جلسات، نتيجة للتحركات التصحيحية وجني الأرباح بعد أن وصلت في وقت سابق إلى أعلى مستوى لها في أربعة أسابيع عند 5249.88 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 0.2% يوم الأربعاء، مستأنفاً الخسائر التي توقفت خلال الجلستين السابقتين، مما يعكس ضعفاً متجدداً في العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

كما هو معروف على نطاق واسع، فإن ضعف الدولار الأمريكي يجعل سبائك الذهب المقومة بالدولار أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

أدى خطاب حالة الاتحاد الذي ألقاه الرئيس دونالد ترامب أمام الكونجرس إلى زيادة حالة عدم اليقين في السوق، حيث فشل في تقديم تطمينات كافية بشأن استقرار السياسة التجارية في أعقاب حكم المحكمة العليا الذي أبطل التعريفات السابقة، مما دفع المستثمرين إلى بيع الأصول المقومة بالدولار.

أسعار الفائدة الأمريكية

قال محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه منفتح على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع مارس إذا أظهرت بيانات سوق العمل لشهر فبراير أن ظروف التوظيف قد استقرت بعد الأداء الضعيف الذي شهدناه في عام 2025.

وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن التسعير لإبقاء أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس يظل ثابتًا عند 95٪، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 5٪.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، بالإضافة إلى تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال جيم ويكوف، كبير المحللين في شركة كيتكو ميتالز، إن أسعار الذهب ترتفع مرة أخرى بعد تصحيح مؤقت، مضيفًا أن ضعف الدولار الأمريكي يدعم أيضًا ارتفاع الأسعار.

صندوق SPDR Gold Trust

ارتفعت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust - أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم - بمقدار 7.72 طن متري يوم الثلاثاء، مسجلةً بذلك ثاني ارتفاع يومي على التوالي. وبلغ إجمالي الحيازات 1094.19 طن متري، وهو أعلى مستوى لها منذ 29 أبريل 2022.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، متحركاً للأعلى مقابل الدولار الأمريكي مع تجدد الضغط على الأصول الأمريكية، وخاصة الدولار، في أعقاب خطاب حالة الاتحاد الذي ألقاه الرئيس دونالد ترامب أمام الكونجرس، مما زاد من حالة عدم اليقين في السوق.

مع انحسار الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي، عادت الآمال إلى الظهور بشأن خفض واحد على الأقل لأسعار الفائدة الأوروبية هذا العام، بينما ينتظر المستثمرون المزيد من الأدلة بشأن توقيت مثل هذه الخطوة.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنحو 0.3% ليصل إلى 1.1805 دولار، مرتفعاً من مستوى الافتتاح البالغ 1.1772 دولار، بينما سجل أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 1.1771 دولار.

أنهى اليورو تداولات يوم الثلاثاء منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مستأنفاً خسائره بعد توقف دام يومين خلال تعافيه من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع عند 1.1742 دولاراً.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بأكثر من 0.2% يوم الأربعاء، مستأنفاً خسائره بعد توقف دام جلستين، مما يعكس ضعف أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

أدى خطاب حالة الاتحاد الذي ألقاه الرئيس دونالد ترامب أمام الكونجرس إلى زيادة حالة عدم اليقين في السوق، حيث لم يقدم تطمينات كافية بشأن استقرار السياسة التجارية في أعقاب حكم المحكمة العليا الذي أبطل التعريفات السابقة، مما دفع المستثمرين إلى بيع الأصول المقومة بالدولار.

التوترات التجارية

قرر البرلمان الأوروبي تأجيل التصويت على الاتفاقية التجارية مع الولايات المتحدة رداً على ما وصفه بـ "الفوضى الجمركية" التي أحدثتها قرارات الرئيس دونالد ترامب الأخيرة.

يجادل بعض المشرعين الأوروبيين بأن الاتفاقية الحالية تصب في مصلحة الولايات المتحدة، لأنها تمنح المنتجات الأمريكية إمكانية الوصول إلى الأسواق الأوروبية بدون رسوم جمركية، في حين أن أوروبا ستواجه رسوماً جمركية تصل إلى 15%، مما يزيد الضغط لتعليق التصديق.

أسعار الفائدة الأوروبية

أظهرت البيانات الحديثة الصادرة في أوروبا تراجع الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي.

بعد هذه البيانات، رفعت أسواق المال أسعار خفض سعر الفائدة الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في مارس من 10% إلى 25%.

كما عدّل المتداولون توقعاتهم من تثبيت أسعار الفائدة طوال العام إلى توقع خفض واحد على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس.

ينتظر المستثمرون الآن المزيد من البيانات الاقتصادية من منطقة اليورو بشأن التضخم والبطالة والأجور لإعادة تقييم هذه التوقعات.

ارتفع الدولار الأسترالي في التداولات الآسيوية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، لينتقل إلى المنطقة الإيجابية لليوم الثاني على التوالي مقابل نظيره الأمريكي ويقترب من أعلى مستوى له في عدة أسابيع، وذلك بعد صدور بيانات تضخم أقوى من المتوقع في أستراليا.

تشير البيانات إلى أن الضغوط التضخمية المستمرة لا تزال قائمة بالنسبة لصناع السياسات في بنك الاحتياطي الأسترالي، مما يعزز التوقعات برفع سعر الفائدة الأسترالي في مارس.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف الدولار الأسترالي اليوم: ارتفع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.7% ليصل إلى 0.7110، مرتفعاً من مستوى الافتتاح البالغ 0.7061، بينما سجل أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 0.7057.

أنهى الدولار الأسترالي تداولات يوم الثلاثاء مرتفعاً بنحو 0.1% مقابل الدولار الأمريكي، مسجلاً بذلك مكسباً يومياً ثالثاً خلال الجلسات الثلاث الماضية، مدعوماً بانتعاش أسواق الأسهم العالمية.

التضخم في أستراليا

أظهرت البيانات التي نشرها مكتب الإحصاءات الأسترالي يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع بنسبة 3.8% على أساس سنوي في يناير، متجاوزاً توقعات السوق بزيادة قدرها 3.7%، وهو ما يطابق قراءة 3.8% المسجلة في ديسمبر.

تجاوز معدل التضخم في أستراليا التوقعات في شهر يناير.

تشير هذه الأرقام إلى أن التضخم لا يزال أعلى من النطاق المستهدف متوسط الأجل لبنك الاحتياطي الأسترالي الذي يتراوح بين 2% و3%، مما يعزز الحاجة إلى استمرار تطبيع السياسة النقدية وزيادة أسعار الفائدة.

صرحت ميشيل بولوك، محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، في وقت سابق بأن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية ولا يمكن السماح له بالخروج عن السيطرة، مضيفة أن هناك مخاوف بشأن استمرار مستويات التضخم المرتفعة.

أسعار الفائدة الأسترالية

وبناءً على البيانات المذكورة أعلاه، ارتفعت أسعار السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي في مارس من 50٪ إلى 60٪.

كما ارتفعت أسعار الفائدة على زيادة قدرها 25 نقطة أساس في شهر مايو من 80% إلى 95%.

ينتظر المستثمرون الآن بيانات إضافية حول التضخم والبطالة ونمو الأجور في أستراليا لإعادة تقييم هذه التوقعات.