انخفض الين الياباني يوم الاثنين، متراجعاً عن جزء من المكاسب القوية التي حققها الأسبوع الماضي في أعقاب بيانات النمو الضعيفة، بينما حافظ الدولار الأمريكي على استقراره حيث عززت أرقام التضخم الأخيرة الرهانات على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام.

من المرجح أن تظل السيولة ضئيلة في تداولات يوم الاثنين، حيث أغلقت الأسواق في الولايات المتحدة والصين وتايوان وكوريا الجنوبية بسبب العطلات.

انخفض الين بنسبة 0.5% إلى 153.43 مقابل الدولار يوم الاثنين، بعد أن قفز بنحو 3% الأسبوع الماضي - وهو أكبر مكسب أسبوعي له منذ حوالي 15 شهرًا - في أعقاب فوز ساحق في الانتخابات لرئيسة الوزراء سناء تاكايتشي وحزبها الليبرالي الديمقراطي.

ومع ذلك، كشفت بيانات يوم الاثنين عن بعض التحديات التي تواجه تاكايتشي وحكومتها، حيث بالكاد نما الاقتصاد الياباني في الربع الماضي، مسجلاً نمواً سنوياً بنسبة 0.2% فقط.

قال محمد الصراف، مساعد قسم العملات الأجنبية والدخل الثابت في بنك دانسك: "بعد الانتخابات، قد تهدأ الأمور السياسية إلى حد ما - على الأقل على المدى القريب - ونرى أن الين أصبح أكثر حساسية للبيانات".

التنسيق بين الحكومة والبنك المركزي دون طلبات مباشرة

عقد محافظ بنك اليابان كازو أويدا ورئيس الوزراء تاكايتشي أول اجتماع ثنائي لهما منذ الانتخابات يوم الاثنين.

وقال أويدا إن الجانبين أجريا "تبادلاً عاماً للآراء حول التطورات الاقتصادية والمالية"، مشيراً إلى أن رئيس الوزراء لم يقدم أي طلبات محددة بشأن السياسة النقدية.

يعقد بنك اليابان اجتماعه المقبل بشأن أسعار الفائدة في مارس، حيث يرجّح المتداولون بنسبة 20% رفع سعر الفائدة. وكان خبراء اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم الشهر الماضي يتوقعون أن ينتظر البنك المركزي حتى يوليو قبل تشديد سياسته النقدية مجدداً.

رفع بنك اليابان سعر الفائدة الرئيسي في ديسمبر إلى أعلى مستوى له في 30 عامًا عند 0.75٪، لكنه لا يزال أقل بكثير من معظم الاقتصادات الكبرى، مما ساهم في ضعف ملحوظ للين ودفع إلى تدخلات مباشرة في العملة في السنوات الماضية.

رهانات خفض سعر الفائدة الأمريكي

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفعت بأقل من المتوقع في يناير، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالاً إضافياً لتخفيف السياسة النقدية هذا العام.

قال كايل رودا، كبير المحللين الماليين في Capital.com: "بدأت الأسواق تلمح إلى احتمال خفض سعر الفائدة للمرة الثالثة".

تشير العقود الآجلة إلى تخفيف السياسة النقدية بنحو 62 نقطة أساس خلال الفترة المتبقية من العام، أي ما يعادل خفضين بمقدار ربع نقطة، مع احتمال بنسبة 50% تقريبًا لخفض ثالث. ومن المرجح أن يكون الخفض التالي في يونيو، حيث تُرجّح الأسواق حدوثه بنسبة 80%.

تحركات العملات والسندات

انخفض اليورو بنسبة أقل من 0.1% إلى 1.1862 دولار، بينما انخفض الجنيه الإسترليني بشكل طفيف إلى 1.3647 دولار.

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي - الذي يقيس العملة مقابل ستة عملات رئيسية - بأقل من 0.1٪ إلى 97، بعد انخفاضه بنسبة 0.8٪ الأسبوع الماضي.

تركزت معظم تحركات البيانات الاقتصادية بعد التضخم في سوق السندات، حيث أغلق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين - الذي يعكس توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي - عند أدنى مستوى له منذ عام 2022 يوم الجمعة، بينما انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 4.8 نقطة أساس. ولا تزال أسواق السندات الأمريكية مغلقة يوم الاثنين.

الفرنك السويسري والدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي

انخفض الفرنك السويسري بشكل طفيف إلى 0.7696 مقابل الدولار بعد أن ارتفع بأكثر من 1٪ الأسبوع الماضي، حيث أصبح المستثمرون أكثر حذرًا بشأن التدخل المحتمل للبنك الوطني السويسري للحد من قوة العملة التقليدية التي تعتبر ملاذًا آمنًا.

قال محللو بنك OCBC في مذكرة: "إن أي مكاسب إضافية في الفرنك تزيد من خطر حدوث مفاجآت سلبية مقارنة بتوقعات التضخم الصادرة عن البنك الوطني السويسري".

وأضافوا أن هذا "قد يتحدى مدى تسامح البنك الأخير مع قوة العملة، حتى لو ظل احتمال العودة إلى أسعار الفائدة السلبية منخفضاً".

في غضون ذلك، ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.2% إلى 0.7083 دولار، وظل دون أعلى مستوى له في ثلاث سنوات والذي سجله الأسبوع الماضي عند 0.71465 دولار، بينما استقر الدولار النيوزيلندي عند 0.6041 دولار قبل اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي يوم الأربعاء، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير.

انخفضت أسعار الفضة بنسبة 3.5% في السوق الأوروبية يوم الاثنين في بداية تداولات الأسبوع، مقتربة مرة أخرى من أدنى مستوى لها في أسبوع، وسط تداول ضعيف بسبب إغلاق الأسواق الرئيسية في الولايات المتحدة والصين، وتحت ضغط سلبي من قوة الدولار الأمريكي.

أدت البيانات القوية لسوق العمل الأمريكي إلى تقليل احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأمريكية في مارس، حيث ينتظر المستثمرون المزيد من الأدلة حول مسار السياسة في وقت لاحق من هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

•أسعار الفضة اليوم: انخفضت أسعار الفضة بنسبة 3.5٪ إلى (74.67 دولارًا)، من مستوى افتتاح الجلسة عند (77.40 دولارًا)، وسجلت أعلى مستوى لها عند (78.19 دولارًا).

•في جلسة التسوية يوم الجمعة، ارتفعت أسعار الفضة بنسبة 2.9%، بعد أن سجلت أدنى مستوى لها في أسبوع واحد في وقت سابق من الجلسة عند 74 دولارًا للأونصة.

• انخفض سعر الفضة، المعدن الأبيض، بنسبة 0.6% الأسبوع الماضي، مسجلاً بذلك خسارته الأسبوعية الثالثة على التوالي.

الأسواق العالمية

تُغلق الأسواق الأمريكية اليوم بمناسبة يوم الرؤساء، بينما تُغلق الأسواق في الصين والعديد من الدول الآسيوية الأخرى بمناسبة عطلة رأس السنة القمرية حتى 23 فبراير.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الاثنين بأكثر من 0.1%، مما يعكس ارتفاع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

أدت البيانات القوية لسوق العمل الأمريكي التي صدرت الأسبوع الماضي إلى تقليل احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مارس.

أسعار الفائدة الأمريكية

• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن جولسبي، يوم الجمعة، إن أسعار الفائدة قد تنخفض، لكنه أشار إلى أن التضخم في قطاع الخدمات لا يزال مرتفعاً.

•وفقًا لأداة CME FedWatch: يبلغ سعر الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس 90%، بينما يبلغ سعر خفضها بمقدار 25 نقطة أساس 10%.

•لإعادة تقييم تلك التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب المزيد من البيانات الاقتصادية الأمريكية الصادرة، بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

سيلفر أوتلوك

قال زين فودا، المحلل في MarketPulse التابعة لشركة OANDA: "باعتبارها معدنًا أكثر حساسية للدورة الاقتصادية، فإن أي علامة على القوة الاقتصادية تقلل من جاذبية الفضة كملاذ آمن مقارنة بالذهب، وتشير بيانات الوظائف القوية إلى حاجة أقل فورية لأصول الملاذ الآمن".

انخفضت أسعار الذهب بنسبة 1.5% في السوق الأوروبية يوم الاثنين في بداية تداولات الأسبوع، وسط نشاط ضعيف بسبب إغلاق الأسواق الرئيسية في الصين والولايات المتحدة، وتحت ضغط سلبي من قوة الدولار الأمريكي.

أدت البيانات القوية لسوق العمل الأمريكي إلى تقليل احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأمريكية في مارس، حيث ينتظر المستثمرون المزيد من الأدلة على مسار السياسة في وقت لاحق من هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

•أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بنسبة 1.5% إلى (4964.84 دولارًا)، من مستوى افتتاح الجلسة عند (5042.22 دولارًا)، وسجل أعلى مستوى له عند (5042.22 دولارًا).

•عند إغلاق يوم الجمعة، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 2.45% بعد أن جاءت بيانات أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة أقل من التوقعات.

• سجل المعدن النفيس الذهب مكاسب بنسبة 1.6% الأسبوع الماضي، مسجلاً بذلك ثاني مكاسبه الأسبوعية المتتالية.

الأسواق العالمية

تُغلق الأسواق الأمريكية اليوم بمناسبة يوم الرؤساء، بينما تُغلق الأسواق في الصين والعديد من الدول الآسيوية الأخرى بمناسبة عطلة رأس السنة القمرية حتى 23 فبراير.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الاثنين بأكثر من 0.1%، مما يعكس ارتفاع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

كما هو معروف، فإن قوة الدولار الأمريكي تجعل سبائك الذهب المقومة بالدولار أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

أدت البيانات القوية لسوق العمل الأمريكي التي صدرت الأسبوع الماضي إلى تقليل احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مارس.

أسعار الفائدة الأمريكية

• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن جولسبي، يوم الجمعة، إن أسعار الفائدة قد تنخفض، لكنه أشار إلى أن التضخم في قطاع الخدمات لا يزال مرتفعاً.

•وفقًا لأداة CME FedWatch: يبلغ سعر الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس 90%، بينما يبلغ سعر خفضها بمقدار 25 نقطة أساس 10%.

•لإعادة تقييم تلك التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال المحلل في بنك يو بي إس، جيوفاني ستونوفو: يتم تداول الذهب في نطاق ضعيف حول 5000 دولار للأونصة هذا الأسبوع، مع انخفاض السيولة بسبب العطلات.

قال زين فودا، المحلل في MarketPulse التابعة لشركة OANDA: أقترح خفض هدفي لسعر الذهب على المدى المتوسط من 5500 دولار إلى نطاق يتراوح بين 5100 دولار و5200 دولار في الوقت الحالي، لكن الظروف لا تزال شديدة التقلب.

وأضاف فودا: "باعتبارها معدنًا أكثر حساسية للدورة الاقتصادية، فإن أي علامة على القوة الاقتصادية تقلل من جاذبية الفضة كملاذ آمن مقارنة بالذهب، وتشير بيانات الوظائف القوية إلى حاجة أقل فورية لأصول الملاذ الآمن".

صندوق SPDR

ارتفعت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق استثمار متداول مدعوم بالذهب في العالم، يوم الجمعة بنحو 0.86 طن متري، ليصل الإجمالي إلى 1077.04 طن متري، متعافية من 1076.18 طن متري، وهو أدنى مستوى لها منذ 15 يناير.

انخفض اليورو في السوق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية، موسعاً خسائره لليوم الخامس على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، حيث ركز المستثمرون على شراء العملة الأمريكية بعد تراجع احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على المدى القريب.

مع انحسار ضغوط التضخم على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي، تحسنت احتمالية خفض سعر الفائدة الأوروبي مرة واحدة على الأقل هذا العام، وتنتظر الأسواق المزيد من البيانات الاقتصادية من منطقة اليورو لإعادة تقييم تلك التوقعات.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بأكثر من 0.1% إلى (1.1859 دولارًا)، من مستوى الافتتاح اليوم عند (1.1873 دولارًا)، وسجل أعلى مستوى له خلال الجلسة عند (1.1875 دولارًا).

•أغلق اليورو تداولات يوم الجمعة منخفضاً بأقل من 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الرابعة على التوالي.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الاثنين بأكثر من 0.1%، مما يعكس ارتفاع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

أدت البيانات القوية لسوق العمل الأمريكي التي صدرت الأسبوع الماضي إلى تقليل احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأمريكية في مارس.

وفقًا لأداة CME FedWatch: يبلغ سعر الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس حاليًا 90٪، بينما يبلغ سعر خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 10٪.

أسعار الفائدة الأوروبية

•أظهرت البيانات الحديثة الصادرة في أوروبا تباطؤًا في مستويات التضخم الرئيسية خلال شهر ديسمبر، مما يسلط الضوء على تخفيف ضغوط التضخم على البنك المركزي الأوروبي.

•بعد تلك البيانات، رفعت أسواق المال أسعار خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير من 10٪ إلى 25٪.

• عدّل المتداولون توقعاتهم من الإبقاء على أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي دون تغيير طوال هذا العام إلى خفضها بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل.

•لإعادة تقييم الاحتمالات المذكورة أعلاه، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات الاقتصادية من منطقة اليورو بشأن التضخم والبطالة والأجور.