ارتفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في أسبوعين يوم الخميس، حيث عادت التقلبات بقوة إلى أسواق الأسهم والمعادن الثمينة، بينما كان المتداولون ينتظرون قرارات أسعار الفائدة القادمة من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا.

ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.14% إلى 97.82، مسجلاً مكاسب للجلسة الثانية على التوالي.

قال سيم موه سيونغ، خبير استراتيجيات العملات الأجنبية في بنك OCBC في سنغافورة: "هناك درجة من النفور من المخاطرة تظهر في الأسواق. عندما يسود تجنب المخاطرة، يميل الدولار إلى الارتفاع".

استعاد الدولار بعض قوته هذا الأسبوع، بينما تحولت الأسهم إلى وضع تجنب المخاطر مع تقييم الأسواق المالية لموسم أرباح الشركات الأمريكية، والذي وصل الآن إلى منتصفه.

تعرض الذهب والفضة - اللذان شهدا مؤخراً تقلبات مرتفعة مدفوعة بعمليات الشراء بالرافعة المالية والتدفقات المضاربة - لضغوط بيع متجددة يوم الخميس، حيث انخفضت الفضة بنسبة تصل إلى 16.6٪ لتصل إلى أدنى مستوى لها عند 73.41 دولارًا للأونصة.

انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.9% خلال اليومين الماضيين، وهو أكبر انخفاض له منذ أكتوبر، وسط تقلبات مدفوعة بقادة السوق بما في ذلك شركة ألفابت، الشركة الأم لجوجل، التي أعلنت عن خطط إنفاق طموحة يوم الأربعاء، إلى جانب عمليات بيع حادة في أسهم البرمجيات التي تتكيف مع العصر الجديد للذكاء الاصطناعي التوليدي.

البنك المركزي الأوروبي تحت المجهر

انخفض اليورو بنسبة 0.2% إلى 1.1790 دولار أمريكي قبيل قرار البنك المركزي الأوروبي، الذي يُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي أسعار الفائدة دون تغيير. وسيركز المستثمرون على المؤتمر الصحفي الذي سيعقب القرار بحثاً عن مؤشرات حول توجهات السياسة النقدية في الأشهر المقبلة.

تُرجّح الأسواق حاليًا احتمالية ضئيلة للغاية لأي تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام. وعلى الرغم من التقلبات التي شهدها السوق منذ بداية العام، لا يزال اليورو أعلى بنحو 0.4% فقط من مستواه وقت انعقاد الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي في ديسمبر.

ومع ذلك، لا يزال اليورو مرتفعاً بنحو 13% مقابل الدولار مقارنة بالعام الماضي، مما يثير بعض القلق بين صانعي السياسات بشأن تأثير ذلك على ضغوط الأسعار الإقليمية، حيث انخفض التضخم في منطقة اليورو إلى حوالي 1.7%، وهو أقل من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.

قال لي هاردمان، خبير استراتيجيات العملات في MUFG: "نتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير حتى عام 2026، لكننا نرى أن المخاطر تميل نحو المزيد من التخفيضات بدلاً من الزيادات، حيث من المرجح أن يكون التضخم أقل من الهدف المحدد".

انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.5% إلى 1.358 دولار قبل قرار بنك إنجلترا بشأن السياسة النقدية، والذي من المتوقع أيضاً أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير.

في وقت متأخر من يوم الأربعاء، قالت ليزا كوك، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في خطاب لها إنها تشعر بقلق أكبر إزاء تعثر التقدم في خفض التضخم أكثر من قلقها بشأن ضعف سوق العمل - وهي إشارة قوية إلى أنها لن تدعم خفض سعر الفائدة مرة أخرى حتى تبدأ ضغوط الأسعار المتعلقة بالتعريفات الجمركية في التلاشي.

تشير العقود الآجلة لأسعار الفائدة الأمريكية إلى احتمال ضمني بنسبة 88% بأن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل الذي يستمر يومين وينتهي في 18 مارس، في حين ارتفعت الرهانات على خفض سعر الفائدة إلى 12% من 9.4% في اليوم السابق، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME.

ارتفع الدولار مقابل الين الياباني بنسبة 0.14% ليصل إلى 157.11 ين. وكانت تهديدات سابقة بالتدخل الأمريكي الياباني المشترك لدعم الين في 23 يناير/كانون الثاني قد دفعت الدولار إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 152.1 ين. ومع تصاعد التوترات قبيل انتخابات يوم الأحد، ارتفع الدولار بنحو 3%، مستعيداً بذلك نحو ثلاثة أرباع خسائره السابقة.

في مقابل اليوان الصيني الخارجي، استقر الدولار عند 6.9439 بعد مكالمة هاتفية بين الرئيس دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ، ناقشا خلالها التجارة والأمن ومبيعات الأسلحة الأمريكية إلى تايوان.

في أسواق العملات الرقمية، واصلت الأسعار انخفاضها إلى أدنى مستوياتها منذ نوفمبر 2024. وهبط سعر البيتكوين بنسبة تصل إلى 3.54% ليصل إلى 70,052.48 دولارًا أمريكيًا في وقت من الأوقات، قبل أن يقلص خسائره إلى 1.7% عند 71,720 دولارًا أمريكيًا. واستقر سعر الإيثيريوم قرب 2,135 دولارًا أمريكيًا بعد انتعاشه من أدنى مستوى له خلال الليل عند 2,068 دولارًا أمريكيًا.

انخفضت أسعار الذهب يوم الخميس، بينما تراجعت أسعار الفضة بأكثر من 11% حيث تحرك المضاربون لجني الأرباح بعد ارتفاع دام يومين، مع ارتفاع قيمة الدولار وتراجع التوترات الجيوسياسية مما زاد الضغط على المعادن الثمينة كأصول ملاذ آمن.

انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 2% إلى 4864.36 دولارًا للأونصة بحلول الساعة 09:20 بتوقيت غرينتش، بعد انخفاضه بأكثر من 3% في وقت سابق من الجلسة. كما انخفضت العقود الآجلة للذهب الأمريكي لشهر أبريل بنسبة 1.3% إلى 4855.80 دولارًا للأونصة.

انخفض سعر الفضة الفورية بنسبة 11.3% إلى 78.13 دولارًا للأونصة، بعد أن انخفض بنحو 17% في وقت سابق من الجلسة.

قال كارستن مينكه، المحلل في بنك يوليوس باير: "هذا تأثير متأخر للتقلبات التي شهدناها منذ يوم الجمعة الماضي. لم يصل السوق بعد إلى نقطة التوازن، ولهذا السبب نشهد موجة بيع جديدة بعد انتعاش اليومين الماضيين".

وأضاف أن التقلبات من المرجح أن تستمر على المدى القصير.

شهدت المعادن الثمينة تحركات حادة في الجلسات الأخيرة، حيث سجل الذهب والفضة أكبر خسائرهما منذ عقود يوم الجمعة الماضي بعد أن وصلا إلى مستويات قياسية في وقت سابق من نفس الأسبوع.

وسع الذهب خسائره إلى 4403.24 دولارًا يوم الاثنين، بينما انخفضت الفضة إلى 71.32 دولارًا، وهو أدنى مستوى لها في شهر، بعد ترشيح كيفن وارش، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق، لقيادة البنك المركزي الأمريكي، مما خفف المخاوف من سياسة نقدية متساهلة للغاية ودعم الدولار.

ومع ذلك، فإن المخاوف المتجددة بشأن تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران يوم الثلاثاء دفعت المستثمرين إلى العودة نحو أصول الملاذ الآمن، مما أدى إلى ارتفاع أسعار المعادن خلال الجلستين الماضيتين.

قال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك: "ظهرت عمليات بيع مكثفة في سوق العقود الآجلة الصينية وفي بورصة شيكاغو التجارية بعد فشل الفضة في اختراق مستوى المقاومة عند 90.50 دولارًا".

وأضاف أن ضعف الطلب الصيني قبيل عطلة رأس السنة القمرية، إلى جانب التقارير التي تفيد بوجود مراكز بيع كبيرة من قبل مستثمر صيني، قد أدى إلى تفاقم معنويات السوق.

ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له في أسبوعين يوم الخميس، مما زاد الضغط على الأسواق الأوسع، حيث انخفضت أسعار الأسهم والسلع العالمية - من النفط الخام إلى النحاس - مع انحسار التوترات الجيوسياسية.

وفي المعادن الأخرى، انخفض سعر البلاتين الفوري بنسبة 6.5% إلى 2082.76 دولارًا للأونصة، بعد أن سجل مستوى قياسيًا بلغ 2918.80 دولارًا في 26 يناير. كما انخفض سعر البلاديوم بنسبة 3.5% إلى 1711.69 دولارًا للأونصة.

انخفض اليورو في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، موسعاً خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ومقترباً من أدنى مستوى له في أسبوعين، حيث أدى تخفيف ضغوط التضخم على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي إلى إحياء التوقعات بخفض سعر الفائدة الأوروبي مرة واحدة على الأقل هذا العام.

من المقرر أن يختتم البنك المركزي الأوروبي اليوم أول اجتماع له بشأن السياسة النقدية لعام 2026، وتشير التوقعات إلى تثبيت أسعار الفائدة للمرة الخامسة على التوالي. ومن المتوقع أن يقدم البيان المرتقب مزيداً من المؤشرات والتوضيحات حول مسار أسعار الفائدة خلال هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى 1.1783 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 1.1807 دولارًا، وسجل أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 1.1808 دولارًا.

• أنهى اليورو تداولات يوم الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مستأنفاً خسائره التي توقفت في اليوم السابق كجزء من انتعاش من أدنى مستوى له في أسبوعين عند 1.1776 دولاراً.

التضخم في أوروبا

أظهرت البيانات الرسمية الصادرة أمس استمرار انخفاض مستويات التضخم الأساسي في أوروبا، مما يسلط الضوء على انخفاض الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 1.7% على أساس سنوي في يناير، وهو أبطأ معدل منذ سبتمبر 2024، بما يتماشى مع توقعات السوق بزيادة قدرها 1.7%، بعد ارتفاع بنسبة 1.9% في ديسمبر.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 2.2% في يناير، وهو أبطأ معدل منذ أكتوبر 2021، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 2.3%، بعد أن سجل 2.3% في ديسمبر.

أسعار الفائدة الأوروبية

• بناءً على البيانات المذكورة أعلاه، ارتفعت أسعار سوق المال لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي في مارس من 25٪ إلى 35٪.

• قام المتداولون بتعديل توقعاتهم من إبقاء أسعار الفائدة الأوروبية دون تغيير طوال العام إلى تسعير خفض واحد على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس.

البنك المركزي الأوروبي

سيختتم البنك المركزي الأوروبي اليوم أول اجتماع دوري له بشأن السياسة النقدية لعام 2026، وسط توقعات بعدم حدوث تغيير في أسعار الفائدة. ومن المتوقع أن يقدم البيان المصاحب توجيهات إضافية بشأن مسار أسعار الفائدة خلال العام.

التوقعات مستقرة حاليًا بشأن الإبقاء على أسعار الفائدة الأوروبية دون تغيير عند 2.15%، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2022، وذلك للاجتماع الخامس على التوالي.

من المقرر أن يصدر البنك المركزي الأوروبي قراره بشأن سعر الفائدة وبيان السياسة في الساعة 13:15 بتوقيت غرينتش، يليه مؤتمر صحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش.

توقعات اليورو

نتوقع أنه إذا جاءت تصريحات البنك المركزي الأوروبي أقل تشدداً مما تتوقعه الأسواق، فإن التوقعات بخفض أسعار الفائدة هذا العام ستزداد، مما يؤدي إلى مزيد من الضغط السلبي على سعر صرف اليورو مقابل سلة من العملات العالمية.

انخفض الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، موسعاً خسائره لليوم الخامس على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ومسجلاً أدنى مستوى له في أسبوعين، تحت ضغط التكهنات المتزايدة حول نتيجة الانتخابات العامة اليابانية المقرر إجراؤها في نهاية هذا الأسبوع.

بحسب أحدث استطلاعات الرأي في طوكيو، فإن الائتلاف الحاكم بقيادة رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي يتقدم بقوة في تأمين السيطرة على مجلس النواب، الأمر الذي من شأنه أن يعطي الحكومة الجديدة الضوء الأخضر للمضي قدماً في خطط التوسع لتحفيز الاقتصاد.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.1% إلى 156.98 ين، وهو أعلى مستوى له منذ 23 يناير، من مستوى الافتتاح البالغ 156.81 ين، وسجل أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 156.68 ين.

• أنهى الين تداولات يوم الأربعاء بانخفاض قدره 0.7% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الرابعة على التوالي، مدفوعاً بالتكهنات المتعلقة بالانتخابات.

الانتخابات اليابانية

تتجه أنظار الأسواق العالمية إلى اليابان قبيل الانتخابات العامة المبكرة المقرر إجراؤها في 8 فبراير، حيث تسعى رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي إلى الحصول على دعم الناخبين لزيادة الإنفاق، وتخفيض الضرائب، واستراتيجية أمنية جديدة من المتوقع أن تسرع من تعزيز القدرات الدفاعية للبلاد.

استطلاعات الرأي

تشير أحدث استطلاعات الرأي إلى تقدم كبير للحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم بقيادة سناء تاكايتشي، مما يعزز فرصها في تشكيل حكومة قوية بعد الانتخابات.

تشير استطلاعات الرأي التي أجرتها صحيفة أساهي ووكالة كيودو للأنباء إلى أن الائتلاف الحاكم يتجه نحو نصر حاسم، حيث من المتوقع أن يتجاوز الحزب الليبرالي الديمقراطي عتبة الأغلبية المطلقة البالغة 233 مقعدًا، وأن يصل الائتلاف مع شركائه إلى حوالي 300 مقعد من أصل 465.

لا تزال تاكايتشي تحظى بشعبية راسخة، حيث تُظهر استطلاعات الرأي الأخيرة أن نسبة تأييد الحكومة تتراوح بين 57% و64%. ويحظى تأييدها بقوة خاصة بين الناخبين الشباب الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و29 عامًا، حيث تقترب نسبة التأييد في بعض الاستطلاعات من 90%.

ساناي تاكايشي

قالت رئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكايتشي يوم السبت إن ضعف الين له جوانب إيجابية، في تصريحات بدت متناقضة مع التحذيرات المتكررة من وزارة المالية بشأن التدخل المحتمل لدعم العملة.

خلال خطاب انتخابي قبل انتخابات الأسبوع المقبل، قال تاكايتشي إنه على الرغم من الانتقادات الموجهة لضعف الين، إلا أنه يمثل فرصة قيّمة لقطاعات التصدير، من الصناعات الغذائية إلى السيارات، حيث عملت العملة الأضعف كحاجز ضد التعريفات الأمريكية وقدمت دعماً ملموساً للاقتصاد.

أسعار الفائدة اليابانية

• يبلغ سعر السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة من قبل بنك اليابان في اجتماع مارس حاليًا أقل من 10%.

• ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان.

توقعات الين الياباني

قالت كارول كونغ، خبيرة استراتيجيات العملات في بنك الكومنولث الأسترالي، إن الأداء القوي للحزب الليبرالي الديمقراطي سيشجع تاكايتشي على المضي قدماً في خطط التحفيز، مما يزيد من خطر زيادة عبء الدين الحكومي ويؤثر سلباً على السندات الحكومية اليابانية والين.