ارتفع الدولار الأمريكي يوم الاثنين مع ارتفاع أسعار النفط بشكل حاد، مما دفع المستثمرين نحو الاحتفاظ بالسيولة النقدية وسط مخاوف من أن تؤدي حرب طويلة الأمد في الشرق الأوسط إلى تعطيل إمدادات الطاقة بشكل كبير والإضرار بالنمو الاقتصادي العالمي.

انخفض اليورو والجنيه الإسترليني بنحو 0.5% و0.6% على التوالي مقابل الدولار. كما انخفض الدولار الأسترالي وحتى الفرنك السويسري - الذي يُعتبر تقليدياً عملة ملاذ آمن - بنحو 0.3% إلى 0.4%.

قال نيك ريس، رئيس قسم أبحاث الاقتصاد الكلي في مونكس أوروبا، إن الدولار يستفيد بشكل واضح من كونه أقل عرضة نسبياً لمخاطر الشرق الأوسط، بالإضافة إلى استعادة دوره التقليدي كأصل ملاذ آمن خلال فترات التوتر الجيوسياسي.

تراجعت أسعار الأسهم والسندات والمعادن الثمينة يوم الاثنين، حيث أصبح المستثمرون حذرين وتجنبوا المخاطر، قلقين بشأن تأثير ارتفاع أسعار النفط على التضخم العالمي والنمو الاقتصادي، مما دفعهم إلى جني الأرباح من بعض أنجح صفقاتهم.

قال مايكل إيفري، الاستراتيجي العالمي في رابوبنك، إنه إذا استمرت الأزمة لفترة أطول، فقد تؤدي إلى سلسلة من التداعيات المتتالية المشابهة لسقوط أحجار الدومينو. وأضاف أنه إذا بقي الوضع على حاله حتى الأسبوع المقبل، فقد يصبح الأمر مقلقاً للغاية.

تراجع الدولار قليلاً خلال تداولات فترة ما بعد الظهر في آسيا بعد أن ذكر تقرير لصحيفة فايننشال تايمز أن وزراء مالية مجموعة السبع سيناقشون إطلاقاً منسقاً للنفط من الاحتياطيات الطارئة بالتعاون مع وكالة الطاقة الدولية.

أدى التقرير إلى انخفاض طفيف في أسعار النفط بعد أن كانت قد ارتفعت في وقت سابق إلى ما يقارب 120 دولارًا للبرميل. وسجل خام برنت ارتفاعًا بنحو 13% ليصل إلى 104.60 دولارًا للبرميل، بعد أن ارتفع بأكثر من 25% في وقت سابق من الجلسة.

يعيد المتداولون تقييم مدى تعرضهم لصدمات الطاقة

انخفض اليورو بنسبة 0.5% إلى 1.1559 دولار بعد أن انخفض في وقت سابق إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر ونصف، بينما انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.64% إلى 1.3338 دولار.

ارتفع الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري بنسبة 0.39% ليصل إلى 0.7787 فرنك. كما قلص الدولار الأسترالي خسائره السابقة ليتداول منخفضاً بنحو 0.25%.

وقال المحللون إن آسيا قد تتحمل الحصة الأكبر من صدمة الطاقة بسبب اعتمادها الكبير على واردات النفط والغاز من الشرق الأوسط، في حين أن بريطانيا ومنطقة اليورو معرضتان أيضاً بشدة للأزمة.

كان الدولار يتداول بالقرب من 159 ين في الأسواق الآسيوية، مرتفعاً بنسبة 0.37% إلى 158.41 ين.

قال ديبابالي بهارجافا، رئيس قسم أبحاث آسيا والمحيط الهادئ في بنك آي إن جي، إن السؤال الحقيقي هو إلى أي مدى سترتفع الأسعار وإلى متى ستظل مرتفعة، لأن ذلك سيحدد في النهاية حجم التأثير الاقتصادي.

وأضافت أن استمرار الصراع لفترة طويلة، إلى جانب استمرار ضعف العملة، قد يزيد بشكل مباشر من الضغوط التضخمية في جميع أنحاء المنطقة.

أعلنت إيران يوم الاثنين تعيين مجتبى خامنئي خلفاً لوالده علي خامنئي كمرشد أعلى، مما يشير إلى استمرار هيمنة المتشددين في طهران بعد أسبوع من بدء الحرب مع الولايات المتحدة وإسرائيل.

وقد أدى الصراع بالفعل إلى تعليق ما يقرب من خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي العالمية بعد أن استهدفت طهران سفنًا في مضيق هرمز الحيوي بين ساحلها وسلطنة عمان، إلى جانب الهجمات على البنية التحتية للطاقة في جميع أنحاء المنطقة.

صرح وزير الطاقة القطري لصحيفة فايننشال تايمز يوم الجمعة بأنه يتوقع أن يضطر جميع منتجي الطاقة في الخليج إلى وقف الصادرات في غضون أسابيع، وهي خطوة قد تدفع أسعار النفط نحو 150 دولارًا للبرميل.

أدت بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة بشكل غير متوقع يوم الجمعة إلى توقف مكاسب الدولار لفترة وجيزة ورفعت التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية، لكن هذا التأثير تلاشى بحلول يوم الاثنين.

تشير أحدث أسعار السوق إلى أن المتداولين يتوقعون حوالي 35 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام، بانخفاض عن أكثر من 55 نقطة أساس تم تسعيرها في نهاية فبراير.

قال كايل رودا، كبير محللي الأسواق المالية في Capital.com، إن هذه التطورات قد تؤدي في نهاية المطاف إلى تأخير أي تحرك من جانب الاحتياطي الفيدرالي، حيث سيحتاج صناع السياسات إلى وقت لتقييم تأثير صدمة أسعار النفط وتداعياتها على البيانات الاقتصادية.

ارتفعت أسعار النفط فوق 119 دولارًا للبرميل يوم الاثنين، لتصل إلى مستويات لم تشهدها البلاد منذ منتصف عام 2022، وذلك بعد أن خفض بعض المنتجين الرئيسيين الإمدادات وسط مخاوف من اضطرابات مطولة في الشحن مع استمرار اتساع رقعة الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 12.77 دولارًا، أو حوالي 14%، لتصل إلى 105.46 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 11:26 بتوقيت غرينتش. كما ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 12.66 دولارًا، أو 14%، لتصل إلى 103.56 دولارًا للبرميل.

خلال جلسة تداول شديدة التقلب، وصل سعر خام برنت في وقت سابق إلى 119.50 دولارًا للبرميل، مسجلاً بذلك أكبر قفزة سعرية يومية مطلقة في تاريخه، بينما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى 119.48 دولارًا للبرميل.

منذ إغلاق السوق الأخير قبل الضربات التي شنتها الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران في 28 فبراير، ارتفع سعر خام برنت بنسبة تصل إلى 66%، بينما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 77%.

تقترب الأسعار الحالية من الذروة التاريخية للعقود الآجلة للنفط، والتي وصلت إلى حوالي 147 دولارًا للبرميل في عام 2008، وفقًا لبيانات من مجموعة بورصة لندن تعود إلى ثمانينيات القرن الماضي.

يشير هيكل السوق إلى نقص حاد في العرض

ارتفع الفارق السعري بين خام برنت للتسليم الفوري وعقود التسليم بعد ستة أشهر إلى مستوى قياسي جديد يوم الاثنين بلغ حوالي 36 دولارًا، وفقًا لبيانات LSEG التي تعود إلى عام 2004.

هذا المستوى أعلى بكثير من الذروة السابقة التي بلغت حوالي 23 دولارًا والتي تم تسجيلها في مارس 2022 خلال الأسابيع الأولى من الحرب الروسية الأوكرانية.

تشير هذه الفجوة الواسعة إلى هيكل سوقي يُعرف باسم "التراجع"، مما يعكس توقعات التجار بحدوث نقص حاد في الإمدادات الحالية.

مضيق هرمز، الذي يمر عبره عادةً ما يقرب من خُمس صادرات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية، مغلق الآن بشكل شبه كامل.

كما دعمت الأسعار تعيين مجتبى خامنئي مرشداً أعلى جديداً لإيران بعد وفاة والده علي خامنئي، مما يشير إلى استمرار هيمنة الفصيل المتشدد في طهران بعد أسبوع من الحرب مع الولايات المتحدة وإسرائيل.

مخاطر ارتفاع أسعار الوقود في جميع أنحاء العالم

قد يتسبب الصراع في مواجهة المستهلكين والشركات في جميع أنحاء العالم لأسابيع أو حتى أشهر من ارتفاع أسعار الوقود، حتى لو انتهت الحرب بسرعة، وذلك بسبب الأضرار التي لحقت بالبنية التحتية، واضطرابات سلسلة التوريد، وارتفاع مخاطر الشحن البحري.

ارتفعت أسعار العقود الآجلة للبنزين في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2022 لتصل إلى حوالي 3.22 دولارًا للجالون، حيث أكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للمستهلكين أن تأثير الحرب على تكاليف المعيشة سيظل محدودًا قبل انتخابات التجديد النصفي المقرر إجراؤها في نوفمبر.

قال المحلل في بنك يو بي إس، جيوفاني ستونوفو، إن البدائل لا تزال محدودة، مثل السحب من احتياطيات البترول الاستراتيجية، ولكن بالمقارنة مع الحجم المحتمل لانقطاع الإمدادات إذا ظل المضيق مغلقًا لفترة أطول، فإن مثل هذه الإجراءات ستكون بمثابة "قطرة في محيط".

حث زعيم الأقلية الديمقراطية في مجلس الشيوخ الأمريكي تشاك شومر الرئيس ترامب على الإفراج عن النفط من الاحتياطي الاستراتيجي، بينما قال مصدر حكومي فرنسي يوم الاثنين إن دول مجموعة السبع ستناقش هذا الخيار أيضاً.

تخفيضات الإنتاج بين كبار المنتجين

بدأت شركة أرامكو السعودية بخفض الإنتاج في حقلين نفطيين تابعين لها، وفقاً لمصادر مطلعة. وكان محللون قد حذروا الأسبوع الماضي من أن كبار منتجي النفط في منظمة أوبك، بما في ذلك الإمارات العربية المتحدة، قد يضطرون قريباً إلى خفض الإنتاج مع امتلاء مرافق التخزين.

كما انخفض إنتاج النفط في العراق من حقوله الجنوبية الرئيسية بنسبة 70% حيث وصلت سعة التخزين إلى حدودها القصوى.

بدأت مؤسسة البترول الكويتية أيضاً بخفض الإنتاج يوم السبت وأعلنت حالة القوة القاهرة على الشحنات، دون تحديد حجم الإنتاج الذي سيتم إيقافه.

في محاولة للتعامل مع إغلاق مضيق هرمز، عرضت شركة أرامكو السعودية أكثر من 4 ملايين برميل من النفط الخام السعودي في مناقصات نادرة، مستخدمة قدرتها على إعادة توجيه بعض الصادرات عبر ميناء ينبع على البحر الأحمر.

اضطرابات في قطاعي الغاز والتكرير

في أسواق الغاز، أوقفت قطر، أكبر مُصدّر للغاز الطبيعي المسال في العالم، الإنتاج بالفعل بعد تعرض البنية التحتية الرئيسية للهجوم.

كما اندلع حريق في المنطقة الصناعية النفطية بالفجيرة في الإمارات العربية المتحدة بعد سقوط حطام في المنطقة، على الرغم من عدم الإبلاغ عن وقوع إصابات.

تفاقمت أزمة الإمدادات مع تعطل عمليات التكرير. أعلنت شركة النفط البحرينية حالة القوة القاهرة بعد هجوم على مجمع التكرير التابع لها، بينما أغلقت المملكة العربية السعودية بالفعل أكبر مصفاة نفط لديها.

انخفضت أسعار الفضة بأكثر من 5% في التداولات الأوروبية يوم الاثنين، لتنخفض إلى ما دون عتبة 80 دولارًا للأونصة، في حين ارتفع الدولار الأمريكي على نطاق واسع في سوق الصرف الأجنبي.

أدت تكاليف الطاقة المتزايدة إلى تأجيج المخاوف بشأن تسارع التضخم مرة أخرى في معظم أنحاء العالم، كما قللت من التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة على المدى القريب من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الفضة اليوم: انخفضت الفضة بنسبة 5.7% إلى 79.65 دولارًا، بانخفاض عن مستوى افتتاح الجلسة البالغ 84.46 دولارًا، بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها عند 85.12 دولارًا.

ارتفع سعر الفضة بنسبة 2.7% عند التسوية يوم الجمعة، مسجلاً بذلك ثاني مكسب له في الأيام الثلاثة الماضية، حيث تعافت الأسعار من أدنى مستوى لها في أسبوعين عند 77.97 دولارًا للأونصة.

في الأسبوع الماضي، خسرت الفضة، وهي معدن أبيض، حوالي 10%، مسجلة أول انخفاض أسبوعي لها منذ ثلاثة أسابيع مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي وسط تداعيات الحرب الإيرانية.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.85% يوم الاثنين إلى أعلى مستوى له في أربعة أشهر عند 99.70، مما يعكس قوة واسعة النطاق للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية المماثلة.

يأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي يقبل فيه المستثمرون على شراء العملة الأمريكية كأصل ملاذ آمن مفضل، مع دخول الحرب الإيرانية يومها العاشر وتزايد المؤشرات على صراع عسكري أوسع في الشرق الأوسط، لا سيما بعد اختيار مجتبى، نجل خامنئي، خليفة له - وهي خطوة لم ترحب بها الولايات المتحدة.

أسعار النفط العالمية

ارتفعت أسعار النفط العالمية بنحو 30% يوم الاثنين، متجاوزة عتبة 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ عام 2022 ومقتربة من مستوى 120 دولارًا، حيث خفض كبار منتجي النفط في الشرق الأوسط الإمدادات وسط مخاوف من استمرار تعطل الشحنات عبر مضيق هرمز.

أسعار الفائدة الأمريكية

وفقًا لأداة CME FedWatch من مجموعة CME، فإن الأسواق تتوقع احتمالًا بنسبة 98٪ أن تظل أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 2٪.

كما تشير الأسواق إلى احتمال بنسبة 85% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع أبريل، في حين أن فرصة خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ 15%.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب إصدار بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية لشهر فبراير في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 3% في التداولات الأوروبية يوم الاثنين في بداية الأسبوع، وقد تفقد القدرة على التداول فوق مستوى 5000 دولار للأونصة، حيث ارتفع الدولار الأمريكي بشكل واسع في سوق الصرف الأجنبي.

أدت تكاليف الطاقة المتزايدة إلى تأجيج المخاوف بشأن تسارع التضخم مرة أخرى في معظم أنحاء العالم، كما قللت من التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة على المدى القريب من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بأكثر من 3.0% إلى 5014.90 دولارًا، بانخفاض عن مستوى الافتتاح البالغ 5171.83 دولارًا، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 5192.56 دولارًا.

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 1.75% عند التسوية يوم الجمعة، مسجلة بذلك ثاني مكسب لها في الأيام الثلاثة الماضية، حيث تعافت الأسعار من أدنى مستوى لها في أسبوعين عند 4996.10 دولارًا للأونصة.

في الأسبوع الماضي، خسر الذهب أكثر من 2%، مسجلاً أول انخفاض أسبوعي له في خمسة أسابيع وأكبر انخفاض أسبوعي منذ أواخر ديسمبر، حيث ركز المستثمرون على شراء الدولار الأمريكي.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.85% يوم الاثنين، ليصل إلى أعلى مستوى له في أربعة أشهر عند 99.70، مما يعكس قوة واسعة النطاق للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

كما هو معروف، فإن ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي يجعل سبائك الذهب المسعرة بالعملة أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي ارتفاع الدولار في الوقت الذي يقبل فيه المستثمرون على شراء العملة الأمريكية كأصل ملاذ آمن مفضل، مع دخول الحرب الإيرانية يومها العاشر وتزايد المؤشرات على صراع عسكري أوسع في الشرق الأوسط، لا سيما بعد اختيار مجتبى، نجل خامنئي، خليفة له - وهي خطوة لم ترحب بها الولايات المتحدة.

ارتفعت أسعار النفط العالمية بنحو 30% يوم الاثنين، لتتجاوز 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ عام 2022 وتقترب من مستوى 120 دولارًا، حيث خفض كبار منتجي النفط في الشرق الأوسط الإمدادات وسط مخاوف من استمرار تعطل الشحنات عبر مضيق هرمز.

أسعار الفائدة الأمريكية

وفقًا لأداة CME FedWatch من مجموعة CME، فإن الأسواق تتوقع احتمالًا بنسبة 98٪ أن تظل أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 2٪.

كما تشير الأسواق إلى احتمال بنسبة 85% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع أبريل، في حين أن فرصة خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ حوالي 15%.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب إصدار بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية لشهر فبراير في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

توقعات الذهب

قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade، إن أسعار الذهب تتراجع اليوم على الرغم من اضطراب السوق لأن ارتفاع أسعار النفط قد عزز الدولار الأمريكي وسط مخاوف متزايدة من التضخم وانخفاض التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة.

وأضاف أن جزءًا كبيرًا من ارتفاع أسعار الذهب خلال الأشهر الاثني عشر الماضية كان قائمًا على توقعات بتخفيف السياسة النقدية الأمريكية. ومع ذلك، ومع تزايد مخاطر التضخم نتيجة لارتفاع أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل، لم يعد خفض أسعار الفائدة أمرًا مؤكدًا، وبدأ سعر الذهب في إعادة تقييم نفسه وفقًا لذلك.

صندوق SPDR

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 2.57 طن متري يوم الجمعة، مسجلاً بذلك رابع انخفاض يومي متتالٍ، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1073.32 طن متري، وهو أدنى مستوى له منذ 12 يناير.