ارتفع الدولار الأميركي مقابل اليورو والجنيه الإسترليني يوم الأربعاء، على الرغم من أن مخاوف المستثمرين بشأن استقلال مجلس الاحتياطي الفيدرالي لا تزال قائمة، مما قد يحد من ارتفاع العملة.

وتراجع اليورو نحو 0.4% إلى 1.1593 دولار، في حين تراجع الجنيه الإسترليني 0.3% إلى 1.3441 دولار، متخليا عن بعض المكاسب التي حققها بعد أن أعلن الرئيس الأميركي دونالد ترامب الاثنين عن خطته لإقالة عضو مجلس الاحتياطي الاتحادي ليزا كوك بسبب سوء السلوك المزعوم المتعلق بالرهن العقاري.

وقالت محامية كوك في وقت لاحق إنها سترفع دعوى قضائية لمنع إقالتها، مما مهد الطريق لمعركة قانونية طويلة محتملة.

وتضيف محاولة ترامب غير المسبوقة لإقالة أحد أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى الضغوط المستمرة التي يمارسها على البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة منذ عودته إلى البيت الأبيض هذا العام.

ورغم أن الدولار بدا وكأنه تجاوز المخاوف المباشرة بشأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن تصرفات ترامب ساهمت في ارتفاع منحنى العائد الأميركي.

وقال جيمي كوكس، الشريك الإداري في مجموعة هاريس المالية: "لقد تولى ترامب بشكل أساسي وظيفة التوجيه المستقبلي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي، حيث أخبر الأسواق أن تخفيضات أسعار الفائدة قادمة، وهو ما ينعكس في انحدار المنحنى".

وانخفض عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين - والذي يعكس عادة توقعات أسعار الفائدة في الأمد القريب - يوم الأربعاء إلى 3.6540%، وهو أدنى مستوى له منذ الأول من مايو/أيار، مع قيام المتداولين بتكثيف رهاناتهم على التيسير النقدي الوشيك من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

في المقابل، ارتفعت عوائد السندات طويلة الأجل وسط مخاوف من أن التيسير النقدي المبكر قد يُعيد إشعال فتيل التضخم. وارتفع عائد السندات لأجل 30 عامًا إلى 4.9223%.

وقال لي هاردمان، استراتيجي العملات في MUFG: "قد تعكس قوة الدولار أن المشاركين في السوق ما زالوا ينتظرون تأكيدًا أقوى من بيانات الوظائف في أغسطس وتقارير التضخم بشأن ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيمضي قدمًا في خطط استئناف خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل".

تشير أسعار سوق المال حاليًا إلى احتمال بنسبة 87% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، وفقًا لـ CME FedWatch.

وفي أوروبا، تظل التطورات السياسية في فرنسا محط أنظار اليورو، في حين يسعى رئيس الوزراء فرانسوا بايرو إلى إنقاذ حكومته الأقلية الهشة.

وكتب المحللون في بنك دي بي إس في مذكرة: "بينما لا نستبعد المخاطر السياسية قصيرة الأجل في فرنسا، فإننا نأخذ في الاعتبار أيضًا تفاؤل رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد بشأن التعافي الاقتصادي وطموحها لليورو لتحقيق دور دولي أكبر".

استقرت سندات الحكومة الفرنسية يوم الأربعاء، بعد أن قفز عائد السندات المرجعية لأجل عشر سنوات يوم الثلاثاء إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر. وتتوقع وكالة التصنيف الأوروبية "سكوب" انهيار الحكومة في فرنسا كأرجح نتيجة.

وفي مكان آخر، ارتفع الدولار الأميركي بنحو 0.2% مقابل كل من الين الياباني والفرنك السويسري، في حين انخفض الدولار النيوزيلندي 0.4% إلى 0.5834 دولار.

انخفضت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الأربعاء، متخلية عن أعلى مستوى في أسبوعين الذي بلغته في وقت سابق من التعاملات الآسيوية، مع تزايد نشاط التصحيح وجني الأرباح، إلى جانب ضغوط من ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية.

وينتظر المستثمرون يومي الخميس والجمعة بيانات اقتصادية أميركية مهمة لإعادة تسعير التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول وأكتوبر/تشرين الأول.

نظرة عامة على الأسعار

وتراجع الذهب 0.6% إلى 3373.91 دولار، من مستوى الافتتاح 3393.46 دولار، بعد أن بلغ أعلى مستوى له عند 3394.25 دولار، وهو الأقوى منذ 11 أغسطس.

ارتفع الذهب 0.8% عند تسوية الثلاثاء، مسجلا ثاني ارتفاع يومي في ثلاث جلسات، بدعم من الطلب على الملاذ الآمن وسط مخاوف بشأن استقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار 0.5% اليوم الأربعاء، مستأنفا مكاسبه بعد توقف مؤقت أمس، ليقترب من أعلى مستوى في عدة أسابيع، انعكاسا لارتفاع العملة الأميركية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

بعد الصدمة التي أحدثتها محاولة الرئيس الأميركي دونالد ترامب إقالة ليزا كوك من منصبها في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، سادت حالة من عدم الاستقرار في الأسواق بشأن استقلال البنك.

لكن هذه المخاوف تبددت بسرعة بعد أن أصبح من الواضح أن الأمر من المرجح أن يتحول إلى نزاع قانوني طويل الأمد، مما أعطى الأسواق بعض الطمأنينة.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

وبحسب أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME: فإن احتمال خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر مستقر حاليا عند 87%، في حين يبلغ احتمال عدم التغيير 13%.

وتستقر احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول عند 94%، في حين تبلغ احتمالات عدم التغيير 6%.

ولإعادة تسعير هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون بيانات أميركية مهمة، بما في ذلك نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني ومطالبات البطالة يوم الخميس، وتقرير نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو يوم الجمعة.

توقعات الذهب

قال كيلفن وونغ، محلل السوق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى OANDA: "يجني المضاربون على المدى القصير بعض الأرباح حاليًا. ومع ذلك، لا يزال الذهب يحظى بدعم، خاصةً مع بدء ظهور موقف أكثر حذرًا من الاحتياطي الفيدرالي".

وأضاف وونغ: "في الأمد القريب، نتوقع استمرار الضغط الصعودي، مما قد يؤدي إلى اختبار مستوى 3400 دولار، مع وجود 3435 دولارا للأوقية فوق ذلك".

صندوق SPDR

ارتفعت حيازات الذهب لدى صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 1.43 طن متري أمس، وهي الزيادة اليومية الثانية على التوالي، ليصل الإجمالي إلى 959.92 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 19 أغسطس.

انخفض اليورو في السوق الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، ليتداول قرب أدنى مستوى في أسبوعين مقابل الدولار الأميركي، مع تجدد عمليات شراء العملة الأميركية كأفضل استثمار متاح، وسط انحسار المخاوف بشأن استقرار مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي).

مع انخفاض احتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول ــ للاجتماع الثاني على التوالي ــ ينتظر المستثمرون في وقت لاحق من هذا الأسبوع بيانات التضخم الرئيسية لشهر أغسطس/آب من ألمانيا وإسبانيا.

نظرة عامة على الأسعار

وانخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.25% إلى 1.1612 دولار، من مستوى الافتتاح 1.1642 دولار، وسجل أعلى مستوى عند 1.1647 دولار.

أنهى اليورو تعاملات الثلاثاء على ارتفاع بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مسجلا ثاني مكاسبه في الأيام الثلاثة الماضية، في إطار التعافي من أدنى مستوى في أسبوعين عند 1.1583 دولار.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنحو 0.3% اليوم الأربعاء، مستأنفا مكاسبه بعد توقف مؤقت أمس، مما يعكس ارتفاع العملة الأميركية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

بعد الصدمة التي أحدثتها محاولة الرئيس الأميركي دونالد ترامب إقالة ليزا كوك من منصبها في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، سادت حالة من عدم الاستقرار في الأسواق بشأن مستقبل استقلال البنك المركزي.

لكن هذه المخاوف تبددت بسرعة بعد أن أصبح من الواضح أن الأمر من المرجح أن يتحول إلى نزاع قانوني طويل الأمد، مما أعطى الأسواق بعض الطمأنينة.

أسعار الفائدة الأوروبية

قالت خمسة مصادر لرويترز إن من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل، رغم أن المناقشات بشأن المزيد من التخفيضات قد تستأنف في الخريف إذا ضعف اقتصاد منطقة اليورو.

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد يوم السبت في جاكسون هول إن سياسات التشديد التي تم تبنيها في عامي 2022 و2023 لم تؤد إلى الركود أو زيادات حادة في البطالة، كما كانت الحال تاريخيا.

استقرت أسعار سوق النقد لخفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول في الوقت الحالي عند أقل من 30%.

ولإعادة تسعير هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق من هذا الأسبوع بيانات التضخم الرئيسية من ألمانيا وإسبانيا لشهر أغسطس/آب، قبل صدور بيانات التضخم الكاملة في منطقة اليورو في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.

ارتفع الدولار الأسترالي في السوق الآسيوية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلا مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي مقابل نظيره الأمريكي ومقتربا من أعلى مستوى في عدة أسابيع، بعد بيانات قوية للتضخم لشهر يوليو في أستراليا.

وأظهرت البيانات تجدد الضغوط التضخمية على صناع السياسات في بنك الاحتياطي الأسترالي، مما قلل من احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

نظرة عامة على الأسعار

وارتفع الدولار الأسترالي بنحو 0.2% مقابل الدولار الأميركي إلى 0.6505، من مستوى الافتتاح 0.6494، وسجل أدنى مستوى عند 0.6487.

ارتفع الدولار الأسترالي، الثلاثاء، بنحو 0.2% مقابل الدولار الأميركي، مسجلاً ثاني ارتفاع يومي له خلال الجلسات الثلاث الماضية، وسط أزمة إقالة ليزا كوك وتجدد المخاوف بشأن استقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

التضخم في أستراليا

أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء عن مكتب الإحصاءات الأسترالي أن مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي ارتفع بنسبة 2.8% على أساس سنوي في يوليو، وهي أسرع وتيرة منذ يوليو 2024، وأعلى من توقعات السوق بارتفاع بنسبة 2.3%، وأعلى من الزيادة بنسبة 1.9% في يونيو.

ارتفاع التضخم في أستراليا إلى أعلى مستوى له في عام

وأظهرت البيانات تسارع التضخم مرة أخرى، متحركا خارج نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي في الأمد المتوسط الذي يتراوح بين 2% و3%، مما يقلل من احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

وجهات النظر والتحليل

وقال راسل تشيسلر، رئيس الاستثمارات وأسواق رأس المال في فان إيك: "لا نتوقع أن يكون لارتفاع التضخم المفاجئ اليوم تأثير مادي على الأسواق والاقتصاد بشكل عام".

وأضاف تشيسلر: "إن هذه الزيادة غير المتوقعة في التضخم، إلى جانب خفض أسعار الفائدة الأخير واستمرار قوة سوق العمل، تدعم وجهة نظرنا بأن خفض أسعار الفائدة مرة أخرى غير مرجح قبل نوفمبر".

أسعار الفائدة الأسترالية

وفي أعقاب بيانات التضخم المذكورة أعلاه، انخفض التسعير لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي في سبتمبر/أيلول من 30% إلى 22%.

ولإعادة تسعير هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات بشأن التضخم والبطالة والأجور في أستراليا قبل اجتماع 30 سبتمبر/أيلول.