أعلن بنك إنجلترا اليوم، الخميس، قراره بشأن أسعار الفائدة، وذلك في ختام اجتماعه المنعقد في 30 أبريل. وتماشياً مع توقعات السوق، أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير عند مستوى 3.75%، وهو أدنى مستوى لها منذ ديسمبر 2022، مسجلاً بذلك الاجتماع الثالث على التوالي دون أي تغيير.

• هذا البيان "إيجابي" بالنسبة للجنيه الإسترليني.

تراجع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني يوم الخميس بعد أن أرسل المسؤولون اليابانيون إشارات قوية بشأن التدخل المحتمل في سوق العملات، في وقت لا تزال فيه الأسواق متوترة بسبب تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

صرحت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما يوم الخميس بأن الوقت قد حان لاتخاذ "إجراء حاسم" في السوق.

انخفض الين بنسبة 0.55% إلى 159.45 مقابل الدولار، بعد أن سجل في وقت سابق 160.72، وهو أعلى مستوى له منذ يوليو 2024. وقد انخفضت العملة اليابانية بأكثر من 2% منذ اندلاع الحرب في 28 فبراير.

أشار بنك اليابان، عقب اجتماعه بشأن السياسة النقدية يوم الثلاثاء، إلى أنه قد يرفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

يوازن المستثمرون بين تأثير ارتفاع أسعار النفط - الذي يميل إلى الضغط على الين - والمخاوف من أن تتدخل السلطات اليابانية لدعم العملة قرب مستوى 160.

أسعار النفط تضغط على اليورو والين

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 2.5% بعد تقرير يفيد بأن الولايات المتحدة تدرس خيارات عسكرية لكسر الجمود مع إيران.

وقد دعم الطلب على أصول الملاذ الآمن الدولار في مارس بعد بدء الحرب، مما يعكس انخفاض تعرض الاقتصاد الأمريكي لارتفاع أسعار النفط مقارنة بمنطقة اليورو واليابان.

يعتقد المحللون أن الاتفاق النووي المحتمل يمثل العقبة الرئيسية أمام اتفاق سلام في الشرق الأوسط، حيث أن أي اتفاق يترك البرنامج النووي الإيراني دون تغيير إلى حد كبير قد يكون مكلفاً سياسياً للرئيس الأمريكي على الصعيد الداخلي.

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.15% إلى 98.79 بعد أن سجل 99.092، وهو أعلى مستوى له منذ 13 أبريل.

استقر اليورو عند 1.1680 دولار، بينما تم تداول الجنيه الإسترليني عند 1.34877 دولار، مما يدل على تغير طفيف.

من المقرر أن يعقد بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي اجتماعاتهما في وقت لاحق اليوم، وتنتظر الأسواق توجيهاتهما وسط توقعات متزايدة بأنهما قد يضطران قريباً إلى رفع أسعار الفائدة.

ميل متشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي

اختتم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، جيروم باول، ولايته التي امتدت ثماني سنوات بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير وسط مخاوف متزايدة من التضخم. وقد أُقرّ قرار المجلس بالإبقاء على أسعار الفائدة بأغلبية ثمانية أصوات مقابل أربعة، وهو أكبر انقسام منذ عام ١٩٩٢، حيث عارض ثلاثة مسؤولين لم يعودوا يرون ضرورة لإظهار ميل نحو التيسير النقدي.

وقد أدى هذا التوجه المتشدد إلى ارتفاع عوائد السندات، لتصل إلى أعلى مستوياتها منذ 27 مارس.

يوم الأربعاء، ألغى المتداولون رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة هذا العام، حيث تشير الأسواق الآن إلى احتمال بنسبة 55% لرفع سعر الفائدة بحلول أبريل 2027، بعد أن كانت النسبة حوالي 20% قبل القرار.

يتوقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من كيفن وارش، مرشحه لخلافة باول في 15 مايو، خفض أسعار الفائدة. إلا أن وارش صرّح بأنه لم يقدّم أي تعهد من هذا القبيل لترامب.

قال مايكل فايستر، خبير استراتيجيات العملات في كوميرزبانك:

"قد تكون الأوقات الحالية مناسبة لخفض أسعار الفائدة، وسيتعين على وارش إقناع زملائه في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة باتخاذ مثل هذا الإجراء."

وأضاف: "إن الاعتراضات التي رأيناها بالأمس تُظهر أن هذا لن يكون سهلاً، حتى لو كان يريد القيام بذلك"، في إشارة إلى إزالة التحيز نحو التيسير.

ارتفعت أسعار الذهب بنحو 2% في السوق الأوروبية يوم الخميس، متجهةً نحو تحقيق أول مكاسبها خلال أربعة أيام. ويأتي هذا الانتعاش مع دخول المشترين إلى السوق عند مستويات أدنى بعد انخفاضه إلى أدنى مستوى له في أربعة أسابيع، مدعوماً أيضاً بتراجع طفيف للدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

تماشياً مع توقعات السوق العالمية، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الثالث على التوالي، مع التحذير من ارتفاع التضخم الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنحو 2.0% إلى (4629.73 دولارًا)، من مستوى الافتتاح البالغ (4543.95 دولارًا)، بعد أن سجل أدنى مستوى له خلال الجلسة عند (4539.48 دولارًا).

• عند إغلاق يوم الأربعاء، انخفضت أسعار الذهب بنحو 1.2%، مسجلة بذلك انخفاضاً يومياً ثالثاً على التوالي، ووصلت إلى أدنى مستوى لها في أربعة أسابيع عند 4510.32 دولاراً للأونصة بسبب ارتفاع الدولار والنفط واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.25% يوم الخميس، متراجعاً عن أعلى مستوى له في نحو ثلاثة أسابيع، ومتجهاً نحو أول خسارة له في ثلاث جلسات. ويعكس هذا انخفاض قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وبعيداً عن جني الأرباح، يشهد الدولار الأمريكي انخفاضاً مع استمرار الجهود الدبلوماسية لتقريب وجهات النظر بين الولايات المتحدة وإيران على أمل التوصل إلى اتفاق سلام دائم لإعادة فتح مضيق هرمز.

الاحتياطي الفيدرالي

في ختام اجتماعها الثالث للسياسة النقدية لهذا العام، وتماشياً مع معظم التوقعات، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الثالث على التوالي.

صوّتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بأغلبية 8 أصوات مقابل 4 لصالح الإبقاء على سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية عند نطاق 3.50% إلى 3.75%، وهو أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2022. وشهد التصويت أكبر معارضة داخلية داخل الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 1992، حيث لم يعد بعض الأعضاء يرون ضرورة لاستمرار البنك المركزي في اتباع سياسة نقدية توسعية.

وأشار بيان السياسة إلى أن التضخم لا يزال "مرتفعاً" فوق الهدف المحدد بنسبة 2%، متأثراً بارتفاع تكاليف الطاقة والشحن نتيجة للحصار البحري على إيران وإغلاق مضيق هرمز.

في مؤتمره الصحفي الأخير، أقرّ رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن الصراع في الشرق الأوسط قد خلق "ضغوطًا تضخمية جديدة" لم تكن متوقعة. ومع ذلك، أكد أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يتردد في رفع أسعار الفائدة مجددًا إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع. وأعرب باول عن فخره بمرونة الاقتصاد الأمريكي في مواجهة الصدمات الجيوسياسية، مؤكدًا أن "الهبوط السلس" - أي خفض التضخم دون حدوث ركود - لا يزال ممكنًا.

كما أرسل باول رسالة ضمنية إلى خليفته المعين، كيفن وارش، بشأن ضرورة الحفاظ على "استقلالية البنك المركزي" عن الضغوط السياسية (في إشارة إلى دعوات ترامب المتكررة لخفض أسعار الفائدة).

أسعار الفائدة الأمريكية

• بعد الاجتماع، وفقًا لأداة CME FedWatch: تبلغ احتمالية الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يونيو حاليًا 99٪، مع احتمال بنسبة 1٪ لخفضها بمقدار 25 نقطة أساس.

• لتحسين هذه الاحتمالات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة والمزيد من التعليقات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات أداء الذهب

صرح تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade، قائلاً: "يمثل الذهب فرصة استثمارية قيّمة للمتداولين عند المستويات الحالية. ولذلك، يلعب الشراء عند انخفاض الأسعار دورًا في جهود تعافي الذهب اليوم". وأضاف ووترر: "بينما يحاول الذهب الارتداد قليلاً من مستويات ذروة البيع، فإن ارتفاع أسعار النفط وما يترتب عليه من مخاطر تضخمية جديدة يحد من ارتفاعه على المدى القريب".

صناديق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust بمقدار 1.71 طن متري يوم الأربعاء، مسجلةً بذلك الانخفاض اليومي السادس على التوالي. وتراجعت الحيازات الإجمالية إلى 1039.20 طن متري، وهو أدنى مستوى لها منذ 4 نوفمبر 2025.

انخفض اليورو في السوق الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً خسائره لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي. وبلغت العملة أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع مع استمرار عزوف المستثمرين عن المخاطرة، حيث لا يزالون يفضلون الدولار الأمريكي كخيار استثماري بديل رئيسي، وذلك بسبب التقارير التي تفيد بأن الولايات المتحدة تدرس فرض حصار بحري طويل الأمد على إيران.

يختتم البنك المركزي الأوروبي اجتماعه الدوري الثالث للسياسة النقدية لعام 2026 في وقت لاحق اليوم. وتتوقع الأسواق على نطاق واسع أن تبقى أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع السابع على التوالي، مع ترقب البيان المرتقب للحصول على مزيد من المؤشرات بشأن مسار أسعار الفائدة هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بنحو 0.2% إلى 1.1655 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ 9 أبريل، من سعر افتتاح بلغ 1.1676 دولارًا، بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 1.1689 دولارًا.

• أنهى اليورو تداولات يوم الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار، مسجلاً خسارته اليومية الثانية في أعقاب التهديدات العسكرية الأمريكية بشن ضربات محدودة على إيران واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.15% يوم الخميس، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي ليصل إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع. ويعكس هذا الارتفاع استمرار صعود العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

ويعزى هذا الارتفاع إلى تركيز المستثمرين على الدولار الأمريكي كملاذ آمن وسط تزايد المخاوف من وصول محادثات السلام الحالية بين الولايات المتحدة وإيران إلى طريق مسدود، إلى جانب تزايد احتمالية تجدد المواجهات العسكرية في الشرق الأوسط.

وصلت جهود إنهاء الحرب إلى طريق مسدود، حيث أعرب دونالد ترامب عن استيائه من آخر مقترح قدمته طهران. ويصر الرئيس الأمريكي على معالجة الملف النووي كعنصر أساسي في أي اتفاق سلام. علاوة على ذلك، ناقش الرئيس ترامب مع شركات النفط الكبرى سبل الحد من تداعيات الحصار الأمريكي على الموانئ الإيرانية - والذي قد يمتد لعدة أشهر - لضمان استقرار الإمدادات وتخفيف الضغط على أسواق الطاقة العالمية.

أسعار النفط العالمية

تواصل أسعار النفط ارتفاعها في الأسواق العالمية، حيث وصل خام برنت إلى أعلى مستوى له في ستة أسابيع وسط مخاوف من اضطرابات مطولة في الإمدادات مع استمرار إغلاق مضيق هرمز.

تشير التقارير الإعلامية إلى أن الجيش الأمريكي سيطلع ترامب في وقت لاحق اليوم على التدابير المحتملة ضد إيران، والتي قد تشمل ضربات عسكرية "قصيرة وقوية" تستهدف البنية التحتية الإيرانية.

البنك المركزي الأوروبي

يختتم البنك المركزي الأوروبي اجتماعه الثالث للسياسة النقدية لعام 2026 في وقت لاحق اليوم. وتسود التوقعات حالياً بالاستقرار بشأن الإبقاء على أسعار الفائدة الأوروبية دون تغيير عند 2.15%، وهو أدنى مستوى لها منذ أكتوبر 2022، مسجلاً بذلك الاجتماع السابع على التوالي دون تغيير.

من المقرر صدور قرار سعر الفائدة وبيان السياسة في الساعة 12:15 بتوقيت غرينتش، يليه مؤتمر صحفي مع رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في الساعة 12:45 بتوقيت غرينتش.

توقعات أداء اليورو

نتوقع في موقع "Economies.com" أنه إذا جاءت تصريحات البنك المركزي الأوروبي أقل حدة من توقعات السوق، فإن احتمالية رفع أسعار الفائدة الأوروبية هذا العام ستنخفض. ومن المرجح أن يؤدي ذلك إلى تفاقم خسائر اليورو مقابل سلة من العملات العالمية.