تراجع اليورو مقابل سلة من العملات العالمية الرئيسية في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء، متراجعاً عن أعلى مستوى له في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي، حيث انخرط المتداولون في عمليات جني الأرباح والبيع التصحيحي، بينما انتعشت العملة الأمريكية قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

مع استمرار البنك المركزي الأوروبي في اتباع نهج يعتمد على البيانات وتجنب أي التزام بمسار سياسي محدد، ينتظر المستثمرون بيانات اقتصادية إضافية من منطقة اليورو لإعادة تقييم التوقعات بشأن تحركات أسعار الفائدة المستقبلية.

حركة السعر

• انخفض اليورو بأكثر من 0.1% مقابل الدولار إلى 1.1576 دولارًا، بانخفاض عن مستوى الافتتاح البالغ 1.1590 دولارًا، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال اليوم عند 1.1595 دولارًا.

• أغلقت العملة الموحدة يوم الاثنين مرتفعة بنسبة 0.2٪ مقابل الدولار ووصلت إلى أعلى مستوى لها في أسبوعين عند 1.1622 دولار بعد أن توصلت الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق لإنهاء الصراع في الشرق الأوسط.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الثلاثاء، منتعشاً من أدنى مستوى له في أسبوعين، حيث تعافى الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

بالإضافة إلى عمليات الشراء بأسعار مغرية، يأتي انتعاش الدولار في الوقت الذي تسعى فيه الأسواق إلى مزيد من الوضوح بشأن اتفاق السلام المبدئي بين الولايات المتحدة وإيران.

يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الأخير بشأن السياسة النقدية في وقت لاحق اليوم، على أن يُتخذ القرار النهائي يوم الأربعاء. وتتوقع الأسواق عموماً أن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الرابع على التوالي.

أسعار النفط

انخفضت أسعار النفط العالمية بأكثر من 0.5% يوم الثلاثاء، لتواصل خسائرها للجلسة الرابعة على التوالي، وتبقى قريبة من أدنى مستوياتها في ثلاثة أشهر، حيث استمرت المخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات في الشرق الأوسط في التلاشي بعد إعادة فتح مضيق هرمز.

اتفاقية الولايات المتحدة وإيران

• وقعت الولايات المتحدة وإيران إلكترونياً اتفاقية سلام مبدئية، على الرغم من أن التفاصيل الكاملة لا تزال غير واضحة.

• تشير التقارير إلى أن الاتفاق يتضمن تمديد وقف إطلاق النار لمدة 60 يوماً ومفاوضات مكثفة بشأن البرنامج النووي الإيراني.

• أعلن الرئيس دونالد ترامب رفع الحصار البحري الأمريكي عن الموانئ الإيرانية وإعادة فتح مضيق هرمز بالكامل أمام الملاحة الدولية دون رسوم عبور.

• حدد الوسطاء يوم الجمعة الموافق 19 يونيو 2026 موعداً لحفل التوقيع الرسمي بين الوفدين الأمريكي والإيراني في سويسرا.

• تشير التقارير الإعلامية إلى أن الاتفاق لا يرقى إلى مستوى أهداف إسرائيل في زمن الحرب.

• يبدو أن رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو والرئيس دونالد ترامب يتجهان نحو صدام سياسي في أعقاب الاتفاق الأمريكي الإيراني، لا سيما فيما يتعلق بالقيود المحتملة على العمليات الإسرائيلية في جنوب لبنان.

• دعا وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إسرائيل إلى وقف العمليات العسكرية في لبنان.

توقعات أسعار الفائدة الأوروبية

• تشير التقارير إلى أن البنك المركزي الأوروبي يدرس تعليق عملية تطبيع السياسة النقدية في يوليو إذا ظلت أسعار الطاقة قريبة من المستويات الحالية.

• في أعقاب انخفاض أسعار النفط، خفضت أسواق المال احتمالية رفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو من 50٪ إلى 30٪.

• كما انخفضت التوقعات بزيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر من 70٪ إلى 50٪.

• ينتظر المستثمرون الآن بيانات إضافية عن التضخم وسوق العمل والأجور في منطقة اليورو لإعادة تقييم التوقعات المتعلقة بأسعار الفائدة الأوروبية.

ارتفع الين الياباني مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية في التداولات الآسيوية يوم الثلاثاء، مما جعله على المسار الصحيح لتحقيق أول مكسب له في ثلاث جلسات مقابل الدولار الأمريكي بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها في 31 عامًا، مما يمثل علامة فارقة أخرى في عملية تطبيع السياسة النقدية في البلاد.

أُقرّ القرار بأغلبية سبعة أصوات مقابل صوت واحد. ولم يحضر المحافظ كازو أويدا الاجتماع أو يشارك في التصويت نظراً لبقائه في المستشفى لتلقي العلاج. ومن المتوقع أن يشرح نائب المحافظ شينيتشي أوشيدا القرار وتوقعات البنك المركزي للاقتصاد والتضخم خلال مؤتمر صحفي يُعقد في وقت لاحق اليوم.

حركة السعر

• انخفض الدولار الأمريكي بنحو 0.2% مقابل الين إلى 160.05 ين، من مستوى الافتتاح البالغ 160.32 ين، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال اليوم عند 160.36 ين.

• أنهى الين جلسة يوم الاثنين منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الثانية على التوالي.

بنك اليابان

تماشياً مع توقعات السوق العامة، رفع بنك اليابان سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الثلاثاء إلى 1.0%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995، في خطوة مهمة أخرى نحو تطبيع السياسة النقدية في رابع أكبر اقتصاد في العالم.

رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ عام 1995

وقال البنك المركزي إن القرار تم تمريره بأغلبية 7-1، حيث عارض عضو مجلس الإدارة تويويتشيرو أسادا هذه الخطوة ودعا إلى إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير عند 0.75%.

عُقد الاجتماع في غياب الحاكم كازو أويدا، الذي يخضع للعلاج من التهاب الكبد. وقدّم أويدا آراءً مكتوبة لكنه لم يشارك في التصويت، بينما ترأس الاجتماع نائب الحاكم شينيتشي أوشيدا.

قال بنك اليابان في بيانه المحدث للسياسة النقدية إن الارتفاع المستمر في أسعار النفط الخام يؤثر بشكل متزايد على أسعار السلع والخدمات للشركات، مما يزيد من خطر انتشار الضغوط التضخمية على نطاق أوسع لتشمل المستهلكين.

وأضاف البنك أن ارتفاع توقعات التضخم على المدى المتوسط والطويل يزيد من خطر ابتعاد التضخم الأساسي عن المستويات المرغوبة، مما يتطلب مراقبة دقيقة لتطورات الأسعار والاستعداد لتنفيذ المزيد من التشديد النقدي إذا لزم الأمر للحفاظ على استقرار الأسعار وتحقيق هدف التضخم بشكل مستدام.

توقعات أسعار الفائدة

• بعد الاجتماع، ظل سعر السوق لزيادة أخرى في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع بنك اليابان في يوليو أقل من 50%.

• ينتظر المستثمرون الآن بيانات إضافية حول التضخم والأجور والبطالة لإعادة تقييم احتمالية تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر.

التركيز على شينيتشي أوشيدا

من المقرر أن يتحدث نائب المحافظ شينيتشي أوتشيدا في وقت لاحق اليوم بشأن نتائج اجتماع السياسة النقدية. وستترقب الأسواق تصريحاته عن كثب للحصول على توجيهات جديدة بشأن وتيرة تطبيع السياسة النقدية في المستقبل، واحتمالية رفع سعر الفائدة مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام.

ارتفع الدولار الكندي مقابل نظيره الأمريكي يوم الاثنين، مدفوعاً باتفاق سلام مبدئي بين الولايات المتحدة وإيران، مما عزز معنويات المستثمرين العالميين. إلا أن المكاسب ظلت محدودة قبيل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع.

ارتفع الدولار الكندي، المعروف باسم "لوني"، بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.3980 دولار كندي للدولار الأمريكي، أو 71.53 سنتًا أمريكيًا، بعد أن تراوح سعره بين 1.3951 و1.3992 دولار كندي. وكان قد سجل أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند 1.4023 دولار كندي يوم الخميس الماضي.

ارتفعت أسواق الأسهم والسندات العالمية بينما انخفضت أسعار النفط، حيث راهن المستثمرون على أن الاتفاق يمكن أن يخفف الضغوط التضخمية في جميع أنحاء العالم ويقلل الحاجة إلى مزيد من زيادات أسعار الفائدة.

قال محللون في شركة مونكس أوروبا في مذكرة بحثية:

من المرجح أن يكون تحسن الإقبال على المخاطرة هو المحرك الرئيسي قصير الأجل بعد توقيع الاتفاقية. ومع ذلك، ونظرًا لأن الأسواق لا تزال تتوقع احتمال اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا متشددًا يوم الأربعاء، فقد يظل ارتفاع الدولار الكندي محدودًا.

وتنتظر الأسواق أيضاً تعليقات من كيفن وارش، الذي من المتوقع أن يحدد توقعاته الاقتصادية وآرائه بشأن أسعار الفائدة بعد اختتام اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي سيعقد يومي 16 و17 يونيو.

انخفاض أسعار النفط ومراكز البيع تحدّ من المكاسب

أظهرت البيانات التي نشرتها لجنة تداول السلع الآجلة يوم الجمعة أن المضاربين زادوا رهاناتهم الهبوطية ضد الدولار الكندي إلى أعلى مستوى لها منذ ديسمبر.

ارتفع صافي مراكز البيع غير التجارية في العملة إلى 119999 عقدًا اعتبارًا من 9 يونيو، بزيادة عن 94111 عقدًا في الأسبوع السابق.

في غضون ذلك، انخفضت أسعار النفط الخام - أحد أهم صادرات كندا - بنسبة 5.5٪ لتصل إلى 80.23 دولارًا للبرميل وسط توقعات بإعادة فتح مضيق هرمز قريبًا.

وعلى الصعيد المحلي، أظهرت بيانات شهر أبريل أن مبيعات التصنيع الكندية ارتفعت بنسبة 4.2٪ مقارنة بشهر مارس، بينما زادت تجارة الجملة بنسبة 0.6٪.

انخفضت عمليات بدء بناء المساكن في كندا بنسبة 6% في شهر مايو مقارنة بالشهر السابق، على الرغم من أن الانخفاض كان أقل حدة مما توقعه الاقتصاديون.

في سوق السندات، كانت عوائد السندات الحكومية الكندية متباينة عبر منحنى عائد أكثر حدة.

انخفض العائد على سندات الحكومة الكندية لأجل عامين بمقدار 2.6 نقطة أساسية إلى 2.734%، بعد أن لامس في وقت سابق 2.702%، وهو أدنى مستوى له منذ 18 مارس.

انخفضت أسعار النفط بنحو 6% يوم الاثنين بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن الولايات المتحدة قد أبرمت اتفاقاً نهائياً مع إيران لإعادة فتح مضيق هرمز.

انخفضت أسعار العقود الآجلة للنفط الخام الأمريكي إلى ما دون 80 دولارًا للبرميل لأول مرة منذ مارس خلال التداولات المبكرة، قبل أن تستقر عند 79.90 دولارًا للبرميل بانخفاض قدره 5.9% تقريبًا بحلول الساعة 10:41 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. كما انخفض سعر خام برنت القياسي العالمي بنحو 5.5% إلى 82.57 دولارًا للبرميل.

وفي منشور على موقع "تروث سوشيال"، أعلن ترامب: "الاتفاق مع الجمهورية الإسلامية الإيرانية أصبح الآن مكتملاً".

وأضاف أن مضيق هرمز سيعاد فتحه بدون رسوم عبور وأن الولايات المتحدة ستنهي حصارها البحري لإيران.

كتب ترامب: "سفن العالم، شغلوا محركاتكم... دعوا النفط يتدفق!"

وفي منشور لاحق، أوضح أن المضيق سيعاد فتحه يوم الجمعة، وهو نفس اليوم المقرر فيه توقيع اتفاقية السلام الرسمية في سويسرا.

وأضاف ترامب: "مع فتح المضيق عند توقيع الاتفاقية يوم الجمعة، ولأغراض إزالة الألغام، سيتدفق النفط مرة أخرى في كلا الاتجاهين لصالح المنطقة والعالم".

تنشأ الخلافات حول التفاصيل الرئيسية

وقد ظهرت بالفعل بوادر مبكرة للخلاف بين واشنطن وطهران بشأن تفسير الاتفاقية.

وذكرت وسائل الإعلام الإيرانية التابعة للدولة أن المرور عبر مضيق هرمز سيظل مجانياً لمدة 60 يوماً فقط، وبعد ذلك ستتولى إيران وسلطنة عمان مسؤولية إدارة الممر المائي، وفقاً لوكالة أنباء تسنيم.

في المقابل، صرح نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس لشبكة سي إن بي سي أن واشنطن تتوقع أن يظل المضيق مفتوحًا بدون رسوم عبور على المدى الطويل.

قبل انهيار حركة ناقلات النفط في أوائل مارس/آذار بسبب الهجمات الإيرانية، كان ما يقرب من 20% من إمدادات النفط العالمية تمر عبر مضيق هرمز. وقد تسبب هذا الاضطراب فيما وصفه العديد من المحللين بأنه أكبر صدمة في إمدادات النفط في التاريخ الحديث.

لا تزال صناعة الشحن البحري حذرة

حذرت الرابطة العالمية للشحن البحري BIMCO من أن البيانات الصادرة عن كل من الولايات المتحدة وإيران لا تزال غامضة ولا توفر وضوحاً كافياً فيما يتعلق بالتوقيت أو طرق الملاحة الآمنة عبر المضيق.

قال جاكوب لارسن، رئيس قسم السلامة والأمن في شركة BIMCO:

"بالنظر إلى نقص التفاصيل وتاريخ الوعود المفرطة في التفاؤل، نعتقد أن الوضع الأمني لقطاع الشحن لا يزال متقلباً للغاية، وما زلنا نعتبر استئناف عبور السفن في هذه المرحلة أمراً محفوفاً بالمخاطر للغاية."

وأضاف لارسون أن الألغام البحرية لا تزال تشكل أحد أكبر المخاوف بالنسبة للشحن التجاري.

في وقت سابق من هذا الشهر، صرح وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو أمام الكونجرس بأن إيران نشرت ألغامًا بحرية عبر أجزاء من مضيق هرمز، مما أثار المزيد من التساؤلات حول مدى سرعة استئناف عمليات الشحن العادية.