ارتفع اليورو بشكل طفيف في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، ومقترباً من أعلى مستوى له في أسبوعين. ولا تزال العملة الموحدة تستفيد من سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع، مما قلل من التوقعات برفع إضافي لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

في الوقت نفسه، تراجعت التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة الأوروبية بشكل كبير في أعقاب تصريحات أقل تشدداً من رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد وبيانات التضخم في منطقة اليورو لشهر يونيو التي جاءت أقل حدة من المتوقع.

السعر

• اليورو/الدولار اليوم: ارتفع اليورو بأقل من 0.1% إلى 1.1448 دولار من مستوى الافتتاح البالغ 1.1441 دولار، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.1436 دولار.

• أغلق اليورو يوم الاثنين مرتفعاً بأقل من 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك مكسبه اليومي الثالث على التوالي، وبقي قريباً من أعلى مستوى له في أسبوعين عند 1.1473 دولاراً.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% يوم الثلاثاء، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومقترباً من أدنى مستوياته في أسبوعين، مما يعكس ضعفاً أوسع نطاقاً في الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا التراجع في ظل استمرار سلسلة من التقارير الاقتصادية الأمريكية في خيبة الآمال. فقد أظهرت أحدث البيانات الصادرة عن معهد إدارة التوريد تباطؤاً حاداً في نشاط قطاع الخدمات الأمريكي خلال شهر يونيو، يفوق التوقعات.

أدت هذه الأرقام إلى تقليل احتمالية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة مرة أخرى هذا العام. وسيركز المستثمرون الآن على محضر اجتماع السياسة النقدية الأول لمجلس الاحتياطي الفيدرالي برئاسة كيفن وارش، المقرر صدوره يوم الأربعاء، للحصول على مزيد من المؤشرات حول توقعات السياسة النقدية الأمريكية.

أسعار الفائدة الأوروبية

• صرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد الأسبوع الماضي خلال مؤتمر سينترا في البرتغال بأن المخاطر التي تهدد التضخم والنمو الاقتصادي في منطقة اليورو أصبحت أكثر توازناً مقارنة بما كانت عليه قبل بضعة أسابيع، وذلك بفضل الانخفاض الأخير في أسعار النفط.

• أظهرت بيانات التضخم الرسمية لمنطقة اليورو تباطؤًا أكبر من المتوقع في نمو أسعار المستهلكين خلال شهر يونيو، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض أسعار الوقود في أعقاب انتهاء الصراع الإيراني.

• في أعقاب تلك التعليقات وأرقام التضخم، خفضت أسواق المال توقعاتها لرفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو من 30٪ إلى 5٪ فقط.

• ينتظر المستثمرون الآن المزيد من البيانات المتعلقة بمنطقة اليورو بشأن التضخم والبطالة ونمو الأجور لإعادة تقييم توقعات سياسة البنك المركزي الأوروبي.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مما يجعله على المسار الصحيح لتحقيق أول مكاسبه في ثلاث جلسات مقابل الدولار الأمريكي. وقد ساهم هذا الارتفاع في ابتعاد العملة أكثر عن أدنى مستوياتها في 40 عامًا، مما جدد التكهنات حول إمكانية تدخل السلطات اليابانية لدعم العملة المحلية.

مع انحسار الضغوط التضخمية على صناع السياسات في بنك اليابان، تراجعت التوقعات برفع سعر الفائدة في اجتماع البنك المركزي في يوليو، حيث ينتظر المستثمرون بيانات اقتصادية إضافية من رابع أكبر اقتصاد في العالم.

السعر

• زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني اليوم: انخفض الدولار بنحو 0.25% مقابل الين إلى 161.69 ين، مقارنة بمستوى الافتتاح البالغ 162.07 ين، بعد أن لامس أعلى مستوى له خلال اليوم عند 162.18 ين.

• أنهى الين تداولات يوم الاثنين منخفضاً بنسبة 0.45% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الثانية على التوالي.

• سجلت العملة اليابانية أدنى مستوى لها في 40 عامًا عند 162.84 ين للدولار يوم الأربعاء الماضي قبل أن تدخل مرحلة انتعاش قصيرة الأجل أثارت تكهنات حول إمكانية التدخل في سوق الصرف الأجنبي.

السلطات اليابانية

عاد الين إلى دائرة الضوء مرة أخرى بعد أن اقترب من أضعف مستوياته منذ عام 1986 مقابل الدولار الأمريكي، مما زاد من التوقعات بأن السلطات اليابانية قد تتدخل لمنع الضعف المفرط في العملة.

الآراء والتحليلات

• يعتقد المحللون في بنك OCBC أن خطر التدخل من المرجح أن يؤدي إلى نوبات من التقلبات والتصحيحات المؤقتة بدلاً من إحداث انعكاس دائم في اتجاه زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

وأضافوا أنه بدون تحول ذي مغزى في الأساسيات الاقتصادية، فمن غير المرجح أن تؤدي التحذيرات الشفهية أو حتى التدخل المباشر وحده إلى تغيير الاتجاه العام لزوج العملات.

• قال مارك تشاندلر، كبير استراتيجيي السوق في بانوكبيرن جلوبال فوركس، إن السوق لا يزال على دراية بخطر تدخل السلطات اليابانية.

وأضاف تشاندلر أن نشاط سوق الخيارات لا يزال يُظهر علامات على قيام كبار المستثمرين بشراء خيارات بيع الدولار قصيرة الأجل كتحوط لحماية مراكز الدولار الطويلة في حالة التدخل الرسمي.

• قال لي هاردمان، كبير محللي العملات في بنك MUFG، إن تكهنات انتشرت أواخر الأسبوع الماضي حول احتمال تدخل اليابان لدعم الين خلال فترة العطلات الأمريكية عندما تكون ظروف التداول أقل سيولة. إلا أنه لم يتم اتخاذ أي إجراء، مما ساهم في تراجع الين جزئياً عن مكاسبه الأخيرة.

أسعار الفائدة اليابانية

• تشير أسعار السوق الحالية إلى احتمال أقل من 25٪ أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في يوليو.

• ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة ونمو الأجور في اليابان لإعادة تقييم تلك التوقعات.

لم تشهد أسعار النفط تغيراً يذكر يوم الاثنين، حيث تداولت بالقرب من المستويات التي شهدتها قبل اندلاع الحرب مع إيران، وذلك بعد أن خفضت المملكة العربية السعودية أسعار بيعها الرسمية للنفط الخام، ووافقت منظمة أوبك+ على زيادة أخرى في هدف الإنتاج بدءاً من شهر أغسطس، في حين استمرت صادرات النفط عبر مضيق هرمز في التعافي.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت، التي ارتفعت فوق 126 دولارًا للبرميل في أواخر أبريل إلى أعلى مستوى لها في أربع سنوات، بمقدار 27 سنتًا لتصل إلى 71.85 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 1:35 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 27 سنتًا ليصل إلى 68.42 دولارًا للبرميل. ولم تُجرَ أي تسوية لعقود النفط الخام الآجلة الأمريكية يوم الجمعة بسبب عطلة رسمية في الولايات المتحدة.

لم تشهد المؤشرات الرئيسية تغييراً يذكر الأسبوع الماضي بعد تراجعها طوال معظم الشهر السابق إلى مستويات شوهدت آخر مرة في أواخر فبراير، قبل أن يؤدي الصراع إلى تعطيل تدفقات الطاقة العالمية بشكل كبير.

قال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس، إن الضغط السلبي لا يزال ينبع من إطلاق سراح ناقلات النفط التي كانت عالقة في الخليج، مما يزيد من إمدادات النفط المنقولة بحراً.

يواصل المستثمرون مراقبة المناقشات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مستقبل الشحن عبر مضيق هرمز، مع تتبع وتيرة تعافي صادرات النفط الخليجية.

في غضون ذلك، قال مصدران مطلعان على الأمر إن الإمارات العربية المتحدة رفعت إنتاج النفط في يونيو إلى مستويات قياسية تقريباً، متجاوزة 3.8 مليون برميل يومياً بعد مغادرتها منظمة أوبك لتحرير نفسها من قيود الإنتاج.

خفض الأسعار السعودية وزيادة إنتاج أوبك+ يثيران مخاوف من حرب أسعار.

حددت المملكة العربية السعودية سعر البيع الرسمي لخامها العربي الخفيف لآسيا في أغسطس عند 1.50 دولار أمريكي أقل من متوسط سعر خام عمان/دبي المرجعي، مسجلةً بذلك أكبر انخفاض شهري في الأسعار منذ أن بدأت رويترز في تتبع البيانات في عام 2003.

كما أفاد التجار بأن شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) تعرض شحنات النفط الخام من خلال مناقصات بأسعار مخفضة.

قال روبرت ياوجر، مدير قسم العقود الآجلة للطاقة في ميزوهو، إن هناك مؤشرات متزايدة على أن منتجي الخليج قد يستعدون لحرب أسعار.

يوم الأحد، اتفقت منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) وحلفاؤها، بقيادة روسيا، على زيادة أهداف الإنتاج بمقدار 188 ألف برميل يومياً بدءاً من شهر أغسطس، وذلك بعد زيادات مماثلة في شهري يونيو ويوليو.

ومع ذلك، ظلت هذه الزيادات في الإنتاج نظرية إلى حد كبير لأن الحرب مع إيران أدت إلى إغلاق مضيق هرمز أمام حركة ناقلات النفط الخاصة التي تخدم كبار منتجي أوبك، بما في ذلك المملكة العربية السعودية والكويت والعراق، مما حد من قدرتهم على زيادة الإنتاج الفعلي.

قال تاماس فارغا، المحلل في شركة PVM، إن المنتجين يبيعون في سوق متراجعة، مما يقلل من فرص انتعاش الأسعار على المدى القريب. وأضاف مع ذلك أن انخفاض أسعار النفط سيدعم في نهاية المطاف الطلب العالمي.

وفي تطورات أخرى، أعلن الجيش الأوكراني عن ضربات ليلية استهدفت أكبر مصفاة نفط روسية في أومسك، بالإضافة إلى منشآت في منطقتي ياروسلافل ولينينغراد.

في قطاع الشحن، أعلنت شركتا ميرسك وهاباج لويد عن خطط لاستئناف بعض الرحلات عبر قناة السويس، التي تستوعب ما يقرب من 10٪ من التجارة العالمية.

تخلت معظم شركات الشحن عن خط آسيا-أوروبا بعد هجمات الحوثيين على السفن في البحر الأحمر خلال حرب غزة.

وقال متحدث باسم شركة هاباج لويد إن العودة إلى هذا المسار ستؤدي إلى تقصير أوقات الرحلات بحوالي أربعة أسابيع مقارنة بمسارات الشحن البديلة.

أبرزت موجة الحر الشديدة التي اجتاحت أوروبا الأسبوع الماضي التحديات المتزايدة التي تواجه انتقال القارة إلى الطاقة النظيفة. وتزامن هذا الطقس القاسي مع أسبوع لندن للعمل المناخي، بل وأجبر على إلغاء بعض الفعاليات المقررة، مما عزز التحذيرات بشأن ضرورة معالجة تغير المناخ بشكل عاجل.

كان أحد الاستنتاجات الرئيسية التي انبثقت عن المؤتمر، والتي تم التأكيد عليها بشكل أكبر من خلال الظروف الجوية القاسية، هو أن أوروبا قد أضاعت فرصًا مهمة لتسريع تحولها نحو الطاقة النظيفة والحد من انبعاثات غازات الاحتباس الحراري.

ووفقًا لتقرير جانبي نشرته منصة الأخبار Semafor، اتفق العديد من المصرفيين الذين حضروا الحدث على أن سلطات الاتحاد الأوروبي تخاطر بإبطاء استثمارات التحول في مجال الطاقة من خلال الفشل في إكمال تكامل أسواق رأس المال الأوروبية، في حين أن أوجه القصور في الأطر التنظيمية لا تزال تخلق عقبات إضافية.

جادل مسؤولون من بنك باركليز بأن اللوائح الأوروبية والبريطانية تفرض قيوداً مفرطة على تقنيات تخزين الطاقة المفضلة، ودعوا الحكومات إلى القيام بدور أكبر في تنسيق الجهود بين رواد الأعمال والمستثمرين لتسريع التمويل.

واجهت أسواق الطاقة الأوروبية ضغوطاً غير مسبوقة في السنوات الأخيرة نتيجة سلسلة من الأزمات العالمية. ووفقاً للتقرير، فشل صناع السياسات في اتخاذ تدابير كافية لمنع تكرار اضطرابات مماثلة.

في وقت سابق من هذا العام، حذرت هيئة الإذاعة البريطانية (بي بي سي) من أن أوروبا "انزلقت إلى أزمة طاقة جديدة" بعد أن أدى إغلاق مضيق هرمز إلى تعطيل الأسواق التي كانت لا تزال تتعافى من آثار الحرب الروسية الأوكرانية والعقوبات المرتبطة بها واختناقات سلسلة التوريد العالمية.

أصبحت الطاقة المتجددة ضرورة اقتصادية وأمنية

مع استمرار الاضطرابات الجيوسياسية في التأثير على إمدادات الوقود الأحفوري، يعتقد الخبراء بشكل متزايد أن تنويع مصادر الطاقة وتعزيز الاكتفاء الذاتي أصبحا من الركائز الأساسية لأمن الطاقة في أوروبا وعلى مستوى العالم.

لم تعد طاقة الرياح والطاقة الشمسية تُعتبران مجرد أدوات لمكافحة تغير المناخ، بل يُنظر إليهما بشكل متزايد كمكونات أساسية لتحقيق استقلال الطاقة وتعزيز القدرة على الصمود.

كتب ديفيد فرايكمان، الشريك العام في شركة نورسكين السويدية للاستثمار الجريء، في مقال سابق بمجلة فورتشن، أن طاقة الرياح والطاقة الشمسية لا يمكن حظرها أو حصارها أو استخدامها كسلاح من قبل القوى الأجنبية. وأضاف أن كل تيراواط ساعة من الطاقة المتجددة المنتجة محلياً هي طاقة لا يمكن استخدامها من قبل الخصوم كمصدر للضغط الجيوسياسي.

على الرغم من الخطوات التي اتخذتها أوروبا منذ اندلاع الحرب الروسية الأوكرانية لتوسيع نطاق الطاقة المتجددة، إلا أن الصدمة الطاقية اللاحقة الناجمة عن الصراع الذي شمل الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران كشفت عن قصور تلك الجهود. ووفقًا للتقرير، لا تزال أوروبا تواجه فجوة طاقية كبيرة، في حين تواجه في الوقت نفسه موجات حر متزايدة الخطورة.

في تقرير صدر مؤخراً، حذرت شركة أليانز من أن الحرارة الشديدة أصبحت تشكل خطراً اقتصادياً هيكلياً، وحددت أوروبا كواحدة من أكثر المناطق عرضة لتأثيرها.

تُقدّر الشركة أن أكبر اقتصادات أوروبا قد تتكبد خسائر تتجاوز 600 مليار دولار بحلول عام 2030 نتيجةً للتكاليف والأضرار المرتبطة بارتفاع درجات الحرارة. ومن المتوقع أن تتكبد فرنسا أكبر الخسائر بنحو 240 مليار دولار، تليها إيطاليا بـ 147 مليار دولار، ثم ألمانيا بـ 131 مليار دولار، وإسبانيا بنحو 120 مليار دولار.

ونقل التقرير عن دبلوماسي أوروبي قوله إن القادة الأوروبيين، بدلاً من التركيز على الخطط طويلة الأجل اللازمة لتعزيز القدرة التنافسية للقارة في عالم يزداد اضطراباً، انشغلوا بارتفاع تكاليف الطاقة ومخاوف الناخبين. ونتيجة لذلك، يسعون إلى حلول قصيرة الأجل مماثلة لتلك التي تم تبنيها بعد الغزو الروسي الشامل لأوكرانيا.

وأشار الدبلوماسي إلى أنه في حين يختلف الصراع الحالي عن الأزمات السابقة، فإن الانقسامات والتحديات المتعلقة بالطاقة في أوروبا لا تزال دون تغيير إلى حد كبير، محذراً من أن تكرار نفس الاستجابات السياسية لم يعد أمراً مستداماً.

أكد عدد من المصرفيين المشاركين في أسبوع لندن للعمل المناخي أن أحد أهم الحلول يكمن في الحد من التجزئة في الأسواق المالية الأوروبية. وأوضحوا أن كثرة الأنظمة الرقابية والعقبات البيروقراطية في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي تُضعف قدرة أسواق رأس المال على تمويل التحول في قطاع الطاقة بكفاءة.

وأشاروا أيضاً إلى أن هذه البيئة تحد من قدرة الشركات الناشئة الأوروبية على التنافس على تمويل الاستثمار مع نظيراتها في الولايات المتحدة، مما يؤدي في النهاية إلى إبطاء الابتكار والاستثمار في تقنيات الطاقة النظيفة في جميع أنحاء القارة.