انخفض اليورو بشكل طفيف في السوق الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، موسعاً خسائره للجلسة الثالثة على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، حيث لا يزال التركيز منصباً على شراء العملة الأمريكية باعتبارها واحدة من أكثر فرص الاستثمار جاذبية.

أظهرت البيانات الرسمية تباطؤاً في التضخم في جميع أنحاء أوروبا في ديسمبر، مما يسلط الضوء على تخفيف الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي، الأمر الذي أعاد إحياء التوقعات بخفض سعر الفائدة الأوروبي مرة واحدة على الأقل هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بنحو 0.1% إلى 1.1671، من مستوى الافتتاح البالغ 1.1677، مسجلاً أعلى مستوى له عند 1.1682.

• أنهى اليورو جلسة الأربعاء منخفضاً بنحو 0.15% مقابل الدولار، مسجلاً خسارته اليومية الثانية على التوالي، وذلك عقب صدور بيانات التضخم الرئيسية في أوروبا.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الخميس، محافظاً على مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي ومقترباً من أعلى مستوى له في أربعة أسابيع، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

انتعش نشاط قطاع الخدمات الأمريكي بشكل غير متوقع في ديسمبر، مما يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي أنهى عام 2025 على أسس متينة، الأمر الذي قد يمنح مجلس الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الوقت لتقييم خطوته التالية نحو المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.

التضخم الأوروبي

أظهرت البيانات الرسمية الصادرة أمس تباطؤاً غير متوقع في مستويات التضخم الأساسي في أوروبا، مما يؤكد تخفيف الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي.

ارتفع معدل التضخم الرئيسي لأسعار المستهلكين بنسبة 2.0% على أساس سنوي في ديسمبر، بما يتماشى مع توقعات السوق بزيادة قدرها 2.0%، مقارنة بارتفاع قدره 2.1% في نوفمبر.

ارتفع معدل التضخم الأساسي لأسعار المستهلكين بنسبة 2.3% على أساس سنوي في ديسمبر، وهو أقل من توقعات السوق التي كانت تشير إلى ارتفاع بنسبة 2.4%، مقارنة بزيادة قدرها 2.4% في نوفمبر.

أسعار الفائدة الأوروبية

• بعد البيانات، ارتفعت أسعار سوق المال لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير من 10٪ إلى 25٪.

• قام المتداولون بتعديل توقعاتهم من إبقاء أسعار الفائدة الأوروبية دون تغيير طوال هذا العام إلى توقع خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل.

انخفض الين الياباني في السوق الآسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، موسعاً خسائره للجلسة الثالثة على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، وذلك في أعقاب صدور بيانات صادمة من رابع أكبر اقتصاد في العالم أظهرت انخفاضاً حاداً في الأجور الحقيقية في نوفمبر.

ساهمت هذه البيانات في تخفيف الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في البنك المركزي الياباني، مما منح بنك اليابان مزيدًا من الوقت للبقاء حذرًا وإعادة تقييم المسار المستقبلي لأسعار الفائدة قبل اتخاذ أي خطوات إضافية نحو تشديد السياسة النقدية.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.15% ليصل إلى 156.95 ين، من مستوى الافتتاح البالغ 156.74 ين، مسجلاً أدنى مستوى له عند 156.65 ين.

• أنهى الين جلسة الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً خسارته اليومية الثانية على التوالي، وذلك بعد صدور بيانات قوية عن نشاط قطاع الخدمات الأمريكي.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الخميس، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي ومقترباً من أعلى مستوى له في أربعة أسابيع، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

انتعش نشاط قطاع الخدمات الأمريكي بشكل غير متوقع في ديسمبر، مما يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي أنهى عام 2025 على أسس متينة، الأمر الذي قد يمنح مجلس الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الوقت لتقييم خطوته التالية نحو المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.

الأجور اليابانية

أعلنت وزارة الصحة والعمل والرفاهية اليابانية، يوم الخميس، أن إجمالي الدخل النقدي الشهري، بالإضافة إلى مؤشر منفصل للأجور بدوام كامل، ارتفع بنسبة 0.5% على أساس سنوي في نوفمبر، وهو أبطأ معدل نمو منذ ديسمبر 2021، وأقل بكثير من توقعات السوق التي كانت تشير إلى زيادة بنسبة 2.3%. وكانت الأجور قد ارتفعت بنسبة 2.5% في أكتوبر، بعد تعديلها نزولاً من النسبة الأولية البالغة 2.6%.

يُمهد الانخفاض الحاد في نمو الأجور في اليابان الطريق لمزيد من تخفيف ضغوط الأسعار وتباطؤ وتيرة التضخم خلال الفترة المقبلة. كما أن استمرار تخفيف الضغوط التضخمية على صانعي السياسة في بنك اليابان يقلل بشكل كبير من احتمالية رفع أسعار الفائدة في اليابان هذا العام.

أسعار الفائدة اليابانية

• بعد صدور البيانات، انخفضت أسعار السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك اليابان في اجتماعه في يناير من 20٪ إلى 5٪.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول مستويات التضخم والبطالة في اليابان، بالإضافة إلى مراقبة تعليقات مسؤولي بنك اليابان.

عندما شنت القوات الأمريكية ضربة على العاصمة الفنزويلية وأطاحت بالرئيس نيكولاس مادورو يوم السبت، تحول أحد التهديدات الخطابية التي أطلقها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في السياسة الخارجية فجأة إلى واقع ملموس.

وفي الأيام التي تلت ذلك، اكتسبت تأملات ترامب المتكررة حول بنود أخرى في قائمة رغباته في السياسة الخارجية زخماً جديداً - وأبرزها رغبته القديمة في أن تسيطر الولايات المتحدة على جرينلاند، وهي منطقة القطب الشمالي الشاسعة ذاتية الحكم الخاضعة للسيادة الدنماركية.

في أعقاب هذا الاستعراض الجريء للقوة العسكرية الأمريكية في فنزويلا، اتخذت تلك التصريحات نبرة مختلفة، مما أدى إلى توتر العلاقات بين واشنطن وأحد حلفائها في الناتو.

أكدت رئيسة الوزراء الدنماركية ميتي فريدريكسن يوم الاثنين أنها "أوضحت موقف مملكة الدنمارك بشكل قاطع، وقالت غرينلاند مراراً وتكراراً إنها لا تريد أن تكون جزءاً من الولايات المتحدة".

بل إنها حذرت من أن مثل هذه الخطوة قد تؤدي إلى انهيار حلف شمال الأطلسي (الناتو).

فلماذا يستمر ترامب في التركيز على هذه الجزيرة النائية قليلة السكان، ولماذا يتسبب ذلك في توترات مع أوروبا؟

ما هي غرينلاند؟

غرينلاند جزيرة غنية بالموارد تغطي مساحة 836 ألف ميل مربع (2.16 مليون كيلومتر مربع). كانت مستعمرة دنماركية سابقة، وهي الآن إقليم يتمتع بالحكم الذاتي ضمن مملكة الدنمارك، وتقع في منطقة القطب الشمالي.

غرينلاند هي أقل دول العالم كثافة سكانية، إذ يغطي الجليد معظم أراضيها. يبلغ عدد سكانها حوالي 56 ألف نسمة، يتنقلون بين المدن بالقوارب والمروحيات والطائرات، وتتركز المستوطنات بشكل كبير على طول الساحل الغربي. وتعكس العاصمة نوك طابع هذه المدن، بمنازلها ذات الألوان الزاهية المتراصة بين ساحل وعر وجبال داخلية.

خارج المناطق الحضرية، تُعدّ غرينلاند برية في معظمها، حيث يغطي الجليد 81% من أراضيها. وينحدر حوالي 90% من السكان من أصول إنويتية، ويعتمد اقتصادها منذ القدم على صيد الأسماك.

لماذا يُعدّ ذلك ذا أهمية استراتيجية؟

ثلاثة عوامل مترابطة - تفاقمت بسبب أزمة المناخ - تجعل غرينلاند ذات أهمية استراتيجية: موقعها الجيوسياسي، ومواردها الطبيعية، وإمكانية فتح طرق الشحن الشمالية حول الجزيرة.

تقع غرينلاند بين الولايات المتحدة وأوروبا، وتسيطر على ما يُعرف بممر غرينلاند-أيسلندا-المملكة المتحدة، وهو ممر بحري يربط القطب الشمالي بالمحيط الأطلسي. وهذا يمنح الجزيرة دورًا محوريًا في التحكم بالوصول إلى شمال المحيط الأطلسي، تجاريًا وعسكريًا.

تُعزز مواردها الطبيعية الوفيرة، بما في ذلك النفط والغاز والمعادن الأرضية النادرة، أهميتها الاستراتيجية، لا سيما مع استغلال الصين لهيمنتها في إنتاج المعادن الأرضية النادرة للضغط على الولايات المتحدة. وتُعد هذه المعادن أساسية للاقتصاد العالمي، إذ تُستخدم في كل شيء بدءًا من السيارات الكهربائية وتوربينات الرياح وصولًا إلى المعدات العسكرية.

قد يؤدي ذوبان الجليد في القطب الشمالي بسبب تغير المناخ إلى جعل الثروة المعدنية في جرينلاند أكثر سهولة في الوصول إليها، على الرغم من أن الاستخراج سيظل على الأرجح صعبًا للغاية بسبب التضاريس الوعرة والبنية التحتية المحدودة واللوائح البيئية الحالية.

كما أن انحسار الجليد يجعل طرق الشحن الشمالية صالحة للملاحة لفترات أطول كل عام، مما له آثار تجارية وأمنية كبيرة.

وعلى الرغم من ذلك، قلل ترامب من شأن الموارد الطبيعية في جرينلاند، حيث قال للصحفيين الشهر الماضي: "نحن بحاجة إلى جرينلاند من أجل الأمن القومي، وليس من أجل المعادن".

ومع ذلك، أشار مستشاره السابق للأمن القومي مايك والتز في يناير 2024 إلى أن تركيز ترامب كان بالفعل على الموارد، حيث صرح لشبكة فوكس نيوز بأن اهتمام الإدارة بغرينلاند كان يتعلق بـ "المعادن الحيوية" و "الموارد الطبيعية".

كل هذا يعني أن الولايات المتحدة والصين وروسيا تتنافس الآن بشكل أكثر علانية على منطقة القطب الشمالي مع تغير جغرافيتها بسبب الضغوط المناخية.

يقع أكثر من ربع مساحة روسيا داخل الدائرة القطبية الشمالية، مما يجعل المنطقة حيوية لاستراتيجية موسكو الدفاعية. وفي السنوات الأخيرة، دخلت الصين أيضاً هذا التنافس، معلنةً نفسها "دولة شبه قطبية" في عام 2018، وتسعى لتحقيق هدف "طريق الحرير القطبي" لحركة الملاحة في القطب الشمالي.

ما علاقة فنزويلا بالموضوع؟

في اليوم التالي لاقتحام القوات الأمريكية مقر إقامة مادورو وإخراجه منه، أكد ترامب مجدداً أن الولايات المتحدة بحاجة إلى جرينلاند "من منظور الأمن القومي".

وفي حديثه للصحفيين على متن طائرة الرئاسة الأمريكية يوم الأحد - رغم أنه قال في البداية إنه لا يريد مناقشة الموضوع - قال ترامب: "غرينلاند مليئة بالسفن الروسية والصينية في كل مكان. نحن بحاجة إلى غرينلاند من وجهة نظر الأمن القومي، ولن تتمكن الدنمارك من القيام بذلك".

مع تصاعد التوترات يوم الثلاثاء، قال البيت الأبيض إنه "يناقش مجموعة من الخيارات" للاستحواذ على جرينلاند ولم يستبعد استخدام الجيش الأمريكي.

ومع ذلك، قلل وزير الخارجية ماركو روبيو من احتمالية القيام بعمل عسكري على المدى القريب، حيث أخبر المشرعين هذا الأسبوع أن إدارة ترامب تدرس خيار شراء جرينلاند، وفقًا لمصادر مطلعة على المناقشات.

ماذا قال ترامب من قبل؟

استفسر ترامب لأول مرة عن إمكانية شراء غرينلاند خلال ولايته الأولى. ورغم إبلاغه من قبل سلطات الجزيرة بأن "غرينلاند ليست للبيع"، إلا أنه أعاد إحياء الفكرة في ديسمبر 2024، وكتب في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي: "لأغراض الأمن القومي والحرية في جميع أنحاء العالم، ترى الولايات المتحدة الأمريكية أن ملكية غرينلاند والسيطرة عليها ضرورة مطلقة".

زار نائب الرئيس جيه دي فانس الجزيرة في مارس 2025، مصرحاً بأن "سياسة الولايات المتحدة" هي السعي إلى تغييرات في قيادة الدنمارك لغرينلاند، مع الاعتراف بأن سكان غرينلاند أنفسهم يجب أن يقرروا مستقبلهم.

تُظهر استطلاعات الرأي في جرينلاند معارضة واضحة للانضمام إلى الولايات المتحدة.

ما هو الوجود الأمريكي التاريخي هناك؟

تتمتع الولايات المتحدة بالفعل بموطئ قدم أمني طويل الأمد في جرينلاند يعود تاريخه إلى الحرب الباردة، عندما جعل قرب الجزيرة من روسيا منها موقع مراقبة رئيسي في حالة وقوع هجوم صاروخي.

وقعت واشنطن اتفاقية دفاعية مع الدنمارك في عام 1951، مما سمح لها بتمركز قوات في قاعدة عسكرية لا تزال قيد الاستخدام حتى اليوم، وإن كان ذلك على نطاق أصغر بكثير.

قبل ذلك، قامت الولايات المتحدة بعدة محاولات لشراء غرينلاند، وكان آخرها في عام 1946.

ماذا يعني هذا بالنسبة لحلف الناتو؟

إذا استخدمت الولايات المتحدة القوة العسكرية للاستيلاء على جرينلاند - وهو أمر رفض ترامب استبعاده صراحة - فقد يؤدي ذلك إلى تفكك حلف الناتو.

قال فريدريكسن يوم الاثنين: "إذا اختارت الولايات المتحدة مهاجمة عضو آخر في حلف الناتو عسكرياً، فسيتوقف كل شيء، بما في ذلك حلف الناتو نفسه والأمن الذي تم توفيره منذ نهاية الحرب العالمية الثانية".

أعرب قادة القوى الأوروبية الكبرى يوم الثلاثاء عن دعمهم للدنمارك وغرينلاند، مؤكدين على ضرورة حماية أمن القطب الشمالي بشكل جماعي مع حلفاء الناتو، بما في ذلك الولايات المتحدة.

في بيان مشترك، قال قادة فرنسا وألمانيا وإيطاليا وبولندا وإسبانيا والمملكة المتحدة والدنمارك: "غرينلاند ملك لشعبها. ولا يمكن اتخاذ القرارات المتعلقة بالدنمارك وغرينلاند إلا من قبل الدنمارك وغرينلاند أنفسهما".

وأضاف البيان: "لقد أوضح حلف الناتو أن القطب الشمالي يمثل أولوية، ويعمل الحلفاء الأوروبيون على تعزيز جهودهم".

ما رأي سكان غرينلاند؟

إن تصريحات ترامب المتكررة بشأن غرينلاند تمس جوهر السياسة الداخلية للإقليم، والتي تشكلت منذ فترة طويلة بفعل الإرث الاستعماري للدنمارك.

تم دمج غرينلاند رسميًا في الدنمارك عام 1953 وسط الموجة العالمية لإنهاء الاستعمار بعد الحرب العالمية الثانية. وحصلت على الحكم الذاتي عام 1979 ووسعت نطاق الحكم الذاتي عام 2009، على الرغم من أن السياسة الخارجية والدفاع والأمن والسياسة النقدية لا تزال تحت السيطرة الدنماركية.

تعهد السياسيون في غرينلاند باتخاذ خطوات نحو الاستقلال، لكنهم لم يحددوا جدولاً زمنياً واضحاً. وبينما لا يرغب جميع سكان غرينلاند في الاستقلال عن الدنمارك، فإن قلة منهم ترغب في استبدال القيادة الدنماركية بالحكم الأمريكي.

وصف رئيس وزراء جرينلاند، ينس فريدريك نيلسن، الخطاب الأمريكي بأنه "غير مقبول على الإطلاق".

وقال في بيان: "عندما يتحدث الرئيس الأمريكي عن "الحاجة إلى غرينلاند" ويربطنا بفنزويلا والتدخل العسكري، فإن ذلك ليس خطأ فحسب، بل هو أيضاً عدم احترام عميق".

وأضاف: "لا مزيد من أوهام الضم. نحن منفتحون على الحوار والنقاش، لكن يجب أن يتم ذلك عبر القنوات الرسمية وباحترام القانون الدولي. غرينلاند هي وطننا وأرضنا، وستبقى كذلك".

وعلى النقيض من ذلك، قال كونو فينكر، وهو مشرع من حزب ناليراك المعارض، والذي يميل بشكل أكبر إلى الولايات المتحدة، إن بعض تعليقات ترامب "استُقبلت بقدر كبير من الترحيب".

وأضاف في حديثه مع شبكة CNN: "إذا قال إن لغرينلاند الحق في تقرير المصير أو الانضمام إلى الولايات المتحدة، فهذا عرض كبير من رئيس أمريكي".

ارتفعت معظم مؤشرات الأسهم الأمريكية في بداية جلسة الأربعاء، حيث سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستويات قياسية، بينما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بشكل طفيف في وقت لاحق.

يأتي هذا في الوقت الذي تقوم فيه الأسواق بتقييم بيانات سوق العمل الأمريكية، بعد أن أظهر تقرير ADP الصادر اليوم أن القطاع الخاص الأمريكي أضاف 41 ألف وظيفة في ديسمبر، وهو أقل من توقعات المحللين البالغة 48 ألف وظيفة.

ينصب اهتمام المستثمرين الآن على التقرير الأكثر شمولاً عن الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة المقرر صدوره يوم الجمعة، مع توقعات بأن الاقتصاد الأمريكي أضاف 73 ألف وظيفة جديدة في ديسمبر.

في التداولات، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.4%، أي ما يقارب 200 نقطة، ليصل إلى 49,263 نقطة بحلول الساعة 15:50 بتوقيت غرينتش. في المقابل، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.1%، أي ما يقارب 5 نقاط، ليصل إلى 6,949 نقطة، بينما صعد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.4%، أي 96 نقطة، ليصل إلى 23,643 نقطة.