أعلن البنك المركزي الأوروبي قراره بشأن أسعار الفائدة يوم الخميس في ختام اجتماعه يومي 10 و11 سبتمبر، حيث أبقى على أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.15% - وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2022 - بما يتماشى مع معظم توقعات السوق العالمية، مسجلاً بذلك تثبيتًا ثانيًا على التوالي.

يعتقد صناع القرار في البنك المركزي الأوروبي أنه لا توجد حاجة لمزيد من خفض أسعار الفائدة لتحقيق هدف التضخم البالغ 2%، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض أسعار الفائدة على مدى العامين المقبلين.

ويعتبر هذا التصريح "إيجابيا" بالنسبة لليورو.

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأميركية إلى مستويات قياسية جديدة يوم الخميس بعد صدور بيانات التضخم الرئيسية، والتي على الرغم من إظهارها زيادة، إلا أنها لم تمنع المستثمرين من توقع قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة هذا الشهر.

أظهرت البيانات الحكومية الصادرة في الولايات المتحدة اليوم ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.4% في أغسطس، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.3%. وبلغت القراءة السنوية 2.9%، متوافقة مع التوقعات.

وباستثناء العناصر المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري و3.1% على أساس سنوي، وهو ما يتفق مع التوقعات.

وجاء ذلك في أعقاب بيانات مؤشر أسعار المنتجين التي أظهرت انخفاضا غير متوقع بنسبة 0.1% وزيادة بنسبة 2.6% على أساس سنوي.

وكشفت بيانات إضافية أن طلبات إعانة البطالة الأسبوعية قفزت بنحو 27 ألف طلب الأسبوع الماضي إلى 263 ألف طلب، متجاوزة التوقعات البالغة 235 ألف طلب.

ورغم هذه البيانات، تظل توقعات السوق قائمة بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقرر في 17 سبتمبر/أيلول، وفقا لأداة CME FedWatch، في حين رفع المتداولون قليلا رهاناتهم على خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

بحلول الساعة 16:38 بتوقيت غرينتش، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.3% (573 نقطة) ليصل إلى 46,064. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا بنسبة 0.8% (50 نقطة) ليصل إلى 6,582، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.7% (148 نقطة) ليصل إلى 22,034.

انخفضت أسعار النيكل يوم الخميس رغم ضعف الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية، مع استمرار التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي. كما أثرت الحرب بين روسيا وأوكرانيا على أسواق المعادن، حيث تُعدّ روسيا من أكبر منتجي المعادن الصناعية في العالم.

وتضغط إدارة الرئيس الأميركي دونالد ترامب على روسيا عبر تشديد العقوبات الاقتصادية، في محاولة للتوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار في أوكرانيا.

في هذه الأثناء، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.3% إلى 97.5 نقطة بحلول الساعة 16:19 بتوقيت جرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى عند 98.09 وأدنى مستوى عند 97.4.

جاءت البيانات الاقتصادية متباينة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أغسطس بنسبة 0.4% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.3%، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. وبلغ المعدل السنوي 2.9%، متوافقًا مع توقعات الاقتصاديين.

وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3% على أساس شهري و3.1% سنويا، وكلاهما يتطابق مع توقعات داو جونز.

وجاء هذا التقرير في أعقاب بيانات مؤشر أسعار المنتجين الصادرة يوم الأربعاء، والتي أظهرت انخفاضا شهريا غير متوقع بنسبة 0.1%، في حين ارتفع المعدل السنوي بنسبة 2.6%.

في بيانات أخرى صدرت يوم الخميس، سجّلت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية قفزة مفاجئة، إذ ارتفعت بمقدار 27 ألف طلب لتصل إلى 263 ألف طلب في الأسبوع المنتهي في 6 سبتمبر/أيلول بعد التعديلات الموسمية. وتجاوز هذا الرقم التوقعات البالغة 235 ألف طلب.

ورغم هذه البيانات، لا يزال المتداولون يتوقعون أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقرر في 17 سبتمبر/أيلول، وفقا لأداة CME FedWatch، بينما زادوا قليلا الرهانات على خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

وفي التعاملات، انخفضت عقود النيكل الفورية بنسبة 0.4% إلى 15003 دولارات للطن بحلول الساعة 16:29 بتوقيت جرينتش.

ارتفعت عملة البيتكوين صباح الخميس، لتخترق مستوى 114 ألف دولار، بدعم من بيانات التضخم الأميركية الأضعف من المتوقع وتدفقات مؤسسية أقوى إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الفورية (Spot ETFs).

ارتفعت قيمة العملة المشفرة بعد أن أظهر مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) تباطؤًا في تضخم الجملة في أغسطس، حيث انخفضت الأسعار بنسبة 0.1% على أساس شهري، وانخفضت إلى 2.6% على أساس سنوي. وقد فتح هذا الانخفاض غير المتوقع في مؤشر أسعار المنتجين الباب أمام الأصول الخطرة، مما دفع بيتكوين بقوة إلى تجاوز مستوى 113,000 دولار.

وبحسب بيانات CoinGecko، كان سعر البيتكوين يتداول عند 114,100 دولار وقت كتابة هذا التقرير، بزيادة أكثر من 2% عن يوم الخميس.

كما حقق سوق العملات المشفرة الأوسع تقدمًا، حيث ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 1.5% إلى 4.06 تريليون دولار.

ارتفعت عملة الإيثريوم (ETH-USD) بعد البيتكوين، لتتداول فوق 4440 دولارًا في التعاملات المبكرة، بدعم من شهية المستثمرين لصناديق الاستثمار المتداولة والتراكم على السلسلة.

قال تيموثي ميسر، رئيس قسم الأبحاث في BRN: "كان انخفاض مؤشر أسعار المنتجين المفاجئ حافزًا واضحًا، حيث دفع سعر البيتكوين إلى 114,000 دولار أمريكي، وساهم في تسريع التدفقات المؤسسية. السوق الآن عند مفترق طرق: إذا جاء مؤشر أسعار المستهلك أضعف من المتوقع، فمن المرجح أن يستمر الزخم مع انحسار التقلبات. أما إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك المفاجئ، فسيتبعه انخفاض سريع في مستوى المخاطرة."

أبرزت التدفقات المؤسسية إلى صناديق بيتكوين المتداولة الفورية هذا التحول في التوجهات. استقطبت صناديق بيتكوين تدفقات صافية بلغت 757 مليون دولار أمريكي في 10 سبتمبر، مسجلةً بذلك مكاسب لليوم الثالث على التوالي، وفقًا لبيانات BRN.

وشهدت صناديق الإيثيريوم أيضًا تدفقات بقيمة 172 مليون دولار، في حين أضافت شركة البنية التحتية للبلوكشين Bitmine 46255 ETH (بقيمة حوالي 201 مليون دولار) إلى مقتنياتها، ليصل إجماليها إلى أكثر من 2.1 مليون ETH (9.24 مليار دولار).

في أسواق المشتقات، أبدى المتداولون إقبالاً أكبر على المخاطرة. وارتفعت قيمة العقود الآجلة لبيتكوين إلى 84.86 مليار دولار، بينما انخفضت عمليات التصفية الإجبارية إلى 37.96 مليون دولار، معظمها من بائعين على المكشوف. وارتفع إجمالي حجم تداول العقود الآجلة إلى حوالي 53 مليار دولار، مما يعكس مشاركة قوية من المستثمرين التقليديين والمتداولين بالرافعة المالية.

التركيز على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

يترقب المتداولون الآن صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الخميس لاختبار الزخم. وقد يعزز ضعف التضخم للمرة الثانية التوقعات بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات من قبل الاحتياطي الفيدرالي حتى نهاية العام. ومع ذلك، قد تؤدي قراءة أفضل من المتوقع إلى تراجع تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، وتجدد الضغوط على الأصول عالية المخاطر.

قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يلوح في الأفق

وقد أدى المزيد من التدهور في بيانات سوق العمل لشهري يوليو/تموز وأغسطس/آب إلى ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي تحت ضغوط لخفض أسعار الفائدة، في حين يظل التضخم الأساسي أعلى من 3%، وهو ما يتعارض مع التفويض المزدوج للبنك المركزي.

نتيجةً لذلك، يتوقع المستثمرون أن يُحفّز الاحتياطي الفيدرالي الاقتصاد بخفضٍ أكبر من المتوقع لأسعار الفائدة. وبينما كانت الأسواق قد احتسبت بالفعل خفضًا بربع نقطة مئوية، يراهن المضاربون على خفضٍ بنصف نقطة مئوية، وهو ما قد يُفسّر التدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، وفقًا لستيفن جريجوري، مؤسس منصة التداول Vtrader.

تُظهر أداة CME FedWatch احتمالية 92% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مقابل 8% فقط لخفضه بمقدار 50 نقطة أساس. على منصة Myriad للتنبؤات، التي تديرها DASTAN (الشركة الأم لـ Decrypt)، يُقدّر المستخدمون احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 80%.