ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، مسجلاً مكاسب مقابل الدولار الأمريكي، ومتجهاً نحو تحقيق مكاسبه الثالثة في الجلسات الأربع الأخيرة، وذلك قبيل قرارات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في وقت لاحق من اليوم. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يعلن البنك المركزي الأوروبي عن أول زيادة في أسعار الفائدة منذ يوليو 2023.

تراجع الدولار الأمريكي، بينما محت أسعار النفط مكاسبها بعد انتهاء جولة جديدة من الضربات الأمريكية على إيران وانحسار التوترات في مضيق هرمز. وتترقب الأسواق الآن أي تطورات جديدة في مفاوضات السلام الجارية بين واشنطن وطهران.

السعر

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو بنحو 0.2% مقابل الدولار ليصل إلى 1.1556 دولارًا، بعد أن كان عند مستوى الافتتاح عند 1.1535 دولارًا، وذلك بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.1526 دولارًا.

• أنهى اليورو تداولات يوم الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً أول خسارة له في الجلسات الثلاث الماضية بعد أن حذر دونالد ترامب من احتمال شن ضربات جديدة ضد إيران.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% يوم الخميس، مستأنفاً الخسائر التي توقفت مؤقتاً يوم الأربعاء، ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوياته في شهرين، مما يعكس ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وجاء هذا التراجع عقب اختتام جولة جديدة من الضربات الأمريكية على إيران، والتي يُنظر إليها على أنها جزء من استراتيجية ضغط تهدف إلى تشجيع السلطات الإيرانية على إحراز تقدم أكبر في مفاوضات السلام الجارية، مما قد يمهد الطريق لاتفاق نهائي من شأنه أن يقلل التوترات ويعزز الاستقرار في جميع أنحاء الشرق الأوسط.

أسعار النفط العالمية

تراجعت أسعار النفط العالمية عن معظم مكاسبها المبكرة يوم الخميس بعد أن نفت الولايات المتحدة التقارير التي تفيد بإغلاق مضيق هرمز أمام حركة الملاحة البحرية، مما ساعد على تخفيف المخاوف بشأن اضطرابات إمدادات الطاقة العالمية.

التطورات في الصراع الإيراني

• شنت الولايات المتحدة غارات جوية جديدة على إيران لليوم الثاني على التوالي.

• قبل الهجوم، قال الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة ستشن ضربة "قوية جداً" ضد إيران.

• قال وزير الدفاع الأمريكي بيت هيغسيث إن واشنطن ستستهدف "المنشآت الحيوية".

• تمثل هذه الهجمات أحد أخطر التصعيدات منذ وقف إطلاق النار في أبريل.

• قال الحرس الثوري الإيراني إن القواعد العسكرية الأمريكية في الكويت والبحرين استُهدفت بطائرات مسيرة وصواريخ.

• أعلنت طهران الإغلاق الكامل لمضيق هرمز بسبب المخاوف الأمنية، بينما نفت واشنطن إغلاق المضيق.

البنك المركزي الأوروبي

وفي وقت لاحق من اليوم، سيختتم البنك المركزي الأوروبي اجتماعه الرابع للسياسة النقدية لعام 2026. وتتوقع الأسواق بشكل كامل زيادة في أسعار الفائدة، في حين من المتوقع أن يقدم البيان المصاحب مزيدًا من التوجيه والتوضيح بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة على مدار العام.

تشير التوقعات الحالية إلى رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليرتفع سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي من 2.15% إلى 2.40%. وسيمثل هذا أول ارتفاع في أسعار الفائدة في منطقة اليورو منذ يوليو 2023، بعد سبعة اجتماعات متتالية لم تشهد أي تغيير في أسعار الفائدة.

من المقرر أن يصدر قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن سعر الفائدة وبيان السياسة النقدية في تمام الساعة 12:15 بتوقيت غرينتش، بينما من المقرر أن تعقد رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد مؤتمراً صحفياً في تمام الساعة 12:45 بتوقيت غرينتش.

توقعات اليورو

في موقع Economies.com، نتوقع أنه إذا أصدر البنك المركزي الأوروبي تصريحات أكثر تشدداً مما تتوقعه الأسواق حالياً، فإن التوقعات بزيادة إضافية في سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام سترتفع، مما يساعد على تعزيز مكاسب اليورو مقابل سلة من العملات العالمية.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في ستة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي، ويتجه نحو أول مكاسبه في ثلاثة أيام، مدعوماً بنشاط الشراء عند مستويات منخفضة.

وتأتي هذه الخطوة وسط توقعات متزايدة بأن بنك اليابان قد يتخذ خطوات لدعم العملة المحلية، لا سيما مع استمرار تداول الين داخل منطقة التدخل التي تراقبها السلطات النقدية اليابانية عن كثب.

تراجع الدولار الأمريكي، بينما تراجعت أسعار النفط بعد انتهاء جولة جديدة من الضربات الأمريكية على إيران وانحسار التوترات في مضيق هرمز. وتترقب الأسواق الآن تطورات مفاوضات السلام الجارية بين واشنطن وطهران.

السعر

• سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار بنحو 0.1% مقابل الين إلى 160.42 ين، من مستوى الافتتاح البالغ 160.54 ين، بعد أن لامس أعلى مستوى له خلال اليوم عند 160.56 ين.

• أنهى الين تداولات يوم الأربعاء منخفضاً بأكثر من 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً خسارته اليومية الثانية على التوالي، ووصل إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع عند 160.57 ين.

الحد الأدنى البالغ 160 ين

تراقب السلطات اليابانية عن كثب تحركات سوق العملات، لا سيما بعد أن انخفض الين إلى ما دون عتبة 160 ين للدولار، وهو مستوى يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه قد يؤدي إلى تدخل متجدد.

أفادت مصادر لوكالة رويترز أن طوكيو تدخلت عدة مرات في أواخر أبريل وأوائل مايو لوقف تراجع الين. في ذلك الوقت، انخفضت العملة إلى 160.72 ينًا للدولار، وهو أدنى مستوى لها منذ يوليو 2024.

حذر المسؤولون اليابانيون من التقلبات المفرطة في أسعار العملات، وأشاروا إلى أن السلطات قد تتخذ إجراءات حاسمة ضد التحركات غير المنظمة في سوق الصرف الأجنبي.

وقالت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما إن الحكومة "مستعدة لاتخاذ الإجراءات المناسبة" إذا شهدت أسواق العملات تحركات مفرطة أو مضاربة.

أسعار الفائدة اليابانية

• أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء أن أسعار المنتجين في اليابان تتسارع إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات مع ارتفاع تكاليف الطاقة بسبب الصراع الإيراني.

• بعد البيانات، ارتفعت أسعار السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة من قبل بنك اليابان في اجتماعه في يونيو من 75٪ إلى 95٪.

• ينتظر المستثمرون الآن بيانات إضافية حول التضخم والبطالة ونمو الأجور في اليابان لإعادة تقييم تلك التوقعات.

• سيجتمع بنك اليابان في الفترة من 15 إلى 16 يونيو لتقييم أدوات السياسة النقدية المناسبة لرابع أكبر اقتصاد في العالم.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 0.1% يوم الخميس، مستأنفاً الخسائر التي توقفت مؤقتاً يوم الأربعاء، ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوياته في شهرين، مما يعكس ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وجاء هذا التراجع عقب اختتام جولة جديدة من الضربات الأمريكية على إيران، والتي يُنظر إليها على أنها جزء من استراتيجية ضغط تهدف إلى تشجيع السلطات الإيرانية على إحراز تقدم أكبر في مفاوضات السلام الجارية، مما قد يمهد الطريق لاتفاق نهائي من شأنه أن يقلل التوترات ويحسن الاستقرار في جميع أنحاء الشرق الأوسط.

أسعار النفط العالمية

تراجعت أسعار النفط العالمية عن معظم مكاسبها المبكرة يوم الخميس بعد أن نفت الولايات المتحدة التقارير التي تفيد بإغلاق مضيق هرمز أمام حركة الملاحة البحرية، مما ساعد على تخفيف المخاوف بشأن اضطرابات إمدادات الطاقة العالمية.

التطورات في الصراع الإيراني

• شنت الولايات المتحدة غارات جوية جديدة على إيران لليوم الثاني على التوالي.

• قبل الهجوم، قال الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة ستشن ضربة "قوية جداً" ضد إيران.

• قال وزير الدفاع الأمريكي بيت هيغسيث إن واشنطن ستستهدف "المنشآت الحيوية".

• تمثل هذه الهجمات أحد أخطر التصعيدات منذ وقف إطلاق النار في أبريل.

• قال الحرس الثوري الإيراني إن القواعد العسكرية الأمريكية في الكويت والبحرين استُهدفت بطائرات مسيرة وصواريخ.

• أعلنت طهران الإغلاق الكامل لمضيق هرمز بسبب المخاوف الأمنية، بينما نفت واشنطن إغلاق المضيق.

ارتفع الدولار الكندي بشكل طفيف مقابل نظيره الأمريكي يوم الأربعاء بعد أن حافظ بنك كندا على نهج الترقب والانتظار بشأن أسعار الفائدة، بينما واصل المستثمرون تقييم مستقبل اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية وسط حالة عدم اليقين المستمرة.

ارتفع الدولار الكندي، المعروف باسم "لوني"، بنحو 0.2% ليصل إلى 1.3925 دولار كندي للدولار الأمريكي، بعد أن تراوح سعر صرفه بين 1.3900 و1.3957 دولار كندي خلال الجلسة. وكان قد سجل أدنى مستوى له في ستة أشهر عند 1.3969 دولار كندي يوم الثلاثاء.

أبقى بنك كندا سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 2.25% للاجتماع الخامس على التوالي، مشيرًا إلى أدلة محدودة على أن ارتفاع أسعار الطاقة يساهم في التضخم الأوسع نطاقًا في جميع أنحاء الاقتصاد.

أظهرت بيانات سوق المقايضة أن المستثمرين يتوقعون الآن حوالي 32 نقطة أساس فقط من الزيادات في أسعار الفائدة بحلول ديسمبر، بانخفاض عن 37 نقطة أساس قبل قرار البنك المركزي.

قال دارسي بريغز، مدير المحافظ الاستثمارية في فرانكلين تمبلتون كندا، إن البيانات الاقتصادية الكندية "ليست قوية"، مما يمنح البنك المركزي مجالاً للبقاء على الوضع الراهن ومراقبة التطورات.

أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول سابقاً أن الاقتصاد الكندي ينزلق إلى ركود تقني.

وأشار بريغز إلى أن كندا تواجه ثلاثة ضغوط رئيسية: ارتفاع أسعار الطاقة، وإعادة تسعير عدد كبير من الرهون العقارية بأسعار فائدة أعلى، واستمرار حالة عدم اليقين التجاري.

وفي السياق نفسه، قال دونالد ترامب يوم الأربعاء إنه قد لا يجدد اتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة وكندا والمكسيك.

كما ارتفعت أسعار النفط العالمية - أحد أهم صادرات كندا - بنحو 2.5% لتصل إلى 93.78 دولارًا للبرميل في أعقاب تبادل الضربات بين الولايات المتحدة وإيران.

في سوق السندات، كانت عوائد السندات الحكومية الكندية متباينة، بينما لم يتغير عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات إلا قليلاً عند 3.487%.

يواجه العراق، ثاني أكبر منتج للنفط في منظمة أوبك، أقل من شهرين قبل أن يواجه خطر فقدان طريق تصدير النفط الخام الرئيسي، حيث من المقرر أن تنتهي الاتفاقية التي تحكم شحنات النفط عبر خطوط الأنابيب إلى تركيا في 27 يوليو.

أصبحت خطوط الأنابيب شريان حياة حيوي لقدرة العراق على تسويق نفطه الخام منذ الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز في 28 فبراير. وحتى ذلك الحين، كانت حوالي 95٪ من صادرات النفط العراقية تمر عبر المضيق إلى الأسواق الآسيوية الرئيسية، وعلى رأسها الصين.

أدى إغلاق مضيق هرمز إلى امتلاء مرافق التخزين العراقية بسرعة إلى أقصى طاقتها، ومع وجود بدائل محدودة متاحة لنقل النفط الخام، اضطرت بغداد إلى إغلاق عدد من الآبار المنتجة.

يحذر الخبراء من أن عمليات إيقاف الإنتاج المطولة قد تتسبب في أضرار دائمة لحقول النفط العراقية بسبب فقدان ضغط الخزان، وتسرب المياه، والتآكل، وغيرها من المشكلات الفنية.

تواجه بغداد مهلة نهائية في 27 يوليو قبل أن تفقد شريان حياتها النفطي الرئيسي

الوضع خطير بشكل خاص بالنسبة للعراق لأن أكثر من 90% من ميزانية الدولة تعتمد تاريخياً على عائدات النفط.

تعود جذور الأزمة الحالية إلى حكم أصدرته محكمة تحكيم دولية في مارس 2023، والذي أمر تركيا بدفع 1.5 مليار دولار لبغداد لانتهاكها اتفاقية خط أنابيب النفط الخام لعام 1973 بعد أن سمحت أنقرة لحكومة إقليم كردستان بتصدير النفط بشكل مستقل عن الحكومة الاتحادية العراقية.

عقب صدور الحكم، قامت تركيا بتفعيل بند في يوليو 2025 يشترط فترة إشعار مدتها عام واحد لإنهاء الاتفاقية التي مضى عليها 52 عاماً، ومن المقرر أن يدخل الإلغاء حيز التنفيذ في 27 يوليو 2026.

انخفض الإنتاج إلى أدنى مستوى له منذ غزو العراق عام 2003

بعد إغلاق مضيق هرمز، انخفض إنتاج العراق من النفط في أبريل إلى متوسط 1.389 مليون برميل يومياً، مقارنة بحوالي 3.47 مليون برميل يومياً بين يناير 2002 ونهاية مارس من هذا العام، وأكثر من 4.1 مليون برميل يومياً خلال الأشهر الثلاثة التي سبقت 28 فبراير.

يمثل هذا أدنى مستوى لإنتاج النفط العراقي منذ الغزو الذي قادته الولايات المتحدة للعراق عام 2003.

في محاولة للحفاظ على الصادرات، لجأت بغداد إلى وسائل نقل بديلة، أبرزها النقل بالشاحنات. ويُستخدم حالياً نحو 500 شاحنة يومياً، تحمل كل منها ما بين 200 و250 برميلاً من النفط الخام.

ومع ذلك، لا تزال هذه الكميات بعيدة كل البعد عن تلبية احتياجات الاقتصاد العراقي، مما دفع الحكومة إلى تسريع الجهود لإعادة تأهيل خط الأنابيب القديم الذي يربط كركوك بميناء جيهان التركي على البحر الأبيض المتوسط.

يتألف نظام كركوك-جيهان الأصلي من خطي أنابيب بسعة اسمية إجمالية تبلغ 1.6 مليون برميل يومياً. إلا أن الطاقة التشغيلية الفعلية تراوحت بين 250 ألفاً و400 ألف برميل يومياً نتيجة للهجمات المتكررة على مر السنين.

تعمل بغداد حالياً على تطوير قسم كركوك-نينوى كجزء من جهد أوسع لإعادة شبكة خطوط الأنابيب الاتحادية إلى جيهان، بشكل مستقل عن سيطرة حكومة إقليم كردستان.

تتبنى وزارة النفط العراقية استراتيجية إعادة تشغيل تدريجية. في المرحلة الأولى، تهدف إلى نقل ما بين 150 ألف و250 ألف برميل يومياً من خام كركوك الشهر المقبل قبل زيادة الإنتاج تدريجياً.

في غضون ذلك، تدير منطقة كردستان نظام خطوط أنابيب خاص بها يمتد من حقل طق طق عبر خورمالا إلى فيشخابور، حيث يتصل بخط أنابيب كركوك-جيهان. تبلغ الطاقة التصميمية للخط مليون برميل يومياً، إلا أن ذروة الإنتاج الفعلي حتى الآن وصلت إلى حوالي 900 ألف برميل يومياً.

لكن المشكلة الأساسية تكمن في أن كلا نظامي خطوط الأنابيب يخضعان لنفس الاتفاقية المبرمة عام 1973 مع تركيا، مما يعني أن كلاهما قد يتوقف عن العمل في 27 يوليو ما لم يتم التوصل إلى ترتيب جديد مع أنقرة.

وبحسب مصادر في قطاع الطاقة العراقي، فإن تركيا تستغل موقفها التفاوضي القوي للحصول على تنازلات واسعة، بما في ذلك مشاريع مشتركة في النفط والغاز والبتروكيماويات والكهرباء، بالإضافة إلى التعويضات المتعلقة بقرار التحكيم البالغ 1.5 مليار دولار.

وتسعى أنقرة أيضاً إلى رفع رسوم العبور لشحنات النفط الخام العراقي، وتريد من بغداد الالتزام بأحجام تصدير يومية كبيرة ومستقرة، مع فرض عقوبات على عدم الامتثال.

في الخفاء، تتشابك مصالح القوى العالمية الكبرى بشكل متزايد. ويحظى إقليم كردستان بدعم غربي، بينما تقربت الحكومة الاتحادية العراقية من كل من روسيا والصين.

يرتبط جزء من المفاوضات بمشروع طريق التنمية الذي تبلغ تكلفته 17 مليار دولار، والذي يهدف إلى ربط العراق بتركيا وأوروبا في الغرب، بينما يربط بمبادرة الحزام والطريق الصينية في الشرق.

يتصور المشروع ممر نقل متكامل يمتد من ميناء الفاو الكبير في البصرة، مروراً بأهم حقول النفط والغاز في العراق، وصولاً إلى فيشخابور على الحدود التركية، ثم يمتد عبر شبكات الطرق والسكك الحديدية باتجاه أوروبا.