قد يكون البيتكوين يعاني في الوقت الحالي، ولكن وفقًا لأنتوني بومبليانو، قد يكون ذلك ببساطة جزءًا من دورة سوقية أكبر بكثير.

وفي مقابلة أجريت معه على برنامج Squawk Box على قناة CNBC، أوضح بومبليانو أن العديد من المستثمرين يلاحقون حاليًا أسهم الذكاء الاصطناعي بسبب زخمها القوي ومستوياتها القياسية، في حين أن البيتكوين لم تجذب سوى اهتمام أقل نسبيًا.

بحسب بومبليانو، تتحرك الأسواق عادة في دورات، حيث تصبح الأصول التي يتجاهلها المستثمرون في مرحلة ما هي الرابحة الأكبر في وقت لاحق.

قال بومبليانو: "ما يحتاج الناس إلى فهمه هو أنه في حين أن أسهم الذكاء الاصطناعي ترتفع ويسعى الجميع وراء الزخم والأسعار القياسية، فإن الأصل الذي ربما يجب عليك شراؤه هو الأصل الذي فقد شعبيته في الوقت الحالي ولكنه سيستعيد الاهتمام لاحقًا".

لا يزال أداء البيتكوين متفوقًا على المدى الطويل

رفض بومبليانو الرواية المتنامية التي تقول إن البيتكوين أصل "ضعيف الأداء"، مشيراً إلى سجل أدائه على المدى الطويل.

وأوضح أنه عند النظر إلى فترات سنة واحدة، وسنتين، وخمس سنوات، وحتى عشر سنوات، فإن كلاً من البيتكوين والذهب قد تفوقا باستمرار على مؤشر S&P 500 من حيث معدلات النمو السنوية المركبة.

على الرغم من أن الذهب يُنظر إليه عمومًا على أنه أصل أكثر أمانًا وأقل تقلبًا من البيتكوين، إلا أن بومبليانو جادل بأن كلا الأصلين قد حققا بهدوء عوائد طويلة الأجل أقوى من العديد من الأسهم التقليدية.

وفي الوقت نفسه، أقر بأن الأداء الضعيف الأخير قد أحبط العديد من المستثمرين، لا سيما وأن البيتكوين فشل في مواكبة الارتفاع القوي في أسهم الذكاء الاصطناعي على مدى العامين الماضيين.

قد يصبح طبع النقود عاملاً محفزاً لبيتكوين

كما ربط بومبليانو أداء البيتكوين المستقبلي بالظروف الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقاً، ولا سيما التوسع المستمر في المعروض النقدي الأمريكي.

وجادل بأن الإنفاق الحكومي المستمر، وضخ السيولة، وارتفاع مستويات الديون من المرجح أن تجدد اهتمام المستثمرين بالبيتكوين بمرور الوقت.

"السؤال الأهم هو: هل ستتوقف الحكومة الأمريكية عن طباعة النقود؟ إذا لم تفعل ذلك - ولا أعتقد أنها ستفعل - فسوف يعود البيتكوين إلى دائرة الضوء في نهاية المطاف"، قال بومبليانو.

وأضاف أنه على الرغم من أن البيتكوين قد فقد بعض جاذبيته مؤخراً مقارنة بأسهم الذكاء الاصطناعي المرتفعة، إلا أن معنويات السوق يمكن أن تتغير بسرعة بمجرد أن يبدأ المستثمرون في البحث مرة أخرى عن مخازن بديلة للقيمة.

انخفضت أسعار النفط بنحو 2% يوم الجمعة، وكانت في طريقها لتسجيل أكبر خسارة أسبوعية لها منذ أوائل أبريل، وذلك بعد أن أشارت التقارير إلى أن الولايات المتحدة وإيران قد توصلتا إلى اتفاق مبدئي بشأن إمكانية تمديد وقف إطلاق النار.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت لشهر يوليو، والتي تنتهي صلاحيتها اليوم، بمقدار 1.66 دولار، أو 1.77%، لتصل إلى 92.05 دولار للبرميل بحلول الساعة 10:59 بتوقيت غرينتش.

انخفض سعر عقد خام برنت لشهر أغسطس، وهو الأكثر تداولاً، بمقدار 1.63 دولار، أو 1.76%، ليصل إلى 91.07 دولار للبرميل.

انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 1.55 دولار، أو 1.74%، ليصل إلى 87.35 دولاراً للبرميل.

يتجه خام برنت نحو خسارة أسبوعية بنحو 11%، وهي الأكبر منذ الأسبوع المنتهي في 6 أبريل، بينما من المتوقع أن ينخفض خام النفط الأمريكي بنحو 10%، وهي أكبر خسارة أسبوعية له منذ الأسبوع المنتهي في 13 أبريل.

قال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس، إن السوق لا تزال تركز على إمكانية التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران على الرغم من القيود المستمرة على تدفقات النفط عبر مضيق هرمز وانخفاض مخزونات النفط.

وأضاف أن انخفاض الأسعار قد يشجع بعض المستثمرين على إغلاق مراكزهم الطويلة.

أفادت مصادر لوكالة رويترز يوم الخميس بأن الولايات المتحدة وإيران توصلتا إلى اتفاق لتمديد وقف إطلاق النار ورفع القيود المفروضة على الملاحة عبر مضيق هرمز. إلا أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لم يمنح الموافقة النهائية بعد، في حين ذكرت وسائل الإعلام الإيرانية الرسمية أن الاتفاق لم يُعتمد رسمياً.

شهدت أسعار النفط تقلبات حادة في الجلسات الأخيرة، حيث ارتفعت وانخفضت بما يصل إلى 6 دولارات وسط إشارات متضاربة حول احتمالات إنهاء الحرب مع إيران وإعادة فتح مضيق هرمز، الذي كان يمر عبره ما يقرب من خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية سابقاً.

وعلى الرغم من ذلك، لا تزال حركة الشحن عبر المضيق أقل بكثير من مستويات ما قبل النزاع.

قال محللون في بنك آي إن جي إن إعادة فتح الممر المائي قد يوفر راحة فورية لسوق النفط، لكن التعافي الكامل في الإمدادات لا يزال غير مؤكد.

في اليابان، التي تعتمد بشكل كبير على واردات النفط من الشرق الأوسط، أظهرت البيانات أن واردات النفط الخام انخفضت بنسبة 66% الشهر الماضي مقارنة بشهر أبريل من العام الماضي.

في غضون ذلك، رفع بنك كومرتسبانك توقعاته لسعر خام برنت إلى 90 دولارًا للبرميل بحلول نهاية سبتمبر و85 دولارًا للبرميل بحلول نهاية العام، وذلك بناءً على سيناريو يفترض أن يظل مضيق هرمز مغلقًا أمام حركة الشحن العادية لمدة شهرين آخرين.

وفي الوقت نفسه، أظهرت بيانات من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية انخفاضًا في مخزونات النفط الخام والبنزين والمقطرات في الأسبوع الماضي مع زيادة طلب المصافي والمستهلكين، في حين انخفضت صادرات النفط الأمريكية بمقدار 1.16 مليون برميل يوميًا لتصل إلى 4.4 مليون برميل يوميًا.

لم يشهد الدولار الأمريكي تغيراً يذكر مقابل العملات الرئيسية يوم الجمعة، لكنه ظل على المسار الصحيح لإنهاء الأسبوع على انخفاض بعد أن أفادت مصادر بأن الولايات المتحدة وإيران توصلتا إلى اتفاق لتمديد وقف إطلاق النار ورفع القيود المفروضة على الملاحة عبر مضيق هرمز.

وبحسب أربعة مصادر تحدثت إلى رويترز، فإن الاتفاق - الذي لا يزال ينتظر موافقة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب - من شأنه أن يمدد الهدنة لمدة 60 يوماً إضافية ويسمح باستئناف حركة الملاحة عبر الممر المائي الاستراتيجي بينما يواصل المفاوضون مناقشاتهم حول القضايا الخلافية مثل البرنامج النووي الإيراني.

استفاد الدولار خلال المراحل الأولى من الصراع بسبب وضعه كملاذ آمن وانخفاض تعرض الاقتصاد الأمريكي نسبياً لتضخم الطاقة المستوردة.

ومع ذلك، تتجه العملة الأمريكية نحو انخفاض أسبوعي بنحو 0.3%، منهية بذلك سلسلة مكاسب استمرت أسبوعين، في ظل استمرار تزايد المؤشرات على احتمال التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار.

وقد دفعت هذه التوقعات أسعار خام برنت إلى الانخفاض لليوم الثالث على التوالي، حيث يتجه المؤشر القياسي نحو خسارة أسبوعية ثانية على التوالي بأكثر من 8٪.

وقالت كريستين كوندبي نيلسن، كبيرة المحللين في بنك دانسكي، إن الدولار قد يواجه ضعفًا إضافيًا على المدى القصير.

وأضافت أن الدولار قد يستعيد قوته مقابل اليورو على المدى الطويل، مشيرة إلى النمو الاقتصادي الأمريكي الأقوى مقارنة بمنطقة اليورو، والسياسة المالية الأمريكية التوسعية، والضغوط التضخمية المستمرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، واستمرار قوة سوق العمل الأمريكي.

لم يشهد اليورو تغييراً يذكر عند 1.1643 دولاراً، بينما انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.2% إلى 1.3418 دولاراً.

كما استقر الدولار الأسترالي عند 0.7160 دولار.

في غضون ذلك، ارتفع الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.4% ليصل إلى 0.5963 دولار، مسجلاً أعلى مستوى له في أكثر من أسبوعين بعد أن أشار محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى أن أسعار الفائدة قد ترتفع عاجلاً وبوتيرة أسرع.

تداول مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية، بالقرب من مستوى 99 بعد انخفاضه بنسبة 0.2% يوم الخميس و0.3% خلال الأسبوع.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس أن التضخم في الولايات المتحدة سجل أسرع وتيرة زيادة له في ثلاث سنوات خلال شهر أبريل، مدفوعاً بارتفاع أسعار الطاقة نتيجة للحرب مع إيران، مما عزز التوقعات بين الاقتصاديين بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير حتى العام المقبل.

في اليابان، تم تداول الين بالقرب من 159.30 ين للدولار، وظل قريباً من عتبة 160 ين التي دفعت السلطات اليابانية سابقاً إلى التدخل في سوق الصرف الأجنبي.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن معدل التضخم الأساسي السنوي في طوكيو ظل أقل من هدف بنك اليابان البالغ 2% للشهر الرابع على التوالي في مايو، بينما تعافى الإنتاج الصناعي خلال شهر أبريل.

قالت سامارا حمود، خبيرة استراتيجيات العملات في بنك الكومنولث الأسترالي، إنها لا تتوقع أن تمنع بيانات التضخم في طوكيو بنك اليابان من رفع أسعار الفائدة في يونيو.

وأضافت أن توقعات التضخم المرتفعة وسوق العمل القوي يواصلان دعم تطبيع السياسة النقدية في اليابان.

ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الجمعة، لتواصل تعافيها للجلسة الثانية على التوالي من أدنى مستوياتها في شهرين، مدعومة باستمرار عمليات الشراء بأسعار منخفضة وانخفاض أسعار النفط وسط تحسن العلاقات بين الولايات المتحدة وإيران وتزايد التوقعات بالتوصل إلى اتفاق من شأنه أن ينهي الحرب في الشرق الأوسط.

انخفاض أسعار النفط يخفف الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي، مما يقلل من احتمالية رفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام، في حين ينتظر المستثمرون بيانات اقتصادية إضافية وتعليقات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفعت أسعار الذهب بنحو 0.8% لتصل إلى 4530.41 دولارًا، من مستوى الافتتاح عند 4496.03 دولارًا، وسجلت أدنى مستوى لها عند 4489.17 دولارًا.

• عند تسوية يوم الخميس، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.9%، مسجلة أول ارتفاع لها في الجلسات الثلاث الماضية، بعد أن انخفضت في وقت سابق إلى أدنى مستوى لها في شهرين عند 4366.68 دولارًا للأونصة.

• بصرف النظر عن نشاط الشراء بأسعار مغرية، تحسنت شهية المخاطرة وسط تقارير عن إحراز مزيد من التقدم في مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط العالمية بنحو 2.0% يوم الجمعة، لتواصل خسائرها للجلسة الثالثة على التوالي وتصل إلى أدنى مستوياتها في خمسة أسابيع، وسط آمال متزايدة بإعادة فتح مضيق هرمز أمام الشحن وناقلات النفط.

تساهم أسعار النفط المنخفضة في تخفيف المخاوف بشأن تسارع التضخم، مما قد يمنح البنوك المركزية العالمية مساحة أكبر لإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير على المدى القريب، في حين تستمر التوقعات بخفض أسعار الفائدة على المدى الطويل في النمو.

آخر التطورات في الحرب الإيرانية

• توصلت الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق، لكنه لا يزال يتطلب موافقة ترامب النهائية.

• يشمل الاتفاق وقف إطلاق النار لمدة 60 يومًا، ورفع القيود المفروضة على الملاحة عبر مضيق هرمز، ومزيدًا من المفاوضات النووية.

• طلب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بضعة أيام للنظر في الاتفاق النهائي.

أسعار الفائدة الأمريكية

• قال ألبرتو موسالم، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، إن البنك المركزي قد يحتاج إلى رفع سعر الفائدة القياسي إذا لم يستأنف التضخم انخفاضه خلال الأشهر الستة المقبلة.

• قال جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، إن السياسة النقدية للبنك المركزي تسير في الاتجاه الصحيح بالنظر إلى التوقعات الحالية.

وأضاف ويليامز أنه يتوقع أن يظل التضخم مرتفعاً على المدى القريب قبل أن ينخفض في وقت لاحق من هذا العام.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، انخفض سعر السوق لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع ديسمبر من 56٪ إلى 47٪.

• لا تزال الأسواق تتوقع احتمالاً بنسبة 99% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يونيو، في حين أن احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 1%.

• يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية الإضافية، إلى جانب تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، من أجل إعادة تقييم تلك التوقعات.

صناديق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بنحو 2.29 طن متري يوم الخميس، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1032.56 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 15 أكتوبر 2025.