واجهت أسواق العملات المشفرة انخفاضًا حادًا في بداية الأسبوع، حيث أدت المخاوف الاقتصادية الكلية المتزايدة إلى تصفية أكثر من 500 مليون دولار من المراكز الطويلة.

انخفض سعر البيتكوين بنسبة 1.1% ليصل إلى 116,394.87 دولارًا أمريكيًا بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 124,496 دولارًا أمريكيًا الأسبوع الماضي، وهو رابع أعلى مستوى له على الإطلاق هذا العام. وفي وقت ما خلال التداول، انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى يومي له عند 114,706 دولارًا أمريكيًا. كما انخفض سعر الإيثريوم بنسبة 2.5% ليصل إلى 4,354 دولارًا أمريكيًا بعد أن اقترب من أعلى مستوى له عند حوالي 4,800 دولار أمريكي الأسبوع الماضي. وجاء هذا الانخفاض بعد أن جاءت بيانات تضخم المنتجين لشهر يوليو أعلى من المتوقع، مما أثار الشكوك حول خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر.

أدى جني الأرباح إلى عمليات تصفية واسعة النطاق في السوق. ووفقًا لبيانات CoinGlass، تم تصفية 123,836 متداولًا خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية بإجمالي 530.79 مليون دولار، بما في ذلك حوالي 124 مليون دولار من صفقات شراء بيتكوين و184 مليون دولار من الإيثر. تحدث هذه التصفية عندما يضطر المتداولون إلى بيع أصولهم بسعر السوق لسداد ديونهم، مما يزيد الضغط الهبوطي.

وتعرضت معنويات المستثمرين لمزيد من الضعف بعد أن أوضح وزير الخزانة سكوت بيسنت يوم الخميس أن الاحتياطي الاستراتيجي من البيتكوين الذي أعلنه الرئيس دونالد ترامب في مارس/آذار سوف يقتصر على العملات التي صادرتها الحكومة، كجزء من نهج "محايد ماليا" لتوسيع الحيازات.

تراجعت العملات المشفرة الرئيسية بالتزامن مع تراجع العملات الرائدة، حيث انخفض مؤشر CoinDesk 20، الذي يتتبع السوق الأوسع، بنسبة 1.2%. كما تراجعت أسهم العملات المشفرة، حيث انخفضت Bitmine Immersion بنسبة 5.4%، وBullish، التي طُرحت أسهمها للتداول العام الأسبوع الماضي، بنسبة 8.9%. وارتفعت Coinbase بنسبة 1.0%، بينما ارتفعت Galaxy Digital بنسبة 2.2%.

التركيز على جاكسون هول

يترقب المستثمرون هذا الأسبوع الندوة الاقتصادية السنوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول، وايومنغ، بحثًا عن مؤشرات على قرارات السياسة النقدية المقبلة. كما يتطلع متداولو العملات المشفرة إلى بيانات طلبات إعانة البطالة الصادرة يوم الخميس.

فاجأت الاختبارات القياسية التي شهدتها عملتا بيتكوين وإيثريوم الأسبوع الماضي المتداولين الذين توقعوا ضعفًا موسميًا في أغسطس، حيث طغت مخاوف الاقتصاد الكلي على زخم تبني المؤسسات حتى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. ومع ذلك، يرى الكثيرون أن هذا التراجع ذو طابع استراتيجي أكثر منه مثيرًا للقلق، مدعومًا بالطلب المستمر من صناديق الاستثمار المتداولة والشركات التي تشتري بيتكوين وإيثريوم بثبات.

على الرغم من خروج صافي التدفقات من صناديق بيتكوين وإيثريوم المتداولة يوم الجمعة، انتهى الأسبوع بتدفقات صافية بلغت 547 مليون دولار أمريكي لبيتكوين، ورقم قياسي بلغ 2.9 مليار دولار أمريكي لإيثريوم، مسجلاً بذلك الأسبوع الرابع عشر على التوالي من التدفقات الداخلة لإيثريوم. ولم يشهد بيتكوين تغيرًا يُذكر منذ بداية الشهر، بينما ارتفع إيثريوم بنسبة 15%.

العوامل الجيوسياسية وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي تزيد من الضغوط

كما ألقى عدم اليقين السياسي بظلاله على المعنويات، حيث تفاعلت الأسواق مع قمة البيت الأبيض يوم الاثنين حيث التقى الرئيس ترامب بالرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي وزعماء أوروبيين لمناقشة جهود السلام.

ألمح ترامب إلى محادثات مباشرة محتملة مع كل من موسكو وكييف، بل وحتى إلى قمة ثلاثية محتملة، بينما أعرب زيلينسكي عن تفاؤل حذر دون نتائج ملموسة. وزادت المخاطر الجيوسياسية المستمرة من الضغط على الأصول عالية المخاطر، مثل العملات المشفرة.

يتجه الاهتمام أيضًا إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة في جاكسون هول. مع تلاشي التوقعات بخفض أكبر لأسعار الفائدة في سبتمبر، تُقدّر الأسواق الآن احتمالية خفض بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 83%، مقارنةً بالتوقعات السابقة بخفض أكثر حدة.

الشركات تشتري الانخفاض

وعلى الرغم من انخفاض سعر البيتكوين يوم الثلاثاء إلى أقل من 115 ألف دولار ــ أي ما يقرب من 6% من الرقم القياسي الأخير ــ أضافت شركات الخزانة مثل ميتابلانيت وستراتيجي ما مجموعه 1185 بيتكوين يوم الاثنين، مستفيدة من انخفاض الأسعار.

وفقًا لشركة QCP Capital، لا يزال التقلب الضمني منخفضًا نسبيًا، مما يشير إلى أن الأسواق لا تتوقع ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار. وصرح المحللون: "من المرجح أن يستمر التداول ضمن نطاق سعري محدد، حيث تجذب الانخفاضات قرب 112,000 دولار المشترين، بينما تواجه الارتفاعات نحو 120,000 دولار ضغوط البيع - على الأقل حتى خطاب باول يوم الجمعة".

تُظهر بيانات CryptoQuant حول ربحية حاملي العملات طويلة الأجل (LTH) أن المستويات الحالية لا تزال إيجابية وإن كانت معتدلة، مع أرباح أقل من ذروتها في دورات 2017 و2018-2019 و2022-2023. هذا يشير إلى أن سعر البيتكوين يتداول بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية، ولكن مع ضغوط بيع معقولة، مما يفسح المجال لمزيد من الارتفاع.

التوقعات: مؤشرات الزخم تُظهر ضعفًا

بلغ سعر بيتكوين ذروته عند 124,474 دولارًا أمريكيًا يوم الخميس الماضي، لكنه سرعان ما فقد زخمه، حيث انخفض بنسبة 4% في اليوم نفسه ليستقر عند حوالي 117,300 دولار أمريكي خلال عطلة نهاية الأسبوع. يوم الاثنين، واصل خسائره ليغلق دون 116,300 دولار أمريكي. واعتبارًا من يوم الثلاثاء، استمر في الانخفاض، كاسرًا خط الاتجاه الصعودي الذي نشأ منذ أوائل أبريل.

إذا أغلق سعر البيتكوين دون المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا (EMA) عند 115,046 دولارًا وخط الاتجاه الصعودي اليومي، فقد تمتد الخسائر نحو الدعم التالي عند 111,980 دولارًا.

على الرسم البياني اليومي، يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 44، أدنى من مستوى 50 المحايد، مما يعكس زخمًا هبوطيًا. كما أظهر مؤشر MACD تقاطعًا سلبيًا يوم الأحد، مما يُشير إلى مزيد من الانخفاض.

ومع ذلك، إذا وجد البيتكوين الدعم بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي عند 115,046 دولار وأغلق فوق 116,000 دولار، فقد تتحسن فرص التعافي نحو المستوى الرئيسي 120,000 دولار.

انخفضت أسعار النفط يوم الثلاثاء مع تقييم المتعاملين لاحتمال أن تؤدي المحادثات بين روسيا وأوكرانيا والولايات المتحدة لإنهاء الحرب إلى رفع العقوبات على الخام الروسي، وهو ما قد يزيد المعروض في الأسواق.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 48 سنتًا، أي ما يعادل 0.72%، لتصل إلى 66.12 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 08:20 بتوقيت غرينتش. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي لشهر سبتمبر، الذي ينتهي تداوله يوم الأربعاء، بمقدار 40 سنتًا، أي ما يعادل 0.63%، ليصل إلى 63.02 دولارًا للبرميل. وانخفض عقد أكتوبر الأكثر نشاطًا بمقدار 46 سنتًا، أي ما يعادل 0.73%، ليصل إلى 62.24 دولارًا للبرميل. وكانت الأسعار قد أغلقت على ارتفاع بنحو 1% في الجلسة السابقة.

جاءت هذه الخطوات عقب اجتماع عُقد في البيت الأبيض يوم الاثنين، جمع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، والرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي، وعددًا من الحلفاء الأوروبيين. وصرح ترامب في منشور على مواقع التواصل الاجتماعي بأنه تحدث مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين، مشيرًا إلى ترتيبات للقاء بين بوتين وزيلينسكي، قد يتطور إلى قمة ثلاثية.

قال سوفرو ساركار، كبير محللي الطاقة في بنك دي بي إس: "تتأثر أسعار النفط بشكل رئيسي بنتائج اجتماعات ترامب-بوتين وترامب-زيلينسكي الأخيرة. ورغم أن اتفاق السلام أو وقف إطلاق النار لا يبدو وشيكًا، فقد تم إحراز بعض التقدم". وأضاف أن احتمالات التصعيد أو تشديد العقوبات الأمريكية والأوروبية على روسيا قد تضاءلت في الوقت الحالي.

وأشار ساركار أيضا إلى أن موقف ترامب المخفف بشأن العقوبات الثانوية المفروضة على مستوردي النفط الروسي قلل من مخاطر انقطاع الإمدادات العالمية، مما ساعد في تخفيف التوترات الجيوسياسية.

من جانبه، وصف زيلينسكي محادثاته مع ترامب بأنها "جيدة للغاية"، مشيرا إلى المناقشات بشأن الضمانات الأمنية الأميركية لأوكرانيا، والتي أكدها ترامب، على الرغم من أن نطاق الدعم لا يزال غير واضح.

ويواصل ترامب الضغط من أجل إنهاء سريع للحرب الأكثر دموية في أوروبا منذ 80 عاما، في حين تخشى كييف وحلفاؤها من أن يسعى الرئيس الأميركي إلى فرض اتفاق بشروط تصب في صالح موسكو.

وقال بارت ميليك، رئيس استراتيجية السلع الأساسية في تي دي سيكيوريتيز، في مذكرة: "أي نتيجة تؤدي إلى تخفيف التوترات وإزالة خطر التعريفات الجمركية أو العقوبات الثانوية ستدفع أسعار النفط تدريجيا إلى الانخفاض نحو متوسطنا المستهدف البالغ 58 دولارا للبرميل في الربع الرابع من عام 2025 والربع الأول من عام 2026".

تراجع الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية يوم الثلاثاء، مع استمرار الأسواق في تقييم نتائج القمة التي جمعت زعماء من الولايات المتحدة وأوروبا وأوكرانيا، في حين يترقب المستثمرون إشارات السياسة النقدية المتوقعة من الندوة السنوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول في نهاية الأسبوع.

وسجل اليورو والجنيه الإسترليني تحركات محدودة بين المكاسب والخسائر مقابل الدولار، حيث ارتفعا في التعاملات المتأخرة بنحو 0.2% و0.1% إلى 1.1683 دولار و1.3520 دولار على التوالي، في حين حقق الين الياباني والفرنك السويسري مكاسب طفيفة.

خلال القمة، أكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لنظيره الأوكراني فولوديمير زيلينسكي أن الولايات المتحدة ستساهم في ضمان أمن أوكرانيا في أي اتفاق لإنهاء الحرب مع روسيا. جاء ذلك خلال اجتماع في البيت الأبيض، حضره أيضًا عدد من الحلفاء الأوروبيين، عقب لقاء ترامب بالرئيس الروسي فلاديمير بوتين في ألاسكا يوم الجمعة الماضي.

مع ذلك، لم تُحدد هذه التطورات اتجاهًا واضحًا للأسواق في أسواق الصرف الأجنبي، بينما سجلت الأسهم الأوروبية مكاسب طفيفة. وصرح سامي شعار، كبير الاقتصاديين في بنك لومبارد أوديير، بأن انخفاض تكاليف الطاقة نسبيًا في أوروبا وقلة تأثرها بتطورات الحرب يجعلان من غير المرجح أن تُشكل هذه القضايا محركًا رئيسيًا للسوق.

كما ساهمت العطلات الصيفية في نصف الكرة الشمالي في انخفاض مستويات السيولة، وهو ما انعكس في ضعف أحجام التداول.

على المستوى الكلي، يترقب المستثمرون نتائج ندوة جاكسون هول، التي سيتحدث فيها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن الآفاق الاقتصادية وإطار السياسة النقدية. ورغم أن الأسواق تتوقع خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بنسبة تزيد عن 80%، وفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع المحللون أن يتجنب باول الالتزام بمسار واضح للسياسة النقدية قبل صدور بيانات أغسطس.

وقال شعار: "السوق تتوقع إشارات تؤكد أن خفض سبتمبر مضمون، لكنني لست متأكدا من أن هذا ما سيحدث".

وبحسب محللين في بنك دي بي إس، من المرجح أن يرسل باول رسالة متوازنة، "إبقاء الباب مفتوحا لخفض وقائي لأسعار الفائدة لتجنب المزيد من التدهور في سوق العمل، وفي الوقت نفسه تحذير من الإفراط أو التسرع في التخفيضات".

ومن المقرر أن تصدر محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو/تموز يوم الأربعاء، والتي قد تكشف عن رؤى حول تفكير صناع السياسات فيما يتعلق بمسار أسعار الفائدة، على الرغم من أن الاجتماع سبق تقريرا ضعيفا عن الوظائف دفع المستثمرين إلى تسعير الخفض بشكل أقوى.

أما بالنسبة للعملات الأخرى، فقد كان الدولار الهونج كونجى من بين التحركات البارزة، حيث ارتفع بنسبة 0.3% إلى 7.7944 مقابل الدولار الأمريكى مع ارتفاع أسعار الفائدة بين البنوك إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر، ضمن نطاق التداول الضيق المسموح به بين 7.75 و7.85.

في غضون ذلك، هيمنت الانخفاضات على العملات الرقمية، حيث هبطت عملة البيتكوين بنسبة 1.5% لتسجل ثالث يوم على التوالي من الخسائر بعد أن سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق الأسبوع الماضي، في حين انخفضت عملة الإيثريوم بنسبة 2.7%.

وظل الدولاران الأسترالي والنيوزيلندي مستقرين، في حين ارتفعت الكرونة السويدية بنسبة 0.3% إلى 9.5360 مقابل الدولار الأمريكي.

ارتفعت أسعار الذهب بحذر في السوق الأوروبية اليوم الثلاثاء، لتستقر ضمن نطاق تداول محدود فوق أدنى مستوى في أسبوعين، بدعم من تراجع مستويات الدولار الأمريكي حاليا في سوق الصرف الأجنبي.

ويأتي هذا الارتفاع الحذر في الوقت الذي يمتنع فيه المستثمرون عن بناء مراكز شراء كبيرة، في انتظار انطلاق ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية، حيث من المقرر أن يتحدث عدد من محافظي البنوك المركزية الكبرى، وعلى رأسهم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب بنحو 0.3% ليصل إلى (3,341.87$)، من مستوى الافتتاح (3,332.57$)، مسجلاً أدنى مستوى له عند (3,326.18$).

• تراجع الذهب عند تسوية يوم الاثنين بنسبة 0.1% وسجل أدنى مستوى في أسبوعين عند 3323.64 دولار للأوقية، تحت ضغط ارتفاع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار يوم الثلاثاء بأكثر من 0.1%، مما يعكس تجدد انخفاض العملة الأميركية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، وهو ما يصب في صالح ارتفاع أسعار الذهب والمعادن الأخرى المقومة بالدولار.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• وفقًا لأداة CME FedWatch: استقرت تسعيرات السوق لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول عند 84% حاليًا، في حين بلغت احتمالية بقاء الأسعار دون تغيير 16%.

• استقرت أسعار السوق لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول عند 92% حالياً، مع 8% فقط لعدم حدوث تغيير.

• لإعادة تقييم هذه التوقعات، تنتظر الأسواق خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة في ندوة جاكسون هول.

توقعات الذهب

قال كايل رودا، محلل السوق في كابيتال.كوم: "يظل الذهب مستقرًا وينتظر بفارغ الصبر محفزًا جديدًا للتحرك الصعودي. أعتقد أن الحدث الأهم الذي يجب مراقبته هو جاكسون هول، وما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيقدم توجيهات حذرة".

وأضاف رودا: "إذا تم التوصل إلى اتفاق سلام بين أوكرانيا وروسيا - وهو أمر غير مرجح - فسيكون ذلك بمثابة مفاجأة سلبية للغاية بالنسبة لأسعار الذهب".

صندوق SPDR

ظلت حيازات الذهب لدى صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، دون تغيير يوم الاثنين، مع بلوغ الإجمالي 965.37 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 9 سبتمبر 2022.