يقف البيتكوين عند مفترق طرق حرج بعد أن دفعت عملية بيع حادة الأصل الرقمي إلى العودة نحو واحدة من أهم مناطق الدعم في دورة السوق الحالية، حيث يواصل المستثمرون مراقبة التطورات في الشرق الأوسط وينتظرون إشارات من الاحتياطي الفيدرالي.

انخفض سعر البيتكوين إلى 59100 دولار في 5 يونيو، وهو مستوى كان بمثابة أرضية رئيسية للانخفاضات السابقة أو بوابة لخسائر أعمق بكثير.

اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي

تتزايد التوقعات باتجاه تشديد السياسة النقدية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام. ويتوقع المحللون الآن أن تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية برفع أسعار الفائدة مرتين إضافيتين بمقدار 25 نقطة أساس قبل نهاية العام، استجابةً لارتفاع أسعار الطاقة واستمرار قوة سوق العمل الأمريكي.

حتى قبل صدور أحدث تقرير عن الوظائف، كان المستثمرون يرفعون توقعاتهم لارتفاع أسعار الفائدة وسط مخاوف من أن أزمة الطاقة المرتبطة بالصراع مع إيران قد تؤدي إلى تفاقم الضغوط التضخمية.

أظهرت البيانات الأسبوعية الصادرة عن الجهات التنظيمية الأمريكية أن المستثمرين خفضوا مراكزهم الصعودية لليورو إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر خلال الأسبوع المنتهي في 4 يونيو، في حين تجاوزت المراكز الهبوطية مقابل الين الياباني 10 مليارات دولار، وفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن.

من المقرر أن تجتمع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأسبوع المقبل في أول اجتماع لها برئاسة كيفن وارش. وتتوقع الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 50% تقريبًا لرفع سعر الفائدة بحلول سبتمبر، وهو عامل يقول المحللون إنه قد يحد من عمليات شراء الدولار المفرطة على المدى القريب.

أشار الاستراتيجيون في باركليز إلى أن العديد من التطورات القادمة، بما في ذلك التحولات في معنويات المخاطرة، وإمكانية التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران، واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم، قد تضع حدوداً لمزيد من قوة الدولار على المدى القصير.

تطورات الشرق الأوسط

في تطور جديد في الشرق الأوسط، أعلنت إسرائيل أنها نفذت ضربات ضد أهداف عسكرية في غرب ووسط إيران يوم الاثنين، على الرغم من التقارير التي تشير إلى أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حث رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو على الامتناع عن شن هجمات إضافية.

أدى التصعيد إلى ارتفاع أسعار النفط بنحو 5%، مما زاد من مخاوف المستثمرين في وقت كانت فيه الأسواق تواجه بالفعل تصحيحاً حاداً في أسهم التكنولوجيا ذات القيمة العالية.

في وقت كتابة هذا التقرير، تعافى سعر البيتكوين ليصل إلى 61,966 دولارًا. ومع ذلك، لم يحل هذا الارتداد السؤال الرئيسي الذي يواجه السوق: هل يشكل البيتكوين قاعًا رئيسيًا، أم أن الحركة الحالية مجرد توقف مؤقت قبل موجة هبوط أخرى؟

لا يزال المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 أسبوع أحد أهم المؤشرات طويلة الأجل التي يتابعها متداولو البيتكوين عن كثب. وقد أشار المحلل مايكل فان دي بوب إلى أن البيتكوين قد شكل قيعانًا رئيسية بالقرب من هذا المستوى في معظم دورات السوق الهابطة السابقة، باستثناء عام 2022 الذي يُعد الاستثناء الأبرز.

بحسب المحلل دان كريبتو تريدز، يُعدّ الانخفاض الحالي من بين أعمق التراجعات من نوعها في تاريخ البيتكوين، مما يجعل تفسير هيكل السوق الحالي صعباً للغاية. ورغم أن نطاق السعر الحالي جذاب بما يكفي لجذب المشترين، إلا أن شدة ضغط البيع تعني أن التعافي السريع ليس أمراً مفروغاً منه.

وأضاف المحلل ملاحظة فنية مهمة، مشيراً إلى أنه في الحالات السابقة التي فقدت فيها عملة البيتكوين مستويات دعم رئيسية، انخفضت الأسعار عادة بشكل متسارع وظلت دون تلك المستويات لفترات طويلة.

لكن هذه المرة، تمكن البيتكوين من البقاء قرب أدنى مستوى له سابقًا، على الأقل في الوقت الراهن، مما يفتح المجال أمام هيكل سوقي مختلف. إذا استمر المشترون في دعم هذا المستوى، فقد يبدأ البيتكوين بتشكيل نطاق تداول واسع بين 60,000 و80,000 دولار أمريكي تقريبًا.

في حين أن مثل هذا النطاق لن يؤكد على الفور حدوث انعكاس صعودي، إلا أنه سيشير إلى أن البائعين يكافحون لدفع السوق إلى انهيار أعمق.

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 4% يوم الاثنين بعد أن قوضت الضربات الإسرائيلية الجديدة على إيران والهجمات المتجددة في لبنان الآمال في أن ينتهي الصراع الإقليمي الأوسع نطاقاً قريباً.

خلال التداول، ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 4.02 دولار، أو 4.3%، لتصل إلى 97.11 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 09:14 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 3.90 دولار، أو 4.3%، لتصل إلى 94.44 دولارًا للبرميل.

تطورات الشرق الأوسط

أعلنت إسرائيل يوم الاثنين أنها استهدفت مجمع ماهشهر للبتروكيماويات في جنوب غرب إيران، إلى جانب أهداف عسكرية أخرى، على الرغم من التقارير التي تشير إلى أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حث رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو على الامتناع عن شن هجمات إضافية.

ونقلت وكالة أنباء فارس شبه الرسمية الإيرانية عن مسؤول محلي قوله إن أجزاء من المنشأة قد تعرضت لأضرار.

قال جيوفاني ستاونوفو، المحلل في بنك يو بي إس، إن تبادل الضربات بين إيران وإسرائيل يزيد من مخاوف السوق من أن القيود المفروضة على الشحن عبر مضيق هرمز قد تظل سارية لفترة أطول، مما يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع.

يمر ما يقرب من خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية اليومية عبر مضيق هرمز قبالة سواحل إيران.

وفي وقت لاحق من يوم الاثنين، أشارت تصريحات نُسبت إلى سفير إيران لدى موسكو إلى أن المضيق سيظل مفتوحاً، ولكن بشروط جديدة تحددها إيران وسلطنة عمان، بما في ذلك فرض رسوم عبور.

محت مكاسب يوم الاثنين الخسائر التي تكبدتها أسعار النفط يوم الجمعة، عندما انخفضت على أمل أن تخف حدة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

منذ اندلاع النزاع قبل ما يزيد قليلاً عن مئة يوم، ارتفع سعر خام برنت بنسبة 34%، بينما قفز سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 41%. وكانت أسعار برنت قد اقتربت من 120 دولارًا للبرميل في مارس.

يوم الأحد، أطلقت إيران موجة جديدة من الصواريخ على أهداف إسرائيلية رداً على الضربات التي نفذتها في لبنان.

وعلى الرغم من التصعيد، أكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن التوصل إلى اتفاق أوسع لإنهاء الصراع لا يزال أمراً قابلاً للتحقيق بدرجة كبيرة.

اشترطت إيران وقف إطلاق النار في لبنان كشرط أساسي لأي اتفاق سلام مع واشنطن. وقد أعلن لبنان وإسرائيل عن اتفاق وقف إطلاق النار في الثالث من يونيو/حزيران عقب مفاوضات جرت في واشنطن.

أوبك+

وسط اضطرابات الإمدادات الناجمة عن الصراع، وافق تحالف أوبك+ يوم الأحد على الزيادة الرابعة في أهداف إنتاج النفط خلال أربعة أشهر.

وقال المحللون إن القرار من غير المرجح أن يكون له تأثير كبير لأن العديد من أعضاء التحالف غير قادرين بالفعل على تحقيق أهدافهم الإنتاجية، إما بسبب الاضطرابات المرتبطة بإغلاق مضيق هرمز أو، في حالة روسيا، بسبب هجمات الطائرات الأوكرانية بدون طيار التي أضعفت القدرة الإنتاجية.

قال خورخي ليون، رئيس قسم التحليل الجيوسياسي في شركة ريستاد للطاقة، إن التأثير العملي لمثل هذا القرار في ظل ظروف السوق الحالية سيكون شبه معدوم.

وأضاف أن مصافي النفط في جميع أنحاء العالم سارعت لتأمين النفط الخام من أي مصدر متاح لتعويض ملايين البراميل التي لم تعد تتدفق عبر المضيق يومياً، مشيراً إلى أن العالم فقد أكثر من مليار برميل من الإمدادات منذ بدء النزاع.

تداول الدولار الأمريكي بالقرب من أعلى مستوى له منذ شهرين تقريبًا يوم الاثنين بعد أن دفع تقرير قوي عن التوظيف في الولايات المتحدة المستثمرين إلى زيادة رهاناتهم على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، بينما استمر الين الياباني في الانزلاق نحو مستويات قد تؤدي إلى تدخل رسمي في سوق الصرف الأجنبي.

كانت تحركات سوق العملات هادئة نسبياً مقارنة بالاضطرابات التي شهدتها الأسواق المالية العالمية، حيث انتشر بيع حاد في أسهم التكنولوجيا في جميع أنحاء آسيا وأثر سلباً على الأسهم الأوروبية.

واصل الدولار مكاسبه التي سجلها بعد صدور تقرير التوظيف يوم الجمعة، والذي أظهر زيادة في الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 172 ألف وظيفة الشهر الماضي، متجاوزًا بذلك توقعات السوق بشكل ملحوظ. وبقي اليورو قريبًا من أدنى مستوى له في تسعة أسابيع عند 1.1525 دولارًا، بينما تداول الجنيه الإسترليني قرب أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 1.3344 دولارًا.

قال جوناس جولترمان، كبير الاقتصاديين في الأسواق في كابيتال إيكونوميكس، إن تقرير الوظائف في الولايات المتحدة يرسم صورة لسوق عمل يستمر في التحسن على الرغم من الصدمة المستمرة في أسعار الطاقة.

اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي

وأضاف أن هذا المزيج يجعل المزيد من التشديد النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام أكثر احتمالاً، مشيراً إلى أن كابيتال إيكونوميكس تتوقع الآن أن تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية برفع سعر الفائدة مرتين إضافيتين بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام استجابة لارتفاع تكاليف الطاقة واستمرار قوة سوق العمل الأمريكي.

حتى قبل صدور تقرير الوظائف، كان المستثمرون قد زادوا بالفعل من توقعاتهم بارتفاع أسعار الفائدة، حيث استمرت أزمة الطاقة العالمية المرتبطة بالصراع مع إيران في تأجيج المخاوف من التضخم.

أظهرت البيانات الأسبوعية الصادرة عن الجهات التنظيمية الأمريكية أن المستثمرين خفضوا مراكزهم الصعودية لليورو إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر خلال الأسبوع المنتهي في 4 يونيو، بينما زادت الرهانات الهبوطية ضد الين الياباني إلى أكثر من 10 مليارات دولار، وفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن.

من المقرر أن تجتمع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأسبوع المقبل في أول اجتماع لها برئاسة كيفن وارش. وتشير توقعات الأسواق حاليًا إلى احتمال بنسبة 50% تقريبًا لرفع سعر الفائدة بحلول سبتمبر، وهو ما يقول المحللون إنه قد يحد من عمليات شراء الدولار المفرطة على المدى القريب.

قال الاستراتيجيون في بنك باركليز إن العوامل القادمة، بما في ذلك التحولات في شهية المخاطرة، وإمكانية التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران، واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم، قد تحد من مكاسب الدولار على المدى القصير.

تطورات الشرق الأوسط

في تطور جديد في الشرق الأوسط، أعلنت إسرائيل أنها نفذت ضربات ضد أهداف عسكرية في غرب ووسط إيران يوم الاثنين، على الرغم من التقارير التي تفيد بأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حث رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو على الامتناع عن شن هجمات إضافية.

أدت هذه التطورات إلى ارتفاع أسعار النفط بنحو 5%، مما زاد من مخاوف المستثمرين الذين يعانون بالفعل من عمليات بيع حادة في أسهم التكنولوجيا ذات القيمة العالية.

على مدى الأسبوعين الماضيين، استفاد الدولار من وضعه كملاذ آمن، بالإضافة إلى توقعات اتساع فجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والاقتصادات الكبرى الأخرى، وهو عامل ضغط بشكل خاص على الين الياباني.

الين الياباني

تراجع الين الياباني عن المكاسب التي حققها بعد تدخل طوكيو في سوق العملات بضخ ما يقارب 11.7 تريليون ين، أي ما يعادل حوالي 73 مليار دولار، قبل ما يزيد قليلاً عن شهر، حين انخفض إلى أدنى مستوى له منذ يوليو 2024 عند 160.725 ين للدولار. وتداول الين الياباني قرب 160.19 ين يوم الاثنين.

أشارت مصادر رويترز إلى أنه من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة هذا الشهر ما لم يتسبب تصعيد كبير في صراع الشرق الأوسط في اضطراب شديد في السوق، في حين أن ارتفاع تكاليف الوقود الناتج عن صدمة الطاقة يستمر في زيادة الضغوط التضخمية على الاقتصاد الياباني.

قال سيم موه سيونغ، استراتيجي السوق في بنك OCBC، إن هذا يترك الين في وضع الترقب والانتظار لأن الأسواق قد استوعبت بالفعل تقريبًا ارتفاع سعر الفائدة.

وأضاف أن أي دعم إضافي للين من توقعات رفع أسعار الفائدة سيعتمد على ما إذا كان بنك اليابان سيشير إلى وتيرة أسرع من المتوقع لزيادة أسعار الفائدة في المستقبل.

انخفضت أسعار الفضة في التداولات الأوروبية يوم الاثنين للجلسة الثانية على التوالي، لتصل إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر، حيث أثر ارتفاع الدولار الأمريكي وارتفاع أسعار النفط بشكل كبير على المعدن النفيس في أعقاب تجدد المناوشات العسكرية بين إيران وإسرائيل.

يأتي هذا التصعيد الأخير في الوقت الذي تواصل فيه واشنطن وطهران المفاوضات الرامية إلى إنهاء الصراع الذي استمر لثلاثة أشهر، حيث يسعى الرئيس دونالد ترامب إلى حل دبلوماسي قبل أن تتفاقم التوترات في الشرق الأوسط.

نظرة عامة على الأسعار

انخفضت أسعار الفضة بنسبة 2.4% لتصل إلى 66.17 دولارًا للأونصة، وهو أدنى مستوى لها منذ 23 مارس، بعد أن كانت قد سجلت سعر افتتاح بلغ 67.78 دولارًا. وسُجّل أعلى سعر خلال الجلسة عند 68.49 دولارًا.

• يوم الجمعة، انخفضت الفضة بنسبة 8.3%، مسجلة ثاني انخفاض لها في ثلاث جلسات وأكبر خسارة يومية لها منذ 15 مايو، وذلك في أعقاب بيانات التوظيف الأمريكية التي جاءت أقوى من المتوقع.

• خسر المعدن الأبيض 10% الأسبوع الماضي، مما مدد سلسلة خسائره إلى أربعة أسابيع متتالية، حيث ضغط الدولار الأمريكي القوي وارتفاع عوائد سندات الخزانة على الأسعار.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الاثنين، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، ووصل إلى أعلى مستوى له في شهرين عند 100.17 نقطة.

عززت البيانات القوية لسوق العمل الأمريكي الصادرة يوم الجمعة التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يواصل تطبيع السياسة النقدية وربما يرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

كما تلقى الدولار دعماً إضافياً من تجدد الطلب على الملاذ الآمن مع تصاعد التوترات العسكرية بين إيران وإسرائيل، مما يهدد وقف إطلاق النار الهش في الشرق الأوسط.

أسعار النفط

ارتفعت أسعار النفط العالمية بأكثر من 5% يوم الاثنين، مستأنفة ارتفاعها القوي بعد توقف دام يومين، ومتجهة نحو أعلى مستوياتها منذ عدة أسابيع.

وقد تحققت هذه المكاسب نتيجة لتجدد المخاوف من انقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط في أعقاب المناوشات العسكرية بين إيران وإسرائيل.

التطورات في الصراع الإيراني

• تبادلت إيران وإسرائيل الضربات العسكرية، مما عرّض وقف إطلاق النار الهش في الشرق الأوسط للخطر.

• أطلق الحرس الثوري الإيراني موجات متعددة من الصواريخ الباليستية استهدفت مواقع إسرائيلية، بما في ذلك قاعدة رامات العسكرية، رداً على الضربات التي استهدفت الضواحي الجنوبية لبيروت.

• قال الجيش الإسرائيلي إنه اعترض الصواريخ القادمة أثناء تشغيل صفارات الإنذار من الغارات الجوية ورفع مستويات التأهب في المستشفيات والمدارس.

• أجرى الرئيس دونالد ترامب مكالمة هاتفية عاجلة مع رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو، حثه فيها على ضبط النفس وطلب من إسرائيل تجنب الرد الفوري.

• شنت الطائرات الحربية الإسرائيلية لاحقاً ضربات قوية على أهداف ومواقع عسكرية داخل طهران.

• وبحسب ما ورد أبلغ ترامب المسؤولين الإسرائيليين بأن واشنطن كانت قريبة من التوصل إلى اتفاق نهائي مع طهران من خلال وساطة باكستانية، وطلب مزيداً من الوقت للدبلوماسية.

• وقف إطلاق النار الهش بين الولايات المتحدة وإيران ساري المفعول منذ أوائل أبريل.

• وجه ترامب رسالة مباشرة إلى طهران قائلاً: "لقد أطلقتم صواريخكم. هذا يكفي. عودوا إلى طاولة المفاوضات فوراً".

• كما صرح ترامب بأن الضربات الإيرانية والإسرائيلية الأخيرة لن تعرقل اتفاق السلام الأوسع.

أسعار الفائدة الأمريكية

• صرحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، يوم الجمعة، بأن بيانات التوظيف تشير إلى أن سوق العمل قريب من التوظيف الكامل، في حين أن التضخم المستمر قد يتطلب من مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في المستقبل القريب.

• وفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع ديسمبر من 47٪ إلى 75٪.

• لا تزال الأسواق تتوقع بنسبة 99% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يونيو، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 1% فقط.

• سيراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية الصادرة هذا الأسبوع، وخاصة تقرير التضخم لشهر مايو، للحصول على مزيد من الأدلة حول توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.