يعتمد قطاعا الطاقة والصناعة العالميان اعتمادًا كبيرًا على العناصر الأرضية النادرة (REEs)، وهي مجموعة من 17 معدنًا أساسيًا في كل شيء، بدءًا من بطاريات السيارات الكهربائية والهواتف الذكية ووصولًا إلى توربينات الرياح والمحولات الحفازة. ورغم أن هذه العناصر لا تظهر عادةً إلا بكميات ضئيلة - غالبًا كعناصر أثرية مرتبطة بمعادن مماثلة - إلا أنها ليست نادرة حقًا؛ فبعضها، مثل السيريوم، أكثر وفرة من الرصاص. ومع ذلك، لا يُعاد تدوير سوى حوالي 1% فقط من هذه العناصر عالميًا نظرًا لصعوبة فصلها، وانخفاض تركيزاتها في المنتجات، وطرق إعادة التدوير المُستخدمة حاليًا والتي تستهلك طاقة كبيرة وخطرة.

على النقيض من ذلك، تتمتع المواد الحيوية، مثل الألومنيوم والكوبالت، بمعدلات إعادة تدوير أعلى بكثير، تصل غالبًا إلى 100%. وقد برزت خردة الألومنيوم كواحدة من أكثر المواد الخام الحيوية قيمةً في أوروبا، حيث يُكثّف الاتحاد الأوروبي جهوده للحفاظ على موارد قابلة لإعادة التدوير داخل القارة. ووفقًا لمفوض التجارة بالاتحاد الأوروبي، ماروش شيفتشوفيتش، يُصدّر أكثر من مليون طن متري من خردة الألومنيوم أوروبا سنويًا، وهي كمية يراها الاتحاد مبالغًا فيها. تُعدّ أوروبا مُصدّرًا صافيًا لخردة الألومنيوم، حيث وصلت الشحنات إلى رقم قياسي بلغ 1.26 مليون طن في عام 2024.

أدى ارتفاع الرسوم الجمركية الأمريكية على الألومنيوم الأولي إلى زيادة كبيرة في صادرات الخردة الأوروبية إلى الولايات المتحدة. كما تذهب حصة كبيرة - تصل إلى 65% - إلى الأسواق الآسيوية، بما في ذلك الصين والهند وتركيا، بينما تتدفق كميات أخرى إلى دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية خارج الاتحاد الأوروبي. على الرغم من أن الرئيس دونالد ترامب ضاعف الرسوم الجمركية على الألومنيوم الأولي وشبه المصنع إلى 50% في يونيو/حزيران، إلا أن خردة الألومنيوم لا تزال معفاة. ومع ذلك، فإن هذا التوجه يعود إلى ما قبل إدارة ترامب الثانية: إذ تُقدر شركة "بروجكت بلو" الاستشارية أن صادرات الخردة الأوروبية إلى وجهات خارج الاتحاد الأوروبي قد نمت بنحو 9% سنويًا من عام 2018 إلى عام 2024.

حدد الاتحاد الأوروبي هدفًا يتمثل في أن تُغطي المواد المُعاد تدويرها 25% من إجمالي احتياجات الاتحاد من المعادن الأساسية بحلول عام 2030. وتحتاج أوروبا إلى كميات أكبر بكثير من الألومنيوم المُعاد تدويره، لأن عملية استخلاصه لا تستهلك سوى 5% من الطاقة اللازمة لإنتاج الألومنيوم الأولي. ومع ارتفاع تكاليف الطاقة الذي أجبر العديد من مصاهر الألومنيوم الأولية في أوروبا على الإغلاق، فإن ارتفاع صادرات الخردة يُفاقم نقص المواد الخام في القارة. ويخشى القادة الأوروبيون الآن من عدم تحقيق هدف عام 2030، حيث تُقدر الجمعية الأوروبية للألمنيوم أن حوالي 15% من طاقة أفران إعادة التدوير في المنطقة معطلة حاليًا بسبب نقص المواد الخام.

ليست جميع خردة الألومنيوم متساوية القيمة. تشهد الخردة عالية النقاء، مثل علب المشروبات المستعملة، طلبًا كبيرًا في أوروبا، وهو أحد أسباب سعي صناعة الألومنيوم لحظر تصدير هذه الفئة فورًا. تُعيد أوروبا تدوير حوالي 75% من علب المشروبات المصنوعة من الألومنيوم، مقارنةً بـ 43% فقط في الولايات المتحدة. في المقابل، تُعدّ معالجة الخردة مختلطة الجودة، مثل "زوربا" و"تويتش"، والتي تُستعاد عادةً من المركبات منتهية الصلاحية، أصعب بكثير وأكثر تكلفة، والاتحاد الأوروبي أكثر استعدادًا لتصديرها.

إمكانية إعادة التدوير

إن إمكانات إعادة تدوير المعادن الأساسية والعناصر الأرضية النادرة هائلة. تشير دراسات سابقة إلى أن تحسين أنظمة جمع البطاريات والمصابيح والمغناطيسات يمكن أن يرفع معدلات إعادة تدوير العناصر الأرضية النادرة من 1% الحالية إلى ما بين 20% و40%. وهذا يعادل حوالي 5% من إجمالي إنتاج العناصر الأرضية النادرة المستخرجة عالميًا، أي ما يقارب نصف الإنتاج السنوي للولايات المتحدة. ويمكن تحقيق المزيد. صرّح سيمون جويت، الأستاذ المساعد في علوم الأرض بجامعة نيفادا، لاس فيغاس، لموقع ArsTechnica أن معدلات إعادة التدوير قد تتجاوز 40% إذا تم اعتماد تقنيات مثل أنظمة المركبات الكهربائية على نطاق واسع.

مع ذلك، فإن إعادة تدوير كميات كبيرة من العناصر الأرضية النادرة ليست بالمهمة السهلة. فالعديد من الأجهزة الإلكترونية المخصصة لإعادة التدوير تحتوي على كميات صغيرة أو غير متساوية من هذه العناصر، مما يجعل استعادتها مكلفة وغير فعالة. وفي كثير من الحالات، لا يشرف المصنعون على عمليات إعادة التدوير بشكل مباشر، مما يجهلون المواد الدقيقة المُدمجة في منتجاتهم.

وهنا، يمكن لصناعة المعادن النادرة في الولايات المتحدة أن تتعلم من أوروبا.

بموجب توجيه الاتحاد الأوروبي بشأن نفايات المعدات الكهربائية والإلكترونية (WEEE)، يُلزم المصنِّعون بتمويل أو إعادة تدوير أجهزتهم. ويتعين على تجار التجزئة توفير خدمات جمع النفايات الإلكترونية مجانًا، مع قواعد واضحة للبائعين والمستهلكين. ويُلزم بائعو الأجهزة الجديدة بتقديم خدمة "استرجاع" مجانية للأجهزة القديمة المماثلة، ويتعين على تجار التجزئة الكبار قبول الأجهزة الإلكترونية الصغيرة لإعادة التدوير دون اشتراط شرائها. وتشكل هذه السياسات جزءًا من إطار أوسع يهدف إلى التخلص من الأجهزة الإلكترونية وإعادة استخدامها وإعادة تدويرها بشكل مسؤول.

وفي نهاية المطاف، قد يعتمد النجاح على الإرادة السياسية ــ أو غيابها.

تُعرف إجراءات الحصول على التصاريح في الولايات المتحدة بطولها، إذ تمتد في كثير من الأحيان إلى ثلاثة عقود، مقارنةً بعامين فقط في دول مثل أستراليا وكندا. كما تُشكل اللوائح المحلية والولائية والفيدرالية المعقدة عقباتٍ كبيرةً أمام شركات التعدين الأمريكية، خاصةً بالمقارنة مع منافسيها الصينيين.

لم تشهد أسعار النفط تغيرا يذكر يوم الخميس مع تقييم المتعاملين للمناقشات المتعلقة بالسلام بشأن الحرب في أوكرانيا مقابل تأثير العقوبات الغربية على الإمدادات الروسية، مع توقع أن يظل النشاط العام ضعيفا بسبب عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة.

وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت خمسة سنتات أو 0.1 بالمئة إلى 63.18 دولار للبرميل بحلول الساعة 14:12 بتوقيت جرينتش، في حين زاد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 18 سنتا أو 0.3 بالمئة إلى 58.83 دولار.

صرح الرئيس الروسي فلاديمير بوتين، يوم الخميس، بأن الخطوط العريضة لمسودة اقتراح السلام الأمريكي الأوكراني يمكن أن تُشكل أساسًا لاتفاقيات مستقبلية لإنهاء الصراع. وأضاف أن القتال سيتوقف بمجرد انسحاب القوات الأوكرانية من المناطق الرئيسية الخاضعة لسيطرتها، لكنه شدد على أنه إذا لم يحدث ذلك، فإن روسيا ستُحقق أهدافها بالقوة.

ويعمل المسؤولون الأميركيون والأوكرانيون على تضييق الخلافات بشأن خطة الرئيس دونالد ترامب لإنهاء أعنف صراع في أوروبا منذ الحرب العالمية الثانية، مع حذر كييف من الضغوط لقبول اتفاق يتماشى إلى حد كبير مع شروط روسيا، بما في ذلك التنازلات الإقليمية.

وكتب باركليز في مذكرة: "تستمر التقلبات الجيوسياسية، وقد خففت الآمال في التوصل إلى وقف إطلاق نار محتمل بين روسيا وأوكرانيا من المخاوف بشأن الإمدادات الناجمة عن العقوبات الأمريكية الجديدة على كبار المنتجين الروس".

في غضون ذلك، من المتوقع أن تبقي أوبك وحلفاؤها على مستويات إنتاج النفط دون تغيير في اجتماعاتهم يوم الأحد، وأن يتفقوا على آلية لتقييم الطاقة الإنتاجية القصوى للأعضاء، بحسب مندوبين ومصدر مطلع على محادثات أوبك+.

وقال المندوبون إن الدول الثماني الأعضاء في أوبك+ التي كانت تزيد الإنتاج تدريجيا في عام 2025 من المرجح أيضا أن تحافظ على توقفها عن الزيادات حتى الربع الأول من عام 2026.

كان انخفاض النفط محدودا بفعل التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول، حيث تعمل أسعار الفائدة المنخفضة عادة على تعزيز النشاط الاقتصادي ودعم الطلب على النفط.

وقال كلفن وونغ، كبير محللي السوق في أواندا: "نحن نتجه إلى نهاية العام مع سيولة أقل وغياب محفزات جديدة - ما لم يفاجئ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسواق بإشارة متشددة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في العاشر من ديسمبر".

وأضاف: "من المرجح أن يظل خام غرب تكساس الوسيط محصورا في نطاق بين 56.80 و60.40 دولار حتى نهاية العام".

ارتفعت عملة البيتكوين يوم الخميس، مستعيدة مستويات فوق 91 ألف دولار مع تزايد التوقعات بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، مما أثار موجة جديدة من اهتمام المستثمرين.

بعد انخفاضها نحو 80 ألف دولار يوم الجمعة الماضي - وهو أدنى مستوى لها منذ أبريل - عكست أكبر عملة مشفرة في العالم مسارها وتم تداولها بنسبة 5.1% أعلى عند 91,527.5 دولار بحلول الساعة 06:19 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (11:19 بتوقيت جرينتش).

يُقدّر المتداولون الآن احتمال خفض سعر الفائدة ربع نقطة مئوية بنسبة 85% تقريبًا، وهي زيادة كبيرة عن نسبة 44% المسجلة قبل أسبوع. عادةً ما تدعم أسعار الفائدة المنخفضة "الأصول الخطرة" مثل بيتكوين من خلال تعزيز السيولة وتشجيع الطلب على البدائل ذات العائد الأعلى.

مع ذلك، لا تزال هناك بوادر حذر. لا يزال التضخم في الولايات المتحدة مرتفعًا، والبيانات الاقتصادية الأوسع نطاقًا متباينة، مما يثير تساؤلات حول سرعة تحرك الاحتياطي الفيدرالي، وما إذا كان انتعاش البيتكوين تصحيحًا قصير الأجل أم بدايةً لارتفاع أكثر استدامة.

ومن بين المتفائلين، فإن التعيين المحتمل لكيفن هاسيت كرئيس جديد لبنك الاحتياطي الفيدرالي ــ والذي يراه البعض ميالاً إلى سياسة نقدية أكثر مرونة ــ يضيف المزيد من الزخم إلى التوقعات الصعودية لعملة البيتكوين وغيرها من الأصول الحساسة للمخاطر.

Naver Financial تستحوذ على مشغل Upbit في صفقة بقيمة 10 مليارات دولار

وافقت شركة Naver Financial، ذراع المدفوعات لشركة التكنولوجيا العملاقة في كوريا الجنوبية Naver Corp.، على الاستحواذ على Dunamu، مشغل بورصة العملات المشفرة الكبرى Upbit، في صفقة تقدر قيمتها بنحو 10 مليارات دولار.

وسيتم تنفيذ الصفقة من خلال مبادلة الأسهم، وهو ما سيجعل Dunamu شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة Naver Financial.

وقالت الشركتان إن الاندماج سيجمع بين نظام المدفوعات الرقمية الكبير التابع لشركة Naver ومكانة Upbit المهيمنة في سوق تداول العملات المشفرة في كوريا الجنوبية.

وتمثل هذه الصفقة واحدة من أكبر صفقات الدمج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا المالية والأصول الرقمية في البلاد حتى الآن، مما يضع Naver في وضع يسمح لها بالتوسع في الخدمات المالية القائمة على تقنية بلوكتشين بمجرد الحصول على الموافقات التنظيمية.

أسعار العملات المشفرة اليوم: تقدم العملات البديلة

حققت معظم العملات البديلة مكاسب يوم الخميس، في أعقاب صعود البيتكوين وسط تحسن الرغبة في المخاطرة.

وارتفعت عملة الإيثريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بنسبة 3.9% إلى 3,029.29 دولار.

وارتفعت عملة XRP، ثالث أكبر عملة، بنسبة 0.8% إلى 2.1874 دولار.

اتجه الدولار الأميركي إلى تسجيل أكبر انخفاض أسبوعي له في أربعة أشهر يوم الخميس، مع زيادة المستثمرين رهاناتهم على المزيد من التيسير النقدي وسط ضغوط متزايدة من الرئيس دونالد ترامب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة.

وارتفع الين الياباني بنسبة 0.11% إلى 156.27 ين للدولار، بدعم من نبرة أكثر تشددا من جانب العديد من مسؤولي بنك اليابان.

مع إغلاق الأسواق الأميركية بمناسبة عطلة عيد الشكر، أدى ضعف السيولة إلى تضخيم تقلبات الأسعار خلال اليوم.

وقال فرانسيسكو بيسول، استراتيجي النقد الأجنبي لدى آي إن جي: "قد تكون هذه بيئة جذابة للسلطات اليابانية للتدخل في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني".

وأضاف أن أي إجراء ربما يظل أكثر احتمالا بعد البيانات الأميركية الضعيفة، مشيرا إلى أن التراجع الأخير للزوج ربما يكون قد قلل من الشعور بالإلحاح.

توقعات خفض أسعار الفائدة تثقل كاهل الدولار

وارتفع مؤشر الدولار الأميركي 0.1% إلى 99.65، لكنه يظل على المسار نحو أكبر انخفاض أسبوعي له منذ يوليو/تموز، منخفضا 0.54% حتى الآن هذا الأسبوع بعد انخفاضه من أعلى مستوى في ستة أشهر الذي سجله الأسبوع الماضي.

وحث مارك هافيل، كبير مسؤولي الاستثمار في إدارة الثروات العالمية في يو بي إس، المستثمرين على إعادة النظر في تخصيصاتهم للعملات في ضوء تراجع جاذبية الدولار، وأوصى باليورو والدولار الأسترالي بدلا من ذلك.

وقال المستثمرون أيضا إن التعيين المحتمل للمستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت - وهو مناصر قوي لخفض أسعار الفائدة - كرئيس جديد لبنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون محفزا سلبيا للدولار.

تظل الآراء بشأن مستقبل الدولار منقسمة.

وقال ثانوس فامفاكيديس، رئيس استراتيجية النقد الأجنبي العالمية في باركليز، إن أوروبا استفادت بشكل واضح في الأشهر الأخيرة من الفوارق في أسعار الفائدة وتوقعات النمو الأقوى مقارنة بالولايات المتحدة.

وأضاف: "لكن بعض هذه الافتراضات أصبحت الآن موضع تساؤل. فارتفاع تكاليف تمويل اليورو عاملٌ مهم، وقوة الاقتصاد الأمريكي ومرونته عاملٌ آخر".

اليورو والفرنك السويسري يتفاعلان مع محادثات السلام في أوكرانيا

وتراجع اليورو 0.13 بالمئة إلى 1.1581 دولار، بعد أن لامس أعلى مستوى في أسبوع ونصف عند 1.1613 دولار في وقت سابق من الجلسة.

تراقب الأسواق الجهود الدبلوماسية المبذولة بشأن اتفاق السلام المحتمل في أوكرانيا، وهو ما قد يدعم العملة الموحدة.

ومن المتوقع أن يتوجه المبعوث الأميركي ستيف ويتكوف إلى موسكو الأسبوع المقبل لإجراء محادثات مع المسؤولين الروس، على الرغم من أن دبلوماسيا روسيا كبيرا قال يوم الأربعاء إن موسكو لن تقدم تنازلات كبيرة.

إن أي تقدم نحو التوصل إلى اتفاق قد يؤثر سلباً على الفرنك السويسري ــ الملاذ الجيوسياسي الآمن التقليدي ــ على الرغم من أن المحللين يشيرون إلى أنه لا يزال هناك القليل من الأدلة على وجود "عائد سلام" واضح.

سجل الدولار أدنى مستوى في أسبوع مقابل الفرنك عند 0.8028 قبل أن يرتفع بنسبة 0.20% إلى 0.8060.

ارتفاع الدولار الأسترالي والنيوزيلندي

قفز الدولار النيوزيلندي إلى أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 0.5728 دولار، مرتفعا بنحو 2% منذ أن اعتمد بنك الاحتياطي النيوزيلندي نبرة أكثر تشددا أمس.

على الرغم من أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي خفض أسعار الفائدة يوم الأربعاء، إلا أنه أشار إلى دراسة وقف مؤقت، مُشيرًا إلى انتهاء دورة التيسير الكمي. وعززت البيانات القوية يوم الخميس توقعات زيادات مستقبلية، حيث تتوقع الأسواق زيادة بحلول ديسمبر 2026.

ويتناقض هذا بشكل صارخ مع تخفيضات أسعار الفائدة التي يعتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي تنفيذها حاليا بنحو 90 نقطة أساس على مدى العام المقبل.

وارتفع الدولار الأسترالي أيضا بعد صدور بيانات التضخم الأقوى من المتوقع يوم الأربعاء مما عزز التوقعات بأن دورة التيسير النقدي في أستراليا قد انتهت أيضا.

وتُعد عوائد السندات الأسترالية لأجل 3 و10 سنوات - عند 3.86% و4.5% على التوالي - الأعلى بين اقتصادات مجموعة العشرة، مما يجعل العملة تبدو "رخيصة"، وفقًا للمحللين.

سجل الدولار الأسترالي آخر مرة سعر 0.6536 دولار أمريكي، ليظل قرب نقطة المنتصف من النطاق الذي ظل عليه لنحو 18 شهرًا.

وفي الوقت نفسه، ساعدت عمليات تثبيت سعر اليوان المستمرة التي يقوم بها بنك الشعب الصيني في الحفاظ على استقرار اليوان الصيني عند 7.08 مقابل الدولار يوم الخميس.