انخفضت العقود الآجلة لفول الصويا في شيكاغو يوم الاثنين تحت ضغط من ضعف الطلب الصيني على الإمدادات الأمريكية، حيث ينتظر المتعاملون أي علامات على التقدم مع استئناف محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين في مدريد.

وانخفضت أسعار الذرة أيضا وسط توقعات بحصاد قياسي في الولايات المتحدة، في حين استقرت أسعار القمح قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة الذي يترقبه الجميع عن كثب.

قال مات أميرمان، مدير مخاطر السلع في ستون إكس: "عاد التركيز إلى توقعات محاصيل الذرة وفول الصويا الأمريكية الضخمة التي أعلنت عنها وزارة الزراعة الأمريكية يوم الجمعة، والتي تُشير بطبيعة الحال إلى انخفاض في الأسواق. وتراقب الأسواق عن كثب لمعرفة ما إذا كانت محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين في مدريد ستعيد فتح الباب أمام صادرات فول الصويا والحبوب الأمريكية إلى الصين، والتي توقفت بشكل كبير منذ بدء الحرب التجارية".

وأضاف: "لكن من الواضح أن العلاقات بين الولايات المتحدة والصين لا تزال متوترة، والصين ببساطة ليس لديها مشكلة في الاعتماد على البدائل، بما في ذلك فول الصويا البرازيلي، الذي تمكنت من شرائه منذ بدء الحرب التجارية، مما يسمح لها بتنويع اقتصادها بعيدًا عن الولايات المتحدة".

قالت وزارة الزراعة الأميركية، الجمعة، إن المزارعين الأميركيين سيحصدون محصولا قياسيا من الذرة هذا الخريف، متجاوزين الرقم القياسي السابق المسجل قبل عامين بنحو 1.5 مليار بوشل، بعد زراعة أكبر مساحة في 92 عاما.

قدرت وزارة الزراعة الأمريكية إنتاج فول الصويا في الولايات المتحدة بـ 4.301 مليار بوشل، بزيادة عن توقعات الشهر الماضي البالغة 4.292 مليار بوشل. كما رفعت توقعاتها لنهاية مخزونات فول الصويا بعد خفض توقعات التصدير إلى أدنى مستوى لها منذ اندلاع الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

وفي الوقت نفسه، تم تداول القمح في نطاق ضيق مع وجود أنباء جديدة محدودة، لكنه وجد بعض الدعم وسط توقعات بأن خفض أسعار الفائدة الأميركية المحتمل هذا الأسبوع قد يضعف الدولار، مما يعزز القدرة التنافسية للصادرات الأميركية.

حبوب ذرة

وفي ختام التعاملات، انخفضت عقود الذرة تسليم ديسمبر/كانون الأول بنسبة 1.5% إلى 4.23 دولار للبوشل.

فول الصويا

وانخفضت العقود الآجلة لفول الصويا تسليم نوفمبر/تشرين الثاني بنسبة 0.3% إلى 10.42 دولار للبوشل.

قمح

ارتفعت العقود الآجلة للقمح لشهر ديسمبر بنسبة 0.4% إلى 5.25 دولار للبوشل.

في خضم الدبلوماسية وسلسلة القمم التي استضافها الرئيس الصيني شي جين بينج الأسبوع الماضي، بدا أن بكين وموسكو حققتا تقدما كبيرا من خلال الكشف عن اتفاق لبناء خط أنابيب الغاز الذي طال انتظاره "قوة سيبيريا 2".

في الثاني من سبتمبر/أيلول، أعلن أليكسي ميلر، الرئيس التنفيذي لشركة الطاقة الروسية العملاقة غازبروم، عن توقيع مذكرة تفاهم ملزمة قانونا، وهو ما استحوذ على عناوين الأخبار، وأشار إلى أن العلاقات بين بكين وموسكو تتعمق على الرغم من الضغوط الغربية.

لكن خبراء الطاقة الذين تحدثوا إلى إذاعة أوروبا الحرة/إذاعة ليبرتي أعربوا عن شكوكهم بشأن مستقبل المشروع، مشيرين إلى أن التفاصيل الرئيسية - مثل سعر الغاز، وحجم الصادرات، ومن سيتحمل تكاليف البناء - لا تزال دون حل.

قالت إريكا داونز، الباحثة البارزة في مركز سياسة الطاقة العالمية بجامعة كولومبيا: "إن مذكرة التفاهم الملزمة قانونًا ليست عقد توريد، وبالتالي لا تعني الموافقة على المشروع. إنها تُعطي انطباعًا بالتقدم، لكنها لم تُحسم بعد".

ويبدو أن الاتفاق الأخير في بكين كان مجرد خطوة واحدة في المفاوضات الجارية بشأن خط الأنابيب الطموح، الذي يهدف إلى نقل الغاز من شبه جزيرة يامال الروسية إلى شمال الصين عبر شرق منغوليا.

منذ الغزو الروسي الشامل لأوكرانيا عام ٢٠٢٢ وخسارتها سوقها الأوروبية الرئيسية للطاقة، ازداد نفوذ بكين في هذه المحادثات. ويبدو أن الصين تنتظر بفارغ الصبر معرفة ما إذا كان الكرملين سيقدم تنازلات مغرية بشأن الأسعار والكميات، وكذلك كيفية توافق المشروع مع تنافسها المعقد مع الولايات المتحدة.

وأضاف داونز: "الصين ببساطة تؤجل اتخاذ القرار إلى وقت لاحق، لمعرفة ما إذا كانت ستحتاج هذا الخط فعلاً. إذا ضمنت بكين أسعارًا منخفضة ومرونة في حجم الإمدادات، فقد يكون المشروع جذابًا كضمانة. وإن لم يكن كذلك، فلديها بدائل".

هل تحتاج الصين إلى "قوة سيبيريا 2"؟

بالنسبة لموسكو، الحاجة واضحة: فخط الأنابيب، الذي يبلغ طوله 2600 كيلومتر، سيعوّض جزءًا من السوق الأوروبية التي خسرتها بعد الحرب. أما بالنسبة للصين، فالخيارات وافرة.

مع استمرار المفاوضات لسنوات، انتهجت بكين استراتيجية تنويع في واردات الغاز لتجنب الاعتماد على مورد واحد. تُعدّ روسيا بالفعل أكبر مورد للغاز عبر خطوط الأنابيب للصين، وذلك من خلال خط "قوة سيبيريا-1"، الذي بدأ تشغيله عام 2019 بموجب اتفاقية بقيمة 400 مليار دولار لمدة 30 عامًا. كما أصبحت روسيا ثالث أكبر مورد للغاز الطبيعي المسال للصين بعد أستراليا وقطر.

وفي الوقت نفسه، نجحت بكين في الحد من اعتمادها على الواردات من خلال تعزيز إنتاج النفط والغاز المحليين وتوسيع نطاق مصادر الطاقة المتجددة بشكل كبير، حيث أصبحت الشركات الصينية رائدة عالمية في مجال الطاقة الشمسية والمركبات الكهربائية.

نتيجةً لذلك، انخفض الطلب على الغاز المستورد، ومن المتوقع أن يستمر في الانخفاض خلال العقد المقبل، مما يُقلل الحاجة إلى مشروع "قوة سيبيريا-2"، الذي يُمكنه نقل 50 مليار متر مكعب سنويًا. ويمكن لبكين، بدلاً من ذلك، الاعتماد على زيادات طفيفة في سعة خطوط الأنابيب الحالية مع روسيا - وهو ما أعلنه ميلر أيضًا في بكين - بدلًا من بناء خط جديد.

قال جوزيف ويبستر، الزميل البارز في المجلس الأطلسي، لإذاعة أوروبا الحرة/راديو ليبرتي: "حتى في أفضل السيناريوهات، لن يبدأ المشروع قبل عام 2030. وهذا يعني خمس سنوات أخرى من التقدم التكنولوجي في مجال الطاقة المتجددة والبطاريات، مما سيقلل الحاجة إلى خط الأنابيب".

ومما زاد من حالة عدم اليقين، أن بكين لم تؤكد بعد إعلان ميلر، حيث التزمت وسائل الإعلام الرسمية الصينية الصمت إلى حد كبير، مكتفيةً بترديد التقارير الروسية والدولية. وبعد لقاء شي بالرئيس الروسي فلاديمير بوتين والرئيس المنغولي أوخناجين خوريلسوخ في بكين، اكتفت وسائل الإعلام الصينية بنقل دعوة شي إلى التركيز على "التواصل الفعلي" بين الدول الثلاث.

ما الذي يمكن أن يجعل المشروع حقيقة؟

وزعم بنيامين شميت، الباحث في جامعة بنسلفانيا والزميل في مركز تحليل السياسات الأوروبية، أن المنطق التجاري للمشروع ضعيف، ووصف تصريحات ميلر بأنها مجرد "مسرحية" من الكرملين لإظهار التعاون الوثيق مع بكين.

وأضاف شميت أن "بكين لا تحتاج إلى هذا الخط الأنابيب، ولكنها لا ترى أيضا سببا لمعارضته علنا".

ولكن هناك عاملان قد يغيران المعادلة: التنازلات الروسية الكبيرة فيما يتصل بالتسعير والكميات، أو الظروف الجيوسياسية المتغيرة بالنسبة للصين.

فيما يتعلق بالتسعير، صرّح ميلر بأن الغاز سيكون أرخص مما تفرضه غازبروم على المشترين الأوروبيين نظرًا لمسار خط الأنابيب ومسافته، لكنه لم يُقدّم أي تفاصيل. وتشير التقارير إلى أن الصين طالبت بأسعار قريبة من مستويات الدعم المحلي الروسي، وترغب في الالتزام بشراء نصف سعة خط الأنابيب فقط (25 مليار متر مكعب سنويًا) بدلًا من 80% المعتادة لمثل هذه المشاريع.

وبفضل الأسعار المنخفضة والالتزامات المرنة، قد يصبح خط الأنابيب جذابا كإجراء لضمان أمن الطاقة ــ وخاصة في ظل التوترات المتجددة في مضيق هرمز، وهو نقطة عبور حيوية لشحنات الغاز الطبيعي المسال الصينية، وحرب تجارية متفاقمة مع الولايات المتحدة، أكبر مورد للغاز الطبيعي المسال في العالم.

لقد أوقفت الصين بالفعل وارداتها من الغاز الطبيعي المسال من الولايات المتحدة منذ فبراير/شباط، ومن شأن الوصول إلى الغاز الروسي الرخيص أن يعزز موقفها في إعادة التفاوض على عقود الغاز الطبيعي المسال، والتي ينتهي العديد منها في ثلاثينيات القرن الحادي والعشرين.

ولكن في الوقت الحاضر، يتعين على بكين وموسكو أولا التغلب على الجمود الطويل الأمد الذي أوقف مشروع "قوة سيبيريا 2".

واختتم شميت حديثه قائلاً: "كل ما رأيناه حتى الآن هو رسائل سياسية، وليس مشروعًا حقيقيًا".

ارتفع الذهب (XAU/USD) يوم الاثنين إلى مستوى قياسي جديد بلغ 3,685 دولار للأوقية، متجاوزًا الذروة السابقة عند 3,674 دولار، ويتحرك نحو مستوى 3,700 دولار بينما تنتظر الأسواق قرار السياسة الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.

يواصل المعدن النفيس ارتفاعه مع توقع المتداولين خفضًا شبه مؤكد لأسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر. تُظهر أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة 95% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، مقابل احتمال 5% فقط لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

التوقعات الفنية للذهب:

يبدو أن الذهب على وشك اختبار مستوى 3700 دولار أمريكي على المدى القريب، إلا أن مساره المستقبلي سيعتمد على نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. إذا صاحب القرار توجيهات حذرة، فقد تخترق الأسعار هذا المستوى وتمهد الطريق نحو 3750 دولارًا أمريكيًا و3800 دولار أمريكي. مع ذلك، إذا تبنى الاحتياطي الفيدرالي لهجة متشددة، فقد تظهر عمليات جني أرباح، مما يدفع الذهب نحو الانخفاض.

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأميركية يوم الاثنين مع مراقبة المستثمرين عن كثب للاجتماع المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وتلقت وول ستريت دعما من تعليقات الرئيس الأميركي دونالد ترامب بشأن تروث سوشيال، حيث قال إن المحادثات مع الصينيين تسير على ما يرام، مشيرا إلى أنه تم التوصل إلى اتفاق مع بكين بشأن تيك توك.

يبدأ اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء ويختتم يوم الأربعاء، مع توقعات واسعة النطاق بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وسط ضغوط من ترامب لتسريع خفض تكاليف الاقتراض.

وبحسب أداة CME FedWatch، فإن الأسواق تقدر احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 99.6%، مقابل احتمالات تبلغ 0.4% فقط لإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.

خلال التداولات، استقر مؤشر داو جونز الصناعي عند 45,832 نقطة بحلول الساعة 16:39 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا بنسبة 0.5% (31 نقطة) ليصل إلى 6,615. وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.8% (188 نقطة) ليصل إلى 22,328.