تراجعت أسعار الفضة في السوق الأوروبية يوم الثلاثاء، متراجعةً عن أعلى مستوياتها على الإطلاق التي سجلتها في نهاية الأسبوع الماضي، وسط عمليات تصحيح نشطة وجني أرباح. وقد حدّ من المزيد من الخسائر استمرار ضعف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية الرئيسية.

تترقب الأسواق صدور بيانات سوق العمل الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق اليوم، ولا سيما تقرير الوظائف لشهر أكتوبر، الذي تأخر صدوره بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية. ومن المتوقع أن تقدم هذه البيانات مؤشرات قوية حول مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في عام 2026.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الفضة اليوم: انخفضت أسعار الفضة بنسبة 3.0% إلى 62.17 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 64.09 دولارًا، بعد أن سجلت أعلى مستوى لها خلال اليوم عند 64.15 دولارًا.

• في تسوية يوم الاثنين، ارتفعت أسعار الفضة بنسبة 3.5٪، مستأنفة المكاسب التي توقفت يوم الجمعة بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 64.66 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% يوم الثلاثاء، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومقترباً من أدنى مستوى له في شهرين، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

ظل الدولار تحت ضغط سلبي منذ اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، حيث كانت النتيجة أقل تشدداً مما توقعته الأسواق، مما أعاد إحياء الرهانات على استمرار دورة خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026.

أسعار الفائدة الأمريكية

• وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن سعر الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026 يبلغ حاليًا 73٪، بينما يبلغ احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 27٪.

• يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب المزيد من البيانات الاقتصادية الأمريكية، بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

• من المقرر صدور تقرير الوظائف الأمريكية لشهر أكتوبر في وقت لاحق اليوم، ومن المتوقع أن يقدم أدلة قوية حول وتيرة النمو في أكبر اقتصاد في العالم خلال الربع الرابع، والذي تأثر بشدة بأطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة.

سيلفر أوتلوك

في موقع Economies.com، نتوقع أنه إذا جاءت البيانات الأمريكية أقل عدوانية من توقعات السوق، فإن احتمال خفض سعر الفائدة الأمريكية في وقت مبكر من عام 2026 سيزداد، مما يوفر مزيدًا من الزخم الإيجابي للأصول غير المدرة للدخل، بقيادة المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة.

انخفضت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الثلاثاء لأول مرة منذ ستة أيام، متراجعة عن أعلى مستوياتها في شهرين وسط عمليات تصحيح نشطة وجني أرباح، في حين تم الحد من الخسائر بسبب استمرار ضعف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية.

تترقب الأسواق اليوم صدور بيانات سوق العمل الأمريكية الرئيسية، ولا سيما تقرير الوظائف لشهر أكتوبر، الذي تأجل سابقًا بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية. ومن المتوقع أن يقدم التقرير مؤشرات قوية حول مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في عام 2026.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بنحو 0.8% إلى 4271.67 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 4305.35 دولارًا، بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 4317.90 دولارًا.

• عند تسوية يوم الاثنين، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.15%، مسجلة بذلك خامس مكسب يومي متتالي، وكانت قد وصلت في وقت سابق إلى أعلى مستوى لها في شهرين عند 4353.59 دولارًا للأونصة خلال تداولات يوم الجمعة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الثلاثاء، موسعاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومقترباً من أدنى مستوى له في شهرين، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

ظل الدولار تحت الضغط منذ اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، حيث كانت النتيجة أقل تشدداً مما توقعته الأسواق، مما أعاد إحياء الرهانات على استمرار دورة خفض أسعار الفائدة الفيدرالية في عام 2026.

أسعار الفائدة الأمريكية

• وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن سعر الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026 يبلغ حاليًا 73٪، بينما يبلغ احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 27٪.

• يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، إلى جانب تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

• من المقرر صدور تقرير الوظائف الأمريكية لشهر أكتوبر في وقت لاحق اليوم، ومن المتوقع أن يقدم أدلة قوية حول وتيرة النمو في أكبر اقتصاد في العالم خلال الربع الرابع، والذي تأثر بشدة بأطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة.

توقعات الذهب

قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade، إن الدولار الأمريكي لا يزال ضعيفاً، مما يساعد على إبقاء أسعار الذهب في اتجاه تصاعدي، حيث تعتقد الأسواق أن الاحتياطي الفيدرالي قد يقلل من تقدير عدد التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة العام المقبل.

وأضاف ووترر أنه إذا أكدت بيانات سوق العمل أن التوظيف لا يزال نقطة ضعف، فقد يستفيد الذهب، لأن ذلك من شأنه أن يعزز الحجة المؤيدة لخفض سعر الفائدة مبكراً في عام 2026.

صندوق SPDR Gold Trust

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق استثمار متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 1.43 طن متري يوم الاثنين، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1051.69 طن متري، متراجعاً من 1053.12 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 20 أكتوبر.

انخفض الجنيه الإسترليني في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، متراجعاً عن أعلى مستوى له في شهرين مقابل الدولار الأمريكي، وسط تصحيح نشط نسبياً وعمليات جني أرباح، إلى جانب عزوف المستثمرين عن بناء مراكز شراء جديدة قبل صدور بيانات اقتصادية بريطانية رئيسية.

من المتوقع أن تلعب هذه البيانات دورًا حاسمًا في تشكيل قرار السياسة النقدية لبنك إنجلترا في وقت لاحق من هذا الأسبوع، حيث تشير التوقعات الحالية إلى خفض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75٪، وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2022، مما يمثل الخطوة الرابعة في التيسير النقدي هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

سعر الجنيه الإسترليني اليوم: انخفض الجنيه الإسترليني بأكثر من 0.1% مقابل الدولار إلى 1.3362 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 1.3377 دولارًا، بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال اليوم عند 1.3384 دولارًا.

يوم الاثنين، سجل الجنيه الإسترليني مكاسب أقل من 0.1% مقابل الدولار، مستأنفاً مساره الصعودي الذي توقف يوم الجمعة بسبب التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى له في شهرين عند 1.3438 دولار.

أسعار الفائدة في المملكة المتحدة

لا تزال أسعار السوق لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك إنجلترا في اجتماع هذا الأسبوع ثابتة فوق 90%.

يجتمع بنك إنجلترا يوم الخميس لمناقشة السياسة النقدية المناسبة في ضوء التطورات الاقتصادية الأخيرة في المملكة المتحدة، لا سيما مع تراجع المخاوف بشأن الاستقرار المالي في أعقاب الإعلان عن ميزانية خريفية معتدلة نسبياً.

أظهرت نتائج التصويت في اجتماع بنك إنجلترا في نوفمبر، عندما تم الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، ميلاً متزايداً بين صناع السياسات نحو تنفيذ خطوة تيسيرية رابعة هذا العام.

من المتوقع أن تقدم التوجيهات السياسية المحدثة والتعليقات الصادرة عن محافظ بنك إنجلترا إشارات قوية بشأن مسار أسعار الفائدة في المملكة المتحدة في عام 2026.

البيانات الرئيسية

لإعادة تقييم التوقعات المذكورة أعلاه، يراقب المستثمرون عن كثب إصدار البيانات الاقتصادية البريطانية الهامة للغاية على مدار اليوم، بما في ذلك مؤشرات سوق العمل، إلى جانب قراءات أخرى تغطي أداء القطاعات الرئيسية للاقتصاد.

توقعات الجنيه الإسترليني

في موقع Economies.com، نتوقع أنه إذا جاءت البيانات البريطانية أقل تشدداً مما تتوقعه الأسواق، فإن التوقعات بخفض سعر الفائدة في المملكة المتحدة هذا الأسبوع ستزداد أكثر، مما يزيد من الضغط الهبوطي على الجنيه الإسترليني مقابل سلة من العملات العالمية.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، موسعاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، ومسجلاً أعلى مستوى له في أسبوعين، مدعوماً بضغوط سلبية على العملة الأمريكية قبل صدور بيانات الوظائف الشهرية الأمريكية.

كما أن ارتفاع الين مدعوم بزيادة الطلب قبل اجتماع بنك اليابان يومي الخميس والجمعة، حيث تتوقع الأسواق على نطاق واسع رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما يمثل الخطوة الثانية من التشديد النقدي هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

سعر الين الياباني اليوم: انخفض الدولار الأمريكي بنسبة 0.35% مقابل الين إلى 154.70 ين، وهو أدنى مستوى له منذ 5 ديسمبر، من مستوى الافتتاح البالغ 155.21 ين، بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال اليوم عند 155.24 ين.

أنهى الين جلسة يوم الاثنين مرتفعاً بنسبة 0.4% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك مكسبه الثالث في الأيام الأربعة الماضية، وسط استمرار تراجع عمليات بيع الين.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% يوم الثلاثاء، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومقترباً من أدنى مستوى له في شهرين، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

ظل الدولار تحت الضغط منذ اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، بعد أن جاءت النتيجة أقل تشدداً مما توقعته الأسواق، مما أعاد إحياء الرهانات على استمرار دورة خفض أسعار الفائدة الأمريكية حتى عام 2026.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المتداولون في وقت لاحق اليوم صدور تقرير الوظائف الأمريكية لشهر أكتوبر الذي طال انتظاره، والذي تم تأجيله بسبب إغلاق الحكومة الفيدرالية.

بنك اليابان

يجتمع بنك اليابان يومي الخميس والجمعة لمناقشة السياسة النقدية المناسبة لرابع أكبر اقتصاد في العالم، وسط توقعات قوية برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 0.75%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008 خلال الأزمة المالية العالمية.

تراقب الأسواق عن كثب تصريحات المحافظ كازو أويدا للحصول على توجيهات بشأن توقعات السياسة لعام 2026، حيث تتزايد التوقعات بأن الحكومة اليابانية قد تسعى إلى مزيد من التوسع المالي، مما يزيد من تعقيد الخلفية السياسية التي تواجه البنك المركزي.

أسعار الفائدة اليابانية

في أعقاب بيانات التضخم والأجور الأخيرة في اليابان، استقرت أسعار السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع هذا الأسبوع فوق 90%.

أبدى محافظ بنك اليابان كازو أويدا مؤخراً نبرة أكثر تفاؤلاً بشأن الاقتصاد الياباني، قائلاً إن البنك المركزي سيقيّم إيجابيات وسلبيات رفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية القادم.

قال ثلاثة مسؤولين حكوميين لوكالة رويترز إن بنك اليابان من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة في ديسمبر المقبل.

الآراء والتحليلات

قال محللون في سوسيتيه جنرال إنهم يتوقعون أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 1% بحلول يوليو من العام المقبل، ويتوقعون أيضاً رفع سعر الفائدة عند الإعلان عن قرار السياسة يوم الجمعة.

وأضافوا أنه بمجرد وصول أسعار الفائدة إلى 1%، سيدخل بنك اليابان منطقة مجهولة، مما يجعل وتيرة التشديد الحذر أكثر احتمالاً، مع زيادات تدريجية بمقدار 25 نقطة أساس ومراقبة دقيقة للتأثير على النمو الاقتصادي ومستويات الأسعار.

ويتوقع محللو سوسيتيه جنرال أيضاً فترات لا تقل عن تسعة أشهر إلى سنة كاملة بين الزيادات المتتالية في أسعار الفائدة.