ارتفعت أسعار الفضة في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء، لتواصل مكاسبها للجلسة الثالثة على التوالي وتصل إلى أعلى مستوى لها في أسبوع، حيث اقترب المعدن من التداول فوق مستوى 80 دولارًا للأونصة مرة أخرى، مدعومًا بالتراجع الحالي في الدولار الأمريكي.

أدت البيانات الاقتصادية القاتمة من الولايات المتحدة، إلى جانب التعليقات التي تميل إلى التيسير النقدي من بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، إلى زيادة الرهانات على خفض أسعار الفائدة الأمريكية مرتين خلال هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الفضة اليوم: قفزت أسعار الفضة بنسبة 3.6% لتصل إلى 79.39 دولارًا للأونصة، وهو أعلى مستوى لها في أسبوع، من مستوى الافتتاح البالغ 76.61 دولارًا، بعد أن لامست أدنى مستوى لها خلال الجلسة عند 75.91 دولارًا.

• عند التسوية يوم الاثنين، سجلت أسعار الفضة مكاسب بنسبة 5.2٪، مسجلة بذلك ثاني زيادة يومية متتالية، وذلك في أعقاب الضربة الأمريكية في فنزويلا وبدعم من انخفاض قيمة الدولار الأمريكي.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% يوم الثلاثاء، موسعاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في أربعة أسابيع عند 98.86 نقطة، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وبعيداً عن ضغوط جني الأرباح، تراجع الدولار بعد أن أظهرت بيانات أمريكية قاتمة انكماشاً أعمق في قطاع التصنيع في ديسمبر، مما قدم دليلاً جديداً على تباطؤ النشاط الاقتصادي خلال الربع الأخير من العام الماضي.

وقد أبقت هذه القراءات الضعيفة التوقعات بشأن التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي سليمة، وأكدت أن المخاطر الجيوسياسية وحدها لا تكفي للحفاظ على المزيد من المكاسب في الدولار الأمريكي.

أسعار الفائدة الأمريكية

• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، وهو عضو مصوت في لجنة تحديد أسعار الفائدة بالبنك المركزي هذا العام، إنه يرى خطر حدوث ارتفاع حاد في معدل البطالة.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، فإن احتمالية الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026 تبلغ حاليًا 84٪، في حين أن احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لا تزال عند 16٪.

• يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض إضافي واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب إصدار المزيد من البيانات الاقتصادية الأمريكية، بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء، لتواصل مكاسبها لليوم الثالث على التوالي وتصل إلى أعلى مستوى لها في أسبوع، مدعومة بالطلب القوي على المعدن كملاذ آمن وسط تصاعد المخاطر الجيوسياسية في أعقاب الضربة الأمريكية المعقدة في فنزويلا واعتقال الرئيس نيكولاس مادورو.

كما تم دعم هذا التقدم بتراجع الدولار الأمريكي بعد صدور بيانات قاتمة عن نشاط المصانع الأمريكية، إلى جانب سلسلة من التعليقات التي تميل إلى التيسير النقدي من بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.6% إلى 4475.79 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في أسبوع، من مستوى الافتتاح البالغ 4448.91 دولارًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 4427.98 دولارًا.

• عند التسوية يوم الاثنين، سجل المعدن النفيس مكاسب بنسبة 2.7٪، مسجلاً بذلك ثاني زيادة يومية متتالية، وذلك في أعقاب الضربة الأمريكية في فنزويلا وبدعم من انخفاض الدولار الأمريكي.

الأزمة الفنزويلية

يوم الاثنين، دفع الرئيس الفنزويلي المحتجز نيكولاس مادورو ببراءته من تهم التآمر لتهريب المخدرات والإرهاب وحيازة أسلحة آلية أمام محكمة اتحادية في نيويورك.

في غضون ذلك، سعى المسؤولون في كاراكاس إلى إعادة تنظيم صفوفهم، حيث تولت نائبة الرئيس ديلسي رودريغيز منصب الرئيسة المؤقتة. وأكدت أن مادورو لا يزال الرئيس الدستوري للبلاد، وتعهدت بمقاومة أي تدخل أمريكي.

تراوحت ردود الفعل الدولية بين الدعم الإسرائيلي والإدانة من روسيا والصين، بينما حذر خبراء أمريكيون من أن هذه الخطوة قد تجعل العالم "أكثر خطورة" وربما تشعل صراعاً أوسع في أمريكا اللاتينية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% يوم الثلاثاء، موسعاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في أربعة أسابيع عند 98.86 نقطة، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وبعيداً عن ضغوط جني الأرباح، تراجع الدولار بعد أن أظهرت بيانات أمريكية قاتمة انكماشاً أعمق في قطاع التصنيع في ديسمبر، مما قدم دليلاً جديداً على تباطؤ النشاط الاقتصادي خلال الربع الأخير من العام الماضي.

وقد أبقت هذه القراءات الضعيفة التوقعات بشأن التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي سليمة، وأكدت أن المخاطر الجيوسياسية وحدها لا تكفي للحفاظ على المزيد من المكاسب في الدولار الأمريكي.

أسعار الفائدة الأمريكية

• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، وهو عضو مصوت في لجنة تحديد أسعار الفائدة بالبنك المركزي هذا العام، إنه يرى خطر حدوث ارتفاع حاد في معدل البطالة.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، فإن احتمالية الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026 تبلغ حاليًا 84٪، في حين أن احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لا تزال عند 16٪.

• يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض إضافي واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب إصدار المزيد من البيانات الاقتصادية الأمريكية، بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال إيليا سبيفاك، خبير استراتيجيات السوق، إن تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لم تكن ضارة بالتأكيد، لكنه أشار إلى أن الحسابات الإجمالية لم تتغير بشكل كبير، مضيفًا أن هذا الأسبوع حاسم مع صدور تقرير الوظائف الأمريكية يوم الجمعة.

وأضافت سبيفاك أن اعتقال مادورو سلط الضوء على الخلاف بين الولايات المتحدة والصين، وعلى نطاق أوسع، على الاتجاه المستمر نحو التراجع عن العولمة.

صندوق SPDR

لم تتغير حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، يوم الاثنين، مما أبقى إجمالي الحيازات عند 1065.13 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 22 ديسمبر.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً تعافيه لليوم الثاني على التوالي من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي. وقد دعم هذا الارتفاع استمرار عمليات الشراء من مستويات أدنى، بالإضافة إلى تراجع قيمة الدولار الأمريكي عقب صدور بيانات اقتصادية قاتمة في الولايات المتحدة.

تراجعت مؤخراً التوقعات بخفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في فبراير. ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يتابع المستثمرون عن كثب سلسلة من قراءات التضخم الرئيسية المقرر صدورها هذا الأسبوع من ألمانيا ومنطقة اليورو الأوسع.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو بنسبة 0.15% مقابل الدولار ليصل إلى 1.1738 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 1.1722 دولارًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 1.1711 دولارًا.

• أنهى اليورو جلسة يوم الاثنين مرتفعاً بأقل من 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكسب له في أربعة أيام، بعد أن سجل في وقت سابق أدنى مستوى له في أربعة أسابيع عند 1.1659 دولاراً.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% يوم الثلاثاء، موسعاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في أربعة أسابيع عند 98.86 نقطة، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وبعيداً عن ضغوط جني الأرباح، تراجع الدولار بعد أن أظهرت بيانات أمريكية مخيبة للآمال انكماشاً أعمق في قطاع التصنيع في ديسمبر، مما قدم دليلاً جديداً على تباطؤ النشاط الاقتصادي خلال الربع الأخير من العام الماضي.

أبقت هذه الأرقام الضعيفة التوقعات بشأن التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي سليمة وأكدت أن المخاطر الجيوسياسية وحدها غير كافية للحفاظ على المزيد من المكاسب في الدولار الأمريكي.

كما واجه الدولار ضغوطًا هبوطية إضافية في أعقاب تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، وهو عضو مصوت في لجنة تحديد أسعار الفائدة بالبنك المركزي هذا العام، والذي صرح لشبكة سي إن بي سي بأنه يرى خطرًا من ارتفاع حاد في معدل البطالة.

أسعار الفائدة الأوروبية

• لا تزال أسعار سوق المال لاحتمالية خفض البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير أقل من 10%.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور بيانات التضخم الرئيسية لألمانيا لشهر ديسمبر، من أكبر اقتصاد في منطقة اليورو.

• يوم الأربعاء، سيتم إصدار بيانات التضخم الرئيسية لمنطقة اليورو بأكملها لشهر ديسمبر، والتي من المتوقع أن تقدم أدلة قوية على المسار المستقبلي لتخفيف السياسة النقدية من قبل البنك المركزي الأوروبي.

فرق سعر الفائدة

في أعقاب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير، تقلصت فجوة أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة إلى 160 نقطة أساس لصالح أسعار الفائدة الأمريكية، وهو أصغر فرق منذ مايو 2022، وهو تطور يدعم المزيد من الارتفاع في اليورو مقابل الدولار الأمريكي.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً تعافيه لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، مدعوماً بعمليات شراء متجددة من أدنى مستوياته في أسبوعين. وجاء هذا الارتفاع في الوقت الذي دخلت فيه العملة الأمريكية مرحلة جني الأرباح بعد بلوغها أعلى مستوى لها في أربعة أسابيع.

مع ميل غالبية أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان نحو مواصلة رفع أسعار الفائدة في عام 2026، تترقب الأسواق العالمية عن كثب إصدار المزيد من البيانات الاقتصادية الرئيسية من رابع أكبر اقتصاد في العالم، والتي من المتوقع أن تقدم إشارات أوضح بشأن المسار المستقبلي لتطبيع السياسة النقدية في اليابان.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار مقابل الين بنسبة 0.1% إلى 156.24 ين، من مستوى الافتتاح البالغ 156.38 ين، بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 156.80 ين.

• أنهى الين جلسة يوم الاثنين مرتفعاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك مكسباً يومياً ثانياً على التوالي، بعد أن لامس في وقت سابق أدنى مستوى له في أسبوعين عند 157.30 ين.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% يوم الثلاثاء، موسعاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومتراجعاً عن أعلى مستوى له في أربعة أسابيع عند 98.86 نقطة، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وبعيداً عن ضغوط جني الأرباح، تراجع الدولار في أعقاب بيانات أمريكية قاتمة أظهرت انكماشاً أعمق في قطاع التصنيع في ديسمبر، مما قدم دليلاً جديداً على تباطؤ النشاط الاقتصادي خلال الربع الأخير من العام الماضي.

وقد عززت هذه الأرقام الضعيفة التوقعات بتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي وأكدت أن المخاطر الجيوسياسية وحدها غير كافية للحفاظ على المزيد من المكاسب في الدولار الأمريكي.

كما تعرض الدولار لضغوط إضافية في أعقاب تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، وهو عضو مصوت في لجنة تحديد أسعار الفائدة هذا العام، والذي صرح لشبكة سي إن بي سي بأنه يرى خطر ارتفاع حاد في معدل البطالة.

أسعار الفائدة اليابانية

• في الأسبوع الماضي، نُشر في طوكيو ملخص آراء اجتماع السياسة النقدية الأخير لبنك اليابان. وقد أسفر الاجتماع، الذي عُقد في الفترة من 18 إلى 19 ديسمبر، عن رفع سعر الفائدة إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 1995.

أظهر الملخص تحولاً واضحاً نحو سياسة نقدية أكثر تشدداً بين معظم أعضاء مجلس الإدارة، حيث أشار العديد منهم إلى ضرورة رفع أسعار الفائدة في المستقبل. واتفقوا على أن رفع أسعار الفائدة تدريجياً وخفض التحفيز النقدي أمران ضروريان لضمان استقرار الأسعار على المدى الطويل.

• لا تزال أسعار السوق لاحتمالية رفع بنك اليابان لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع يناير الحالي ثابتة عند حوالي 20٪.

• لإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون صدور بيانات الأجور اليابانية لشهر نوفمبر يوم الخميس، والتي يوليها بنك اليابان أهمية كبيرة عند تحديد المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.