تراجعت أسعار الفضة في التعاملات الأوروبية اليوم الثلاثاء إلى أدنى مستوى لها في أسبوع، لتواصل خسائرها للجلسة الرابعة على التوالي وتهبط دون عتبة 50 دولارا للأوقية، تحت ضغط قوة الدولار الأميركي المستمرة في أسواق الصرف الأجنبي.

عززت التعليقات الأكثر تشددا من جانب صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر تجاه المزيد من التيسير النقدي في الولايات المتحدة، مما قلل من التوقعات بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.

نظرة عامة على الأسعار

انخفضت الفضة 1.7% إلى 49.36 دولار - وهو أدنى مستوى لها في أسبوع - نزولاً من مستوى الافتتاح عند 50.20 دولار، بعد أن لامست أعلى مستوى خلال اليوم عند 50.22 دولار.

انخفضت الفضة عند تسوية يوم الاثنين بنسبة 0.7%، مسجلة ثالث انخفاض يومي على التوالي تحت ضغط من قوة الدولار الأمريكي.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار 0.1 بالمئة يوم الثلاثاء، مواصلا مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي مع استمرار العملة الأميركية في التعزيز مقابل نظرائها الرئيسية والثانوية.

يعكس هذا الأداء الطلب المستمر على الدولار باعتباره الاستثمار المفضل في أسواق العملات الأجنبية، خاصة مع تلاشي التوقعات بخفض أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر/كانون الأول.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

قال نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون يوم الاثنين إن البنك المركزي يحتاج إلى "المضي قدمًا ببطء" في تخفيضات أسعار الفائدة الإضافية.

وبحسب أداة FedWatch التابعة لشركة CME، تقدر الأسواق حاليا احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بنسبة 45%، مع احتمالات بنسبة 55% لعدم حدوث تغيير.

ويراقب المستثمرون عن كثب تصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي في انتظار صدور بيانات التضخم وسوق العمل في الولايات المتحدة.

توقعات الفضة

في Economies.com، نتوقع أنه إذا كانت تعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي القادمة أكثر تشددًا مما تتوقعه الأسواق، فقد تنخفض التوقعات بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر بشكل أكبر، مما يضيف ضغوطًا سلبية إضافية على الأصول غير ذات العائد - وخاصة المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة.

انخفضت أسعار الذهب في التعاملات الأوروبية يوم الثلاثاء، لتواصل خسائرها للجلسة الرابعة على التوالي وتنزل عن المستوى النفسي 4000 دولار للأوقية إلى أدنى مستوياتها في أسبوعين، تحت ضغط استمرار قوة الدولار الأميركي في أسواق الصرف الأجنبي.

عززت التعليقات الأكثر تشددا من جانب مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر تجاه المزيد من التيسير النقدي، مما قلل من التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأميركية في ديسمبر/كانون الأول.

نظرة عامة على الأسعار

وانخفض الذهب 1.2% إلى 3998.04 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ السابع من نوفمبر، مقارنة مع مستوى الافتتاح عند 4045.18 دولار، بعد أن لامس أعلى مستوى خلال اليوم عند 4055.40 دولار.

عند تسوية يوم الاثنين، خسر الذهب 0.95%، مسجلاً ثالث انخفاض يومي على التوالي مع استمرار التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 4245.13 دولار للأوقية، في حين أضافت قوة الدولار ضغوطاً هبوطية.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنحو 0.1% يوم الثلاثاء، محافظا على مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي مع استمرار العملة الأميركية في التعزيز مقابل نظرائها الرئيسيين والثانويين.

يعكس هذا الأداء الثابت الطلب المستمر على الدولار باعتباره الاستثمار المفضل في أسواق النقد الأجنبي، خاصة مع استمرار تلاشي التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

قال نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون يوم الاثنين إن البنك المركزي يحتاج إلى "المضي قدمًا ببطء" في تخفيضات أسعار الفائدة الإضافية.

وبحسب أداة FedWatch التابعة لشركة CME، تقدر الأسواق احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بنحو 45%، مع احتمالات بنسبة 55% لإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.

ويراقب المستثمرون تصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب في انتظار صدور بيانات التضخم وسوق العمل في الولايات المتحدة.

توقعات الذهب

قال إدوارد ماير، المحلل في ماريكس، إن الدولار "ارتفع قليلاً اليوم"، وأشار إلى تقليص بعض مراكز المضاربة الأسبوع الماضي. وأضاف أن الذهب من المرجح أن يدخل مرحلة استقرار في الوقت الحالي.

وكتب بنك ANZ في مذكرة أن التوقعات لخفض آخر لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل هبطت إلى حوالي 42% خلال الليل، انخفاضا من نحو 100% مباشرة بعد قرار سبتمبر، مما يضيف ضغوطا على شهية المستثمرين للذهب.

وأضاف البنك أن العوامل الهيكلية - مثل عدم اليقين الجيوسياسي، والمخاوف بشأن استدامة الديون الأميركية، واتجاهات إزالة الدولرة العالمية، وعمليات الشراء من جانب البنوك المركزية - من المتوقع أن تدعم الطلب الاستثماري على الذهب في الأجلين المتوسط والطويل.

صندوق SPDR الذهبي

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 2.57 طن متري يوم الاثنين، مسجلة انخفاضًا يوميًا ثانيًا على التوالي، مما أدى إلى انخفاض إجمالي الحيازات إلى 1041.43 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 6 نوفمبر.

ارتفع اليورو في التعاملات الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، ليدخل منطقة إيجابية للمرة الأولى في ثلاث جلسات مقابل الدولار الأميركي، بدعم من توقف صعود العملة الأميركية قبل مزيد من التصريحات من مسؤولي مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي).

وينتظر المستثمرون سلسلة من البيانات الاقتصادية المهمة في منطقة اليورو خلال الفترة المقبلة للحصول على مزيد من الوضوح بشأن احتمال خفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.

نظرة عامة على الأسعار

وارتفع اليورو 0.1% مقابل الدولار إلى 1.1604 دولار، مرتفعا من مستوى الافتتاح 1.1592 دولار، بعد أن لامس أدنى مستوى خلال اليوم عند 1.1585 دولار.

أنهى اليورو جلسة الإثنين منخفضا 0.25% مقابل الدولار، مسجلا ثاني انخفاض يومي على التوالي مع استمرار التصحيح وجني الأرباح بعد أعلى مستوى في أسبوعين عند 1.1656 دولار.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار 0.1 بالمئة يوم الاثنين، متجها صوب أول خسارة له في ثلاث جلسات، مما يعكس توقف تقدم العملة الأميركية مقابل نظرائها الرئيسيين والثانويين.

يراقب المتداولون عن كثب سلسلة من التصريحات الصادرة عن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي على مدار اليوم والتي تركز على التطورات الاقتصادية وتوقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

وقد أدت التعليقات الأكثر تشددا من جانب العديد من المسؤولين الأسبوع الماضي إلى خفض توقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول من 67% إلى 43%.

كتب محللون في بنك ING في مذكرة بحثية أنه إذا قرر الاحتياطي الفيدرالي إبقاء أسعار الفائدة ثابتة في ديسمبر، فمن المرجح أن يكون ذلك مجرد توقف مؤقت. وأضافوا أن البيانات الاقتصادية القادمة ستكون حاسمة، مع وجود بعض التسامح مع انخفاض أرقام العمالة في ظل استمرار صدمات جانب العرض.

أسعار الفائدة الأوروبية

وتستمر أسعار سوق المال في تحديد احتمالات بنحو 25% لقيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول.

وسوف يعيد المستثمرون تقييم هذه التوقعات مع صدور المزيد من البيانات الأوروبية وتقديم صناع السياسات لمزيد من التوجيهات.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في تسعة أشهر الذي سجله في وقت سابق من الجلسة مقابل الدولار الأميركي، مع دخول المشترين عند مستويات أدنى.

من المقرر أن يعقد محافظ بنك اليابان كازو أويدا أول اجتماع رسمي له مع رئيسة الوزراء المعينة حديثا ساناي تاكايتشي في وقت لاحق من اليوم، وهو الحدث الذي يتم مراقبته عن كثب بحثا عن إشارات محتملة بشأن توقيت الخطوة التالية للبنك المركزي لرفع أسعار الفائدة.

نظرة عامة على الأسعار

وانخفض الدولار بنحو 0.25% مقابل الين إلى 154.82 ين، منخفضا عن مستوى الافتتاح عند 155.17 ين، بعد أن لامس أعلى مستوى له عند 155.38 ين ــ وهو الأقوى منذ فبراير/شباط.

أنهى الين جلسة يوم الاثنين منخفضا بنسبة 0.4% مقابل الدولار، مسجلا يوم الثاني على التوالي من الخسائر بعد أن أظهرت البيانات انكماش الاقتصاد الياباني في الربع الثالث.

اجتماع تاكايتشي-أويدا

يبدأ أول اجتماع رسمي بين رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي ومحافظ بنك اليابان كازو أويدا في الساعة 06:30 بتوقيت جرينتش، ومن المتوقع أن تلعب هذه المناقشة دورا محوريا في تشكيل آفاق السياسة النقدية لليابان في الأشهر المقبلة.

ويأتي الاجتماع في الوقت الذي تعاني فيه اليابان من انكماش اقتصادي وضعف حاد في الين، والذي وصل مؤخرا إلى أدنى مستوى له في تسعة أشهر مقابل الدولار الأميركي، في حين تشتد المناقشات حول مسار أسعار الفائدة في رابع أكبر اقتصاد في العالم.

ومن المتوقع أن يناقش الجانبان مستقبل السياسة النقدية، وخاصة احتمالات استئناف رفع أسعار الفائدة ــ وهو ما ألمح أويدا إلى أنه قد يحدث قريبا ــ مقابل تفضيل الحكومة تحت قيادة تاكايتشي لنهج أكثر توسعا وتركيزاً على النمو من شأنه أن يخفف العبء على الأسر والشركات.

ومن المرجح أن يتناول الاجتماع جهود التنسيق بين الحكومة وبنك اليابان لإدارة ضغوط التضخم المتزايدة، والحفاظ على الاستقرار المالي، وتجنب اضطرابات السوق، خاصة في ضوء الحساسية العالمية لقرارات بنك اليابان باعتباره المشغل لأكبر برنامج تحفيز في العالم.

وستراقب الأسواق النتيجة عن كثب، لأنها قد تحدد لهجة تداولات الين وعوائد السندات اليابانية في الفترة المقبلة.

وجهات النظر والتحليل

وقال كيسوكي تسوروتا، كبير استراتيجيي السندات لدى ميتسوبيشي يو.إف.جيه مورجان ستانلي للأوراق المالية، إن التأخير في رفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان قد يؤدي إلى إضعاف الين بشكل أكبر وزيادة تكاليف الاستيراد، وهو ما يتعارض مع هدف تاكايتشي بتعزيز الأجور الحقيقية.

وأضاف تسوروتا أن المناقشات من المرجح أن تركز على مدى دقة اعتزام رئيس الوزراء دعوة بنك اليابان إلى العمل بالتنسيق مع الحكومة.

أسعار الفائدة اليابانية

تشير أسعار سوق المال حاليا إلى احتمال بنسبة 35% لقيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر/كانون الأول.

وينتظر المستثمرون المزيد من البيانات بشأن التضخم والبطالة واتجاهات الأجور في اليابان لإعادة تقييم هذه التوقعات.