ارتفعت أسعار الفضة بنحو 6% في السوق الأوروبية يوم الاثنين، مما عزز تعافيها للجلسة الثانية على التوالي من أدنى مستوى لها في سبعة أسابيع، وتداولت مرة أخرى فوق مستوى 80 دولارًا للأونصة، مدعومة بعمليات شراء نشطة من مستويات أدنى.

كما يدعم هذا الارتفاع الانخفاض الحالي في قيمة الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي، وذلك قبل سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الهامة التي ستوفر أدلة قوية حول مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

ارتفعت أسعار الفضة اليوم بنسبة 6.0% لتصل إلى 82.48 دولارًا للأونصة، من مستوى الافتتاح البالغ 77.87 دولارًا، مع تسجيل أدنى مستوى للجلسة عند 77.87 دولارًا.

في تسوية يوم الجمعة، ارتفع سعر الفضة بنسبة 9.75%، مسجلاً بذلك ثالث ارتفاع له في الجلسات الأربع الماضية، بعد أن سجل أدنى مستوى له في سبعة أسابيع في وقت سابق من التداول عند 64.08 دولارًا للأونصة.

خلال الأسبوع الماضي، انخفض سعر الفضة بنسبة 8.65%، مسجلاً خسارته الأسبوعية الثانية على التوالي، وسط تصحيح مستمر وجني أرباح من مستويات قياسية، ومخاوف تتعلق بمتطلبات الهامش الأعلى على عقود الذهب والفضة الآجلة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.4% يوم الاثنين، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

ويعزى هذا التراجع إلى الضغوط السلبية الناجمة عن التدقيق المشدد في الإنفاق الرأسمالي من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى، وتزايد المخاوف بشأن الاضطرابات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في قطاع البرمجيات، وضغوط السيولة والهوامش المرتبطة بأسواق الذهب والفضة.

أسعار الفائدة الأمريكية

قالت رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، يوم الجمعة، إنه قد يكون من الضروري إجراء تخفيض أو اثنين إضافيين في أسعار الفائدة لمعالجة الضعف في سوق العمل.

وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمال الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس يبلغ 85٪، بينما يبلغ احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 15٪.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، إلى جانب المزيد من التعليقات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

ابتداءً من يوم الثلاثاء، من المقرر صدور العديد من البيانات الأمريكية الرئيسية، بما في ذلك مبيعات التجزئة، وتقرير الوظائف المؤجل يوم الأربعاء، وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس، وبيانات التضخم الأساسية لشهر يناير يوم الجمعة.

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 1.5% في السوق الأوروبية يوم الاثنين، لتواصل مكاسبها للجلسة الثانية على التوالي وتتداول مرة أخرى فوق مستوى 5000 دولار للأونصة، مدعومة بالانخفاض الحالي للدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية الرئيسية.

بعد تصريحات أقل حدة من قبل العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، يراقب المتداولون عن كثب هذا الأسبوع سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية التي ستوفر أدلة قوية حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية على مدار هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

ارتفعت أسعار الذهب اليوم بنسبة 1.65% لتصل إلى 5047.18 دولارًا للأونصة، من مستوى الافتتاح البالغ 4964.30 دولارًا، مع تسجيل أدنى مستوى للجلسة عند 4964.30 دولارًا.

ارتفع سعر الذهب بنسبة 3.7% خلال جلسة التسوية يوم الجمعة، مسجلاً بذلك ثالث ارتفاع له في الجلسات الأربع الماضية، مدفوعاً بعمليات شراء الملاذ الآمن وسط التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران.

خلال الأسبوع الماضي، سجل الذهب مكاسب بنسبة 1.45%، مسجلاً بذلك رابع ارتفاع أسبوعي له في الأسابيع الخمسة الماضية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.4% يوم الاثنين، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يؤدي ضعف الدولار إلى جعل سبائك الذهب المقومة بالدولار أكثر جاذبية لحاملي العملات الأخرى، مما يدعم الطلب.

يواجه الدولار ضغوطًا سلبية نتيجة لتشديد الرقابة على الإنفاق الرأسمالي من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى، وتزايد المخاوف بشأن الاضطرابات الناجمة عن الذكاء الاصطناعي في قطاع البرمجيات، والضغوط المتعلقة بالسيولة والهوامش المرتبطة بأسواق الذهب والفضة.

أسعار الفائدة الأمريكية

قالت رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، يوم الجمعة، إنه قد يكون من الضروري إجراء خفض أو خفضين إضافيين في أسعار الفائدة لمعالجة الضعف في سوق العمل.

وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمال ترك أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس يبلغ 85٪، بينما يبلغ احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 15٪.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة بالإضافة إلى المزيد من التعليقات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

ابتداءً من يوم الثلاثاء، من المقرر صدور العديد من البيانات الأمريكية الرئيسية، بما في ذلك مبيعات التجزئة، وتقرير الوظائف المؤجل يوم الأربعاء، وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس، وبيانات التضخم الأساسية لشهر يناير يوم الجمعة.

توقعات الذهب

قال كيلفن وونغ، كبير محللي السوق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة OANDA، إن العلاقة قصيرة الأجل للغاية خلال الجلسة بين الدولار والفضة، وكذلك الذهب، تساعد في دفع المعادن الثمينة إلى الارتفاع.

قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade، إن البحث عن الصفقات الرابحة يدفع الذهب أيضاً إلى ما فوق مستوى 5000 دولار.

وأضاف أن أي ضعف في بيانات التوظيف يمكن أن يدعم انتعاش الذهب، مشيراً إلى أنه لا يُتوقع خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل منتصف العام ما لم تُظهر بيانات سوق العمل تدهوراً حاداً.

صناديق SPDR

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق استثمار متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 1.72 طن متري يوم الجمعة، مسجلاً بذلك الانخفاض اليومي الرابع على التوالي، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1076.23 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 15 يناير.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ومسجلاً أعلى مستوى له في أسبوع، مدعوماً باستمرار الضغط الهبوطي على العملة الأمريكية قبل أسبوع حافل بالبيانات في الولايات المتحدة.

بعد أول اجتماع للسياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي لهذا العام، تراجعت التوقعات بخفض سعر الفائدة في مارس، على الرغم من التباطؤ الأخير في الضغوط التضخمية.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بأكثر من 0.35% ليصل إلى 1.1854 دولار، وهو أعلى مستوى له في أسبوع، مرتفعاً من سعر الافتتاح عند 1.1810 دولار، وسجل أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 1.1809 دولار.

أغلق اليورو يوم الجمعة مرتفعاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار، وهو أول مكسب له في ثلاث جلسات، كجزء من حركة انتعاش من أدنى مستوى له في أسبوعين عند 1.1766 دولار.

خلال الأسبوع الماضي، خسر اليورو 0.3% مقابل الدولار، مسجلاً أول انخفاض أسبوعي له منذ ثلاثة أسابيع، وذلك بسبب التصحيح وجني الأرباح من أعلى مستوياته في خمس سنوات.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.35% يوم الاثنين، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا التراجع تحت ضغط سلبي ناجم عن تشديد الرقابة على الإنفاق الرأسمالي من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى، وتزايد المخاوف من الاضطراب الناجم عن الذكاء الاصطناعي في قطاع البرمجيات، والضغوط المتعلقة بالسيولة والهوامش المرتبطة بالذهب والفضة.

يأتي ضعف الدولار في بداية أسبوع سيشهد صدور العديد من البيانات الأمريكية الرئيسية، بما في ذلك مبيعات التجزئة وبيانات التضخم وتقرير الوظائف المؤجل المقرر صدوره يوم الأربعاء.

أسعار الفائدة الأوروبية

أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير الأسبوع الماضي عند 2.15%، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2022، مسجلاً بذلك الاجتماع الخامس على التوالي دون تغيير.

وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إن البنك "لا يلتزم مسبقاً بمسار سعر محدد"، مؤكدة أن قرار شهر مارس سيعتمد كلياً على البيانات الواردة في الأسابيع المقبلة.

وأضافت لاغارد أن البنك المركزي الأوروبي يراقب عن كثب سعر صرف اليورو، مشيرة إلى أن قوة العملة الحالية تساعد في كبح التضخم المستورد وقد تدعم الوصول إلى الأهداف دون الحاجة إلى مزيد من التشديد.

أعادت أسواق المال تقييم التوقعات بعد الاجتماع، حيث انخفضت احتمالية خفض البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس من 50% إلى 30%.

ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات المتعلقة بمنطقة اليورو بشأن التضخم والبطالة والأجور لإعادة تقييم تلك التوقعات.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، متجهاً نحو أول مكسب له في سبعة أيام مقابل الدولار الأمريكي، حيث يحاول التعافي من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع والذي سجله في بداية التعاملات هذا الأسبوع، مدعوماً بنشاط شراء ملحوظ عند انخفاض الأسعار.

كما أن هذه الخطوة مدعومة بتزايد المخاوف بشأن التدخل المحتمل من قبل السلطات النقدية اليابانية لدعم العملة المحلية، مما يفوق تأثير الفوز الساحق للحزب الحاكم في الانتخابات بقيادة رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي.

حقق الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم، بقيادة تاكايتشي، فوزاً ساحقاً في انتخابات مجلس النواب يوم الأحد، مدعوماً بتعهدات بتخفيف ضغوط تكاليف المعيشة على الأسر اليابانية وتسريع جهود التحفيز الاقتصادي.

نظرة عامة على الأسعار

انخفض سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار مقابل الين بنسبة 0.6% إلى 156.20، من إغلاق يوم الجمعة عند 157.18، وسجل أعلى مستوى له خلال اليوم عند 157.66، وهو أعلى مستوى منذ 23 يناير.

أنهى الين تداولات يوم الجمعة منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية السادسة على التوالي، مدفوعاً بالتكهنات المتعلقة بالانتخابات في اليابان.

خسر الين 1.6% مقابل الدولار الأسبوع الماضي، وهي أول خسارة أسبوعية له منذ ثلاثة أسابيع وأكبر انخفاض أسبوعي منذ يوليو 2025.

نصر ساحق

حققت رئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكايتشي فوزاً ساحقاً تاريخياً في الانتخابات العامة التي جرت يوم الأحد، مما عزز قبضتها على السلطة ومنحها تفويضاً قوياً للمضي قدماً في أجندتها السياسية والاقتصادية.

حصل الحزب الليبرالي الديمقراطي على 316 مقعداً بمفرده من أصل 465 مقعداً في مجلس النواب، وهو أعلى عدد من المقاعد يحصل عليه الحزب منذ تأسيسه عام 1955.

وبهذا، يحظى الحزب بأغلبية الثلثين بمفرده، مما يُمكّنه من تمرير القوانين والميزانيات حتى لو رفضها المجلس الأعلى، ويفتح الباب أمام تعديلات دستورية كبيرة.

مع فوز شريكها الجديد، حزب الابتكار الياباني، بـ 36 مقعداً، ارتفع إجمالي مقاعد الائتلاف الحاكم إلى 352 مقعداً.

تكبد تحالف المعارضة الإصلاحية الوسطية خسائر فادحة، حيث تخلى عن أكثر من ثلثي مقاعده السابقة.

بلغت نسبة التصويت المبكر رقماً قياسياً بلغ 26%، أو حوالي 27 مليون ناخب، على الرغم من البرد القارس وتساقط الثلوج في أجزاء كبيرة من البلاد يوم الانتخابات.

تحذيرات جديدة

صرح أتسوكي ميمورا، كبير دبلوماسيي العملات في اليابان، بأن السلطات تراقب عن كثب تحركات سوق الصرف الأجنبي بحرص شديد. وأضاف أن أسعار الصرف يجب أن تتحرك بشكل مستقر يعكس المؤشرات الاقتصادية الأساسية، وسيتم اتخاذ الإجراءات المناسبة عند الضرورة لمواجهة التحركات المفرطة أو المضاربية.

الآراء والتحليلات

قال سيم موه سيونغ، خبير استراتيجيات العملات في بنك OCBC في سنغافورة، إنه على الرغم من أن الضعف الأولي للين لم يتطور كما كان متوقعاً، إلا أن التوقعات بالنسبة للعملة اليابانية لا تزال تشير إلى صعوبة تحقيق قوة مستدامة.

وأضاف أن مخاطر التدخل، على الأقل في المدى القريب، لا تزال تشكل مصدر قلق، مما قد يحد من المكاسب في زوج الدولار/الين.

قال شوكي أوموري، كبير استراتيجيي أسعار الفائدة والعملات الأجنبية في بنك ميزوهو في طوكيو، إن الفوز الساحق للحزب الليبرالي الديمقراطي يزيل حالة عدم اليقين السياسي ويدعم تنفيذ السياسات، ولكنه يحول تركيز السوق مباشرة نحو كيفية تصميم السياسة المالية وتنفيذها.

وأضاف أن مخاطر التوسع المالي قد تم احتسابها إلى حد كبير قبل الانتخابات، والسؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كانت هذه المخاطر ستتفاقم أم ستتلاشى تدريجياً.

أسعار الفائدة اليابانية

تشير أسواق المال إلى أن احتمال رفع بنك اليابان لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع مارس يقل عن 10%.

يترقب المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان لإعادة تقييم تلك التوقعات.