انخفض سعر البلاديوم (XPD) بشكل حاد يوم الثلاثاء، وتعرض لضغوط شديدة إلى جانب المعادن الصناعية الأخرى وسط مخاوف جيوسياسية مرتبطة بالصراع المستمر في الشرق الأوسط بين الولايات المتحدة والصين.

العوامل الرئيسية وراء هذا التراجع:

اضطرابات الإمداد والمخاطر الجيوسياسية

أدت التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط وتعطل بعض عمليات التعدين إلى تأجيج المخاوف بشأن الإمدادات. ولكن، على نحوٍ متناقض، لم تُترجم هذه المخاوف إلى إقبال قوي على الشراء، بل زادت من تقلبات السوق بينما حافظ البائعون على سيطرتهم.

ضعف الدعم الأمريكي للسيارات الكهربائية

تراجع الزخم السياسي الداعم لحوافز السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة أثر سلبًا على المعنويات. يُستخدم البالاديوم بكثرة في المحولات الحفزية للسيارات، لذا فإن أي تباطؤ في التدابير السياسية الداعمة يُشكل ضغطًا على توقعات الطلب الصناعي.

ضغط تقني واضح

أدى الانخفاض دون المتوسطين المتحركين لـ 20 و50 يومًا إلى إرسال إشارة سلبية للمتداولين على المدى القصير. كما يعكس مؤشر ADX ضعف قوة الاتجاه، ولكن مع ميل هبوطي، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي ليس قويًا بما يكفي لانعكاس حاسم، على الرغم من استمرار سيطرة البائعين.

آراء المحللين: توقعات متباينة

يرى أنطون خاريتونوف من اتحاد التجار أن الانخفاض دون المتوسطات قصيرة ومتوسطة الأجل بمثابة إشارة تحذيرية، ويحدد مستوى 1715 دولارًا كمستوى دعم رئيسي. وقد يؤدي الانخفاض دون هذا المستوى إلى مزيد من الخسائر، مما يؤكد أن أي انتعاش حالي يبدو هشًا طالما يسيطر البائعون على السوق.

يتخذ فيكتوراس كارابيتيانك من اتحاد التجار موقفاً أكثر تفاؤلاً، مشيراً إلى أن المؤشرات الأسبوعية مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) لا تزال داعمة على المدى الطويل. ويرى أن النطاق السعري بين 1700 و1750 دولاراً يمثل مرحلة توطيد ضمن اتجاه صعودي أوسع نطاقاً على المدى الطويل.

يركز محلل السوق بارشوا توراخيا على المدى القصير، ويجادل بأن مؤشرات مثل مؤشر القوة النسبية ستوكاستيك ومؤشر قناة السلع تشير إلى ظروف بيع مفرط على المدى القريب والتي قد تسمح بارتداد سريع نحو 1750 دولارًا، على الرغم من أنه من المرجح أن يستمر التقلب العالي.

في التداولات الأمريكية، انخفضت العقود الآجلة للبلاديوم لشهر مارس بنسبة 7.5% لتصل إلى 1630.5 دولارًا للأونصة اعتبارًا من الساعة 19:18 بتوقيت غرينتش.

يواجه سوق النفط العالمي أسوأ السيناريوهات المحتملة مع اتساع رقعة الحرب بين الولايات المتحدة وإيران لتشمل أجزاءً واسعة من الشرق الأوسط، دون وجود مخرج واضح في الأفق. وهذا يزيد من خطر انقطاع الإمدادات لفترات طويلة، مما قد يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي.

ما الذي يحدث في مضيق هرمز وإمدادات الطاقة الإقليمية؟

توقفت حركة ناقلات النفط فعلياً عبر مضيق هرمز، أهم ممر بحري في العالم لشحنات النفط، بعد أن اتخذت شركات الشحن إجراءات احترازية وأوقفت المرور عبر هذا الممر الحيوي. وتشير بيانات شركات استشارات الطاقة إلى أن نحو ثلث صادرات النفط العالمية المنقولة بحراً كانت تمر عبر المضيق خلال عام 2025. ويُعد مضيق هرمز أحد أكثر الطرق حساسية في تجارة الطاقة العالمية، حيث يربط الخليج العربي بالمحيط الهندي.

وسّعت إيران نطاق ضرباتها الانتقامية لتشمل منشآت الطاقة الإقليمية. وأعلنت قطر تعليق إنتاج الغاز الطبيعي المسال بعد استهداف منشآت رئيسية بهجمات طائرات مسيّرة. ويكتسب هذا الأمر أهمية بالغة لأن نحو 20% من صادرات الغاز الطبيعي المسال العالمية تأتي من دول الخليج، ولا سيما قطر، وتمر عبر نفس الممرات البحرية شديدة الحساسية.

قالت ناتاشا كانيفا، رئيسة قسم أبحاث السلع العالمية في بنك جيه بي مورغان تشيس، إن الافتراض السابق بأن حدوث اضطراب غير مسبوق أمر مستبعد قد ثبت خطؤه. وأضافت أن الحرب قد أدت بالفعل إلى توقف شبه كامل لحركة الشحن عبر المضيق، في ما وصفته بأنه أحد أكثر اللحظات اضطرابًا في التجارة البحرية الحديثة.

ارتفعت أسعار النفط الخام بأكثر من 6% يوم الاثنين بعد أن قفزت بأكثر من 12% في وقت سابق من اليوم نفسه، بينما ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي بأكثر من 40%. ومن المتوقع أن ترتفع الأسعار أكثر تبعاً لمدى استمرار الحرب وما إذا كانت إيران ستستهدف البنية التحتية للطاقة في منطقة الخليج.

من المتوقع أن يواجه سائقو السيارات في الولايات المتحدة ارتفاعاً في تكاليف الوقود خلال الأيام القادمة. وقد ترتفع أسعار البنزين بمقدار يتراوح بين 0.10 و0.30 دولاراً للغالون الواحد خلال الأسبوع المقبل مع ارتفاع أسعار النفط الخام.

سيناريوهات أسعار النفط والغاز

يتوقع محللو السلع الأساسية أن يتجاوز سعر خام برنت 100 دولار للبرميل، بينما قد تتجاوز أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي 60 يورو لكل ميغاواط/ساعة إذا شددت طهران موقفها وواصلت هجماتها على منشآت الطاقة في الدول المجاورة، وفقًا لبنك أوف أمريكا. وأشار البنك أيضًا إلى أن استمرار الاضطرابات في المضيق قد يرفع سعر خام برنت بمقدار يتراوح بين 40 و80 دولارًا للبرميل.

إذا استمرت الحرب لأكثر من ثلاثة أسابيع، فقد تنفد سعة التخزين لدى دول الخليج مع تراكم النفط الخام غير المباع دون وجود منفذ للتصدير، مما قد يُجبر بعض المنتجين على خفض الإنتاج. في هذه الحالة، قد يصل سعر خام برنت إلى 120 دولارًا للبرميل، وفقًا لتقديرات جي بي مورغان.

بحسب دويتشه بنك، إذا فرضت إيران إغلاقاً كاملاً لمضيق هرمز باستخدام الألغام البحرية والصواريخ المضادة للسفن، فقد ترتفع الأسعار بشكل حاد لتصل إلى 200 دولار للبرميل.

المقارنة التاريخية والمخاطر الأخرى

كانت آخر مرة وصل فيها سعر النفط إلى 100 دولار للبرميل بعد غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2022، عندما وصلت أسعار البنزين في الولايات المتحدة إلى مستويات قياسية تجاوزت 5 دولارات للجالون.

حذّرت كانيفا من أن انهيار النظام السياسي في إيران قد يُشكّل خطراً أكبر على الإمدادات. تُنتج إيران أكثر من 3 ملايين برميل يومياً، وقد يتعرّض هذا الإنتاج للخطر في حال اندلاع اضطرابات داخلية أو نزاع أهلي، وهو سيناريو قد يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع بأكثر من 70% في مثل هذه الحالات.

سيناريو سلبي

إذا انتهى القتال بسرعة، فقد يعود سعر النفط إلى نطاق يتراوح بين 60 و70 دولارًا للبرميل، وفقًا لبنك أوف أمريكا، خاصة إذا حدث خفض التصعيد في غضون أيام قليلة فقط.

ومع ذلك، لا تزال الولايات المتحدة وإيران متشبثتين بمواقفهما. فقد رفض مستشار الأمن القومي الإيراني السابق، علي لاريجاني، التفاوض مع الولايات المتحدة، قائلاً إن الهجوم الأمريكي الإسرائيلي المشترك دفع المنطقة إلى حرب لا داعي لها.

تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل عام في بداية التداول يوم الثلاثاء مع تصاعد الحرب والعمليات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

أسفرت الضربات الأمريكية الإسرائيلية عن مقتل المرشد الأعلى الإيراني آية الله علي خامنئي، في ما يمثل نقطة تحول رئيسية للجمهورية الإسلامية وأحد أهم التطورات منذ عام 1979.

ورداً على ذلك، توعد المسؤولون الإيرانيون برد قوي، مما زاد من المخاوف من اندلاع صراع إقليمي أوسع، لا سيما مع ورود أنباء عن وقوع انفجارات في العديد من مدن الخليج.

في بداية التداولات، اعتباراً من الساعة 14:51 بتوقيت غرينتش، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.1% (أو 1009 نقاط) إلى 47895 نقطة. كما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 1.8% (أو 137 نقطة) إلى 6744 نقطة، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.1% (أو 467 نقطة) إلى 22282 نقطة.

خسائر فادحة عند افتتاح بورصة وول ستريت، حيث انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 1000 نقطة

تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل حاد في بداية جلسة تداول يوم الثلاثاء وسط تصاعد الحرب والعمليات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

أسفرت الضربات الأمريكية الإسرائيلية عن مقتل المرشد الأعلى الإيراني آية الله علي خامنئي، مما شكل لحظة محورية للجمهورية الإسلامية وواحدة من أهم الأحداث منذ عام 1979.

تعهد المسؤولون الإيرانيون برد قوي، مما زاد المخاوف بشأن تصعيد إقليمي أوسع، لا سيما بعد ورود تقارير عن انفجارات في مدن خليجية متعددة.

بحلول الساعة 14:51 بتوقيت غرينتش، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.1% (1009 نقطة) ليصل إلى 47895، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.8% (137 نقطة) ليصل إلى 6744، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.1% (467 نقطة) ليصل إلى 22282.

حافظت عملة البيتكوين على استقرارها مقابل الدولار الأمريكي صباح الثلاثاء، مسجلة مكاسب طفيفة بعد عمليات بيع حادة خلال عطلة نهاية الأسبوع وسط تصعيد مستمر بين الولايات المتحدة وإيران.

انخفضت قيمة أكبر عملة مشفرة في العالم من حيث القيمة السوقية إلى ما يقارب 63 ألف دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث قلل المستثمرون من انكشافهم على الأصول عالية المخاطر واتجهوا نحو الملاذات الآمنة مثل الذهب والدولار الأمريكي. ثم استعادت العملة جزءاً من خسائرها لتتداول لاحقاً دون مستوى 67 ألف دولار بقليل.

منذ بداية العام، فقدت عملة البيتكوين حوالي ثلث قيمتها، بينما انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بحوالي 350 مليار دولار مقارنة بالمستويات قبل شهر، وفقًا لبيانات من CoinMarketCap.

أعقبت الاضطرابات التي شهدها السوق هذا الأسبوع الضربات الأمريكية على إيران، والتي أفادت التقارير أنها أسفرت عن مقتل المرشد الأعلى الإيراني علي خامنئي، مما دفع طهران إلى شن سلسلة من الهجمات على القواعد الأمريكية في جميع أنحاء الشرق الأوسط.

أدى تصاعد الصراع إلى تفاقم حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، لا سيما بعد إغلاق مضيق هرمز، أحد أهم ممرات عبور النفط في العالم، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط الخام. وتُؤجج تكاليف الطاقة المتزايدة المخاوف من احتمال تسارع التضخم، خاصة في الدول التي تعتمد بشكل كبير على واردات النفط والغاز.

ارتفعت عملة إيثيريوم، وهي العملة المشفرة المرتبطة بشبكة إيثيريوم، بنحو 0.9% لتتداول دون مستوى 2000 دولار بقليل.

في غضون ذلك، لم تعكس أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة الانتعاش الذي شهده التداول الأمريكي قبل افتتاح السوق، حيث يبدو أن Coinbase و Strategy - شركة البرمجيات التي تمتلك احتياطيات كبيرة من البيتكوين - على وشك افتتاح الجلسة على انخفاض.