مع اقتراب الموعد النهائي الذي حدده الرئيس الأميركي دونالد ترمب للكرملين لوقف القتال في أوكرانيا في الثامن من أغسطس/آب، تعمل واشنطن على تكثيف الضغوط الاقتصادية على موسكو ــ وقد وجدت هدفا جديدا: مبيعات النفط الروسية إلى الصين.

أصبحت مسألة الحد من حجم النفط الروسي الذي تشتريه الصين نقطة خلاف غير متوقعة في المحادثات التجارية الجارية بين الولايات المتحدة والصين في ستوكهولم، حيث يحاول الجانبان حل النزاعات المتعددة لتجنب التعريفات الجمركية الباهظة والتوصل إلى اتفاق تجاري أوسع.

في ظل إحباطها من رفض الرئيس الروسي فلاديمير بوتن لمحاولات الوساطة السابقة لإنهاء الحرب في أوكرانيا، تأمل واشنطن في الحصول على نفوذ إضافي من خلال قطع مليارات الدولارات من العائدات عن موسكو.

قال دينيس وايلدر، كبير مستشاري البيت الأبيض السابق للشؤون الصينية في عهد الرئيس جورج دبليو بوش، في مقابلة مع إذاعة أوروبا الحرة/راديو ليبرتي: "أدركت الإدارة الأمريكية مدى أهمية مبيعات النفط الروسية للصين". وأضاف: "لولا تلك المبيعات، لكان من الإنصاف القول إن الاقتصاد الروسي ربما انهار بالفعل".

لكن إقناع بكين بالامتثال للطلب الأمريكي أثبت صعوبة. فقد رفض المسؤولون الصينيون خفض مشترياتهم النفطية خلال المحادثات الجارية. وردًا على ذلك، طرح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت احتمال فرض رسوم جمركية بنسبة 100%.

في بيان نُشر الأسبوع الماضي على منصة X، ردّت وزارة الخارجية الصينية على التهديد بفرض رسوم جمركية إضافية: "ستضمن الصين دائمًا أمن إمداداتها من الطاقة بما يخدم مصالحها الوطنية. لن يُجدي الإكراه والضغط نفعًا. ستدافع الصين بحزم عن سيادتها وأمنها ومصالحها التنموية".

وقال مسؤولون سابقون ومحللون في مجال الطاقة تحدثوا إلى إذاعة أوروبا الحرة/راديو ليبرتي إنه في حين من غير المرجح أن تتوقف الصين عن شراء النفط الروسي تماما، فإنها قد تكون على استعداد لتقليص المشتريات مؤقتا كبادرة حسن نية - خاصة وأن بكين وواشنطن تحاولان الانتهاء من صفقة تجارية يمكن أن تمهد الطريق لقمة محتملة بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينج، على الأرجح في أكتوبر/تشرين الأول.

وقال وايلدر "قد تقرر بكين خفض وارداتها الشهرية من النفط الروسي بهدوء، لكنني لا أتوقع خفضا كاملا أو أي إعلان رسمي إذا فعلت ذلك".

هل تتوقف الصين عن شراء النفط الروسي؟

ويعتمد نجاح واشنطن في إقناع بكين بتقليص مشترياتها من النفط الروسي على نتائج المفاوضات التجارية المعقدة الجارية في السويد، والتي تواجه مهلة نهائية في 12 أغسطس/آب للتوصل إلى اتفاق.

بالإضافة إلى الضغط على النفط الروسي، طلبت واشنطن من الصين أيضًا وقف وارداتها من النفط الإيراني، الذي لا يزال خاضعًا للعقوبات الأمريكية. تُصدر إيران حاليًا أكثر من 90% من صادراتها النفطية إلى الصين.

ويقدر المحللون أن روسيا تورد نحو خمس إجمالي واردات الصين من النفط.

كما كثف ترامب الضغوط على الهند، التي تناوبت مع الصين على أن تصبح المشتري الأكبر للنفط الروسي منذ الغزو الكامل لأوكرانيا في فبراير/شباط 2022.

في منشور على موقع Truth Social في الرابع من أغسطس/آب، قال ترامب إنه سيرفع "بشكل كبير" الرسوم الجمركية على الهند بسبب مشترياتها من النفط الروسي، بعد أن هدد سابقًا بفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على السلع الهندية.

ومن المؤكد أن الحد من واردات الصين والهند من النفط الروسي من شأنه أن يخلف عواقب مالية حقيقية على موسكو، لكن المحللين يشيرون إلى أن بكين تتمتع أيضاً بنفوذ على واشنطن.

تحثّ الإدارة الأمريكية الصين حاليًا على شراء المزيد من السلع الأمريكية، بما في ذلك التكنولوجيا الأمريكية المتقدمة. كما دعا ترامب وبيسنت الصين إلى تسهيل شروط عمل الشركات الأمريكية العاملة في البلاد، وزيادة مشترياتها من الطاقة الأمريكية.

لكن الصين استغلت أيضًا سيطرتها على إمدادات المعادن الأرضية النادرة - وهي مجموعة من العناصر الأساسية لكل شيء بدءًا من بطاريات السيارات الكهربائية إلى التقنيات العسكرية المتقدمة - لانتزاع تنازلات من واشنطن.

كان هذا واضحا في يوليو/تموز، عندما خففت الولايات المتحدة القيود المفروضة على صادرات محركات الطائرات ورقائق الذكاء الاصطناعي H20 من شركة إنفيديا في مقابل رفع بكين للقيود على صادراتها من المعادن النادرة.

إن ممارسة ضغوط مفرطة على قضية النفط من شأنها أن تقوض التقدم المحرز في المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

قالت ماريا شاجينا، الزميلة البارزة في المعهد الدولي للدراسات الاستراتيجية في لندن، في مقابلة مع إذاعة أوروبا الحرة/راديو ليبرتي: "أثبتت بكين أن قيودها على تصدير المعادن النادرة سلاحٌ قوي. ولن ترغب الإدارة الأمريكية في تعريض هذا الانفراج الهش للخطر".

ما هي قوة النفوذ التي تمتلكها واشنطن ضد الصين؟

وقد تكون بكين مترددة أيضاً في اتخاذ أي خطوات من شأنها الإضرار بالجهود الحربية الروسية في أوكرانيا.

الصين من أقرب حلفاء موسكو. أعلن بوتين وشي "شراكة بلا حدود" قبيل الغزو الشامل في فبراير 2022. وبينما امتنعت بكين عن تقديم مساعدات عسكرية فتاكة، زوّدت الشركات الصينية معظم السلع ذات الاستخدام المزدوج التي مكّنت موسكو من تجديد مخزونها من الصواريخ والطائرات المسيرة وغيرها من الذخائر طوال فترة الحرب.

في يوليو/تموز، صرّح وزير الخارجية الصيني وانغ يي للممثلة العليا للسياسة الخارجية بالاتحاد الأوروبي كايا كالاس بأنّ الصين لا تقبل بهزيمة روسية في الحرب، لأنّ ذلك سيسمح لواشنطن بتحويل تركيزها بالكامل نحو الصين. نُشر هذا التصريح أولاً في صحيفة "ساوث تشاينا مورنينج بوست"، ثم أكّدته لاحقاً إذاعة أوروبا الحرة/راديو ليبرتي.

ويقول المحللون إن مشروع القانون الذي يؤيده الحزبان في مجلس الشيوخ قد يصبح أيضا أداة ضغط في المفاوضات الأميركية مع الصين.

من شأن التشريع المقترح أن يفرض رسومًا جمركية تصل إلى 500% على الدول التي تدعم الآلة الحربية الروسية بشراء نفطها وغازها، مع استهداف الصين والهند بشكل رئيسي. ومع ذلك، فإن تطبيق هذه الإجراءات - في حال إقرارها - سيُمثل تصعيدًا حادًا في التوترات.

في هذه الأثناء، تدرس بكين خياراتها. فبينما تدرس خفض وارداتها من النفط الروسي، تسعى أيضًا إلى إغراء الإدارة الأمريكية بوعود بتعزيز الاستثمارات في الولايات المتحدة وزيادة وارداتها من منتجات الطاقة والزراعة الأمريكية.

وقال جو وبستر، الخبير في العلاقات الصينية الروسية في مجال الطاقة لدى المجلس الأطلسي، إنه من المرجح أن تزيد الصين مشترياتها من الطاقة الأميركية بدلاً من خفض مشترياتها من النفط الروسي.

قال: "إن زيادة واردات الطاقة الأمريكية خطوةٌ واضحةٌ يُمكن للصين اتخاذها بسهولة. أما خفض الواردات الروسية فيُمثل تحديًا أكبر بكثير، وهو تحدٍّ من شأنه أن يُلحق ضررًا بالغًا بروسيا، ومن الواضح أن بكين لا تريد أن ترى موسكو تخسر الحرب".

ومع ذلك، فإن هذه الخطوة ربما لا تزال غير واردة.

لطالما خشي المسؤولون الصينيون من أن الولايات المتحدة وحلفائها قد يُخنقون اقتصاد البلاد بمنع وصولها إلى النفط الأجنبي. وقد دفع هذا الصين إلى استثمار مئات المليارات من الدولارات لتعزيز الإنتاج المحلي وبناء أكبر صناعة للسيارات الكهربائية في العالم.

قال ويبستر: "بكين لا تريد الاعتماد على أحد - لا روسيا، وبالتأكيد لا الولايات المتحدة. لذا، سيُقابل هذا الطلب بتردد".

انخفضت عملة البيتكوين قليلاً يوم الأربعاء وظلت تحت الضغط حيث أبقت حالة عدم اليقين المستمرة المحيطة بالرسوم الجمركية الأمريكية وتباطؤ النمو الاقتصادي المتداولين حذرين تجاه الأصول المرتبطة بالمخاطر.

وانخفضت أكبر عملة مشفرة في العالم بنسبة 0.8% إلى 113,467.7 دولار بحلول الساعة 12:54 صباحًا بالتوقيت الشرقي (04:54 بتوقيت جرينتش)، لتظل بالقرب من أدنى مستوى لها في حوالي شهر، والذي بلغته في وقت سابق من هذا الأسبوع.

انخفضت أسعار العملات المشفرة على نطاق واسع، حيث فقدت الارتدادات القصيرة الأجل في العملات البديلة زخمها وسط ضعف الرغبة في المخاطرة.

وظلت عملة البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى أيضًا عرضة لعمليات جني الأرباح الممتدة بعد المكاسب القوية التي سجلتها خلال شهر يوليو.

نوفوغراتز: ربما بلغت الشركات التي تُركّز على سندات الخزانة الأمريكية (بيتكوين) ذروتها

حذر مايكل نوفوجراتز، مؤسس شركة جالاكسي ديجيتال (TSX: GLXY) والمدافع البارز عن العملات المشفرة، يوم الثلاثاء من أن اتجاه تشكيل الشركات التي تركز على الاحتفاظ بالبيتكوين وتحسين ميزانياتها العمومية ربما وصل إلى ذروته.

وقال نوفوجراتز خلال مكالمة الشركة بشأن أرباح الربع الثاني: "السؤال الآن هو: أي من الشركات الحالية ستصبح شركات عملاقة؟"

وحذر من أن العدد الكبير من الشركات التي تحتفظ بسندات الخزانة بيتكوين وإيثريوم قد يثني الوافدين الجدد عن الانضمام إلى القطاع بسبب "نقص الأكسجين"، في إشارة على الأرجح إلى قيود السيولة وفرص التمويل المحدودة في السوق الحالية.

وتأتي تعليقاته في وقت تقوم فيه العديد من الشركات بجمع رأس المال من خلال عروض الأسهم للاستثمار في البيتكوين - بهدف محاكاة نجاح شركة Strategy (NASDAQ: MSTR).

لا تزال شركة مايكل سايلور أكبر مالك مؤسسي لبيتكوين، وقد شهدت ارتفاعًا هائلاً في قيمتها السوقية مع سعي المستثمرين للاستثمار في بيتكوين من خلال أسهمها. جمعت ستراتيجي عشرات المليارات من الدولارات عبر عروض أسهم متعددة، جميعها مخصصة لشراء بيتكوين.

ومع ذلك، فإن عمليات الشراء الأخيرة التي قامت بها شركة Strategy - إلى جانب الشركات الجديدة مثل شركة Metaplanet Inc. اليابانية (TYO: 3350) - لم تكن كافية لوقف انخفاض سعر البيتكوين.

يواجه البيتكوين مقاومة عند مستوى 116,000 دولار مع تحول الإشارات الفنية إلى هبوطية

وجدت عملة البيتكوين دعمًا يوم الأحد بالقرب من متوسطها المتحرك الأسّي لخمسين يومًا (EMA) عند 113,058 دولارًا أمريكيًا، وحققت انتعاشًا طفيفًا في اليوم التالي، واقتربت من نطاق التوحيد الأدنى عند 116,000 دولار أمريكي. مع ذلك، واجهت العملة المشفرة تراجعًا طفيفًا بالقرب من مستوى المقاومة هذا يوم الثلاثاء، وظلت حتى يوم الأربعاء دون 114,000 دولار أمريكي.

إذا فشل المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا عند 113,058 دولارًا في الصمود كدعم وأغلق البيتكوين دون أعلى مستوى قياسي سابق له عند 111,980 دولارًا على أساس يومي، فقد يمتد الانخفاض نحو إعادة اختبار الدعم النفسي الرئيسي عند 110,000 دولار.

على الرسم البياني اليومي، يُشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 44 بعد فشله في اختراق مستوى 50 المحايد، مما يُشير إلى تزايد قوة الزخم الهبوطي. في الوقت نفسه، أظهر مؤشر تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) تقاطعًا هبوطيًا منذ 23 يوليو، وهي إشارة لا تزال قائمة وتدعم الاتجاه الهبوطي.

ومع ذلك، إذا تمكن البيتكوين من البقاء فوق متوسطه المتحرك الأسي لـ 50 يومًا عند 113,058 دولارًا، فإن التعافي نحو مستوى المقاومة الرئيسي عند 116,000 دولارًا يظل ممكنًا.

ارتفعت أسعار النفط يوم الأربعاء، متعافية من أدنى مستوى في خمسة أسابيع الذي سجلته في اليوم السابق، مع تركيز المتعاملين على تهديد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية أعلى على الهند بسبب مشترياتها من الخام الروسي، إلى جانب انخفاض أكبر من المتوقع في مخزونات الخام الأمريكية.

وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 90 سنتا بما يعادل 1.3 بالمئة إلى 68.54 دولار للبرميل بحلول الساعة 0936 بتوقيت جرينتش، في حين زاد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 92 سنتا أو 1.4 بالمئة ليصل إلى 66.08 دولار.

وانخفضت الخامان القياسيان بأكثر من دولار يوم الثلاثاء، ليغلقا عند أدنى مستوياتهما في خمسة أسابيع، ويسجلان جلسة رابعة على التوالي من الخسائر.

وقال آشلي كيلتي، المحلل في بانمور ليبيرم: "ترتفع أسعار النفط اليوم مع انتظار الأسواق ردود فعل من الهند والصين على التهديد بفرض عقوبات ثانوية".

وأضافت: "هناك توقعات بأن الهند قد تخفض مشترياتها من النفط الخام الروسي، رغم أنني لا أعتقد أنها ستتوقف تماما - فالبلاد تحقق أرباحا استثنائية من النفط الروسي الرخيص".

حظي السوق بدعم من تهديد ترامب المتجدد يوم الثلاثاء بفرض رسوم جمركية أعلى على الهند بسبب تعاملاتها في مجال الطاقة مع روسيا. وتُعدّ الهند، إلى جانب الصين، من أكبر مشتري النفط الروسي.

وفي تطور متصل، وصل المبعوث الأميركي ستيف ويتكوف إلى موسكو الأربعاء في مهمة طارئة تهدف إلى تحقيق اختراق في الحرب الأوكرانية ــ قبل يومين فقط من الموعد النهائي الذي حدده ترامب لروسيا للموافقة على اتفاق سلام أو مواجهة عقوبات جديدة.

وكتب المحللون في روث كابيتال ماركتس في مذكرة مساء الثلاثاء: "بشكل عام، لا تزال التوقعات بشأن الصراع بين روسيا وأوكرانيا غير مؤكدة، ولكن الحرب المستمرة وتهديدات تصعيد التعريفات الجمركية من المرجح أن تبقي أسعار النفط مدعومة في الأمد القريب حتى يصبح التأثير المحتمل لتلك التعريفات على صادرات النفط أكثر وضوحا".

وأضافوا: "نتوقع تأثيرا محدودا على صادرات النفط الروسية، حيث نعتقد أن الصين قادرة على استيعاب الغالبية العظمى من النفط الخام الذي تنتجه البلاد".

كما وجد السوق دعمًا من انخفاض مخزونات الخام الأمريكية الأسبوع الماضي. ووفقًا لمصدرين استشهدا ببيانات من معهد البترول الأمريكي يوم الثلاثاء، انخفضت المخزونات بمقدار 4.2 مليون برميل.

ويتجاوز هذا الرقم بكثير السحب البالغ 600 ألف برميل الذي توقعه استطلاع أجرته رويترز للأسبوع المنتهي في الأول من أغسطس/آب.

علق جيوفاني ستونوفو، المحلل في يو بي إس، قائلاً: "كانت بيانات معهد البترول الأمريكي الصادرة أمس والتي أظهرت انخفاض مخزونات الخام الأمريكية داعمة للأسعار"، مضيفًا أن "مخاوف انقطاع الإمدادات بسبب التوترات بين الولايات المتحدة والهند قد تم احتسابها بالفعل في السوق".

ظل الدولار الأمريكي محصورا ضمن نطاق تداولاته الأخيرة يوم الأربعاء، حيث اختار المستثمرون البقاء على الحياد بعد جولة أخرى من البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة وقبل التعيين القادم للرئيس دونالد ترامب لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وقال ترامب يوم الثلاثاء إنه سيتخذ قرارا بشأن مرشح ليحل محل عضو مجلس الإدارة المنتهية ولايته أدريانا كوجلر بحلول نهاية الأسبوع، كما قلص القائمة المختصرة لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم - لخلافة جيروم باول - إلى أربعة مرشحين.

وفي اليوم نفسه، أظهرت البيانات أن نشاط قطاع الخدمات في الولايات المتحدة ظل ثابتا بشكل غير متوقع في يوليو/تموز، في حين ارتفعت تكاليف المدخلات بأسرع وتيرة لها في ما يقرب من ثلاث سنوات، مما يسلط الضوء على التأثير الاقتصادي للرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، والتي بدأت أيضا تؤثر على أرباح الشركات.

ومع ذلك، ظل المتداولون حذرين بشأن الدخول في مراكز جديدة حتى يصبح اتجاه بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر وضوحا، وسط مخاوف متزايدة من أن الولاء الحزبي قد يتسلل إلى عالم السياسة النقدية المتحفظ والمستقل تقليديا.

ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% مقابل الين الياباني ليصل إلى 147.78 ينًا، بينما استقر اليورو عند 1.1577 دولار أمريكي. وانخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.329 دولار أمريكي.

كتب فرانشيسكو بيسول، الخبير الاستراتيجي في بنك آي إن جي، في مذكرة بحثية: "لم تُحدث هجمات ترامب العلنية على مكتب إحصاءات العمل بشأن تعديلات بيانات الوظائف تأثيرًا كبيرًا على السوق حتى الآن، ولكن سيكون من المهم إذا ما كرر المرشح الجديد لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا السرد. إذا حدث ذلك، فقد يُؤجج المخاوف من انفصال بنك الاحتياطي الفيدرالي عن البيانات الرسمية - وهو سيناريو نعتبره سلبيًا بشكل واضح على الدولار".

على الرغم من أن تحركات الدولار كانت هادئة هذا الأسبوع، فإن العملة لم تتعاف بعد من الخسائر الحادة التي تكبدتها يوم الجمعة - أكبر انخفاض لها في يوم واحد في ما يقرب من أربعة أشهر - بعد تقرير الوظائف المثير للقلق.

كان ترامب قد أقال مفوضة مكتب إحصاءات العمل إيريكا ماكينتورفر الأسبوع الماضي بعد صدور تقرير الوظائف لشهر يوليو.

وارتفع الدولار 0.1 بالمئة مقابل سلة من العملات إلى 98.785، وهو ما يزال أقل كثيرا من أعلى مستوى سجله يوم الجمعة عند 100.25، والذي بلغه قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية مباشرة.

لا تزال الأسواق تتوقع احتمالات بنسبة 86.5% لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، مع تسعير نحو 56 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام.

ومع ذلك، تسلط بيانات مثل مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريدات يوم الثلاثاء الضوء على تعقيد التحدي الذي يواجهه بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ موازنة ضغوط الأسعار الناجمة عن رسوم ترامب الجمركية مع علامات ضعف الاقتصاد الأميركي.

وقال راي أتريل، رئيس استراتيجية النقد الأجنبي في بنك أستراليا الوطني: "من الواضح أن مؤشر خدمات ISM يشير إلى الركود التضخمي... وهذا سلاح ذو حدين من حيث تداعيات السياسة النقدية".

وأضاف: "في الوقت الحالي، نعتقد أن السوق ربما تظهر ثقة كبيرة في أن التحرك في سبتمبر/أيلول أمر محسوم".

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية، مع صعود العائد على السندات لأجل عشر سنوات 4.2 نقطة أساس إلى 4.238%، والعائد على السندات لأجل عامين 2.9 نقطة أساس إلى 3.774%، بعد مزاد بقيمة 58 مليار دولار لسندات لأجل ثلاث سنوات، والتي اعتبرها المحللون ضعيفة نسبيا، مع نسبة عرض إلى تغطية بلغت 2.53.

ومن المقرر عقد المزيد من المزادات هذا الأسبوع، بما في ذلك سندات بقيمة 42 مليار دولار لأجل 10 سنوات يوم الأربعاء وسندات بقيمة 25 مليار دولار لأجل 30 عاما يوم الخميس.

ومن بين العملات الأخرى، ارتفع الدولار الأسترالي والنيوزيلندي بنسبة 0.3%، مع وصول الدولار الأسترالي إلى 0.64895 دولار أمريكي والدولار النيوزيلندي إلى 0.59181 دولار أمريكي.