انخفضت أسعار النفط بأكثر من 1% يوم الخميس، لتواصل خسائرها للجلسة الثالثة على التوالي، حيث تراجعت المخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات بعد إعلان قطر عن إحراز تقدم في المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 1.06 دولار، أو 1.48%، لتصل إلى 70.51 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:00 بتوقيت غرينتش.

انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنفس المقدار، أو 1.55%، ليصل إلى 67.52 دولارًا للبرميل، حيث تم تداول كلا المؤشرين عند أدنى مستوياتهما منذ 27 فبراير.

وقالت وزارة الخارجية القطرية إن المحادثات حققت "تقدماً إيجابياً" بشأن القضايا المتعلقة بمذكرة التفاهم التي أنهت الحرب في يونيو، على الرغم من أنها أشارت إلى عدم وجود أي مؤشرات على إحراز تقدم ملموس نحو اتفاق سلام دائم.

وأضافت الوزارة أن الجولة التالية من المحادثات بين المفاوضين الإيرانيين والأمريكيين ستعقد بعد مراسم جنازة المرشد الأعلى الإيراني الراحل آية الله علي خامنئي، والمقرر إجراؤها بعد 9 يوليو.

تؤثر تدفقات العرض الثابتة على الأسعار

قال بيارن شيلدروب، كبير محللي السلع في بنك SEB: "لا يزال النفط يتدفق عبر مضيق هرمز، في حين يتم أيضاً إطلاق الاحتياطيات الاستراتيجية. وفي الوقت نفسه، لم تتعافَ مشتريات النفط الصينية والطلب العالمي بشكل كامل بعد".

وأضاف: "قد يكون هذا نمطًا ديناميكيًا تتحرك فيه الأسعار بشكل حاد نحو الانخفاض قبل أن ترتفع لاحقًا".

وفي الوقت نفسه، حذرت إيران يوم الخميس من أن أي تدخل أمريكي في مضيق هرمز سيقابل بـ "رد حاسم وسريع"، مضيفة أن استمرار وجود الأصول الجوية الأمريكية فوق الممر المائي يهدد الأمن الإقليمي، وفقًا لتقارير وسائل الإعلام الرسمية.

انخفاض المخزونات الأمريكية مع خفض توقعات الأسعار

أظهرت البيانات التي نشرتها إدارة معلومات الطاقة الأمريكية يوم الأربعاء أن مخزونات النفط الخام الأمريكية انخفضت الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2018 مع ازدياد الطلب من المصافي، في حين انخفضت مخزونات البنزين أيضاً.

في ظل ارتفاع تدفقات النفط عبر مضيق هرمز، خفض بنك يو بي إس توقعاته لأسعار خام برنت.

خفض البنك توقعاته لسعر خام برنت في الربع الثالث بمقدار 25 دولارًا للبرميل إلى 80 دولارًا، وخفض توقعاته لسعر خام برنت في الربع الرابع من عام 2026 بمقدار 10 دولارات إلى 80 دولارًا للبرميل. كما خفض توقعاته لعام 2027 بمقدار 10 دولارات إلى 75 دولارًا للبرميل.

قال محللون في بنك HSBC إن السوق يجب أن يكون قادراً على استيعاب عودة الإمدادات من الشرق الأوسط من خلال إعادة بناء تدريجية للمخزونات، إلى جانب اختتام برنامج إطلاق الاحتياطيات الاستراتيجية لوكالة الطاقة الدولية خلال شهر يوليو.

وقال البنك في مذكرة بحثية: "مع تلاشي فائض العرض المؤقت على المدى القريب، قد يعود سعر خام برنت إلى 80 دولارًا للبرميل أو أعلى".

التطورات في نيجيريا وروسيا

وفي سياق منفصل، أعلنت وكالة الطاقة الدولية أن نيجيريا انضمت إلى المنظمة كعضو منتسب، مما يجعل أكبر منتج للنفط في أفريقيا جزءًا من شبكة تمثل أكثر من 80٪ من الطلب العالمي على الطاقة.

وفي روسيا، قالت هيئة الأركان العامة الأوكرانية إن القوات الأوكرانية استهدفت مصفاة لوك أويل-نيجيجورودنفتيورجسينتيز في منطقة نيجني نوفغورود الروسية.

تراجع الدولار الأمريكي يوم الخميس قبيل صدور تقرير التوظيف الأمريكي الذي يحظى بمتابعة دقيقة، والذي قد يعزز أو يتحدى توقعات السوق برفع إضافي لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. في غضون ذلك، واصلت أسعار النفط انخفاضها، بينما ظلت أسهم شركات أشباه الموصلات تحت ضغط بعد أدائها القوي خلال الربع السابق.

تتوقع أسواق المال حاليًا رفعًا واحدًا لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول أكتوبر، مع احتمال بنسبة 40٪ تقريبًا لزيادة ثانية قبل نهاية العام.

إذا جاء تقرير الوظائف الأمريكية الصادر يوم الخميس - والذي صدر قبل يوم من المعتاد بسبب عطلة عيد الاستقلال يوم الجمعة - أقوى من المتوقع، فقد يعزز تلك التوقعات ويدفع كلاً من عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار إلى الارتفاع.

لكن التقرير الأضعف من المتوقع قد يجبر المستثمرين على إعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة الأمريكية.

يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يكون الاقتصاد الأمريكي قد أضاف 110 آلاف وظيفة في يونيو، على الرغم من أن التوقعات تختلف اختلافاً كبيراً بين 25 ألفاً و200 ألف وظيفة، مما يزيد من احتمالية حدوث مفاجأة كبيرة.

من المتوقع أن يبقى معدل البطالة دون تغيير عند 4.3%.

ارتفع الين وسط تكهنات بالتدخل

يحظى تقرير التوظيف الأمريكي باهتمام كبير في طوكيو كما هو الحال في واشنطن، حيث يتم تداول الين بالقرب من أضعف مستوى له منذ ما يقرب من 40 عامًا مقابل الدولار، ويركز المستثمرون بشكل متزايد على إمكانية تدخل السلطات اليابانية.

وفي خطوة أبرزت تلك المخاوف، ارتفع الين فجأة خلال التداولات الأوروبية المبكرة يوم الخميس، مما أدى إلى انخفاض الدولار بنسبة 0.9٪ إلى 161.15 ين.

لم يتضح السبب الدقيق لهذه الخطوة على الفور، على الرغم من أن المحللين لاحظوا أنها كانت أقل دراماتيكية من ردود فعل السوق السابقة المرتبطة بالتدخل الرسمي.

قال تاكيشي إيشيدا، استراتيجي السوق في بنك كانساي ميراي: "إذا كانت هذه الخطوة مرتبطة بتدخل حكومي، فقد كانت محدودة نسبياً. ربما تكون الحكومة اليابانية قد تحركت تحسباً لبيانات التوظيف الأمريكية القوية المحتملة. كنت أتوقع تدخلاً حكومياً إذا انخفض الين إلى نطاق 163-164 ين مقابل الدولار."

وأضاف: "سيكون التدخل أكثر فعالية إذا جاء تقرير الوظائف الأمريكية ضعيفاً، لأنه سيصبح من الصعب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي تبرير رفع أسعار الفائدة".

تراجع الدولار مقابل العملات الرئيسية

كما تراجع الدولار مقابل العديد من العملات الرئيسية حيث قام المتداولون بتعديل مراكزهم قبل صدور بيانات التوظيف.

ارتفع اليورو بنسبة 0.3% ليصل إلى 1.1417 دولار، بينما ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.6% ليصل إلى 1.3353 دولار.

كما ارتفع الين مقابل كل من اليورو والجنيه الإسترليني.

وفي سوق السندات، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتين أساسيتين ليصل إلى 4.99%.

ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الخميس، لتواصل تعافيها للجلسة الثانية على التوالي من أدنى مستوياتها في سبعة أشهر، وتعود لتتجاوز مستوى 4000 دولار للأونصة، مدعومة بضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط العالمية.

أدت تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش الأقل تشدداً، إلى جانب البيانات الاقتصادية الأمريكية الأضعف، إلى تقليل التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة الأمريكية بشكل إضافي هذا العام.

تنتظر الأسواق الآن تقرير التوظيف الأمريكي لشهر يونيو في وقت لاحق من يوم الخميس، والذي سيصدر قبل 24 ساعة من الموعد المعتاد بسبب عطلة عيد الاستقلال يوم الجمعة في الولايات المتحدة.

السعر

• ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 1.25% لتصل إلى 4080.77 دولارًا للأونصة، بعد أن كانت عند مستوى الافتتاح البالغ 4031.37 دولارًا، وذلك بعد أن لامست أدنى مستوى لها خلال اليوم عند 4031.37 دولارًا.

• عند تسوية يوم الأربعاء، ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.6%، مسجلاً أول ارتفاع له في ثلاث جلسات بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند 3942.55 دولارًا للأونصة يوم الثلاثاء.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.5% يوم الخميس إلى أدنى مستوى له في أسبوع عند 100.92، وهو في طريقه لتسجيل أول انخفاض له في ثلاث جلسات، مما يعكس ضعف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش يوم الأربعاء إن توقعات التضخم ومخاطر الأسعار قد تراجعت في الأسابيع الأخيرة، مع تأكيده مجدداً على التزامه بهدف التضخم الذي حدده مجلس الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2%.

أضاف القطاع الخاص الأمريكي وظائف أقل من المتوقع في يونيو، بينما تباطأ النشاط التصنيعي أكثر من المتوقع وفقًا لأحدث استطلاع أجراه معهد إدارة التوريد.

أدت تلك التعليقات والبيانات الاقتصادية إلى تقليل التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى على الأقل هذا العام.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط بنحو 1.0% يوم الخميس، لتواصل خسائرها للجلسة الثالثة على التوالي وتصل إلى أدنى مستوياتها في خمسة أشهر مع استمرار انحسار التوترات في مضيق هرمز، مما يسمح لمزيد من ناقلات النفط العملاقة بالمرور عبر طريق الشحن الحيوي.

انخفاض أسعار النفط يساعد على تقليل المخاوف بشأن التضخم ويعزز التوقعات بأن البنوك المركزية قد تبقي سياساتها النقدية دون تغيير لفترة طويلة هذا العام.

أسعار الفائدة الأمريكية

• وفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالية أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يوليو من 66٪ إلى 71٪، بينما انخفضت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 34٪ إلى 29٪.

• كما أن الأسواق تتوقع احتمالاً بنسبة 15% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير بحلول ديسمبر، مقارنة باحتمال بنسبة 85% لزيادة قدرها 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

تقرير الوظائف الأمريكية

ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون التقرير الشهري للتوظيف في الولايات المتحدة في وقت لاحق من يوم الخميس، والذي سيقدم رؤى رئيسية حول ظروف سوق العمل، بما في ذلك الوظائف غير الزراعية، ومعدل البطالة، ومتوسط الأجور بالساعة.

من المقرر إصدار التقرير في تمام الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

تشير توقعات السوق إلى أن الاقتصاد الأمريكي سيضيف 114 ألف وظيفة في يونيو، بانخفاض عن 172 ألف وظيفة في مايو. ومن المتوقع أن يبقى معدل البطالة ثابتاً عند 4.3%، بينما من المتوقع أن يرتفع متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.3% شهرياً، وهو نفس المعدل السابق.

توقعات الذهب

• قال نيكولاس فرابيل، الرئيس العالمي للأسواق المؤسسية في شركة ABC Refinery: "السوق حذر بشأن البيع على المكشوف هنا لأننا نرى بعض الإشارات السلبية يتم رفضها بسرعة".

وأضاف فرابيل: "جاءت بيانات ADP أقل بقليل من التوقعات، وهو ما يفسر على الأرجح جزءًا من الارتفاع في أسعار الذهب، حيث يعتقد بعض المستثمرين أنها قد تنذر ببيانات أضعف للوظائف غير الزراعية".

صندوق SPDR Gold Trust

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 0.28 طن متري يوم الأربعاء، مما رفع إجمالي الحيازات إلى 1005.36 طن متري من 1005.08 طن متري، والذي كان أدنى مستوى له منذ 24 سبتمبر 2025.

ارتفع اليورو بشكل طفيف في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، وهو في طريقه لتحقيق أول مكسب له في ثلاث جلسات مقابل الدولار الأمريكي، مستفيداً من ضعف الدولار قبل صدور تقرير التوظيف الأمريكي لشهر يونيو.

بعد تصريحات أقل تشدداً من رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد وبيانات التضخم في منطقة اليورو لشهر يونيو التي جاءت أضعف من المتوقع، انخفضت توقعات السوق لرفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة هذا العام بشكل كبير.

السعر

• ارتفع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي بنحو 0.1% إلى 1.1388 دولار، من مستوى الافتتاح البالغ 1.1377 دولار، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.1372 دولار.

• أنهى اليورو تداولات يوم الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.4% مقابل الدولار، مسجلاً خسارته اليومية الثانية على التوالي، متأثراً بتصريحات لاغارد وضعف أرقام التضخم الأوروبية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الخميس ويتجه نحو أول انخفاض له في ثلاث جلسات، مما يعكس اعتدال العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية الرئيسية.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش يوم الأربعاء إن توقعات التضخم ومخاطر الأسعار قد تراجعت في الأسابيع الأخيرة، مع تأكيده مجدداً على التزامه القوي بهدف التضخم الذي حدده البنك المركزي بنسبة 2%.

أضاف القطاع الخاص الأمريكي وظائف أقل من المتوقع في يونيو، بينما تباطأ النشاط التصنيعي بشكل حاد أكثر مما كان متوقعاً وفقاً لأحدث استطلاع أجراه معهد إدارة التوريد.

أدت تلك التصريحات والبيانات الاقتصادية إلى خفض التوقعات بأن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى على الأقل هذا العام. وينتظر المستثمرون الآن تقرير التوظيف الأمريكي لشهر يونيو/حزيران في وقت لاحق من يوم الخميس، والذي سيصدر قبل يوم من الموعد المعتاد بسبب عطلة عيد الاستقلال في الولايات المتحدة يوم الجمعة.

وفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالية إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يوليو من 66٪ إلى 71٪، بينما انخفضت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 34٪ إلى 29٪.

كما أن الأسواق تتوقع احتمالاً بنسبة 15% أن تظل الأسعار دون تغيير بحلول ديسمبر، مقارنة باحتمال بنسبة 85% لزيادة قدرها 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط بنحو 0.5% يوم الخميس، لتواصل خسائرها للجلسة الثالثة على التوالي وتصل إلى أدنى مستوياتها في خمسة أشهر مع استمرار انحسار التوترات في مضيق هرمز، مما يسمح لمزيد من ناقلات النفط العملاقة بالمرور عبر طريق الشحن الحيوي.

انخفاض أسعار النفط يساعد في تقليل المخاوف بشأن التضخم ويدعم التوقعات بأن البنوك المركزية الكبرى قد تحافظ على سياساتها النقدية دون تغيير لفترة طويلة هذا العام.

كريستين لاغارد

وفي حديثها يوم الأربعاء في سينترا بالبرتغال، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إن المخاطر المحيطة بالتضخم والنمو الاقتصادي في منطقة اليورو أصبحت أكثر توازناً مقارنة بما كانت عليه قبل بضعة أسابيع، ويعود ذلك إلى حد كبير إلى الانخفاض الأخير في أسعار النفط.

التضخم في منطقة اليورو

أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء أن أسعار المستهلكين الرئيسية في منطقة اليورو ارتفعت بنسبة 2.8% على أساس سنوي في يونيو، وهو أقل من توقعات السوق بزيادة قدرها 3.0%، وأقل من 3.2% في مايو.

ارتفعت أسعار المستهلكين الأساسية بنسبة 2.4% سنوياً في يونيو، وهو أيضاً أقل من التوقعات البالغة 2.5%، مقارنة بنسبة 2.6% في الشهر السابق.

أسعار الفائدة الأوروبية

• في أعقاب تصريحات لاغارد وبيانات التضخم، خفضت أسواق المال بشكل حاد توقعاتها لرفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو، حيث انخفضت الأسعار من 30% إلى 5% فقط.

• ينتظر المستثمرون الآن بيانات إضافية عن منطقة اليورو بشأن التضخم والبطالة ونمو الأجور لإعادة تقييم توقعات سياسة البنك المركزي الأوروبي.

• تشير التقارير إلى أن البنك المركزي الأوروبي يدرس إيقاف عملية تطبيع السياسة النقدية في يوليو إذا ظلت أسعار الطاقة قريبة من المستويات الحالية.