انخفضت أسعار النفط يوم الأربعاء بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن الولايات المتحدة توصلت إلى اتفاق لاستيراد ما يصل إلى ملياري دولار من النفط الخام الفنزويلي، وهي خطوة من المتوقع أن تزيد من الإمدادات لأكبر مستهلك للنفط في العالم.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 11 سنتًا لتصل إلى 60.59 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 11:04 بتوقيت غرينتش، بينما انخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 27 سنتًا لتصل إلى 56.86 دولارًا للبرميل.

واصل كلا المؤشرين القياسيين خسائرهما التي تجاوزت دولارًا واحدًا مقارنة بجلسة التداول السابقة، حيث استمر المشاركون في السوق في توقع وفرة الإمدادات العالمية خلال العام.

أفاد مصدران مطلعان لوكالة رويترز بأن الاتفاق بين واشنطن وكاراكاس قد يتطلب في البداية إعادة توجيه شحنات كانت متجهة إلى الصين. وتمتلك فنزويلا ملايين البراميل من النفط محملة على ناقلات ومخزنة في خزانات، لكنها لم تتمكن من شحنها منذ منتصف ديسمبر/كانون الأول بسبب الحصار الذي فرضه ترامب على صادرات النفط الفنزويلية.

كان هذا الحصار جزءًا من حملة ضغط أمريكية على حكومة الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو، والتي بلغت ذروتها باعتقاله على يد القوات الأمريكية خلال عطلة نهاية الأسبوع. ووصف مسؤولون فنزويليون رفيعو المستوى اعتقال مادورو بأنه "عملية اختطاف"، واتهموا الولايات المتحدة بمحاولة الاستيلاء على احتياطيات النفط الهائلة في البلاد.

وفي منشور على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الثلاثاء، قال ترامب إن فنزويلا "ستوصل" ما بين 30 مليون و 50 مليون برميل من "النفط الخاضع للعقوبات" إلى الولايات المتحدة.

قال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس: "لقد أدى منشور ترامب حول واردات النفط الفنزويلية إلى ضغط هبوطي على أسعار النفط الخام في وقت سابق من اليوم، لكن يبدو أن المشاركين في السوق يعتقدون الآن أن الكميات قد تكون أصغر، مما ساعد الأسعار على تقليص الخسائر السابقة".

يقدر محللو مورغان ستانلي أن سوق النفط قد يشهد فائضاً يصل إلى 3 ملايين برميل يومياً في النصف الأول من عام 2026، مشيرين إلى ضعف نمو الطلب في العام الماضي وزيادة الإمدادات من منتجي أوبك والدول غير الأعضاء في أوبك.

ومع ذلك، قال محللون في شركة BMI، وهي وحدة تابعة لشركة Fitch Solutions، في مذكرة يوم الأربعاء إن احتمال زيادة صادرات النفط الفنزويلي منخفض التكلفة قد يبطئ من توسع الطاقة الإنتاجية في الولايات المتحدة ومناطق أخرى.

تبيع فنزويلا خامها الرئيسي من نوع ميري بخصم يبلغ حوالي 22 دولارًا للبرميل مقارنة بأسعار خام برنت، للتسليم في موانئها.

وقال محللو شركة BMI: "هذا يرفع توقعات أسعار النفط على المدى المتوسط، لا سيما إذا بقي النظام الفنزويلي قائماً".

تحرك الدولار ضمن نطاقات ضيقة يوم الأربعاء، قبل سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية التي قد تشكل توقعات أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهو عامل يعتبره المتداولون أكثر تأثيراً على أسواق العملات من التوترات الجيوسياسية المستمرة.

تجاهلت الأسواق إلى حد كبير الانقسامات الجيوسياسية المتفاقمة حول العالم، حيث استمرت الأسهم في الارتفاع، بينما لم تُظهر العملات والسندات سوى رد فعل ضئيل في أعقاب التدخل الأمريكي في فنزويلا واعتقال الرئيس نيكولاس مادورو.

دخلت الأسواق في حالة ترقب وانتظار قبل صدور مجموعة من بيانات سوق العمل الأمريكية، بما في ذلك أرقام التوظيف في القطاع الخاص وفرص العمل المتاحة، والمقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم، وذلك قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الذي يحظى بمتابعة دقيقة يوم الجمعة.

قبل صدور البيانات، ارتفع مؤشر الدولار بشكل طفيف إلى 98.63 نقطة.

قال تيري ويزمان، الاستراتيجي العالمي لأسعار الصرف الأجنبي وأسعار الفائدة في مجموعة ماكواري:

"يبدو أن التجار مرتاحون للخطاب الصادر عن الولايات المتحدة طالما أنه لا يعني الحاجة إلى وجود عسكري مباشر على الأرض لحكم فنزويلا."

وأضاف: "كان من الممكن أن يؤدي غزو عسكري ونزاع بري مطول إلى انخفاض حاد في قيمة الدولار، كما رأينا خلال حربي العراق وأفغانستان بين عامي 2002 و2008".

يواجه المستثمرون صعوبة في تكوين صورة واضحة عن أداء أكبر اقتصاد في العالم في أعقاب الإغلاق الحكومي الأمريكي القياسي العام الماضي، والذي أدى إلى تعطيل جمع ونشر البيانات الاقتصادية الرئيسية.

مع ذلك، لا يزال المستثمرون مقتنعين بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرتين إضافيتين خلال العام الحالي. وقد أثر هذا التوقع سلبًا على الدولار، في حين أن الانقسامات المتزايدة داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والإعلان الوشيك من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن مرشحه الجديد لرئاسة البنك المركزي، قد زادا من تعقيد آفاق السياسة النقدية الأمريكية.

انخفض اليورو قليلاً بعد انخفاضه في اليوم السابق، وذلك عقب تباطؤ حاد في التضخم الألماني في ديسمبر، مما دفع المتداولين إلى تقليص رهاناتهم بشكل طفيف على رفع سعر الفائدة في أوائل عام 2027.

لقد توقعت الأسواق ثبات أسعار الفائدة حتى عام 2026 منذ الصيف الماضي، مع توقعات بتشديد السياسة النقدية من قبل البنك المركزي الأوروبي في عام 2027 مع ارتفاع الضغوط التضخمية بسبب التحفيز المالي الألماني.

انخفضت العملة الموحدة بنسبة 0.10% لتصل إلى 1.1676 دولار، بعد انخفاضها بنسبة 0.28% يوم الثلاثاء.

في تطور آخر يتابعه المتداولون، حظرت الصين يوم الثلاثاء تصدير المواد ذات الاستخدام المزدوج إلى اليابان، والتي يمكن استخدامها لأغراض عسكرية، وذلك في أحدث خطوة من بكين رداً على تصريحات رئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكايتشي في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني بشأن تايوان. وقال محللون استراتيجيون إن هذه الخطوة لم يكن لها تأثير يُذكر على أسواق الصرف الأجنبي.

انخفض الدولار الأمريكي بنسبة 0.10% مقابل الين الياباني ليصل إلى 156.51.

بلغ الدولار الأسترالي أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2024 عند 0.6766 دولار، بعد أن أبقى تقرير التضخم المتباين الآمال في رفع أسعار الفائدة على المدى القريب تحت السيطرة. وبلغ سعر صرف الدولار النيوزيلندي 0.5783 دولار.

وعلق خوسيه توريس، كبير الاقتصاديين في شركة Interactive Brokers، على بيانات يوم الأربعاء قائلاً: "سيكون تقرير التوظيف الشهري الصادر عن ADP هو الأكثر تأثيراً، حيث يمثل ارتفاع معدل البطالة أحد المخاطر الرئيسية في العام الجديد، إلى جانب احتمال فشل الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي في تحقيق عوائد كبيرة".

انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الأربعاء لأول مرة في أربع جلسات، متخلية عن أعلى مستوى لها في أسبوع واحد والذي سجلته في وقت سابق في التداولات الآسيوية، وسط تجدد عمليات التصحيح وجني الأرباح، وتحت ضغط من قوة الدولار الأمريكي.

من المقرر صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق اليوم، والتي من المتوقع أن تقدم أدلة قوية حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وأسعار الفائدة الأمريكية.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بنسبة 1.2% إلى 4441.67 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 4494.79 دولارًا، بعد أن لامس أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 4500.45 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في أسبوع.

• عند تسوية يوم الثلاثاء، ارتفع سعر المعدن النفيس بنسبة 1.05%، مسجلاً بذلك ثالث ارتفاع يومي متتالٍ، مدعوماً بتصاعد التوترات الجيوسياسية في أعقاب الضربة الأمريكية في فنزويلا.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الأربعاء، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ومقترباً من أعلى مستوى له في أربعة أسابيع، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا التقدم في الوقت الذي يفضل فيه المستثمرون الدولار بشكل متزايد باعتباره أحد أكثر أصول الاستثمار البديلة جاذبية وسط ارتفاع المخاطر الجيوسياسية العالمية، و باعتباره أحد أفضل فرص الاستثمار المتاحة، لا سيما في ضوء سلسلة من البيانات الاقتصادية الضعيفة من أوروبا والصين.

أسعار الفائدة الأمريكية

• قال ستيفن ميران، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي تنتهي ولايته في وقت لاحق من هذا الشهر، يوم الثلاثاء إن هناك حاجة إلى خفض حاد في أسعار الفائدة الأمريكية للحفاظ على النمو الاقتصادي.

• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، وهو عضو مصوت في لجنة تحديد أسعار الفائدة هذا العام، إنه يرى خطر حدوث ارتفاع حاد في معدل البطالة.

• وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق حاليًا تُسعّر احتمالًا بنسبة 84٪ بأن تظل أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026، مقابل احتمال بنسبة 16٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

• يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس.

• لإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية، بما في ذلك بيانات التوظيف في القطاع الخاص، وأرقام فرص العمل، ونشاط قطاع الخدمات.

توقعات الذهب

قال المحلل كايل رودا من موقع Capital.com إن الأسعار "لا تتأثر بشكل كبير بالعوامل الأساسية، نظراً لكثرة المضاربات"، مشيراً إلى أن حركة الأسعار كانت في معظمها صعودية، لكنها لا تزال تتسم بتقلبات ثنائية الاتجاه. وأضاف أن الدولار الأمريكي يلعب أيضاً دوراً في الضغط على الأسعار.

صندوق SPDR Gold Trust

ارتفعت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بنحو طنين متري يوم الثلاثاء، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1067.13 طن متري.

ارتفع اليورو بشكل طفيف في السوق الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، حيث تم تداوله ضمن نطاق ضيق مقابل الدولار الأمريكي، حيث امتنع المستثمرون عن بناء مراكز جديدة قبل صدور بيانات التضخم الرئيسية في أوروبا وبيانات اقتصادية بالغة الأهمية من الولايات المتحدة.

على الرغم من انخفاض ضغوط الأسعار في ألمانيا خلال شهر ديسمبر، إلا أن الأسواق لا تزال تستبعد أي تراجع من جانب البنك المركزي الأوروبي عن مستويات أسعار الفائدة الحالية هذا العام، مدعومة بمرونة النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو، والتي حققت مؤخراً أداءً يفوق التوقعات.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو بنحو 0.15% مقابل الدولار ليصل إلى 1.1703، من مستوى الافتتاح عند 1.1688، بعد أن سجل أدنى مستوى له عند 1.1684.

• أنهى اليورو تداولات يوم الثلاثاء منخفضاً بنحو 0.3% مقابل الدولار، مستأنفاً خسائره التي توقفت في اليوم السابق خلال تعافيه من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع عند 1.1659.

• وقد عزيت هذه الخسائر إلى بيانات تُظهر تباطؤًا حادًا في التضخم في ألمانيا وفرنسا أكثر من المتوقع، مما خفف الضغط التضخمي على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الأربعاء، مما يعكس انخفاض قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، حيث تجنب المستثمرون فتح مراكز شراء جديدة قبل صدور بيانات اقتصادية رئيسية من الولايات المتحدة.

ومن المقرر في وقت لاحق من اليوم إصدار سلسلة من البيانات الأمريكية، بما في ذلك أرقام التوظيف في القطاع الخاص لشهر ديسمبر، وفرص العمل المتاحة في نهاية نوفمبر، ومسح معهد إدارة التوريد حول نشاط قطاع الخدمات في ديسمبر.

ومن المتوقع أن تقدم هذه البيانات مزيداً من الأدلة على احتمالية استمرار الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة الأمريكية خلال هذا العام.

أسعار الفائدة الأوروبية

• لا تزال أسواق المال تُسعّر احتمال خفض أسعار الفائدة الأوروبية بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير بأقل من 10%.

• يتوقع المتداولون أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير طوال هذا العام، خاصة إذا ظل التضخم قريباً من هدفه البالغ 2٪.

التضخم في أوروبا

لإعادة تقييم التوقعات المذكورة أعلاه، ينتظر المستثمرون صدور بيانات التضخم الرئيسية لأوروبا لشهر ديسمبر في وقت لاحق اليوم، والتي ستوضح مدى الضغوط التضخمية التي يواجهها صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي.

بحلول الساعة العاشرة بتوقيت غرينتش، من المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلكين السنوي لأوروبا. وتشير توقعات السوق إلى ارتفاع بنسبة 2.0% في ديسمبر، بانخفاض عن 2.1% في نوفمبر، بينما من المتوقع أن يبقى التضخم الأساسي عند 2.4%، بما يتماشى مع القراءة السابقة.

توقعات اليورو

هنا في موقع Economies.com، نتوقع أنه إذا جاءت بيانات التضخم أبطأ مما تتوقعه الأسواق حاليًا، فإن احتمالية خفض أسعار الفائدة الأوروبية هذا العام ستزداد، مما يعني تجدد الضغط الهبوطي على سعر صرف اليورو في سوق الصرف الأجنبي.