انخفضت أسعار النفط بشكل حاد يوم الأربعاء، مدفوعة بتفاؤل السوق بشأن اقتراب الولايات المتحدة وإيران من التوصل إلى اتفاق لإنهاء الصراع الذي تسبب في أكبر انقطاع في إمدادات الطاقة في التاريخ.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت، المعيار العالمي، بنحو 6% لتصل إلى 103.23 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 8:19 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بعد أن انخفضت الأسعار في وقت سابق من الجلسة إلى ما دون 100 دولار. كما انخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنحو 7% لتصل إلى 95.22 دولارًا للبرميل.

قال مسؤولان أمريكيان ومصدران مطلعان لموقع أكسيوس إن البيت الأبيض يعتقد أنه قريب من التوصل إلى مذكرة تفاهم من صفحة واحدة تحتوي على 14 نقطة تهدف إلى إنهاء الحرب ووضع إطار عمل لمحادثات نووية أكثر تفصيلاً.

ومع ذلك، أعرب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء عن شكوكه بشأن إبرام الاتفاق، قائلاً إن افتراض قبول إيران للاقتراح قد يكون "افتراضاً كبيراً"، محذراً في الوقت نفسه من تجدد الضربات العسكرية إذا رفضته طهران.

قال ترامب في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي: "إذا لم يتفقوا، فسيبدأ القصف، وسيكون - للأسف - على مستوى أعلى بكثير وبكثافة أكبر بكثير من ذي قبل".

وبحسب التقرير، من المتوقع أن ترد إيران على عدة نقاط رئيسية خلال الـ 48 ساعة القادمة، على الرغم من عدم التوصل إلى اتفاق حتى الآن، على الرغم من أن المصادر تشير إلى أن هذه هي أقرب نقطة وصل إليها الجانبان منذ اندلاع الحرب في 28 فبراير.

صرح متحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية لشبكة سي إن بي سي بأن طهران "تقيّم" المقترح الأمريكي، بعد أن أكدت سابقاً أنها لن تقبل إلا باتفاق سلام "عادل".

أعلن ترامب يوم الثلاثاء عن تعليق مؤقت لـ "مشروع الحرية"، وهي عملية عسكرية تم إطلاقها قبل يوم واحد فقط لمرافقة السفن التجارية عبر مضيق هرمز، مشيراً إلى التقدم المحرز في المفاوضات مع إيران.

وأوضحت الإدارة الأمريكية أن حوالي 23 ألف بحار على متن سفن من 87 دولة عالقون في الخليج العربي نتيجة لإغلاق إيران الفعلي للمضيق.

قال وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع في بنك ING الهولندي، في مذكرة بحثية إن التوصل إلى اتفاق لاستعادة تدفقات النفط عبر مضيق هرمز أمر بالغ الأهمية.

وأضاف أن حوالي 13 مليون برميل يومياً من الإمدادات المتأثرة يتم تعويضها حالياً من خلال المخزونات التي تتناقص بسرعة، مما يجعل السوق أكثر عرضة للتقلبات بمرور الوقت، مشيراً إلى أن انخفاض المخزونات سيزيد من تقلبات أسعار النفط.

حذر نيكولو بوتشين، الرئيس المشارك لقسم الدخل الثابت في مجموعة أزيموت، من أن الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة قد بدأ بالفعل في تقليل الطلب العالمي، مضيفًا أنه حتى في حالة إعادة فتح الممر المائي، فإن استعادة حركة الشحن والتجارة إلى وضعها الطبيعي قد يستغرق "أسابيع عديدة".

أصبحت دول آسيا الوسطى قناة رئيسية لتجارة التهرب من العقوبات الروسية، حيث تقدم "دعماً لوجستياً ومالياً لشبكات الشحن العابر" المخصصة لتأمين البضائع لآلة الحرب الروسية، وفقاً للنتائج التي وثقتها مجموعة مراقبة.

ذكر تقرير بعنوان "بحث حول التهرب من العقوبات الروسية 2025-2026"، صادر عن مركز الاستراتيجيات المدنية والسياسية العالمية ومقره واشنطن، أن "روسيا أظهرت قدرة كبيرة على التكيف في الحد من التأثير العملياتي للعقوبات الغربية"، مضيفًا أن آسيا الوسطى تمثل "طريقًا خلفيًا بالغ الأهمية" للواردات الروسية.

أكد التقرير أن تدفقات "بعض" السلع المدرجة في القائمة المشتركة ذات الأولوية العالية، والتي تشمل مكونات مثل المكثفات وأجهزة الإرسال والاستقبال إلى جانب محامل الكرات وأدوات الآلات، قد زادت في عام 2025 من كازاخستان وقيرغيزستان وأوزبكستان إلى روسيا.

وأضاف التقرير أن كازاخستان وقيرغيزستان "تستفيدان من الحدود المفتوحة مع روسيا في إطار الاتحاد الاقتصادي الأوراسي، مما يلغي التدقيق الجمركي على التجارة البينية". ووفقًا للتقرير، تُستورد الإلكترونيات والرقائق الإلكترونية ومعدات الاتصالات ذات الاستخدام المزدوج المصنعة غربيًا إلى كازاخستان أو قيرغيزستان كسلع مدنية، ثم يُعاد تصديرها بشكل قانوني إلى روسيا بموجب قوانين التجارة المحلية.

رغم نفي حكومات آسيا الوسطى مساعدة روسيا في الالتفاف على العقوبات، إلا أن الأرقام تُظهر صورة أكثر تعقيدًا. ففي حالة كازاخستان، ارتفعت صادرات السلع ذات الأولوية إلى روسيا بأكثر من 400% في عام 2022، مما يشير إلى وجود "آلية التفاف منظمة مدعومة ببنية تحتية مشتركة ورقابة محدودة". ومع ذلك، انخفضت هذه الصادرات بشكل حاد خلال العامين الماضيين، في حين تعرضت عدة كيانات كازاخستانية لعقوبات غربية.

وخلص التقرير إلى أن الحكومة الكازاخستانية ليست متواطئة بشكل منهجي، لكنها أشارت إلى أن عضوية أستانا في الاتحاد الاقتصادي الأوراسي وحدودها الطويلة مع روسيا "تخلق ثغرات هيكلية يمكن لشبكات التحايل استغلالها".

في غضون ذلك، واجهت قيرغيزستان تدقيقاً ليس فقط بسبب تهريبها للبضائع إلى روسيا، بل أيضاً لدورها في تمويل عمليات الشراء الروسية من خلال تسهيل الوصول إلى الأسواق المالية الدولية. ووصفها التقرير بأنها "عقدة بارزة بشكل متزايد ضمن شبكات أوسع للتحايل على العقوبات".

وأضاف التقرير أن المحللين في عام 2025 حددوا منصات العملات المشفرة المسجلة في قيرغيزستان كقنوات محتملة للتدفقات المالية المرتبطة بروسيا، مع وجود مخاوف من أن بعض هذه المنصات تعمل كواجهات أو بدائل للمنصات التي سبق فرض عقوبات عليها ضمن شبكة مالية أوراسية موازية.

في عام 2025، وجد مسؤولون في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة أدلة كافية على أنشطة التهرب من العقوبات، مما أدى إلى فرض عقوبات على العديد من البنوك القرغيزية، بالإضافة إلى منصة العملات المشفرة "Grinex". وفي أبريل، فرض الاتحاد الأوروبي عقوبات "مكافحة التحايل" على الحكومة القرغيزية كجزء من حزمة العقوبات العشرين.

وذكر التقرير أن جورجيا تعتبر في منطقة القوقاز "واحدة من أبرز نقاط العبور وإعادة التصدير عالية المخاطر"، بينما تلعب أذربيجان دور مركز لوجستي رئيسي في الممر الشمالي الجنوبي الذي يربط روسيا بإيران والهند ومناطق أخرى.

أوصى التقرير بأن تعزز آليات إنفاذ العقوبات الغربية موارد الرصد في "النقاط الجغرافية الحرجة" المرتبطة بأنشطة التحايل، بما في ذلك آسيا الوسطى.

كما دعت إلى تشديد الرقابة وفرض عقوبات محددة على الجهات الفاعلة المالية التي تسهل هذه العمليات، مثل شركات التأمين ومقدمي الخدمات القانونية والشركات والمؤسسات المالية.

وخلص التقرير إلى التأكيد على أن "استهداف مقدمي الخدمات الوسيطة يمكن أن يخلق رادعاً أوسع نطاقاً عبر شبكات التهرب من العقوبات".

سجل مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك مستويات قياسية جديدة يوم الأربعاء، مواصلةً الارتفاع القوي المدفوع بالحماس المستمر المحيط بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب التوقعات بتوصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق سلام.

جاءت أحدث موجة من الحماس في قطاع الذكاء الاصطناعي بعد أن توقعت شركة Advanced Micro Devices إيرادات الربع الثاني أعلى من التوقعات، مدعومة بالطلب القوي على رقائق مراكز البيانات.

قال كيفن جوردون، رئيس قسم أبحاث الاقتصاد الكلي والاستراتيجية في مركز شواب للأبحاث المالية، إن السوق "لا يمكنه الهروب من حالة النشوة المحيطة بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي".

وأضاف أن الحرب المطولة وارتفاع أسعار البنزين قد يضغطان على الإنفاق، ولكن في غياب مؤشرات واضحة على فقدان الوظائف، لا يزال الاقتصاد بعيداً عن الدخول في ركود كامل.

أظهر تقرير التوظيف الوطني الصادر عن ADP أن التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي زاد بمقدار 109000 وظيفة في أبريل، مسجلاً بذلك أكبر زيادة منذ يناير 2025.

في الوقت نفسه، انخفضت أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها في أسبوعين، حيث تراجعت عقود خام برنت بنسبة 6.6%، مما أدى إلى انخفاض مؤشر قطاع الطاقة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 3%. وأفاد مصدر باكستاني بأن واشنطن وطهران تقتربان من التوصل إلى اتفاق بشأن مذكرة تفاهم من صفحة واحدة لإنهاء الحرب.

وبحسب تقرير نشرته أكسيوس، فإن المذكرة ستنص على إنهاء الصراع وبدء فترة تفاوض مدتها 30 يوماً للتوصل إلى اتفاق مفصل يشمل إعادة فتح مضيق هرمز، والحد من البرنامج النووي الإيراني، ورفع العقوبات الأمريكية.

تعكس مكاسب الأسهم زيادة إقبال المستثمرين على المخاطرة، لا سيما مع استمرار قوة أرباح الشركات وتزايد الآمال في التوصل إلى اتفاق سلام. ومع ذلك، حذر بعض المحللين من التفاؤل المفرط في ظل غياب مؤشرات أوضح على إحراز تقدم فعلي.

قال كايل رودا، كبير محللي الأسواق المالية في Capital.com، إن وول ستريت لا تزال تراهن على أن الحرب في الشرق الأوسط لن تتصاعد مرة أخرى ولن تعطل انتعاش السوق المدفوع بالأرباح.

وأضاف أن هناك خطراً كبيراً يتمثل في أنه إذا ثبت خطأ هذا الرهان، فقد تواجه الأصول عالية المخاطر انعكاساً حاداً، لكنه أشار إلى أن الإشارات القادمة من الولايات المتحدة تبدو مطمئنة بأنها لا تسعى إلى تصعيد جديد.

خلال التداول، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 450.72 نقطة، أو 0.91%، ليصل إلى 49744.78 نقطة، بينما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 57.64 نقطة، أو 0.79%، ليصل إلى 7316.86 نقطة، وصعد مؤشر ناسداك المركب بمقدار 256.35 نقطة، أو 1.01%، ليصل إلى 25582.48 نقطة.

سجلت ثمانية من القطاعات الرئيسية الـ 11 ضمن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب، بينما ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 2.9% ليسجل مستوى قياسياً جديداً.

ارتفعت أسهم شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز بنسبة 16.7%، بينما ارتفعت أسهم منافستها إنتل بنسبة 2.7%. كما ارتفعت أسهم شركة سوبر مايكرو كمبيوتر بنسبة 16.6% بعد توقعات قوية للإيرادات والأرباح في الربع الرابع.

ارتفعت أسهم شركة ألفابت بنسبة 1.5%، بينما قفزت أسهم شركة إنفيديا بنسبة 4%.

تجاوز عدد الأسهم الرابحة عدد الأسهم الخاسرة بنسبة 2.27 إلى 1 في بورصة نيويورك، وبنسبة 1.54 إلى 1 في بورصة ناسداك. وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو 36 مستوى قياسياً جديداً خلال 52 أسبوعاً مقابل 13 مستوى قياسياً منخفضاً جديداً، بينما سجل مؤشر ناسداك 115 مستوى قياسياً جديداً و50 مستوى قياسياً منخفضاً جديداً.

ارتفعت القيمة السوقية للعملات المشفرة بنسبة 0.75% خلال الـ 24 ساعة الماضية لتصل إلى 2.69 تريليون دولار. وتصدرت العملات المشفرة الأكثر أداءً Zcash بنسبة 29%، تليها Toncoin بنسبة 23%، ثم Filecoin بنسبة 16%. في المقابل، كانت العملات الأقل أداءً هي Ethereum بانخفاض 0.4%، وAlgorand بانخفاض 0.5%، وBasic Attention Token بانخفاض 4.6%.

يقترب سعر البيتكوين من مستوى 81,500 دولار، مواصلاً صعوده ضمن قناة صاعدة، ومسجلاً أعلى مستوياته منذ فبراير. ويعزى هذا الزخم الإيجابي إلى الارتفاع المستمر في مؤشرات سوق الأسهم، مما يعزز إقبال المستثمرين على المخاطرة ويدفع التدفقات نحو الأصول الرقمية.

يقترب سعر البيتكوين حاليًا من متوسطه المتحرك لـ 200 يوم، والذي يبلغ حوالي 83,300 دولار أمريكي، حيث يُعتبر استقراره فوق هذا المستوى مؤشرًا إضافيًا على هيمنة الاتجاه الصعودي. ظهرت أولى بوادر هذا الاتجاه قبل شهر عندما استقرت الأسعار فوق المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا. من المرجح أن يشهد السوق، مع اقتراب السعر من مستوى 83,000 دولار أمريكي، مرحلة جني أرباح قصيرة الأجل.

يُظهر أداء العملات الرقمية البديلة بوضوح كيف يُشجع النمو المستقر للبيتكوين على زيادة الإقبال على المخاطرة. وكانت عملة تونكوين قد ارتفعت سابقًا بنحو 30%، بينما واصلت عملة زيكاش تسجيل مكاسب يومية منذ 3 أبريل، مسجلةً ارتفاعًا بنسبة 80% خلال هذه الفترة. وكانت أيضًا من أوائل العملات الرقمية التي تعافت من موجة البيع التي شهدتها أواخر يناير، لتصل إلى مستويات لم تُشهد منذ نوفمبر. ويبدو أن مستوى 800 دولار في متناول اليد خلال الأيام القادمة.

خلفية إخبارية

ارتفعت القيمة السوقية لشركة Tether بحوالي 5.9 مليار دولار خلال الـ 60 يومًا الماضية، بينما كان السوق قبل شهر مارس يشهد انخفاضات بحوالي 2 مليار دولار شهريًا، مما يشير إلى تدفقات رأسمالية جديدة إلى سوق العملات المشفرة.

أشار بنك مورغان ستانلي إلى أنه قد يُسمح للبنوك الأمريكية في نهاية المطاف بالاحتفاظ بعملة البيتكوين في ميزانياتها العمومية، على الرغم من القيود التنظيمية الحالية. وقد أطلق البنك مؤخراً منتجاً استثمارياً متداولاً في البورصة قائماً على البيتكوين، ومن المتوقع أن يُتيح تداول العملات المشفرة الفوري عبر منصة إدارة الثروات التابعة له في وقت لاحق من هذا العام.

وفي تطور ذي صلة، أطلقت شركة ويسترن يونيون عملتها المستقرة الخاصة المسماة "USDPT" على شبكة سولانا، والتي من المتوقع أن تسرع عمليات التحويل وتبتعد عن الأنظمة المصرفية التقليدية التي تعاني من بطء المعالجة.

كما زادت شركة BitMine احتياطياتها من الإيثيريوم إلى 13 مليار دولار بعد شراء أكثر من 100000 وحدة للأسبوع الثالث على التوالي، مما رفع حيازاتها إلى 5180131 وحدة، أي ما يعادل 4.29٪ من إجمالي المعروض من العملة المشفرة.

ارتفع سعر عملة تونكوين بنسبة 45% بعد تخفيض الرسوم وإعادة هيكلة الشبكة، وذلك بعد أن أعلن بافيل دوروف أن تيليجرام ستتولى إدارة مشروع العملة المشفرة بدلاً من المشغل الحالي، مع تعهد بخفض الرسوم إلى السدس وتحويل العملة إلى منتج للسوق الجماهيري.